Týden na trzích: Na trhy se vrátila pozitivní nálada

Čtěte více

• Týden na trzích: Indexům se urputnost Fedu příliš nelíbí
  Akcie mají za sebou jeden z nejhorších týdnů v letošním roce. Samotný měsíc září je prozatím nejhorším měsícem a dostál své pověsti sezónně nehorší měsíce. Máme však před sebou ještě jeden týden, kdy se může trh otočit, ale největším nepřítelem jsou opět rostoucí výnosy z dluhopisů. Jejich růst se zdá být nezastavitelný, stejně jako růst amerického dolaru. Právě ve chvíli, kdy výnosy klesnout, začnou růst akciové trhy, které však za sebou mají výrazný růst od začátku roku. Nejohroženější tak zůstávají technologické akcie s menší kapitalizací. Ekonomický růst mezitím podporuje v dalším růstu ropu, která je na cestě na 100 dolarů za barel.
• Týden na trzích: Indexy mohou krátkodobě korigovat ztráty
  Další týden na trzích se nesl v duchu dalšího růstu výnosů z amerických státních dluhopisů, nicméně akciovým trhům se podařilo adaptovat a našly si cestu k mírnému růstu. Ten začal paradoxně po velmi silných datech z amerického trhu práce, což dále podporuje v růstu výnosy. Akciové trhy se budou s největší pravděpodobností dále přizpůsobovat výnosům, které by mohly v nejbližších týdnech stabilizovat masivní růst. Mezitím se však budou trhy soustředit na geopolitický vývoj kolem Izraele, jeho dopadu na vývoj ropy a zveřejnění důležitých makrodat v čele s americkou inflací za měsíc září.
• Týden na trzích: Inflace zůstává problém, pochopily trhy
  Ve Spojených státech odstartovala výsledková sezóna a nejlépe naceněné akcie JP Morgan reagovaly na mírně horší výsledky poklesem o více jak 5 %. Negativní nálada byla cítit na trhu již od poloviny týdne, kdy byla zveřejněna horší čísla americké inflace. Růstem na nejvyšší úrovně od konce minulého roku reagovaly výnosy z amerických státních dluhopisů, což se může ukázat jako brzda pro výraznější růst akcií ve střednědobém horizontu.
• Týden na trzích: Investoři jsou nervózní ohledně ekonomiky a výše sazeb!
  Akciových trhů se minulý týden zmocnili medvědi a po delší době dorazila větší korekce ocenění. Stalo se tak v reakci na potvrzení, že úrokové sazby ve vyspělých ekonomikách budou muset pravděpodobně ještě o něco výše, což potvrdil před americkým Senátem i šéf amerického fedu Jerome Powell. Obavy pramení především z potenciální recese, kterou v Evropě předpovídají data předstihového indikátoru PMI, který se dále propadá a naznačuje, že oživení evropské ekonomiky ze začátku roku je možná u konce.
• Týden na trzích: Je akciový trh v bublině?
  Akciové trhy minulý týden lehce zakoply o další trochu vyšší čísla inflace, ale stále jsou velmi blízko historických maxim. Řada investorů spekuluje o tom, zda se trhy nachází v bublině, čemuž zatím nenasvědčuje aktuální dynamika růstu, kdy je k růstu zapojeno čím dál více sektorů. Vedle americké inflace reportovaly své výsledky zajímavé firmy a na konkrétních akciích jsme tedy byli svědky poměrně zajímavých pohybů.
• 🔴Týden na trzích: Klesnou ceny nemovitostí?
  Další týden na trzích přinesl jisté uklidnění, kdy býci převzali krátkodobě kontrolu a akciovým indexům se tak daří mazat předchozí ztráty. Na akciových trzích nabídl své výsledky řetězec Macys, které překvapily i samotný trh. Zajímavější však byla negativně vyvíjející se situace v ekonomice, kde některá data poukázala na horší náladu v jednotlivých sektorech. Například trh s nemovitostmi je v poslední fázi expanze a pravděpodobně ho čeká jistý útlum.
• Týden na trzích končí optimisticky, Wall Street na rekordech, dolar roste
  Hlavní americké indexy znovu otevřely na historických maximech, i když rally po hvězdném začátku trochu ztrácí na lesku. Na nové rekordy vystoupily během dne také evropské akcie. index Stoxx 600 Europe přidával naposledy 0,9 % a čekat ho tak může v pořadí čtvrtý růstový den. Vzhůru míří dolar i americké desetileté výnosy, ale také zlato. Trhům pomohla nejprve čínské a posléze americká makrodata. V závěru týdne, který přinesl podpis první fáze americko-čínské obchodní dohody, nepřicházejí ani žádné komentáře v neprospěch světového obchodu.
• Týden na trzích: Korekce na indexech pokračuje. Táhnou jí velké technologie.
  Korekce na akciových indexech pokračoval i druhý týden v řadě a akcie si po několikatýdenní rally poprvé oddechly. Týden nám doplnila řada makrodat a pokračující výsledková sezóna. Mnohem důležitější se zdá být pro akcie z krátkodobého pohledu, kde jsou výnosy z amerických státních dluhopisů, která se dostaly nad dlouho nevídané úrovně.
• Týden na trzích: Large cap akcie táhnou výše indexy!
  Týden na trzích ovládla americká inflace za měsíc duben, ovšem k většímu překvapení nedošlo, když inflace podle očekávání zůstala beze změny. Ačkoliv indexy stále naceňují částečné hladké přistání, interní rotace naznačuje, že investoři čím dál více zohledňují riziko recese. Pod největším tlakem jsou tak cyklické společnosti a firmy s menší kapitalizací. Obecně se kapitál soustředí do kvalitních a odolných aktiv a společností. To by mohlo favorizovat americký dolar, ale také nadále zlato, zatímco průmyslové kovy dále klesají.
• Týden na trzích: Lepší výsledky pomohly indexům na maxima
  Další týden na trzích byl opět ve znamení pokračující výsledkové sezóny, která ukazuje, že poslední 3 měsíce minulého roku byly pro byznys relativně pozitivní. Například výsledky fintech společnosti Affirm ukazují, že spotřebitelé inklinují k platebním nástrojům, které rozdělují placenou částku do několika částí. Překvapily i další výsledky méně známých firem, které můžeme zasadit do nějakého sekulárního trendu. Další týden bude patřit americké inflaci a dalším výsledkům, které jistě ovlivní finanční trhy. Akciové indexy tak mají šanci navázat na současná historická maxima dalším růstem, jelikož by se lednová inflace v USA měla dostat pod 3 %.
• Týden na trzích: Naváže na technologické akcie zbytek trhu?
  Akcie ve Spojených státech mají za sebou jeden z nejúspěšnějších týdnů v letošním roce, kdy jim k ziskům pomohl lepší výhled pro tržby společnosti Nvidia a dohoda o navýšení dluhového stropu v USA. Po delší době se trh dočkal vyloženě pozitivních zpráv, které podpořily sentiment. Nyní bude zajímavé sledovat, zda na růst na technologiích naváže i zbytek trhu, nebo zda růst bude i nadále izolovaný do menšího počtu technologických společností.
• Týden na trzích: Negativní nálada se zmocnila finančních trhů!
  Týden proběhl velmi klidně, ačkoliv akciové trhy víceméně pouze ztrácely, což byl důsledek dozvuků z Jackson Hole. Data z amerického trhu práce spolu s technickými ukazateli zabrzdila další propady a trhy korigují ztráty, ale sentiment zůstává nadále negativní. Býci nemají sílu ani prostor pro masivnější zisky a medvědi by měl upevnit svou pozici.
• Týden na trzích: Nvidia nedokázala navázat na skvělé výsledky. Volatilita na indexech roste.
  Akciové indexy zůstávají poměrně nervózní a volatilita začíná růst. Objemy na trzích jsou sice podprůměrné, ale aktivita obchodníků koncem léta roste. Investorům došel dech při lepších číslech Nvidie a horších číslech některých retailových společností jako je Macy´s nebo Footlocker. Na dluhopisových trzích pokračují v růstu výnosy, což trhy může ohrozit.
• Týden na trzích: Nvidia potvrdila AI hype. Spotřebitel dále zpomaluje
  Máme za sebou relativně pozitivní týden na akciových indexech, který byl celý kolem výsledků Nvidie za první tři měsíce v letošním roce. Znovu jsme se dočkali pozitivního překvapení a technologické tituly obhájily dosavadní bull market. Mírná nervozita dorazila během čtvrtečního obchodování, ale nešlo zdaleka o něco systematického. Býci tak mají i nadále ve svých rukou lepší karty a ačkoliv na vysokých valuacích, je nepravděpodobné, že bychom viděli větší propad akcií.
• Týden na trzích: Obavy z inflace vytvořily prostor pro pozitivní překvapení
  Americká inflace za měsíc duben definitivně rozpustila krátkodobé obavy z téměř nulového snížení úrokových sazeb. Ačkoliv inflace nedopadla příliš pozitivně, trh se obával, že by mohla znovu překvapit výše, což samotné stačilo k tomu, aby se indexy posunuly na nová historická maxima. Pokud se však podíváme na americké makro za poslední měsíce, máme před sebou spíše smíšený obrázek, který nenasvědčuje silné ekonomické expanzi v nejbližších měsících. To je však pro inflaci dobrá zpráva. Tento týden nás čekají výsledky Nvidie, která bude určovat trend i na dalších technologických akciích.
• Týden na trzích: Polovodiče stahují akciové indexy
  Z pohledu volatility máma ze sebou nejspíš jeden z nejzajímavějších týdnů v letošním roce. Pod prodejní tlak se dostaly technologické akcie, kde nejvíce ztrátovými byly akcie výrobců polovodičů, které od začátku roku zaznamenaly největší zisky. Například akcie Nvidie v pátek ztratily 10 % a Super Micro Computer klesal dokonce o více jak 20 %. Jediné co postrádáme, je relevantní katalyzátor, který by propad vysvětloval, a tak se dají pohyby vysvětlit stejně, jako v případě nezastavitelného růstu, a to momentem a sentimentem. Tento týden nás čekají výsledky největších firem z technologického sektoru, jako jsou Meta, Alphabet nebo Microsoft.
• Týden na trzích: Překoná Nvidia vysoká očekávání?
  Pozornost investorů se po většinu týdne soustředila kolem makroekonomických dat. Negativním překvapením byl růst americké inflace spotřebitelských cen, které koncem týdne doplnila data cen produkčních. Část investorů vystřízlivěla a pochopila, že snižování úrokových sazeb za rohem zatím skutečně není a upravila rizikový profil svých investic, což stáhlo níže především technologie. Tento týden budu především o výsledcích amerického vývojáře AI čipů Nvidie, kde investoři zacenily od začátku roku velmi svižné pokračování v dosavadním nezastavitelném trendu.
• Týden na trzích: Překvapí Fed trhy?
  Čeká nás extrémně zajímavý týden, kdy bude zveřejněna celá řada makroekonomický dat z USA a budou zasedat nejdůležitější centrální banky západního světa, a to Fed, ECB a BoJ. Inflace se ukazuje stále jako zásadní problém, kdy nečekaně došlo ke zvýšení sazeb v Austrálii a Kanadě. Může jít o jakýsi signál, jak se mohou chovat ostatní centrální banky, jelikož efekty vyšší sazeb na sebe stále nechávají čekat a spotřeba zůstává robustní.,
• Týden na trzích: Příští týden rozhodne mezi býky a medvědy!
  Čeká nás pravděpodobně nejdůležitější týden tohoto roku, jelikož budou své výsledky reportovat největší technologické společnosti v USA a zasedat bude americký Fed. Napětí zatím neodráží vývoj na akciích, které vnímají možná poslední příležitost k ziskům. Zasedání ECB navzdory překvapení větší volatilitu nepřineslo. Veškerá pozornost se tedy ubírá k výsledkové sezóně v USA.
• Týden na trzích: Rostoucí výnosy dostávají akcie znovu pod tlak
  Další týden na trzích opět zůstaly středem pozornosti rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů. Z krátkodobého pohledu jde o jednu z největších hrozeb pro akcie, jelikož snižují hodnotu budoucích cash flow a zároveň zpomalují toky kapitálu na rizikovější aktiva. To vše uprostřed výsledkové sezóny, která se zatím koncentruje v jednotlivých titulech, nicméně horší výsledky automobilky Tesla pomohly stáhnou celý trh. Týden před námi bude hlavně o výsledkové sezóně, kde nás čekají samá velká jména, která by měla celý trh jako v předchozích kvartálech podržet. Makro kalendář je relativně slabý a za zmínku stojí hlavně páteční PCE inflace