Sobota 28. květen 2022 07:03
reklama
Insta zivy seminar
reklama
Swissquote Bank
reklama
virarosi krypto
reklama
XTB analyticke forum

Nový guvernér ČNB zastává názor, že inflace v ČR je dovezená, nikoli zde vyrobená. Zavelí proto k „holubičímu“ obratu, zlevní lidem hypotéky a zdraží dovolené

11.05.2022 13:09  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Jmenováním Aleše Michla guvernérem České národní banky dává prezident Miloš Zeman signál, že je přesvědčen o tom, že české ekonomice nyní prospěje více „holubičí“ přístup k monetární politice – případně méně „jestřábí“ přístup –, než jaký zastává bankovní rada pod vedením končícího guvernéra Jiřího Rusnoka. Je tak pravděpodobné, že další personální obměny, které prezident v bankovní radě provede letos a příští rok, budou tento signál potvrzovat. Tedy prezident Zeman jmenuje odborníky zastávající rovněž spíše „holubičí“ pohled na současné dění v ekonomické oblasti.

V praxi to znamená slabší než dosavadní důraz na razantní, tedy „jestřábí“ zvyšování úrokových sazeb. Ostatně sám Michl dnes po jmenování uvedl, že bude usilovat o to, aby základní úroková sazba po nějaký čas zůstala na úrovni, kde ji zanechá bankovní rada pod Rusnokovým vedením.

Devizoví obchodníci na takové prohlášení, a pochopitelně rovněž v reakci na uvedené signály, jež vysílá hlava státu, reagují přehodnocením svých sázek na další utahování měnové politiky ČNB. V důsledku tohoto přehodnocení dnes znatelně oslabuje koruna, vůči euru až o dvě procenta. Část devizového trhu tedy zjevně do poslední chvíle nebyla přesvědčena, že prezident Zeman Michla skutečně jmenuje, přestože spekulace uplynulých několika dní na něj ukazovaly poměrně jednoznačně.  

Zeman, zdá se, se ztotožňuje s názorem části ekonomů a politiků, že současná rapidní inflace v České republice, nejvyšší za takřka třicet let, je z velké části dovezená. Proti takové nemá příliš cenu uplatňovat „jestřábí“ politiku, v jejíž moci logicky není ovlivnit děje, jež mají svůj původ v zahraničí, ať jde o válku na Ukrajině, související sankce, nebo pandemii. Michl tento názor sdílí. Od loňského roku svým hlasováním v bankovní radě totiž vystupoval konzistentně disentně, když soustavně hlasoval proti zvyšování úrokových sazeb. Ke zvyšování přesto docházelo, neboť pro něj vždy byla většina sedmičlenné bankovní rady.

V tuto chvíli to tedy vypadá tak, že letos a také ještě příští rok sestaví prezident Zeman nakonec takovou bankovní radu, jež je většinově přesvědčena, že současná inflace je z velké, zřetelně převažující části dovezená, a že za ni tedy nijak zásadně nemohou tuzemští politici. Tím se bankovní rada ovšem může dostat do jistého střetu s vládou Petra Fialy, která propaguje názor, že současná inflace naopak je hlavně „vyrobená doma“, a sice předchozí vládou Andreje Babiše. Tento názor sdílel také končící guvernér Rusnok, resp. převážná část jím vedené stávající bankovní rady.

Názoru, že inflace je z velké části dovezená, ovšem nahrává reálný vývoj posledních měsíců. Česká národní banka zvyšuje svoji základní úrokovou sazbu jedním z nejdramatičtějších temp ve světě, přesto inflace dále citelně zrychluje, byť z podstatné míru pod vlivem války na Ukrajině a souvisejících sankcí, které prostě třeba ještě začátkem letoška prakticky nebylo možné předpokládat.

Z hlediska řadového občana lze říci, že nový guvernér bude prosazovat kroky, které povedou k menšímu zdražování hypoték v příštích měsících. Hypotéky by tak měly být o něco levnější, než pokud by u kormidla zůstala Rusnokova bankovní rada. Zároveň ovšem, jak už dnes vidíme, je třeba počítat se slabší korunou, než jaká by byla „za Rusnoka“. Slabší koruna může lidem prodražit dovolené nebo zdražit dovážené zboží.  

Lukáš Kovanda, Ph.D., Trinity Bank

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Novozélandskému dolaru dochází dech, nepomáhá mu ani vyšší cena mléka, analýza NZD/USD
    Nový Zéland přinesl během asijské seance zajímavou statistiku. Náklady hrazené výrobci pohonných hmot klesly o více než polovinu od poloviny roku 2012, hlavně kvůli poklesům cen ropy. Ceny vstupů (placené náklady) pro ropné a uhelné výrobky klesly o 22 procent v prvním čtvrtletí 2016. Za stejné období se ceny obdržené těmito výrobci (výstupy) se snížily o 18 procent.
  • Novozélandský dolar padá po ohlášení vlády na Novém Zélandu
    Nejdramatičtější zprávou na měnovém trhu v tomto týdnu byl propad novozélandského dolaru o 1,5 % vůči AUD a USD. Stalo se tak poté, co Winston Peter konečně oznámil, že jeho strana New Zealand First podpoří vládu sestavenou labouristy, která bude vyžadovat koalici se Zelenými. To je podle nás v Saxo Bank velmi negativní pro NZD, protože labouristé vyjádřili svůj záměr prosadit reformu novozélandské Rezervní banky. Po reformě má být více prorůstová a politická rozhodnutí bude činit výbor zahrnující i externí členy. Kromě toho strana New Zealand First zřejmě prosadí některá proti-imigrační opatření, která by mohla ohrozit budoucí ekonomický růst země, protože imigrace je už po desetiletí významným zdrojem novozélandského růstu.
  • Novozélandský dolar prudce vzrostl po zasedání RBNZ
    Novozélandská centrální banka ponechala na svém dnešním zasedání úrokové sazby beze změny. Zároveň signalizovala, že se letos nechystá ke snižování sazeb, což výrazně podpořilo novozélandský dolar. Ten v reakci na nové skutečnosti prudce zpevnil a v růstu pokračoval také na začátku evropské obchodní seance. Pár NZDUSD se obchoduje s přibližně 1 % růstem a blíží se úrovni 200 období klouzavého průměru (0,6490). Dnešní vzestup je také podpořen situací na dluhopisovém trhu.
  • Novozélandský dolar vůči americkému dolaru nadále oslabuje. Bude tento trend pokračovat?
    Slabost americké ekonomiky zvyšuje tlak na její hlavní referenční měny, jako je novozélandský dolar. Minulý čtvrtek byly zveřejněny dvě negativní zprávy, které oslabily americký dolar. Jednalo se o zprávy o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který byl o 5 % vyšší, než očekával trh, a o HDP za druhé čtvrtletí, který zůstal na úrovni 6,5 % oproti prognóze 8,5 %.
  • No, v podstatě se děje to, po čem racionální odborníci už nějaký čas volají.
    FX blog Kena Vekslera     &n...
  • Nový americký plán pro ekonomiku a evropské problémy s koronavirem
    Zájem o bezpečné dluhopisy včera povzbudily výprodeje turecké liry. I dnes, kdy se lira už konsoliduje, jsou však na tom dluhopisy dobře. Výnosy klesají v Německu o 4 a v USA o 6 bazických bodů na 10Y splatnosti. Za tímto vývojem hledáme hlavně táhnoucí se evropské problémy s koronavirem a také spekulace před odpoledními komentáři.
  • Nový balíček BoJ ciele nenaplní. Úrokové sadzby však môžu ísť viac do mínusu.
    Bank of Japan (ďalej BoJ) dnes zverejnila svoj nový framework pre monetárnu politiku, ktorý sa nazýva „Kvantitatívne kvalitatívne uvoľňovanie s kontrolou výnosovej krivky“. K predošlému, nefunkčnému kvantiatívnemu kvalitatívnemu uvoľňovaniu teda bola pridaná kontrola výnosovej krivky. K tomu všetkému sa ešte Bank of Japan zaviazala byť „nezodpovedná“, a to tým, že sa zaviazala k cieľu presiahnuť inflačný cieľ na úrovni dvoch percent a v uvoľňovaní mieni pokračovať až kým inflácia neostane stabilne nad dvoma percentami. Na trhoch tieto grandiózne slová veľa ohlasov nevyovalali. A dáva to aj určitý zmysel.
  • Nový blok Jaderné elektrárny Dukovany se začne stavět v roce 2030
    Ministr Karel Havlíček sdělil termín, kdy se začne stavět nový blok Jaderné elektrárny Dukovany. Uvedl rok 2030. Nyní je projekt ve fázi příprav.
  • Nový ekonomický řád
    S tím, jak postupuje krize Covid-19 a zejména když sledujeme další vývoj, myslíme si, že nové trendy dlouhodobě nasměrují svět jinam. Klíčovými rysy budou státní intervence, fiskální aktivita a pokračující ekonomická síla Asie.
  • Nový forexový broker oficiálně spouští své služby: Andrey Dashin vstupuje na trh se společností ForexTime (FXTM)
    Čtvrtek 11. dubna 2013 - Na základě licence schválené příslušnými kyperskými úřady zahájil dnešním dnem oficiálně činnost nový forexový broker ForexTime Ltd (FXTM). Jeho zakladatel Andrey Dashin je spoluzakladatelem a akcionářem společnosti Alpari, třetí největší brokerské firmy na světě. Ve vedení ForexTime usedli experti, kteří mají desítky let zkušeností v této oblasti. Zároveň se spuštěním služeb byly otevřeny webové stránky www.forextime.com.
  • Nový Hypoindex: Průměrná sazba hypoték v dubnu stoupla na 4,88 pct.
    Průměrná úroková sazba hypoték počátkem dubna činila 4,88 procenta. Za poslední měsíc sazba stoupla o 0,26 procentního bodu a od konce loňského roku o více než jeden procentní bod. Vyplývá to z údajů Fincentra Hypoindexu. Ten je zpracováván podle nové metodiky na základě údajů k pátému pracovnímu dni každého měsíce. Metodika odráží aktuální průměrnou nabídkovou sazbu hypotečního úvěru pro 80 procent hodnoty nemovitosti.
  • Nový investiční fond Czegg Ventures chce rozdělit miliardu mezi 30 rodinných firem
    Skupina Starteepo investora Františka Bostla spouští 1. června investiční fond s názvem Czegg Ventures, který bude zaměřený na české malé a střední podniky rodinného typu, a bude investovat do jejich akcií a dluhopisů. Pro své investice bude využívat stávající tržní platformy pražské burzy jako akciový trh Start nebo dluhopisový Free Market. Fond cílí na roční výnos 7 až 8 %.
  • Nový italský zmatek rozhýbal trhy. Euru nejprve pomohl, ale už ho tlačí níž
    Dvě zprávy finanční trhy zpracovávají při vstupu do nového týdne. První je obnovená šance, že se poměrně brzy setkají lídři USA a KLDR. Překvapivé zrušení schůzky minulý týden dolehlo na tržní sentiment, nyní je tomu naopak. Zásadní vliv by však toto téma mít nemělo.
  • Nový kmen koronaviru otřásl evropskými burzami. Euro a libra padají
    Evropské burzy dnes masivně padají. Nový kmen koronaviru v Británii vyvolal chaos nejenom v dopravě. Hranice bývalému členu EU zavírají Nizozemsko, Belgie či Francie. Lety z Británie zastavuje také Česká republika. Kromě toho byla prolomena další lhůta v brexitových jednáních. Vyjednávání před koncem přechodného období, kterým je poslední den roku, brzdí spory v otázce rybolovu.
  • Nový kmen koronaviru ubírá zlatu na lesku
    Nový kmen viru covid-19 koncem minulého týdne mírně povzbudil zlato. Vědci však nedokážou přesně říci, jak moc je nebezpečný. V důsledku toho kov u obchodníků opět pozbyl lesku.
  • Nový komoditní ETF proti inflaci
    WisdomTree uvádí na trh nový evropský komoditní ETF pro investory, kteří se chtějí zajistit proti inflaci.
  • Nový kurzarbeit ještě více znevýhodní osoby samostatně výdělečně činné (OSVČ), například turistické průvodce. Vláda na ně „zapomněla“, jsou již tři měsíce zcela bez příjmu
    Vláda se má dnes mimořádně sejít, aby schválila návrh zákona s novými pravidly kurzarbeitu. Do budoucna by tak právě mechanismus tohoto kurzarbeitu měl znamenat, že se pod zaměstnanci v čase ekonomické tísně rozevře jakási „záchranná síť“, placená z peněz daňového poplatníka. Budou ji tedy ze svých daní platit také osoby samostatně výdělečné činné (OSVČ). Ty však samy s žádnou takovou „sítí“ počítat nemohou. Alespoň pokud by v tuzemské legislativě i nadále platil pořádek uplynulých měsíců.
  • Novým cílem páru EUR/USD je úroveň 1,1500
    Americká a evropská měna se snaží zvrátit předchozí trend na páru EUR/USD, který vykazoval především klesající tendenci. Novým cílem tohoto klasického měnového páru se stala úroveň 1,1500, které může být dosaženo při masivním posílení.
  • Nový měnový řád: co se stane s dolarem a inflací na Západě
    S ohledem na geopolitický vývoj je oblast digitálních aktiv stále atraktivnější. Pro někoho je to obcházení sankcí, pro jiného cesta k záchraně úspor a prostá víra v budoucí závažné změny ve světě financí v kontextu jeho decentralizace a svobody. Co se pak stane s dolarem?
  • Novým guvernérem Bank of Japan bude Haruhika Kurodu
    Japonská vláda dnes podle očekávání nominovala na guvernéra japonské centrální banky dosavadního prezidenta Asijské ro...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB analyticke forum