Ekonomické následky pandemie mohou znovu poslat dolů akcie finančních institucí

Druhá a případně další vlny pandemie se zdají být nevyhnutelné. Ale otázka, zda tyto vlny budou provázet další pády akciových trhů, jako tomu bylo v březnu, nemá zdaleka tak jasnou odpověď. Podle dopadů první vlny se dá předpokládat možný další pokles firem "v první linii" - jako jsou odvětví dopravy, kultury, turismu, ale také prodej zboží dlouhodobé spotřeby, jako jsou auta.

Dalšími "ohroženými" podle analýz TopForex budou opět akcie finančních institucí jako jsou na pražské burze Moneta Money Bank, Erste Group Bank, Komerční banka ale například i pojišťovací skupina VIG. V důsledku finančních problémů, do kterých se dostaly podniky kvůli restrikcím, ale i zvýšení počtu nezaměstnaných z důvodu propouštění, se celá řada populace stala neschopnou splácet své úvěrové závazky. Banky ve spolupráci s vládami musely dělat řadu opatření, aby vyšly klientům vstříc a pomohly ekonomice, ale samy se ocitly pod výraznou tíhou dopadů krize. Index Pražské burzy (PX) se 18. března 2020 propadl pod 700 bodů na 690 bodů, přičemž ještě začátkem měsíce se obchodoval na hodnotě 975 bodů.

Hodnotu indexu táhly během pandemie dolů zejména akcie finančního domu MONETA Money Bank o 17 % poté, co se společnost rozhodla, že akcionářům nevyplatí druhou část dividendy za minulý rok. Výrazný pokles zaznamenaly i akcie Erste Group Bank, Komerční banka, Avast a VIG. V minusových číslech se ocitly i akcie textilní společnosti PFNonwovens a prodejce tabákových výrobků Philip Morris ČR.

Z březnových propadů se však index PX poměrně rychle vzpamatoval a na vlně euforie investorů z uvolňování ekonomiky se postupně dostal téměř na hodnoty, které dosahoval těsně před začátkem pandemie. Během pondělního obchodního dne se hodnota indexu pohybovala na úrovni 953 bodů. V praxi to znamená, že o začátku roku se hodnota indexu propadla z 1124 bodů o 15 procent. V červených číslech se nachází vývoj hodnoty i z pohledu vývoje během posledních 10 let. Ve stejném období před dekádou se obchodovala na úrovni 1175 bodů, což znamená, že index si za toto období odepsal celkem 19 procent.

Graf: Vývoj hodnoty indexu PX za posledních 10 let. (Zdroj: Tradingeconomics.com)

Globální vývoj ve stínu neustupujícího zápasu s covid-19

Pandemie COVID-19 zpomaluje vývoj globální ekonomiky. I když je více než pravděpodobné, že opatření přijatá při první vlně a uzavírání ekonomik v obrovském rozsahu se již pravděpodobně opakovat nebudou, protože následky by mohly být katastrofální, je i tak třeba se připravit na to, že druhá vlna s sebou určitou dávku omezení přinese. Spolu s ní, v případě, že nebude širokým masám obyvatelstva stále dostupná efektivní vakcína, i strach mezi populací a investory, což se opět odrazí na kapitálových trzích.

Je však pravděpodobné, že pokud nenastane nějaká mimořádná situace, pokles by nemusel být tak výrazný, jako tomu bylo u první vlny pandemie, na kterou nebyl svět dostatečně připraven. Jelikož odborníci příchod druhé vlny předpokládají, očekáváme, že bude do určité míry ve vývoji trhu již započítána a její důsledky na vývoj hodnoty aktiv nejen na českém a slovenském trhu, ale v globálním měřítku, nebudou tak "extrémní" jako propad, kterého jsme byli svědky v březnu.

Olívia Lacenová, hlavní analytička TopForex

Čtěte více

• Ekonomické dopady jsou pro pořadatele olympijských her často zklamáním
  Matt Bolduc, akciový analytik Saxo BankStáty často utrácí vysoké sumy peněz za propagaci a pořádání olympijských her. ...
• Ekonomické dopady jsou pro pořadatele olympijských her často zklamáním
  Matt Bolduc, akciový analytik Saxo BankStáty často utrácí vysoké sumy peněz za propagaci a pořádání olympijských her. ...
• Ekonomické dopady jsou pro pořadatele olympijských her často zklamáním
  Státy často utrácí vysoké sumy peněz za propagaci a pořádání olympijských her. Vlády a zastánci olympiády vždy prezentují hry jako dobré pro ekonomiku i občany.
• Ekonomické dopady jsou pro pořadatele olympijských her často zklamáním
  Matt Bolduc, akciový analytik Saxo BankStáty často utrácí vysoké sumy peněz za propagaci a pořádání olympijských her. ...
• Ekonomické dopady kauzy “únos Babišova syna”
  Probíhající kauza údajného únosu premiérova syna má potenciál skutečně Andreje Babiše dovést k rezignaci. Další vývoj by pak byl nejistý, přičemž po případném vyslovení nedůvěry vládě nelze vyloučit vznik úřednické vlády nebo předčasné volby. Potenciálně ohroženy jsou tedy hospodářskopolitické plány stávající vlády, zahrnující zavedení třetí a čtvrté vlny EET nebo zrušení superhrubé mzdy v příštím roce. Na celkový makroekonomický vývoj tuzemského hospodářství však bude mít případná premiérova rezignace zanedbatelný vliv, pokud vůbec nějaký. ČR je malou otevřenou ekonomikou, která je kvůli tomu ve vleku evropského a světového ekonomického vývoje. A ovlivňuje ji také vývoj v oblasti geopolitické. Investory a mezinárodní trhy by zneklidnili pouze déletrvající bezvládí čí mocenské vakuum.
• Ekonomické dopady koronaviru posílají akcie dolů, impuls přišel od Applu
  Po nevýrazném pondělku je probuzení hlavních evropských trhů do úterního rána docela nepříjemné. Už Asie se dostala pod tlak evidence materiálního dopadu epidemie koronaviru a evropské akciové indexy následně klesají asi o 0,5 procenta. Investoři se stěhují do bezpečí státních dluhopisů - především amerických - a zlata.
• Ekonomické dopady válečného konfliktu
  „Pokud jde o dopady válečného konfliktu na českou ekonomiku, tak velkým rizikem není přímý vliv na zahraniční obchod. Přímo do Ruska směřují 2 % z celkového českého vývozu, zatímco 3 % z celkových českých dovozů z Ruska do Česka. To představuje nízkých 1,6 % HDP v případě vývozu a 2,4 % v případě dovozu.
• Ekonomické duo Nováková a Pokorná z České televize nově řídí Investiční web
  Osobnosti ekonomické žurnalistiky Michaela Nováková a Vendula Pokorná opouští Kavčí hory a přichází s novou koncepcí posílit pozici Investičního webu mezi ekonomickými médii. Sehrané duo, které společně na obrazovce veřejnoprávní televize působilo téměř dekádu, nově řídí online zpravodajský portál Investiční web. Jejich cílem je uplatnit zkušenosti a síť kontaktů, které nasbíraly v největší zpravodajské televizi, rozšířit obsahový záběr Investičního webu a také získat nové publikum těch, kteří ještě do světa investic, financí a byznysu nepronikli naplno.
• Ekonomické důsledky prezidenta Obamy, díl III. – Dow Jones a porovnání s ostatními prezidenty
  Obama byl od roku 1900 třetím „nejlepším“ prezidentem pro index Dow Jones Industrial Average (DJIA). Za jeho vlády totiž index rostl přibližně o 12 procent ročně. Nejlepší prezidenti byli Coolidge a Clinton – „jejich“ rally na druhou stranu ale vytvořily bubliny, které pak splaskly. Ve třetím díle seriálu Ekonomické důsledky prezidenta Obamy se podíváme, jak se odcházejícímu nájemníkovi Bílého domu dařilo oproti jeho předchůdcům.
• Ekonomické mistrovství světa 2018 vyhrává Island
  V Saxo Bank samozřejmě sledujeme jak mistrovství ve fotbale, tak i události ve světě ekonomiky a financí. Proto hodláme zveřejnit řadu článků na toto téma. Peter Garnry, vedoucí kapitálové strategie v Saxo Bank už oznámil vítěze na akciových trzích: je to prý Kolumbie. Pro ekonomický šampionát jsme vytvořili matici zahrnující faktory, které předpovídají jednotlivé výsledky skupin a nakonec i celkového vítěze. A tím je Island.
• Ekonomické nerovnosti komplikují špičkovou ropnou diplomacii
  Bohatí producenti jako Saudská Arábie a Spojené arabské emiráty nadále požadují ceny ropy kolem 80 dolarů za barel, aby vyrovnali své rozpočty a vlastnili velké devizové rezervy anebo státní investiční fondy na tlumení ekonomických šoků. „Slabší“ členové, včetně Iráku, Nigérie, mají méně ekonomických rezerv a jsou zranitelnější vůči nízkým cenám. Rusko může lépe absorbovat ropné šoky než jeho arabští spojenci v Perském zálivu díky flexibilnímu výměnnému kurzu k americkému dolaru.
• Ekonomické oživení v USA podpořilo dolar
  Pondělí bylo ve znamení zveřejnění indexů nákupních manažerů z průmyslu za listopad. Souhrnný index PMI za eurozónu...
• Ekonomické predikce Wells Fargo na rok 2023
  Banka Wells Fargo očekává, že Fed do března 2023 zvýší úrokové sazby na úroveň mezi 5,00 % a 5,25 %. Analytici banky navíc předpokládají, že inflace měřená indexem spotřebitelských cen ve Spojených státech v příštím roce klesne a bude se pohybovat kolem 3,8 %. Podle banky bude mít restriktivní měnová politika Federálního rezervního systému v roce 2023 viditelný a zamýšlený efekt snížení inflace na úkor zpomalení hospodářského růstu USA. 
• Ekonomické sankce Rusko „až tak moc nezabolely,“ říká exministr financí USA. Čína loni schválila výstavbu tolika uhelných elektráren, že jejich výkon odpovídá výkonu všech elektráren v Británii
  Čína masivně navyšuje své investice do uhelné energetiky. Jen loni zečtyřnásobila počet povolení k výstavbě nových uhelných elektráren. Za jediný rok tak schválila vybudování uhelných elektráren o instalovaném výkonu, který odpovídá výkonu všech elektráren v Británii dohromady. Vyplývá to z výpočtu agentury Bloomberg.
• Ekonomické sdružení ASEAN z jednání vyloučilo vůdce barmské junty
  Na summit Sdružení národů jihovýchodní Asie (ASEAN), který se bude konat tento měsíc, bude pozván pouze nepolitický zástupce Barmy. Informoval o tom dnes ostrovní sultanát Brunej, jeden z deseti členských států a nynější předseda bloku. Ekonomické sdružení tak na vedlejší kolej bezprecedentně odsunulo vůdce barmské junty, napsala agentura AP. Barmská vláda proti kroku ASEAN protestovala a uvedla, že je z něj zklamaná.
• Ekonomické Spojené státy vs. ekologická Evropská unie
  „Zatímco ve Spojených státech je více nasloucháno ekonomům, v Evropské unii začínají mít hlavní slovo ekologové. To do budoucna může mít negativní vliv na evropské hospodářství a v konečném důsledku se může snížit význam Evropské unie v rámci světa,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• Ekonomické sympozium: Yellenová může přitvrdit
  K hlavním událostem dne patří vystoupení šéfky Fedu Yellenové na téma Trhy práce (16.00 SEČ) a prezidenta ECB Dragh...
• Ekonomické školy v historii
  Ekonomie je sociální věda, která studuje výrobu, distribuci a spotřebu zboží a služeb. Pojem je odvozen z řeckého slova oikonomia, které se dá volně přeložit jako „vedení domácnosti“. Právě v antickém Řecku můžeme dohledat počátek rozvoje uceleného ekonomického myšlení.
• Ekonomické školy v historii a co si z nich má odnést dnešní investor?
  Ekonomie je sociální věda, která studuje výrobu, distribuci a spotřebu zboží a služeb. Pojem je odvozen z řeckého slova oikonomia, které se dá volně přeložit jako „vedení domácnosti“. Právě v antickém Řecku můžeme dohledat počátek rozvoje uceleného ekonomického myšlení.
• Ekonomické uzavírky si v maloobchodu vybírají svou daň
  Říjnové tržby v maloobchodu byly podle očekávání zatíženy zavedením vládních restriktivních opatření. Nicméně meziroční pokles tržeb byl nižší, než jsme předpokládali my i trh. Vyjma prodeje automobilů tržby poklesly meziročně o 0,9 % (září +0,4 %). Po zahrnutí prodeje vozidel tržby meziročně poklesly o 4,0 %. Zářijový výsledek byl ČSÚ revidován směrem nahoru, konkrétně z -2,8 % na -2,5 %.