Úterý 31. leden 2023 18:58
reklama
Instaforex Zhodnocení roku 2022
reklama
Purple Trading Tržní fundamenty
reklama
Dukascopy krypto
reklama
Instaforex Zhodnocení roku 2022

Kompromisní řešení: Bank of Japan upravila pravidla pro operace na trhu s nabídkou fondů

19.01.2023 17:43  Autor: InstaForex  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Na pravidelném zasedání svého měnového výboru přijala Bank of Japan poměrně očekávané rozhodnutí nezvyšovat úrokové sazby. Místo toho změnila některá pravidla.

Kompromisní řešení: Bank of Japan upravila pravidla pro operace na trhu s nabídkou fondů

analytics63c7f9243b961.jpg

V návaznosti na výsledky zasedání upravila BOJ pravidla pro operace na trhu s nabídkou fondů. Cílem je rozšířit jejich funkce tak, aby je bylo možné použít jako nástroj, který má zabránit přílišnému růstu dlouhodobých úrokových sazeb.

Tento krok by nám měl samozřejmě napovědět, že centrální banka vyjadřuje své odhodlání udržet ziskovost a aktuální politiku v oblasti řízení.

Od nynějška může centrální banka podle novelizovaných předpisů nabízet finančním institucím prostředky s pevnou i pohyblivou úrokovou sazbou proti kolaterálu až na 10 let. Před touto změnou mohla nabízet prostředky až na 10 let pouze ve formě úvěrů s pevnou úrokovou sazbou. Finanční struktury by tak měly být chráněny před nepředvídatelnými situacemi na trhu. Chápeme přitom, že vzrostla míra nejistoty pro příjemce těchto úvěrů. Nyní se v případě ekonomické krize a zvýšení úrokových sazeb budou smlouvy revidovat směrem nahoru.

Přidání úvěrů s pohyblivou úrokovou sazbou oproti tomu umožní využívat úvěrové operace jako nástroj pro řízení úrokových sazeb. Ve výsledku vyhrávají všichni – centrální banka i banky... jen ne spotřebitelé.

BOJ nyní bude muset rychle rozhodovat také o úrokových sazbách pro všechny typy úvěrů, tak aby se výnosová křivka vyvíjela správným směrem.

Po oznámení nových pravidel BOJ uvedla, že v rámci operace na dodávku finančních prostředků bude nabízet pětileté úvěry s dobou trvání od 24. ledna 2023 do 24. ledna 2028. To samozřejmě znamená začátek nového mechanismu.

Viděli jsme už, jak se BOJ snažila obhájit 0,5% limit pro výnos desetiletých dluhopisů, stanovený v rámci YCC, protože investoři v očekávání změny její ultra uvolněné měnové politiky odprodávali dluhopisy.

BOJ proto zopakovala svůj záměr neprovádět přímé změny úrokových sazeb. Nový mechanismus se stal kompromisem mezi potřebou zachovat politický kurz a ovlivnit obchodníky, kteří při carry-tradingu v podmínkách velkého rozdílu mezi sazbami různých zemí aktivně využívají páku.

Takafumi Yamawaki, šéf oddělení výzkumu japonských sazeb v J.P. Morgan Securities, uvedl, že BOJ bude moci díky změně nabízet pětileté úvěry v rámci operace s nabídkou finančních prostředků, což by pomohlo stlačit pětileté swapy dolů. Pochybuji ale, že efekt bude přesně takovýto. Inflace v Japonsku se pohybuje kolem 3 %, tzn. nad cílovou úrovní. Objem úvěrů tudíž klesá, zvlášť v kontextu aktivního stahování prostředků z dluhopisového odvětví.

Další verze se týká politického zázemí. Někteří analytici se domnívají, že Kuroda tímto způsobem celkové prostředí zmírňuje, aby jeho nástupce, pokud po dubnových volbách nějaký přijde, nebyl v těžké situaci. Já si ale nemyslím, že by toto byla hlavní Kurodova motivace. Soudě podle doby, po jakou šéf banky držel svou ultra uvolněnou politikou diamantovou ruku na krku bank a nedovolil zvyšovat sazby u stejných úvěrů, mu osud jeho nástupce dělá nejmenší starosti.

Zatím je těžké předvídat, nakolik bude tento nástroj funkční. Sazby u nových smluv budou samozřejmě revidovány se stanovením plovoucího režimu. Banky z toho vzhledem k nízké inflaci a nízkým úrokovým sazbám příliš profitovat nebudou. Zpřísní se ale swapy, takže teoreticky bude pokryta část ztrát z investic do rizikových aktiv, což už lze považovat za hlavní letošní starost bankéřů.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy forex