Horší celkové údaje o zaměstnanosti v Austrálii tlačí AUD, aspoň zpočátku, dolů

První z dnešních oznámení centrálních bank o úrokových sazbách přišlo na začátku asijské seance, když RBNZ ponechala dle očekávání oficiální sazbu beze změny na 2,5 %. Ve svých komentářích po tomto oznámení však guvernér RBNZ A. Bollard poukázal na zlepšení v některých segmentech domácí ekonomiky a na lepší globální výhled, zároveň ale poznamenal, že nedávné posilování NZD by mohlo cyklus zpřísňování měnové politiky oddálit. To stačilo k tomu, aby NZD spadl ze svých počátečních maxim a po zbytek seance se obecně obchodoval na nižších úrovních.

Trhem zahýbala zpráva o australské zaměstnanosti, jelikož celková změna zaměstnanosti vykázala v únoru ztrátu 15,4 tis. pracovních míst, což je mnohem horší výsledek než nízkých konsenzuálních 5,0 tis. (i když rozpětí prognóz bylo extrémně široké). Skokovou reakcí byl propad AUDUSD o 40 bodů, ke kterému přispěl i mírný nárůst nezaměstnanosti z 5,1 % na 5,2 % (a nepatrný pokles míry účasti na trhu práce z 65,3 % na 65,2 %), jenž potvrdil tendenci k oslabování. Všechna pracovní místa, o která ekonomika přišla, se však řadí do kategorie částečných úvazků; plné pracovní úvazky skončily v únoru na nule, a tak jsme byli svědky 20-30bodového odrazu od minim a obchodování ve středu pásma, než v době psaní tohoto článku nastal rychlý hon na stoplossy nad úrovní 1,06.

Množství údajů z Japonska přineslo mj. revizi konečných mezikvartálních údajů o HDP za čtvrté čtvrtletí směrem nahoru z -0,6 % na -0,2 %, přičemž ke zlepšení přispěly především vyšší kapitálové výdaje. Na druhou stranu Japonsko v lednu zaznamenalo rekordní schodek běžného účtu platební bilance, který se z přebytku 303,5 mld. JPY dostal do deficitu 437,3 mld. JPY. Jedenácté meziměsíční zhoršení v řadě nastalo v důsledku neutěšeného výsledku obchodní bilance, která poté, co utrpěla dvojí úder ze strany pokulhávajícího exportu a rostoucích nákladů na dovoz energií, nafoukla svůj deficit o 245,9 % na 1,3816 mld. JPY. Výsledkem byl horší údaj, a to i navzdory vyššímu přebytku příjmů ve výši 1,1326 mld. JPY. Po oznámení těchto dat USDJPY i měnové páry s JPY zamířily výše, přesto však zůstaly v úzkém pásmu.
Později během včerejší obchodní seance riziková aktiva posílila, protože sentimentu napomohly lepší údaje o zaměstnanosti v USA. EUR se vůči USD obchodovalo v úzkém pásmu, jelikož trhy i nadále odpočítávají čas do dalšího termínu smlouvy o podílu soukromého sektoru na řešení řecké dluhové krize, zatímco GBP se po umírněně jestřábím komentáři hlavního ekonoma BoE S. Dalea (inflace do jara klesne ke 3 % a postupně se bude v průběhu roku zmírňovat, až dosáhne cílové hodnoty 2 %) pokusila prolomit hranici 1,57 vůči USD, ale narazila tam na silnou podporu. Nizozemský ministr financí uvedl, že jeho země je ochotna zvýšit velikost záchranného fondu eurozóny.

Co se týče makrodat, zpráva společnosti ADP o změně počtu pracovních míst v soukromém sektoru prokázala, že americká ekonomika v lednu vytvořila 216 tis. nových pracovních míst, což se značně blíží 215 tis. dle konsenzu a výrazně to překonává 173 tis. z minulého měsíce. Oživilo to naděje na slušnou páteční zprávu o počtu pracovních míst mimo zemědělství. Mějte však prosím na paměti, že v předešlém měsíci mezi těmito zprávami nebyla naprosto žádná korelace. Produktivita mimo zemědělství vzrostla v konečném vyčíslení za čtvrté čtvrtletí mezikvartálně o 0,9 %, avšak jednotkové pracovní náklady se dramaticky zvedly, a to mezičtvrtletně o 2,8 % z 1,2 % ve třetím čtvrtletí.

Čtěte více

• Hormuzský průliv a jeho role v cenách ropy
  Uzavření Hormuzského průlivu by mohlo způsobit nárůst cen ropy až na 200 dolarů a mít vážné dopady na světový trh.
• Hormuzský průliv zůstává zcela uzavřen
  Ceny ropy vykazují stabilní růst, poháněný geopolitickým napětím a logistickými problémy. Nedávné prognózy naznačují, ...
• Hormuzský uzel: Globální ekonomika pod tlakem energetické blokády
  Světové energetické trhy na začátku března 2026 čelí specifickým geopolitickým rizikům. Oznámení Íránu o uzavření Hormuzského průlivu a varování, že jakýkoli pokus o průjezd bude cílem vojenského útoku, následně vyvolalo očekávané hrozby napříč globálními dodavatelskými řetězci. Tento strategický uzel je totiž klíčovou tepnou světového obchodu – v roce 2025 jím proteklo přibližně 31 % všech námořních dodávek ropy a 20 % celosvětového exportu zkapalněného zemního plynu (LNG), zejména z Kataru.
• Hormuz stále nefunguje. Kde je Evropa nejzranitelnější?
  Víkend nepřinesl průlom. Jednání o příměří nepokročila tak daleko, jak Donald Trump původně naznačoval, propustnost Hormuzského průlivu zůstává minimální a s každým dalším dnem narůstá riziko výrazných nelineárních šoků v globální ekonomice.
• Hormúz, tři napadené lodě a Družba na cestě. Co s ropou?🚢
  Írán dnes zaútočil na tři obchodní lodě v Hormúzském průlivu a dvě z nich eskortoval do íránských vod. Napadeny byly nákladní loď Epaminondas, kontejnerová loď Euphoria a boxship Francesca patřící švýcarskému gigantovi Mediterranean Shipping. Revoluční gardy uvedly, že Euphoria je „uvězněna v íránských vodách." Vše se odehrálo jen hodiny poté, co Trump příměří prodloužil s tím, že Íránu dává několik dní na předložení mírového návrhu. Americká námořní blokáda íránských přístavů ale zůstává v platnosti.
• Hormuz v centru krize: Trump hrozí, OSN hledá řešení ⛽
  Napětí kolem Íránu dál sílí a hlavním bodem globálních obav zůstává Hormuzský průliv, kterým běžně proudí přibližně pětina světového obchodu s ropou. Americký prezident Donald Trump v posledních dnech výrazně zostřil rétoriku a pohrozil dalšími útoky na íránskou infrastrukturu, včetně mostů a elektráren. Konflikt, který se rozhořel po společné americko-izraelské operaci, tak dál zvyšuje nervozitu na trzích a podporuje růst cen energií.
• Horníci, kteří hodlují nejvíce Bitcoinů, se „neúnavně rozšiřují“ 
  Podle řady těžebních metrik nejenže těžaři tvrdě drží, ale také dramaticky zvyšují míru hashrate. Těžaři Bitcoinu (BTC) drží stále více BTC, zatímco v roce 2022 „neúnavně rozšiřují“ své operace.
• Hororový scénář stále blíže realitě
  David Karsbol, hlavní ekonom Saxo Bank Vzhledem k tomu, že krize v zemích PIIGS neus...
• Horská dráha akcií L3Harris Technologies ⚔️ Téměř 13% zisky smazány navzdory vládní investici v hodnotě miliardy dolarů❓
  Akcie společnosti L3Harris Technologies (LXH.US), výrobce pokročilých obranných systémů, v úvodu dnešního obchodování na Wall Street vzrostly o působivých 13 % poté, co firma oznámila plán vyčlenit své raketové podnikání na burzu ve druhé polovině roku 2026. Tento krok odráží rostoucí zájem investorů o obranný sektor, který je poháněn globálním geopolitickým napětím a rostoucími výdaji USA na obranu. Zvláštní význam má strategické partnerství s americkým ministerstvem obrany, které zajišťuje stabilní zakázky a dlouhodobý příjmový tok pro nově vyčleněnou společnost.
• Horská dráha na trzích. Dlouhodobému investorovi se nohy podlamovat nemusí
  Z celních veletočů Donalda Trumpa jde hlava kolem. Dění posledních dnů – včetně prudkých poklesů i růstů na burzách – poutá pozornost i těch, kteří se o investiční trhy běžně nezajímají, a investorům vyrývá hluboké vrásky na čele. Děje se ale z investičního pohledu skutečně něco, co „tady ještě nebylo?“ Ohlédnutí do historie může přinést klidnější spaní.
• Horší data z amerického trhu práce
  očekávání trhu: předchozí hodnota: 204,8 %.
• Horší data z amerického trhu práce zase tak špatná nejsou. Dolar nemá důvod slábnout
  Spojené státy dnes zveřejnily výsledky z amerického trhu práce a i když nově příchozí data na první pohled vypadají trochu děsivě, nic hrozného se neděje. V USA vzniklo podle vládních statistik (NFP) minulý měsíc pouze 98 tis. pracovních míst, což je výrazně méně než s čím počítal většinový konsenzus, který doufal ve výsledek kolem 180 tis. Čísla však nejsou zdaleka tak hrozná naředíme-li je výsledky, které přicházely z USA v předchozích dvou měsících. Během těch totiž NFP dokázaly pokaždé výrazně překvapit, takže se tříměsíční průměr nově vytvořených pracovních míst pohybuje na velmi slušných 178 tis. To je naprosto očekávávaný výsledek v situaci, kdy se ekonomice daří.
• Horší data z trhu práce v USA překonala lepší z trhu bydlení a index PMI z výroby, Kanada zklamala
  Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA vzrostl v mezitýdenním srovnání o 28 000 na 326 000. Předchozí vý...
• Horšie dáta z Číny poslali zlato na 14 mesačné maximá
  Minulý týždeň bol viac pozitívny pre akciové trhy ako tento týždeň, keďže tento týždeň trhy nezaznamenali výraznejší pohyb. Niektoré správy, ktoré boli dnes ráno zverejnené však naznačujú, že budúci týždeň by mohli trhy otvoriť nižšie.
• Horší ekonomická data dostala evropské akcie pod tlak
  Po nadprůměrně volatilním týdnů přichází na jeho konci výprodej, který dostává ocenění evropského indexu DAX na otevírací cenu začátku týdne. Důvodem nervozity jsou ekonomická data PMI z eurozóny, která dopadla ve většině případů hůře, než se očekávalo a trochu zchladila optimismus, který na trzích panoval. Prodloužené lockdowny si zatím vybírají daň na měkkých ekonomických datech, které předpovídají delší ekonomické zotavení.
• Horší maloobchodní tržby oslabily dolar
  Uplynulý týden přinesl další oslabení amerického dolaru. Po klidném začátku týdne, kdy se v USA slavil Kolumbův den a trhy tak byly zavřené...
• Horší než očekávané předpovědi srazily akcie Lowe's dolů 💡
  Akcie společnosti Lowe's (LOW.US) před zahájením dnešní seance na Wall Street ztrácejí téměř 3 % po zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí 2023. Ačkoli výsledky za toto období dopadly lépe, než se očekávalo, samotný výhled počítá s nižším než očekávaným ziskem na akcii a výraznějším poklesem srovnatelných tržeb. Společnost sděluje, že spotřebitelská poptávka po jejích produktech zůstává utlumená a že proces obnovy dynamiky bude nějakou dobu trvat.
• Horší než očekávané údaje o PMI z Německa, lepší z Francie
  Jsme po zveřejnění klíčových údajů o indexech PMI z Francie a Německa. Údaje z Francie překvapily pozitivně, ale přesto indexy zůstávají pod hranicí 50 bodů, zatímco v případě Německa si mírně polepšily služby, ale u indexu PMI pro zpracovatelský průmysl vidíme silný propad směrem dolů.
• Horší než za covidu, hned nadvakrát. Vláda má nyní historicky rekordní schodek rozpočtu, ale současně také důchodového účtu
  Vládě se nedaří plnit státní rozpočet, jak si předsevzala. Za prvních pět měsíců roku činí jeho schodek 271,4 miliardy korun. V nominálním vyjádření jde o historicky rekordní schodek za pět měsíců roku, který předčí i deficity příslušných měsíců, tedy ledna až května, covidových let 2020 nebo 2021.
• Horší průmysl ukazuje na pomalejší HDP
  Po lepším dubnovém výsledku nás průmysl v dubnu opět lehce zklamal. Sezónně neočištěný průmysl poklesl meziročně o 3,2 % (naše očekávání -1,4 %). Když přidáme k horšímu výkonu výroby i nepřesvědčivé výsledky podnikatelských nálad (PMI) a slabé nové objednávky, zdá se, že reálné exporty i investice mohou minimálně ve druhém kvartále zaostat za našimi očekáváními.