Úterý 29. září 2026 16:32
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
Fintokei payouty nove

Česku prý narůstají úroky na dluhu jedním z nejrychlejších temp v EU. Není to pravda, rostou naopak jedním z nejpomalejších temp, ukazují data agentury Bloomberg

29.09.2026 15:49  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

V tuzemské debatě o rostoucím zadlužení a deficitech opakovaně zaznívá, že Česku v současnosti rostou úroky na jeho veřejném dluhu jedním z nejrychlejších temp v EU. Není to pravda. Je to právě naopak. Rostou jedním z nejpomalejších temp.

Podívejme se na data agentury Bloomberg za posledních 12 měsíců, tedy v podstatě za období od parlamentních voleb do dneška. Volby proběhly loni začátkem října.

Na všech třech klíčových splatnostech, tedy dvou-, pěti- a desetileté narostl v daném období úrok na českém dluhu o méně, než odpovídá průměru EU. V prvních dvou případech o výrazně méně.

Zaprvé, na dvouletém dluhu Česka narostl za posledních dvanáct měsíců úrok o 0,79 procentního bodu. Tedy o méně než ve všech sledovaných zemích eurozóny, včetně Německa či Nizozemska, a také méně než v Dánsku, což je země momentálně s vůbec nejzdravějšími veřejnými financemi v EU (viz poslední sloupec tabulky 1 Bloombergu níže).

Zadruhé, za období uplynulých dvanácti měsíců též narostl úrok na pětiletém dluhu Česka o 0,71 procentního bodu. Tudíž o méně než –

opět – ve všech sledovaných zemích eurozóny, včetně Německa či Nizozemska (viz poslední sloupec tabulky 2 Bloombergu níže).

A konečně, ve sledovaném období narostl úrok na desetiletém dluhu Česka o 0,91 procentního bodu. To je prakticky přesně na úrovni průměru váženého HDP sledovaných zemí EU, který činí 0,90 bodu. Při relevantnějším vážení podle velikosti veřejného dluhu vychází průměr na 0,95 bodu a při vážení podle objemu vládních dluhových cenných papírů rovněž přibližně na 0,95 bodu. Česko je tedy i na desetileté splatnosti spíše lehce pod evropským dluhově váženým průměrem. Například taková Francie registruje nárůst hned o 1,20 procentního bodu (viz poslední sloupec tabulky 3 Bloombergu níže).

Český desetiletý dluh tak vypadá relativně hůře než český dluh dvouletý či pětiletý. Dlouhodobé výnosy typu těch desetiletých totiž více než krátkodobé odrážejí obavy z budoucí inflace, dlouhodobého vývoje veřejných financí a velkého objemu nově emitovaných dluhopisů. Přesto z dat nelze mluvit o nějakém mimořádném trestání Česka finančními trhy. Rozdíl mezi českým a německým desetiletým výnosem se za poslední rok rozšířil pouze asi o tři bazické body. Prakticky celý vzestup dlouhodobých českých úroků je tedy součástí mnohem širšího globálního růstu dlouhodobých výnosů, který souvisí především s vývojem války v Perském zálivu a její dopady so světových cen energetických surovin.

To, že úroky i na českém desetiletém dluhu narůstají v tomto mezinárodně obtížném prostředí pomaleji, než odpovídá průměru zemí EU, je zprávou příznivou, nikoli negativní.

Tabulka 1) Na dvouletém dluhu Česka narostl za posledních dvanáct měsíců úrok o 0,79 procentního bodu (viz poslední slooupec).


Tabulka 2) Na pětiletém dluhu Česka narostl za posledních dvanáct měsíců úrok o 0,71 procentního bodu (viz poslední slooupec).


Tabulka 3) Na desetiletém dluhu Česka narostl za posledních dvanáct měsíců úrok o 0,91 procentního bodu (viz poslední slooupec).


Lukáš Kovanda
Trinity Bank

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding Gold program NEW