Sobota 19. říjen 2019 04:27
reklama
3cAnalysis
reklama
UFX
reklama
Bernstein Bank - roadshow

Turecké Jaro-Léto

13.06.2013 16:05  Autor: Saxo Bank  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Burak Demirpehlivan, Saxo Capital Markets Istanbul.

Turecko, jeden z premiantů mezi rozvíjejícími se trhy – emerging markets, zažívá zajímavé politické nepokoje. Nenápadná ekologická demonstrace proti plánům na postavení nákupního centra v Gezi Parku, v samotném středu Instanbulu na náměstí Taksim Meydani, se proměnila ve větší protest poté, co policie použila pepřový plyn a vodní děla. Další nespokojence do řad protestujících prý nahání i přístup premiéra Erdo?ana k demonstracím. Ten o demonstrantech mluvil jako o „několika extrémistech? a „marginálních skupinách?. Podobné protesty se rozlily do více než 40 tureckých měst a stále více lidí požaduje více svobody a respektování lidských práv.

Mainstreamová média o aktuálním vývoji v ulicích a rostoucím napětí mlčela, a tak přišla o důvěru diváků. Jako hlavní zdroj zpráv se v prvních dnech nepokojů používají sociální sítě a mezi nimi nejvíce Twitter.

Složení demonstrantů je demograficky neobvyklé a mělo by být podrobeno hlubší analýze. Účastníci jsou rozmanitého původu a nepatří k určité politické skupině či straně. Navíc představují zásadní část mládeže i spotřebitelské veřejnosti. Proto vyhodnocuje podstatu protestů nejen vládnoucí strana, ale i opozice. Tímto se ale také nepokoje liší od Arabského jara. Demokracie v Turecku zažívá netradiční období, které se asi stane milníkem v dějinách země.

Abychom porozuměli vlivu protestů na tureckou ekonomiku, musíme detailněji prozkoumat vývoj, který demonstracím předcházel. Istanbulská burza cenných papírů zažila dech beroucí rally poté, co největší ratingové agentury zvýšily Turecku investiční rating. Osekání úrokových měr tureckou centrální bankou pak navíc vytvořilo atmosféru pro růst akcií a pokles turecké liry. V posledním týdnu před začátkem demonstrací zvažovali tradeři možnost korekce trhu a zpochybňovali schopnost turecké centrální banky hrát významnější roli na peněžním trhu. Na mezinárodní scéně zase dolar posiloval a vytvořil tlak na úrokové míry rozvíjejících se ekonomik a jejich měn. Stalo se tak i díky rostoucím výnosům desetiletých státních obligací, zejména těch amerických.

Demonstrace začaly v pátek a původně se jim nepřikládal větší význam. Rostoucí násilí však způsobilo, že události nejprve zapříčinily oslabení turecké liry, po níž následoval i akciový trh, jenž se propadl o více než deset procent. Měnový pár amerického dolaru a turecké liry uzavřel kolem hodnoty 18 700 a pondělí zahájil testováním úrovně 19 000, čímž se propad akcií stal nevyhnutelným. Trh se nejvíce obává dopadů na příjmy turistického průmyslu, jelikož protesty časově kolidují s hlavní sezónou. V blízké budoucnosti se trh soustředí na specifické vývoje sektorů a akcií. Přístup vlády v oblasti komunikace s veřejností bude naprosto zásadní. Koncem prvního týdne protestů uvolnil atmosféru umírněný přístup prezidenta republiky Abdullaha Güla i vicepremiéra Bülenta Arin„e. Všichni ale budou bedlivě sledovat návrat premiéra Erdo?ana z předem naplánované návštěvy zemí severní Afriky. Mainstreamová média začala konečně informovat o protestech a demonstracích, které se stále více mění spíše na festival.

To, jak se trhy zotaví z propadů, závisí na tom, jaké kroky budou následovat v reakci na požadavky demonstrantů. Zatím se ale zdá, že tlak na tureckou liru v měnových párech s dolarem a dalšími měnami ostatních rozvíjejících se zemí má potenciál stále pokračovat. Co se týče akcií, bude slabý výkon akcií zřejmě dočasný, ale globální tlak výnosů dluhopisů bude působit i nadále. V případě silnějšího znehodnocení turecké liry bude míč na hřišti turecké centrální banky.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Turecká lira pokračuje v pádu na historická minima, další pokles je pravděpodobný
    Turecká měna dnes už druhým dnem padá na historická minima. Hlavním důvodem je včerejší krach jednání mezi dvěma nejvě...
  • Turecká líra prudko padá. Tu sú dôvody
    Turecká líra je v posledných týždňoch pod silným tlakom. Od konca februára stratila voči euru (ktoré v posledných týždňoch voči doláru slabne) viac ako 10% zo svojej hodnoty.
  • Turecká lira roste po telefonickém rozhovoru Trumpa s Erdoganem
    Turecká lira dnes stojí na FX v čele zisků na páru s americkým dolarem, když už přidává 1,8 %. Impuls jí přinesl středeční telefonický rozhovor mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a prezidentem Turecka Recepem Erdoganem. Byla diskutována možnost snížení cel na tureckou ocel na 25 % z dosavadních 50 %. Státníci se navíc bavili o možnostech růstu objemu vzájemného obchodu.
  • Turecká lira roste v reakci na výsledek voleb v Istanbulu
    Bývalý premiér Binali Yildirim v neděli musel uznat porážku v opětovných volbách v Istanbulu, když ztratil více než 9 % v porovnání s vítězem Ekremem Imamogluem. Připomeňme, že turecký prezident Erdogan první výsledek voleb zrušil poté, co jeho kandidát nedokázal zvítězit. V reakci na opětovné vítězství Imamogluma dnes ráno turecká lira roste o 1,5 %, i když trh musí být stále na pozoru před dalšími kroky tureckého prezidenta.
  • Turecká lira rostla nejvíce na světě po zveřejnění výsledků voleb. Co přijde dál?
    Předčasné turecké volby vyhrála proislámská vládní Strana spravedlnosti a rozvoje (AKP), kterou založil a vedl dnešní prezident Turecka Recep Tayyip Erdogan. Voliči dali přednost jasnému vůdci po měsících zmatků, kdy se nově zvolené strany nedokázaly dohodnout na nové vládní koalici. V klid doufají také finanční trhy, které už jasnou volbu ocenily růstem domácí měny a také akcií. Strana AKP nedosáhla na absolutní majoritu v parlamentu, získala 49 % (317 křesel v 550 členném parlamentu).
  • Turecká lira se propadla po zasedání centrální banky
    Turecká centrální banka (CBRT) odstranila ze svého zápisu ze zasedání závazek k dalšímu utahování měnové politiky, pokud by bylo potřeba a přinesla tak podobné poselství jako BoC nebo RBA a ještě předtím FED nebo ECB, které se již před CBRT přiklonily na stranu holubic. Samozřejmě srovnání s globálně významnými centrálními bankami pokulhává kvůli specifické situaci turecké ekonomiky, která bojuje s vysokou inflací, ovšem zároveň potvrzuje jednoznačný směr centrálních bank v posledních měsících. Méně důrazu na jestřábí tón po aktuálním zasedání je negativní zprávou pro tureckou liru.
  • Turecká lira slabší kvůli odvolání šéfa centrální banky
    Turecká lira dnes ráno výrazně ztrácí v reakci na rozhodnutí prezidenta Erdogana odvolat šéfa centrální banky Murata Cetinkaya, který měl skončit ve své funkci až během příštího roku. Na jeho místo jmenoval viceguvernéra Murata Uysala, čímž znovu podryl již tak nízkou důvěru trhu v nezávislost turecké centrální banky. Erdogan podle tureckých médií odůvodnil rozhodnutí tím, že guvernérovi několikrát říkal, že má snížit úrokové sazby a pomoci tak turecké ekonomice a že by snížení sazeb pomohlo inflaci klesnout. Odvolání šéfa centrální banky je tak jasný signál, že chce Erdogan protlačit další snižování sazeb, které by tureckou liru samozřejmě dále oslabilo. Výhled pro tureckou liru tak zůstává negativní a je možná jen otázkou času, než se začne znovu mluvit o další etapě turecké měnové krize.
  • Turecká lira ztratila od září už 14 %, výprodej přitom nemusí být zdaleka u konce
    Na majors FX párech poslední dobou panuje docela klid a řada z nejobchodovanějších měnových párů se drží v relativně stabilním bočním trendu. Stačí se ale podívat na rozšířené majors a solidní trendy rozhodně není nouze. Jednoznačně nejzajímavější měnou je zatím v tomto směru turecká lira, která jen od začátku září ztratila na páru s dolarem více než 14 % a zdá se, že se nezadržitelně blíží ke hranici 4 TRY za USD.
  • Turecká měnová krize zlevňuje ropu
    Ceny pohonných hmot v ČR v uplynulém týdnu víceméně stagnovaly. Benzín Natural 95 zlevnil v průměru o tři haléře na litr na 33,32 koruny za litr. Cena nafty se pak snížila o dva haléře na litr na 32,45 koruny za litr. Pohonné hmoty budou v dalším týdnu mírně zlevňovat. Důvodem je pokles cen ropy na světových trzích a související klesající trend cen velkoobchodně prodávaného benzínu a nafty na rotterdamské palivové burze, jež je určující i pro ceny v ČR. Například severomořská typu Brent se včera propadla na své minimum za celé období od letošního dubna. Prodává se zhruba o deset dolarů na barel levněji než v květnu a v červnu, kdy dosáhla svých několikaletých maxim.
  • Turecka obchodní bilance
    Prozatímní údaje zveřejněné tureckým statistickým institutem ukázaly, že vývoz a dovoz se v listopadu zvýšily. Vývoz vzrostl o 11,2 procenta, zatímco dovoz meziročně vzrostl o 21,3 procenta. Deficit zahraničního obchodu země v listopadu dosáhl 6,32 mld. USD a meziročně se zvýšil o 52,4%.
  • Turecké riziko by časem měly zastínit znovu italské banky
    V pondělí se snesla na hlavu tureckého prezidenta Erdogana vlna kritiky za zneužití potlačeného puče ke koncentraci moci a k vyřizování účtů se starými nepřáteli. Trhy ale jednají cynicky a spíše ocenily rychlé zažehnání nového zdroje geopolitické nestability. I když se Turecko dál zjevně odklání od Evropské unie a západu, investoři to zatím nečtou jako zásadní hrozbu pro ostatní evropské ekonomiky.
  • Turecko balancuje nad propastí
    Turecko balancuje na pokraji finanční a ekonomické krize. Nakonec do ní ale podle našeho názoru nespadne. Vyhráno však ještě nemá. Inflace se podle naší prognózy v následujících měsících vyhoupne nad 20-25 %, turecká lira oslabí až na 8,0 USD/TRY, přičemž tureckou ekonomiku čeká výrazné zpomalení. Předpokládáme, že na čtvrtečním zasedání centrální banka zvýší všechny čtyři úrokové sazby o 300 bb. Zároveň začne bankám opět poskytovat likviditu za týdenní repo sazbu, která by měla být o 150 bb vyšší než jednodenní zápůjční sazba, za kterou si banky mohou půjčovat nyní.
  • Turecko bouří, trhy krvácejí
    V polovině května došlo ke zvýšení ratingu tureckých státních dluhopisů a následovalo období optimismu, kdy investoři nadšeně sledovali rychle rostoucí akciový trh. Tomu je však konec. Kvůli domácím i světovým událostem je Turecko trýzněno neklidem trhu a volatilitou akcií i vlastní měny. Ve středu byly hlavní turecké akciové indexy oproti svým maximům z poloviny května o více než 15 procent níže a měnový pár eura a turecké liry se zvýšil o 6 procent, a to zhruba na hodnotu 2,50, což bezmála představuje víceletá maxima.
  • Turecko čekají o víkendu volby, které jsou klíčové i pro další vývoj na TRY
    Každý, kdo obchoduje tureckou liru, by měl být v nadcházejících dnech ve střehu. Zemi totiž o víkendu čekají parlament...
  • Turecko chystá odvetná cla na Spojené státy
    Americký akciový trh zakončil včerejší obchodování v ziscích. Investoři využili levnějších cen akcií po výprodejích z minulých dnů a navyšovali své pozice, což tlačilo cenu titulů vzhůru. Dalším aspektem byla i korekce turecké liry po dvoudenním propadu. Turecko dnes ráno oznámilo, že jako odvetné opatření za zvýšení dovozních cel na tamní ocel a hliník do Spojených států, připravilo zvýšení dovozních cel na vybrané americké zboží. Týká se to především tabákových výrobků, aut a alkoholu. Současně také turecký prezident Recep Tayyip Erdogan oznámil, že Turecko bude bojkotovat americkou elektroniku a stavební materiály. Průmyslový Dow Jones posílil o 0,5 %, index S&P 500 získal 0,6 % a technologický Nasdaq si připsal 0,7 % hodnoty. Dařilo se všem sektorům. Jejich zisky se pohybovaly v rozpětí od 0,2 % do 1 %. Nejlépe na tom byli výrobci luxusního zboží, naopak nejmenší zisky si připsala síťová odvětví.
  • Turecko intervenuje, meny V4 stabilné
    Pozornosť obchodníkov sa včera aj napriek výsledkom spoločnosti Apple sústreďovala na krajiny eme...
  • Turecko míří do finanční krize, ba i recese. Lira padá na historická minima a s ní slábne i česká koruna
    Turecká lira se dnes ráno během obchodování na asijských trzích propadla na rekordní minimum vůči dolaru, když se jednotka americké měny prodávala v jednu chvíli i za 7,24 liry. Turecká ekonomika míří do měnové a finanční krize, následně zřejmě i do recese.
  • Turecko padá do měnové krize
    Světové finanční trhy svírá nová akutní hrozba. Turecko. Země nezadržitelně míří do měnové krize. Turecká lira dnes ráno oslabila na historické minimum vůči dolaru, poprvé v dějinách stál dolar více než šest lir. Jen včera turecká měna vůči dolaru znehodnotila o dalších pět procent. Za celý letošní rok už turecká měna oslabila proti dolaru o zhruba 32 procent. Včera jí nepomohl ani vládní příslib nového ekonomického plánu. Propad liry umocnil krach washingtonského jednání turecké delegace a amerických protějšků.
  • Turecko: riziko stále vysoce nadprůměrné
    Turecká aktiva v čele s tureckou lirou letos prožívají jízdu jako na horské dráze. Důvodem je turecká měnová krize, jež byla způsobena přepáleným růstem HDP, velmi vysokým deficitem běžného účtu platební bilance, vysokou mírou inflace výrazně přestřelující 5% inflační cíl centrální banky a vysokou zadlužeností tureckého bankovního a korporátního sektoru v cizích měnách, zejména americkém dolaru.
  • Turecko rozšiřuje "klub" zemí v recesi
    Turecko se přidává k zemím, které se podle kvartálních výsledků HDP dostaly do technické recese. Výsledky však mohou představovat pouze špičku ledovce celé turecké ekonomiky.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB strategie