Výrobce Jack Daniel’s odmítl miliardovou nabídku na převzetí 🥃

Americká společnost Brown-Forman, známá především jako výrobce whiskey Jack Daniel’s, odmítla hotovostní nabídku na převzetí od konkurenčního výrobce lihovin Sazerac. Podle zdroje obeznámeného se situací činila nabídka 32 USD za akcii, což by Brown-Forman ocenilo přibližně na 15 miliard dolarů. Odmítnutí přichází jen několik týdnů poté, co zkrachovala jednání mezi Brown-Forman a francouzskou skupinou Pernod Ricard o možné fúzi. Akcie Brown-Forman přitom uzavřely v úterý na 26,56 USD, tedy výrazně pod nabídkovou cenou Sazeracu, což naznačuje, že trh možnost převzetí zatím neoceňuje jako pravděpodobný scénář.

Sazerac se jako zájemce o Brown-Forman objevil minulý měsíc poté, co Brown-Forman a Pernod Ricard zveřejnily jednání o možném spojení. Tato jednání však skončila koncem dubna, protože se firmám nepodařilo dohodnout na podmínkách, které by byly přijatelné pro obě strany. Sazerac, soukromě vlastněná společnost kontrolovaná rodinou Goldring, patří mezi největší hráče v americkém lihovarnickém průmyslu a vlastní více než 500 značek, včetně Buffalo Trace a Fireball. Jeho nabídka měla být finančně podpořena bankou Wells Fargo a investiční skupinou Apollo Global Management. Akcionáři třídy A Brown-Forman by podle návrhu mohli zvolit hotovost, nebo převést své akcie do nově vzniklé společnosti.

Odmítnutí nabídky ale ukazuje, že pro Brown-Forman nejde pouze o cenu. Společnost je dlouhodobě kontrolována rodinou Brownových, která si podle dřívějších informací více přála případné spojení s Pernod Ricard než se Sazeracem. Důvodem mělo být vnímání francouzské skupiny jako prestižnějšího partnera s širším portfoliem mezinárodně známých značek. Pernod Ricard vlastní například Jameson Irish Whiskey, Absolut Vodka nebo Malibu Rum, což by pro rodinu Brownových mohlo znamenat strategicky atraktivnější kombinaci a zároveň větší šanci zachovat si vliv v nově vzniklém podniku.

Rozdíl mezi oběma možnými transakcemi byl zásadní také ve struktuře. Zatímco návrh Pernod Ricard měl být převážně akciovou transakcí podobnou fúzi rovnocenných partnerů, která by rodině Brownových umožnila ponechat si významný podíl a určitý vliv ve spojené společnosti, nabídka Sazeracu byla více hotovostní a pravděpodobně by znamenala vyšší zadlužení. Pro Brownovy by takový scénář fakticky znamenal ztrátu kontroly nad firmou, která je s jejich rodinou historicky silně spojena. Právě otázka kontroly proto mohla sehrát při odmítnutí nabídky klíčovou roli.

Celá situace se odehrává v době, kdy se globální trh s lihovinami nachází pod tlakem. Spotřeba alkoholu v řadě kategorií klesá, objemy prodejů slábnou a ocenění firem ze sektoru spotřebního zboží výrazně ustoupila z předchozích maxim. V takovém prostředí začínají investiční bankéři a analytici stále častěji upozorňovat, že větší rozsah podnikání může být jednou z cest, jak zlepšit vyjednávací sílu, snížit náklady a lépe zvládat slabší poptávku. Konsolidace tak může být pro lihovarnický průmysl logickým krokem, zejména pokud se růst spotřeby neobnoví.

Spojení Brown-Forman a Sazeracu by mělo mimořádný význam především pro americký whiskey trh. Obě společnosti sídlí v Kentucky a jejich kombinace by podle některých analytiků vytvořila dominantního domácího hráče, který by kontroloval přibližně 30 % amerického trhu s whiskey. Taková velikost by firmě poskytla výrazně silnější pozici při vyjednávání s velkými distributory ve Spojených státech a mohla by zlepšit její schopnost prosazovat ceny i marketingovou podporu. Zároveň by však taková koncentrace pravděpodobně přitáhla pozornost regulátorů, protože by šlo o významné spojení dvou klíčových hráčů ve strategické kategorii amerických lihovin.

Z finančního pohledu je zajímavé, že Sazerac má podle dostupných údajů roční čisté tržby přes 6 miliard dolarů, zatímco Brown-Forman dosahuje zhruba 4 miliard dolarů. Přesto má Brown-Forman mimořádně silnou značkovou hodnotu díky Jack Daniel’s, která patří k nejznámějším whiskey na světě. Právě síla značky může být důvodem, proč se společnost nechce nechat převzít za podmínek, které vedení nebo kontrolující rodina nepovažují za dostatečně atraktivní. Nabídka nad aktuální tržní cenou sice může působit lákavě, ale u rodinně kontrolovaných firem často rozhoduje také dlouhodobá strategie, identita značky a zachování vlivu.

Celkově lze říci, že odmítnutí nabídky Sazeracu potvrzuje napětí mezi finanční atraktivitou převzetí a snahou rodiny Brownových zachovat kontrolu nad jednou z ikon amerického whiskey průmyslu. Trh s lihovinami prochází slabším obdobím, což podporuje tlak na konsolidaci, ale zároveň ukazuje, že ne každá nabídka s výraznou prémií automaticky stačí k úspěchu. Brown-Forman tak zůstává atraktivním cílem pro velké hráče, ale případná dohoda bude muset pravděpodobně nabídnout nejen správnou cenu, ale i strukturu, která bude přijatelná pro kontrolující akcionáře.

Graf BFB.US (D1)

Akcie společnosti Brown-Forman se dlouhodobě nacházejí v sestupném trendu a aktuálně se obchodují kolem úrovně 26,45 USD. Cena zůstává pod oběma sledovanými klouzavými průměry, konkrétně pod EMA 50 na úrovni 27,07 USD i pod SMA 100 poblíž 27,11 USD, což potvrzuje, že technické nastavení zůstává spíše negativní. Přesto je patrné, že po březnovém propadu k oblasti kolem 23 USD se akcie dokázaly částečně stabilizovat a odrazit výše, což může naznačovat snahu trhu vytvořit krátkodobé dno.

Právě oblast obou klouzavých průměrů nyní funguje jako důležitá technická rezistence. Pokud by se akciím podařilo prorazit nad 27,10 USD a následně potvrdit růst nad 29 USD, mohlo by dojít ke zlepšení sentimentu a otevření prostoru směrem k předchozím maximům poblíž 31–32 USD. Naopak pokud cena zůstane pod klouzavými průměry, trh může znovu otestovat podporu v oblasti 25 USD a při jejím prolomení i březnové minimum poblíž 23 USD.

Zdroj: xStation5
 

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Čtěte více

• Výrobce čipů AMD ve 4Q zklamal tržby ze segmentu data center i přes 69% meziroční růst
  Americký výrobce čipů AMD reportoval své hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál roku 2024. Výsledky byly dle očekávání na úrovni tržeb a očištěného zisku na akcii, avšak trh zklamaly tržby ze segmentu data center, a to i přes 69% meziroční růst. Společnost zveřejnila výhled hospodaření, kdy očekává, že druhá polovina roku 2025 bude lepší než ta první.
• Výrobce čipů Broadcom ve 4Q zaznamenal meziroční růst výnosů o 51 % a zveřejnil výhled pro 1Q
  Americký výrobce čipů Broadcom vydal výsledky za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2024 a celý fiskální rok 2024, který skončil 3. listopadu 2024. Společnost zaznamenala meziroční růst výnosů o 51 % a zveřejnila výhled pro 1Q FY 2025. Dle analytiků jsou výsledky solidní a byly podpořeny silným zájem o umělou inteligenci.
• Výrobce čipů Intel představil svého nového generálního ředitele
  Americký výrobce čipů Intel představil svého nového generálního ředitele, kterým se stane od 18. března Lip-Bu Tan.
• Výrobce čipů Qualcomm ve 4Q předčil očekávání analytiků a zveřejnil výhled nad očekáváním pro 1Q
  Největší světový výrobce čipů do smartphonů Qualcomm včera po uzavření amerických burz reportoval výsledky za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2024, který skončil 29. září 2024. Společnost reportovala výsledky nad očekáváním a potěšila analytiky výhledem pro 1Q FY 2025, který je nad konsensem trhu.
• Výrobce čipů Qualcomm v 1Q překonal očekávání, výhled na 2Q mezi investory vyvolal obavy
  Největší světový výrobce čipů do smartphonů Qualcomm včera po uzavření trhu zveřejnil výsledky za 1Q FY 2025, který skončil 29. prosince 2024. Výnosy z hlavního segmentu QCT zaměřeného na navrhování a prodej polovodičových produktů a systémového softwaru meziročně vzrostly o 20 % na 10,08 mld. USD, čímž překonaly průměrný odhad analytiků ve výši 9,34 mld. USD. Společnost zároveň představila výhled na 2Q, který však mezi investory dle agentury Bloomberg vyvol obavy, že poptávka po nových smartphonech v roce 2025 ochladne.
• Výrobce čipů Texas instruments přestavil výsledky za 4Q, investory zklamal slabší výhled
  Americký výrobce čipů Texas Instruments včera po uzavření trhu v USA zveřejnil hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí. Společnost zveřejnila neuspokojivou prognózu zisku na první kvartál roku, která byla ovlivněna stále slabou poptávkou po čipech a vyššími výrobními náklady.
• Výrobce dronů Primoco vydá víc akcií, v Písku chce stavět centrálu
  Český výrobce dronů Primoco UAV emituje dalších 655.000 akcií. O ceně akcií rozhodne představenstvo, pohybovat se bude mezi 260 a 360 korunami za akcii. Úpis začne 1. května a potrvá čtrnáct dnů. E15 to sdělil zakladatel a generální ředitel podniku Ladislav Semetkovský. Od emise si slibuje získat 100 až 150 milionů korun. Získané peníze chce Primoco investovat mimo jiné do přípravy výstavby centra v Písku.
• Výrobce elektromobilů Rivian vstupuje na americkou burzu. Prostřednictvím IPO chce získat 8,4 miliardy dolarů
  Primární úpis akcií společnosti Rivian Automotive proběhne 9. listopadu na burze Nasdaq (pod symbolem RIVN). Rivian si od IPO slibuje získat kapitál v hodnotě více než 8 miliard dolarů. Výrobce elektrovozidel se nedávno zařadil mezi jednorožce, když byla společnost oceněna na 27,6 miliard dolarů. Během IPO, dostupného investorům také přes platformu Freedom24 by se její hodnota mohla vyšplhat až na 53 miliard dolarů.
• Výrobce flash pamětí SanDisk překonal ve 2Q všechna očekávání, neuvěřitelný růst akcií pokračuje
  Americký výrobce flash pamětí SanDisk, který se minulý rok vyčlenil od společnosti Western Digital, zveřejnil výsledky hospodaření za druhý kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 2. ledna 2026. Tržby společnosti zaznamenaly meziroční růst o 61 % a tržby ze segmentu datových center vzrostly mezikvartálně o 64 %. Očištěná hrubá marže zaznamenala meziroční růst o 18,6 p. b. a společnost projektuje pro 3Q další výrazný růst. SanDisk také oznámil prodloužení dohody se společností Kioxia.
• Výrobce hnojiv překonal odhady. Válka žene ceny vzhůru 📈
  Norský výrobce hnojiv Yara International zveřejnil lepší výsledky, než čekal trh. Firma v prvním čtvrtletí dosáhla upraveného zisku EBITDA ve výši 896 milionů USD, což představuje meziroční růst o 40 % a zároveň překonání analytických odhadů na úrovni 807 milionů USD. Tržby společnosti vzrostly meziročně o 17 %.
• Výrobce klik M&T 1997 potvrdil předběžná čísla za 1H a vyplatí zálohu na dividendu ve výši 1000 Kč
  Český výrobce designových klik M&T 1997 potvrdil předběžná čísla hospodaření za 1H a představenstvo rozhodlo o výplatě zálohy na dividendu ve výši 1000 korun na akcii.
• Výrobce klik M&T 1997 zveřejnil výsledky hospodaření za rok 2024
  Český výrobce designových klik M&T 1997 zveřejnil výsledky hospodaření za rok 2024.
• Výrobce klik M&T 1997 zveřejnil výsledky za 1H 2025, tržby meziročně poklesly o 22 %
  Český výrobce designových klik M&T 1997 zveřejnil výsledky hospodaření za první polovinu roku 2025. Tržby společnosti meziročně poklesly o 22 % na 62,8 mil. Kč. Čistá ztráta skupiny dosáhla 1,8 mil. Kč.
• Výrobce koření McCormick & Co reportoval za 1Q mírně pod očekáváním a potvrdil výhled pro FY 2025
  Americká potravinářská společnost McCormick & Company, která se primárně zabývá výrobou koření, dnes před otevřením trhu reportovala hospodářské výsledky za první kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 28. února 2025. Společnost reportovala výsledky mírně pod očekáváním a potvrdila výhled pro fiskální rok 2025.
• Výrobce léků Roche v USA investuje 50 mld. USD a vytvoří nová místa
  Švýcarská farmaceutická společnost Roche investuje v příštích pěti letech ve Spojených státech 50 miliard USD (1,1 bilionu Kč). Firma to oznámila v dnešní tikové zprávě. Je to jedna z největších investic od firem, které se snaží přizpůsobit celní politice amerického prezidenta Donalda Trumpa. Investice vytvoří více než 12.000 pracovních míst. Z toho 6500 jich vznikne ve stavebnictví a 1000 v nových a rozšířených závodech firmy.
• Výrobce letadel Boeing opět pozastavil dodávky letadel 787 Dreamliner na trh
  Americký výrobce letadel Boeing opět pozastavil dodávky letadel 787 Dreamliner na trh. Příčinou jsou dodatečné zkoušky součástky trupu letadla. Ve čtvrtek to uvedl americký Federální úřad pro letectví (FAA). Firma podle něj dodávky neobnoví, dokud úřad nevydá souhlasné stanovisko. Dříve o věci informoval deník The Wall Street Journal.
• Výrobce letadel Boeing oznámil očištěný volný hotovostní tok za 4Q nad očekáváním
  Americký výrobce letadel Boeing oznámil výsledky hospodaření za 4. čtvrtletí roku 2025. Očištěný volný hotovostní tok dosáhl 375 mil. USD, tedy nad očekáváním analytiků ve výši 271,9 mil. USD. Zisk byl výrazně ovlivněn prodejem části divize Digital Aviation Solutions. Společnost zároveň v prosinci dokončila akvizici výrobce leteckých konstrukcí Spirit AeroSystems. Celkový objem nezpracovaných zakázek pak vzrostl na rekordních 682 mld. USD.
• Výrobce litografických zařízení ASML překonal očekávání u objednávek, výhled na 2026 zůstává nejistý
  Výrobce litografických zařízení ASML zveřejnil výsledky hospodaření za 2Q 2025. Nové objednávky vzrostly mezikvartálně o 41 % na 5,54 mld. EUR, čímž společnost překonala očekávání analytiků. Přestože ASML zůstává pro letošní rok optimistická a očekává 15% růst tržeb, generální ředitel Christophe Fouquet upozornil, že výhled na rok 2026 provází zvýšená makroekonomická a geopolitická nejistota, a nelze proto s jistotou říci, zda firma v příštím roce poroste.
• Výrobce litografických zařízení ASML ve výsledcích za 4Q výrazně překonal očekávání v objednávkách
  Výrobce litografických zařízení ASML zveřejnil výsledky hospodaření za 4Q 2025. Objednávky výrazně překonaly očekávání. Společnost také zveřejnila výhled pro 1Q a celý rok 2026. Analytik z JPMorgan uvedl, že na objednávkách ani na výhledu není téměř nic, co by se dalo vytknout. Management oznámil zrušení 1 700 pozic s cílem zjednodušit organizační strukturu. Hlavním tahounem je pokračující poptávka spojená s umělou inteligencí.
• Výrobce mobilního příslušenství Fixed.zone ve 9M zaznamenal meziroční růst tržeb o 4,3 %
  Výrobce mobilního příslušenství Fixed.zone ve čtvrtek 19.12. zveřejnil výsledky za 9M. Společnost zaznamenala meziroční růst tržeb o 4,3 % a zisk EBITDA dosáhl 17,5 mil. Kč. Podíl zahraničních trhů na celkových tržbách vzrostl na 15 %.