Kakaová velmoc plánuje návrat 🍫 Indonésie investuje do obnovy plantáží ⚠️

Indonésie se snaží obnovit domácí produkci kakaa, která v posledních letech výrazně zaostává za největšími světovými producenty. Země přitom dříve patřila mezi tři největší pěstitele kakaa na světě, dlouhodobý nedostatek investic, stárnutí stromů a šíření škůdců však postupně snížily sklizeň a zvýšily závislost zpracovatelů na dovozu.

V Indonésii v současnosti působí 11 zpracovatelských závodů, které mohou ročně zpracovat více než 750 000 tun kakaových bobů. Kvůli nedostatku domácí suroviny však využívají pouze přibližně 60 % své kapacity. Právě omezená dostupnost bobů se stala jedním z hlavních témat Indonéské kakaové konference v Yogyakartě.

Vláda proto nedávno zavedla exportní poplatek na kakao, jehož výnos má financovat obnovu plantáží, kvalitnější sazenice a programy na zvýšení produktivity. Inspirací je model použitý při rozvoji indonéského odvětví palmového oleje. Podle představitelů sektoru by však země neměla primárně rozšiřovat plochu plantáží, ale soustředit se na zvýšení výnosů na již existujících farmách.

Produkce klesala, dovoz naopak rostl

Indonéská sklizeň kakaa se v uplynulé dekádě snižovala v průměru přibližně o 5 % ročně, zatímco dovoz kakaových bobů vzrostl zhruba o 50 %. Většinu produkce zajišťují drobní farmáři na ostrově Sulawesi, kteří se potýkají se stárnoucími stromy, chorobami a omezeným přístupem ke kapitálu.

Plocha kakaových plantáží se navíc zmenšila z více než 1,7 milionu hektarů na přibližně 1,37 milionu hektarů. Část pěstitelů přešla k jiným plodinám, například rýži nebo palmovému oleji, které jim nabízely atraktivnější a stabilnější výnosy.

V posledních dvou letech se však objevily první známky zlepšení. Produkce podle dostupných údajů vzrostla z přibližně 160 000 tun na zhruba 200 000 tun v sezoně 2024/2025. Výsledek je ale stále výrazně pod úrovní domácí zpracovatelské kapacity.

Odhaduje se, že přibližně 200 000 až 300 000 hektarů starých kakaovníků bude nutné postupně nahradit. Další zhruba jeden milion hektarů by mohl dosahovat výrazně vyšších výnosů díky lepšímu řízení farem, kvalitnějším sazenicím, hnojení a účinnější ochraně proti chorobám.

Obnova kakaovníků potrvá několik let

Restart produkce nebude rychlý. Kakaovníky obvykle potřebují přibližně dva roky, než začnou vytvářet první plody, a až osm let, než dosáhnou maximálního výnosu. Kompletní obnova plantáží by proto musela probíhat postupně, aby farmáři během přechodného období nepřišli o veškerý příjem.

Právě z tohoto důvodu zástupci odvětví doporučují zaměřit se nejprve na růst produktivity stávajících plantáží. Rozšiřování zemědělské půdy by bylo nákladnější a přineslo by výsledky až s výrazným zpožděním.

Pro světový trh může být vyšší indonéská produkce důležitá i v době, kdy zůstává nabídka kakaa citlivá na počasí v západní Africe. Ceny kakaových futures v roce 2024 vystoupaly na rekordní úrovně kvůli nedostatku nabídky, následně však více než polovinu růstu odevzdaly. Pokud by se poptávka znovu zotavila a klimatický jev El Niño poškodil sklizeň v Africe, trh by se v sezoně 2026/2027 mohl opět dostat do deficitu.

Graf světové produkce kakaa

Zdroj: Bloomberg

Graf ukazuje, že Indonésie se svou produkcí kolem 200 000 tun výrazně zaostává za největšími světovými producenty. Dominantní postavení si drží Pobřeží slonoviny s objemem přibližně 2 miliony tun, tedy zhruba desetinásobkem indonéské produkce. Následuje Ghana s přibližně 600 000 tunami a Ekvádor s 570 000 tunami.

Vyšší produkci než Indonésie vykazují také Nigérie s objemem kolem 330 000 tun a Kamerun s přibližně 310 000 tunami. Graf tak potvrzuje, že Indonésie má k návratu mezi světovou špičku ještě daleko. Zároveň ale ukazuje prostor pro růst, protože země disponuje rozsáhlou zpracovatelskou infrastrukturou a významnou plochou stávajících plantáží, jejichž výnosy lze zvýšit bez nutnosti výrazného rozšiřování zemědělské půdy.

Vyšší hodnota místo samotného vývozu bobů

Dlouhodobým cílem Indonésie není pouze zvýšit produkci surových bobů. Země disponuje přibližně polovinou kakaové zpracovatelské kapacity v celé Asii, a proto chce větší část produkce převádět do výrobků s vyšší přidanou hodnotou, jako je kakaové máslo, kakaový prášek nebo hotová čokoláda.

Silnější domácí sklizeň by umožnila továrnám pracovat blíže k plné kapacitě, snížila potřebu dovozu a podpořila export zpracovaných produktů. Tento posun je patrný i v segmentu řemeslné čokolády. Počet místních výrobců vzrostl z 31 v roce 2023 na současných 60 společností, což ukazuje rostoucí poptávku po produktech s jasným původem a důrazem na udržitelnost.

Pro globální trh by oživení indonéské produkce mohlo postupně zmírnit tlak na dodávky kakaových bobů. Vzhledem k dlouhému růstovému cyklu kakaovníků však nelze očekávat rychlý dopad. Výsledky vládních programů se pravděpodobně projeví až v horizontu několika let.

Graf kakaa (COCOA, D1)

Zdroj: xStation5
 

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Kakao roste o 8 % kvůli riziku El Niño 📈 Je možný short squeeze?
  Futures na kakao ICE (COCOA) prudce rostou, protože trh začíná přeceňovat rizika související s počasím v důsledku jevu El Niño a možným zhoršením výnosů plodin v západní Africe. Pohyb je velmi dynamický a zisky jsou zesíleny zavíráním short pozic ze strany fondů, které byly dříve nastaveny na slábnoucí poptávku a rostoucí substituční efekty vyvolané zvýšenými cenami kakaa.
• Kakao se odráží ode dna, z minim přidává 20 % 🍫
  Ceny kakaa na burze v posledních dnech výrazně rostou, protože pokračuje zhruba týden a půl trvající rally způsobená uzavíráním krátkých pozic. Probíhající válka v Íránu vyvolala uzavírání short pozic na futures na kakao kvůli obavám, že uzavření Hormuzského průlivu zvýší náklady na přepravu, omezí export kakaa a sníží dostupné dodávky. Uzavření průlivu zároveň zvýšilo globální náklady na dopravu, pojištění i ceny paliv, což zvyšuje náklady dovozců kakaa.
• KAKAO se odráží o 2,5 % nad 9 100 USD, podpořeno slabším dolarem 💵
  Futures na kakao (COCOA) dnes překonávají všechny ostatní zemědělské komodity obchodované na burzách ICE a CBOT. Po dvou krátkých poklesech pod 9 000 USD za tunu býci znovu získali tuto klíčovou úroveň, posunuli ceny k 9 100 USD a testují nedávná lokální maxima. Slabší americký dolar dál podporuje růstovou dynamiku trhu s kakaem, zatímco zlepšené počasí v Africe zatím nestačilo k udržení korekce. Oslabení dolaru navíc spustilo potenciální short covering v kakaových kontraktech.
• Kakao se propadlo o 7 % 📉
  Futures na kakao (COCOA) obchodované na burze ICE v USA se dnes propadly o více než 7 %. Za prudkým poklesem stojí obavy z rostoucího přebytku nabídky v sezóně 2025/26 a masivní likvidace dlouhých pozic. Trh tak rychle mění narativ, který dominoval v letech 2024 a 2025 – výrazně lepší vyhlídky na produkci (zejména díky příznivějšímu počasí v západní Africe, včetně Pobřeží slonoviny a Ghany), rostoucí produkce v Jižní Americe a především slabá poptávka ze strany výrobců tlačí ceny dolů. Po téměř 50% poklesu v roce 2025 se obrat předchozího uptrendu na začátku roku 2026 dále zrychlil.
• Kakao se snaží stabilizovat po podzimním výprodeji 📌
  Futures na kakao se pokoušejí stabilizovat na IC Etoday poté, co trh zažil výrazný výprodej. Od 1. září ceny kakaa klesly téměř o 35 %. Hlavním katalyzátorem je tentokrát politika – administrativa bývalého prezidenta Trumpa se rozhodla zrušit 10% odvetné clo na komodity, které se v USA nevyrábějí, včetně kakaa. Kakao z Brazílie však stále podléhá 40% clu ze „strategických bezpečnostních důvodů,“ což omezuje býčí dopad tohoto kroku. Zvrat přinesla exportní data z Pobřeží slonoviny: od 1. října do 16. listopadu dosáhl objem vývozu 516 787 tun, což je téměř o 6 % méně než loni. Takový pokles by za normálních okolností podporoval ceny, ale krátkodobě převažují širší očekávání ohledně dodávek.
• Kakao se zotavuje díky údajům o zpracování v Severní Americe a zpomalujícím vývozům z Pobřeží slonoviny 📈
  Kakao (COCOA) se pokouší o zotavení po prudkém výprodeji, který stlačil kontrakt na burze ICE pod hranici 6 000 USD za tunu. Největší obavy trhu aktuálně vyvolávají slabá data o zpracování kakaa v Asii a Evropě (pokles o více než 17 %, resp. 4,8 %), což naznačuje možné problémy na straně poptávky. Na druhé straně data ze Severní Ameriky překvapila meziročním nárůstem o 3,2 % na téměř 112,8 tisíce metrických tun.
• ⏫Kakao se zvedlo téměř o 14 %
  Kakao se dnes odrazilo o téměř 14 %, což je pravděpodobně největší denní nárůst v historii. Trh se samozřejmě uzavírá v 19:30, takže část pohybu může být redukována. Dříve k takto silnému růstu došlo v letech 1990 a 1993. Cena kakaa se dnes odráží z blízkosti 7500 USD k úrovni 8500 USD za tunu a blíží se k rezistenci stanovené retracementem 38,2 celé vzestupné vlny z letošního roku. Takto silné pohyby na trhu jsou spojeny s velmi nízkou likviditou. Většina velkých fondů „utekla“ z trhu v obavě z nemožnosti realizovat kontrakty na dodávky.
• Kakao s omezenou reakcí na slabší údaje o mletí z Evropy
  Futures na kakao nereagovaly na velmi slabé údaje o evropském mletí, které podle Evropské kakaové asociace (ECA) ve 3. čtvrtletí meziročně pocítilo 4,8 % na 337 353 tun (oproti 353 334 tunám ve 3. čtvrtletí 2024). Slabá čísla naznačují problémy na straně poptávky, protože vysoká cena produktů souvisejících s kakaem tlačila na spotřebitele. Údaje o mletí měří množství kakaových bobů zpracovaných na máslo, ale také na prášek. Trh vypadá přeprodaně a předpokládáme, že právě tyto specifické podmínky jsou důvodem, proč cena dnes na zprávu nereagovala.
• 🍫 Kakao testuje podporu na úrovni 5 000 USD
  Navzdory prudkému poklesu cen kakaa z rekordních maxim v roce 2024 zůstává čokoládový průmysl pod tlakem. Globální poptávka vykazuje známky strukturální slabosti a zpracovatelé bojují s udržením ziskovosti, protože stále pracují se zásobami nakoupenými za historicky vysoké ceny.
• 🍫 Kakao ustupuje z měsíčního maxima
  Cena kakaa zažívá prudkou korekci po období silného růstu z konce listopadu a začátku prosince. Tento předchozí růst byl podpořen obnovenými predikcemi přebytku nabídky za celou předchozí sezónu a přetrvávající nejistotou ohledně aktuální úrovně sklizně. Současná cena je přibližně poloviční oproti hodnotám zaznamenaným v prosinci 2024, kdy panovaly vysoce pesimistické výhledy na výnosy kakaa v afrických zemích.
• Kakao v čele žebříčku komodit pro rok 2023
  Na komoditním trhu v roce 2023 dominovaly tzv. měkké komodity. Kakao, káva a do jisté doby také cukr si vedly opravdu dobře. Bylo to důsledkem povětrnostních podmínek i problémů s produkcí, nikoli nutně kvůli nadměrné poptávce. Slušně si vedlo také zlato, ale jeho výnosy výrazně zaostávaly za výnosy měkkých komodit. Přesto se zlato letos vyšplhalo na nová rekordní maxima a je na nejlepší cestě zakončit rok 2023 nad hranicí 2 000 USD za unci. Naopak ropa se chystá zakončit rok víceméně beze změny.
• Kakaové futures pokračují v poklesu po prudkém propadu minulého týdne
  Ceny kakaových futures v New Yorku pokračují v poklesu poté, co minulý týden zaznamenaly propad o více než 11 %. Trh zůstává volatilní kvůli nižší obchodní aktivitě.
• Kakaové kontrakty padají na tříleté minimum
  Cena kakaa se nadále propadá a aktuálně dosáhla nejnižší úrovně od listopadu 2023. Nejobchodovanější kontrakt na burze klesl o 5,4 % pod hranici 4 000 USD za tunu, než část ztrát korigoval. Od začátku roku již futures spadly o více než 30 %, přičemž hlavními příčinami jsou slábnoucí poptávka a hrozba většího, než očekávaného přebytku zásob.
• Kakao vyskočilo o 7 %
  Futures kontrakty na kakao se již druhý den po sobě obchodují na vyšší úrovni a dnes si připisují přibližně 7 %. Stalo se tak po rekordním jednodenním propadu v pondělí, kdy se cena kakaa propadla přibližně o 19 %. Prudký pondělní výprodej navíc nebyl doprovázen žádnou zásadní zprávou a analytici vidí, že tento pohyb byl přehnaný. Včera ani dnes se na trhu s kakaem neobjevily žádné zprávy a probíhající odraz je vnímán jako korekce po pondělním masivním propadu.
• 🍫Kakao zdraželo o 30 % za dva týdny!📈
  Komodita, která ještě začátkem března stála méně než 3 000 dolarů za tunu, se v průběhu května vyšplhala na téměř 4 700 dolarů. Růst o více než 30 procent za několik týdnů není výsledkem jediné zprávy, ale kombinace klimatických hrozeb, slabé úrody a agresivního uzavírání krátkých pozic. Pro investory sledující komoditní trhy jde o jeden z nejdramatičtějších pohybů roku.
• Kakao získává téměř 5 % 📈
  Zdá se, že ve čtvrtém roce tržního deficitu se kakaová krize prohlubuje, futures dnes dnes nabírají 5 % a dosahují nových historických maxim. Africké továrny na zpracování kakaa docházejí zásoby bobů a velké závody neakceptují vysoké výkupní ceny této komodity. Velké africké továrny v Pobřeží slonoviny a Ghaně (60 % celosvětové produkce) zastavily nebo omezily zpracování fazolí. Podle čtyř zdrojů citovaných agenturou Reuters továrny opouštějí nákupy drahého kakaa.
• Kakao získává více než 6 %. Ghana signalizuje spotové nákupy na roky 2024/2025, protože produkce klesá 📉
  Futures na kakao dnes posilují o více než 6 %. Ghanský regulační orgán pro kakao uvedl, že si do září půjčí až 1,5 miliardy dolarů na financování spotových nákupů této komodity pro sezónu 2024/25. Nákupy mají kompenzovat stále nízkou produkci. Informaci agentuře Reuters poskytly dva zdroje z COCOBOD, které jsou s touto záležitostí obeznámeny.
• ⏫ Kakao získává 5 % před klíčovými údaji
  Kakao dnes vyskočilo přes 5 % a vrací se nad hranici 10 000 USD za tunu. Cenový skok přichází den před zveřejněním klíčových dat z trhu s kakaem. Je třeba poznamenat, že skok přichází po včerejším téměř 10% stažení. Investoři v posledních týdnech omezovali své dlouhé sázky na kakao kvůli nejistotě ohledně klíčových údajů o trhu s kakaem, což může vyvolat velké cenové pohyby.
• 🍫Kakao zpět nad 10 000 $!
  Ceny kakaa pokračovaly ve svém silném růstu zahájeném v polovině minulého týdne poté, co společnost Maxar Technologies ve své zprávě o počasí uvedla, že současné sucho v západní Africe negativně ovlivní vývoj plodin v polovině sezóny, počínaje dubnem. Nástup sezónních větrů z Harmattanu, přinášejících suchý vzduch, by mohl dále zhoršit vyhlídky na sklizeň v druhé polovině.
• Kakao ztrácí 4 % 📉
  Futures na kakao dosáhly dvouměsíčního maxima, podpořené obavami o nabídku v důsledku suchého a chladného počasí ve východní Africe. Následovala korekce poté, co nová regionální předpověď počasí signalizovala silné srážky, které část tlaku na nabídku zmírnily. Další negativní vliv přinesla nově zavedená cla v USA a obavy z oslabené poptávky, na kterou ukázala slabší data o zpracování.