Čtvrtek 28. březen 2024 21:32
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Dukascopy new
reklama
CapXmaster srovnani

Koronavirus ohrožuje poptávku

28.01.2020 16:39  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Autor: Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank

Propuknutí epidemie koronaviru v čínském městě Wu-chan ještě prohloubilo nejistotu, která panuje v tomto již tak značně vrtošivém měsíci. Došlo k propadu komodit, jako je měď a ropa, které do značné míry závisejí na čínské poptávce. Obě tak ztratily v podstatě všechno, co dokázaly získat během prosince, kdy oba trhy výrazně posilovaly, protože se pozornost všech upírala na obchodní dohodu mezi USA a Čínou a omezení produkce ze strany OPEC+.

Pokračuje nákup globálních akciových titulů, zejména amerických, protože mnozí investoři nevidí jinou přijatelnou alternativu. Sektor komodit byl však v prvních týdnech nového roku velice neklidný. Došlo hned ke třem významným událostem, které zahýbaly s cenami. Napětí na Středním východě vystřídal optimismus a poté skepse ohledně skutečných dopadů americko-čínské obchodní dohody. V posledním týdnu se potom musely trhy vyrovnat s vyhlídkou na další virus pocházející z Číny a s obavami o jeho dopady na globální ekonomiku.

Čínský nový rok v izolaci

Epidemie koronaviru v čínském městě Wu-chan oživuje vzpomínky na epidemii SARS, která začala v roce 2001 také v Číně. Než se ji povedlo zastavit, zabila stovky lidí a tvrdě zasáhla asijské ekonomiky, protože došlo k propadu poptávky firem i spotřebitelů. Načasování snad už nemohlo být horší, protože k epidemii došlo jen pár dní před začátkem čínského nového roku, kdy se stovky milionů pracujících vracejí domů k rodinám. Bylo izolováno několik měst a zrušen nespočet akcí, což čínskou ekonomiku v prvním čtvrtletí patrně citelně poškodí.

Komodity se propadají

U komodit, jako je měď a ropa, které do značné míry závisí na čínské poptávce, došlo k propadu. Obě přišly v podstatě o všechno, co dokázaly získat v průběhu prosince, kdy oba trhy výrazně posilovaly, protože se pozornost všech upírala na obchodní dohodu mezi USA a Čínou a omezení produkce ze strany OPEC+. Týdenní propad mědi k hladině podpory 2,685 dolaru za libru byl zatím největší od roku 2018 a v případě ropy jde o nejdelší období poklesu cen od května loňského roku.

Zlato se uvelebilo v rozmezí kolem loňského maxima, 1555 dolarů za unci. Nepříznivý vliv silnějšího dolaru pomáhá vykompenzovat hrozba viru a nižší výnosy z dluhopisů. V našem čtvrtletním výhledu jsme tento týden psali o zlatě takto: Poté, co tento kov počátkem ledna znovu posílil, bude nejspíš většinu prvního kvartálu konsolidovat svou pozici nad 1500 dolary za unci, než se posune dál, aby ještě v letošním roce dosáhl úrovně 1625 USD za unci.

Vysoce kvalitní (HG) měď zažila největší týdenní propad od roku 2018. Důvodem jsou rostoucí obavy, že bude mít smrtící virus, který se šíří z Číny, nepříznivé dopady na dosud křehké zotavení velkých ekonomik, k němuž docházelo v posledních měsících. Obchodování s mědí mělo od října, kdy Čína se Spojenými státy začaly naznačovat možnost obchodní dohody, vzestupný trend. Tato dohoda závisí do značné míry na dramatickém zvýšení čínských nákupů americké energie a zemědělských produktů a po posledních událostech může být znovu zpochybněna.

Z technického hlediska se další významná hladina podpory pro HG měď nachází na 2,685 dolarech za libru a poté na 2,64 USD za libru.

Ropa vstoupila do tohoto týdne s obavami z dalšího potenciálně velkého propadu nabídky – viníkem je tentokrát Libye, kde se poté, co soupeřící frakce získaly podporu zahraničních mocností, začaly objevovat obavy ze syrského scénáře. Na mírovém summitu v Berlíně však německá kancléřka Merkelová oznámila, že se země, jež mají v Libyi své zájmy, dohodly a po dobu příměří nebudou poskytovat další vojenskou podporu. Tripoliská vláda uznávaná OSN má podporu významných vojenských a zájmových skupin, zejména na západě země a také v Turecku a v Kataru. Východ země kontroluje generál Chalífa Haftar, který je vůdcem Libyjské národní armády a je podporován Egyptem, Spojenými arabskými emiráty, Saúdskou Arábií, Jordánskem a příležitostně i Francií a Ruskem.

Krátkodobé posilování ropy ze začátku týdne se zastavilo v okamžiku, kdy se projevily dopady koronaviru. Následně došlo k rozprodávání, které jen umocnila potřeba spekulantů zbavit se dlouhých pozic nahromaděných během výrazného oživení v prosinci. Jen u ropy Brent dosáhl přírůstek spekulativních dlouhých pozic za toto období téměř čtvrt miliardy barelů. Výprodej ještě zrychlil, když se nepodařilo udržet cenu 64 dolarů za barel, ale vzhledem k tomu, jak významným faktorem jsou současná geopolitická rizika, nedojde k poklesu pod 60 dolarů za barel. Zda se ropa propadne tak hluboko, záleží na dalších zprávách z Číny a na tom, zda se již spekulantům podařilo omezit svoje pozice na přijatelnější úroveň expozice.

Vzhledem k nedávnému vývoji a neschopnosti ropy najít si kvůli geopolitickým problémům hladinu podpory bude muset skupina OPEC+ prodloužit omezení produkce i do dalšího čtvrtletí. Dokud se poptávka nezmátoří, nebo dokud očekávaný počet barelů nezajistí produkce z jiných zemí.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Koronavírus: market update
    Koronavírus už infikoval na celom svete viac ako 1,5 milióna ľudí z toho bolo vyliečených viac ako 332 000 ľudí. Počet ľudí, u ktorých sa potvrdilo, že zomreli v dôsledku koronavírusu, dosiahol takmer 89 000.
  • Koronavírus: market update
    Počet infekcií koronavírusu na celom svete už dosiahol 1 278 754, pričom viac ako 271 000 ľudí sa uzdravilo. Počet ľudí, u ktorých sa potvrdilo, že zomreli v dôsledku koronavírusu, dosiahol 70 320.
  • Koronavírus: market update
    USA sú najviac postihnutou krajinou s viac ako 4,43 miliónmi prípadov. Počet infekcií v Brazílii, druhej najviac zasiahnutej krajine, presiahol 2,44 milióna. India, ktorá je treťou najviac infikovanou krajinou, oznámila viac ako 1,48 milióna prípadov.
  • Koronavírus: market update
    Napriek tomu, že sa koronavírus celosvetovo šíri takmer rekordným tempom, v niekoľkých krajinách došlo k spomaleniu nárastu počtu nových infekcií.
  • Koronavirus může poškodit ekonomiku stejně jako válka
    „Letos se pravděpodobně propadneme do recese. Naše ekonomika bude silně poškozena. Vláda by již neměla řešit výši schodku státního rozpočtu a měla by přijít s návrhy stimulačních opatření v rozsahu desítek až stovek miliard korun,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Koronavirus nahrává streamovací společnostem. Akcie Netflix rostou
    Přestože akcie streamovací společnosti Netflix v polovině března ztrácely stejně jako většina instrumentů obchodovaných na kapitálových trzích v důsledku obav ze začátku koronavirové krize, nakonec akcie společnosti ze zavedených restrikcí jednotlivých států z dlouhodobějšího hlediska dokázali vytěžit. Za poslední měsíc a půl si totiž připsali k hodnotě 38 procent.
  • Koronavirus na jaře v Česku zachrání život až desítkám lidí. Ubývá dopravních nehod i kriminality
    Koronavirus nejen zabíjí, ale také zachraňuje lidské životy. Dopravní omezení logicky způsobuje pokles intenzity zejména silniční dopravy, což se následně projevuje nižším počtem nehod, včetně těch s fatálními následky.
  • Koronavirus navyšuje rozdíly mezi ženami a muži
    „Ženy a muži by jistě měli mít stejné příležitosti. Do funkcí by však neměli být vybíráni lidé podle pohlaví, ale podle kvalifikace,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Koronavirus odhaluje zranitelnost a rizika globální ekonomiky
    Jsme svědky znepokojivých změn na globálních finančních trzích, které v nás vzbuzují obavy nad tím, kam směřujeme. Koronavirus šíří mezi investory paniku a zároveň poukazuje na křehkost trhů v posledních letech. Jak nedávno uvedl anglický deník Financial Times: "Koronavirus může být rozbuškou, která spolu s dalšími dlouho ignorovanými problémy spustí nekontrolovanou lavinu."
  • Koronavirus ohrožuje Čínu, akcie a ropa padají. ECB zahájila revizi své strategie
    Francouzský prezident Manuel Macron se dohodl se svým americkým protějškem Donaldem Trumpem na příměří ohledně daní, které by mělo trvat do konce roku. Macron novinářům sdělil, že obě země budou pokračovat v intenzivních rozhovorech.
  • Koronavirus ochromí světovou ekonomiku. Británii se po brexitu nedaří vyjednat dohodu
    Po pátečním / sobotním Brexitovém dni Spojené království od pondělí začalo první pracovní týden „bez evropské unie“ a předseda vlády Boris Johnson začal svůj cyklus vyjednávání obchodních podmínek mezi UK, EU a USA.
  • Koronavirus oslabil imunitu akciových trhů
    V posledních několika dnech udává vývoji na finančních trzích směr šířící se koronavirus s označením Covid-19. Zprávy o jeho šíření již nejen v Číně přichází v různé intenzitě od letošního ledna, na finanční trhy však začaly mít skutečně výrazný dopad až v posledních dnech.
  • Koronavirus ovlivňuje dění na trzích
    Páteční sada statistik z amerického trhu práce za únor navázala na poslední příznivá data a potvrdila dobrou kondici tamní ekonomiky. Údaje o počtu nově vytvořených pracovních míst hodnotou 273 tisíc překonaly o téměř 100 tisíc konsensus trhu, navíc i lednový údaj byl revidován nahoru. Míra nezaměstnanosti o desetinu procentního bodu poklesla a vrátila se na historicky nejnižší hodnoty (3,5 %). Příznivá situace na trhu práce se pak odráží i na růstu mezd, který se v posledních měsících drží v blízkosti tří procent.
  • Koronavirus poslal HDP do záporu
    Podle předběžného odhadu ČSÚ poklesl český hrubý domácí produkt v prvním letošním čtvrtletí meziročně o 2,2 %, což odpovídá mezičtvrtletnímu snížení o 3,6 %. I přesto, že karanténní opatření trvala jen zhruba od poloviny března, podstatně se podepsala na výkonu české ekonomiky v prvních třech měsících roku 2020. Byla to zejména slabá zahraniční poptávka, která přispěla k hospodářskému propadu, jako druhá v pořadí pak negativně působila tvorba kapitálu. Naopak vyšší výdaje vládních institucí brzdily hospodářský pokles.
  • Koronavirus přibrzdil spotřebitelskou inflaci
    Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 %na 3,4 %. Tato hodnota je o desetinu procentního bodu pod naším odhadem i konsenzem trhu. Zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb. Současně nižší ceny ropy na světových trzích přispěly k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů, u kterých se projevuje zpožděný dopad vyšší spotřební daně.
  • Koronavirus rozhádal Moskvu s Rijádem. Jejich spojenectví končí, Čechům o dost zlevní benzín i nafta
    Cena ropy na světových trzích se dramaticky propadá. Barel ropy Brent se dnes prodával i jen za 46,12 dolaru, tedy za nejméně od roku 2017. V korunách barel ropy Brent zlevnil na nejnižší úroveň dokonce do srpna roku 2016, zhruba 1035 korun za barel. To samozřejmě signalizuje, že ceny pohonných hmot v ČR by měly v dalších týdnech citelně klesat.
  • Koronavirus se šíří, světové ekonomiky hlásí pokles. Inflace v eurozóně zrychluje
    Novozélandská premiérka Jacinda Ardernová v pondělí uvedla, že nový koronavirus bude mít za následek pokles novozélandské ekonomiky v první polovině letošního roku, avšak ve druhé polovině roku očekává premiérka opětovné oživení.
  • Koronavirus se šíří, WHO vyhlásila globální stav zdravotní nouze. Británie opouští EU
    Ratingová agentura Fitch v pondělí potvrdila rating České republiky na stupni AA- a ponechala výhled ratingu na stabilní úrovni. Agentura očekává, že česká vláda bude pokračovat v relativně zdravé rozpočtové politice.
  • Koronavirus srazil počet sňatků na stoleté minimum, pořadatelům svateb stále „chybí“ více než miliarda tržeb. Obyvatel je však v Česku nejvíce od druhé světové války
    Česko má nyní nejvíce obyvatel od konce druhé světové války, koronavirus však početní přírůstek zbrzdil. V březnu a ve druhém čtvrtletí způsobil dramaticky úbytek svateb, a to až ke stoletému minimu, a srazil ovšem také počet rozvodů. V letních měsících se však navzdory covidové situace konalo zhruba stejně svateb jako loni.
  • Koronavirus srazil počet svateb na více než stoleté minimum. O zářijové termíny se vede tuhý boj, přeživší svatební salony letos a příští rok kvůli návalu mohou zdražit
    Obyvatelé Česka uzavřeli v průběhu prvního čtvrtletí letošního roku 3,5 tisíce sňatků, což bylo o téměř 600 méně než o rok dříve, plyne z dnešní zprávy ČSÚ. K nižšímu počtu sňatků přispěl zejména měsíc březen, v jehož průběhu byla možnost uzavření manželství omezena epidemiologickými opatřeními.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Xtrade
LiteForex
FX Global
reklama
Swissquote Bank