Ranní komentář: Evropa prudce rostla, americký dolar tlačí vzhůru obnovení obchodních jednání s Čínou

Úterní seance se řadí mezi nejúspěšnější v tomto měsíci. Růst globálních akciových trhů byl nejsilnější v Evropě. Nejvíce z velkých indexů vzrostl německý DAX (+1,64 % na 12491 bodů). Korporátní výsledky pomohly vysokým ziskům automobilového sektoru. Navíc se začalo spekulovat o rychlejším uvolňování měnové politiky ze strany ECB, které by mohlo přijít už na zítřejším zasedání. Obstojné zisky zaznamenala také Wall Street, kde index S&P 500 přidal 0,68 % (nejvíce od 3. července) a po týdnu uzavřel nad úrovní 3000 bodů. Korporátní výsledky byly tahouny také amerických indexů.

Závěr včerejší seance v Evropě a USA. Zdroj: Bloomberg

Trhy pozitivně ocenily znovuzahájení obchodních rozhovorů mezi USA a Čínou. Američtí vyjednavači by už v pondělí měli opět dorazit do Šanghaje a nastavit rámec dalšího jednání. Obnovení rozhovorů navazuje na dohodu amerického a čínského prezidenta z konce června, kterou učinili na summitu G20 v Japonsku. Od květnového krachu jednání se američtí a čínští vyjednavači nepotkali.

Co se týká dění na forexu, nejsilnější byl včera americký dolar s japonským jenem. Dolaru pomohla obnovená obchodní jednání s Čínou. Zajímavá byla situace na libře, která reagovala na zvolení Borise Johnsona britským premiérem poklesem. Přestože byl favoritem, se kterým se počítalo, tak trh negativně vnímá zvýšenou pravděpodobnost odchodu Velké Británie z EU bez dohody. Pár GBPUSD se ve středu ráno pohybuje v okolí 1,2430 (nadosah nejnižších úrovní od dubna 2017).

Volatilita na libře po zvolení Borise Johnsona novým britským premiérem. Zdroj: xStation5

Významné ztráty zaznamenalo euro. Pár EURUSD klesl ráno až k úrovni 1,1140. Dostal se tak na nejnižší úrovně od konce května. Euro poškodily spekulace o masivnějším uvolňování ze strany ECB. Svoji pozici si na páru s americkým dolarem neudržel ani australský dolar. Pár AUDUSD klesl nejníže od 12. července kvůli spekulacím na rychlejší uvolňování měnové politiky RBA. Dle Westpac Bankong Corp. by k dalšímu snížení sazeb mohlo dojít už na říjnovém zasedání.

Z přehledu komoditních trhů vyčnívá ropa, která včera rostla už čtvrtým dnem v řadě. Ke včerejšímu vzestupu výrazně pomohla čísla American Petroleum Institute (API), dle kterého klesly zásoby ropy v USA za minulý týden o 10,96 mil. barelů. Jednalo se o více než dvojnásobný pokles ve srovnání s odhadem Bloombergu na dnešní oficiální data DoE. Brent se včera dostal až na 64,43 dolarů za barel a cena WTI překročila 57,40.

Očekávání na dnešní zásoby ropy DoE v USA. Zdroj: Bloomberg

Dnešní seance poprvé v tomto týdnu přinese zajímavější makrodata. V Evropě budou dopoledne zveřejněny Indexy nákupních manažerů (PMI). Po francouzských datech (9:00) se dočkáme velmi očekávaných statistik z Německa (9:30) a následovat budou data za celou eurozónu (10:00). Vzhledem k dobrým korporátním výsledkům automobilového sektoru by mohla výroba v Německu přinést pozitivní překvapení. V 15:45 budou na programu PMI z USA, zde je však dopad na trhy obvykle nízký. A zajímavou situaci na ropě podtrhnou oficiální zásoby DoE na programu v 16:30.

Čtěte více

• Ranní komentář: EURUSD díky včerejšímu Fedu prolomil důležitý support
  Včerejší seance byla především o zasedání americké centrální banky, která snížila sazby o čtvrt procentního bodu. To ale bylo pro menší část trhu, který stále doufal v půlprocentní snížení, zklamání, a tak dolar reagoval zpevněním už na samotné rozhodnutí o sazbách. Na tiskové konferenci si pak Jerome Powell sice ponechal otevřená dvířka k dalšímu snižování sazeb, zatím však Fed tlak na další uvolnění nepociťuje, a to hlavně kvůli solidní výkonosti americké ekonomiky. Snížení sazeb proto zatím považuje za menší úpravu či pojistku a nikoliv za začátek dlouhodobějšího trendu. Dolar tak včera rostl na všech párech a své zisky si zatím drží. Pod tlakem pak byly hlavně zlato, indexy a dluhopisy.
• Ranní komentář: EURUSD, GBPUSD, DAX, Brent (09-04-18)
  Market insider je pravidelný report tak trochu ze „zákulisí“ finančních trhů. Žádná makrodata, žádné vyjádření politiků, žádné centrální banky, pouze historie obchodů a cen, které byly předchozí seanci pro finanční trhy nejvíce zajímavé. Report připravujeme pro EURUSD, GBPUSD, DAX, a ropu Brent.
• Ranní komentář: EURUSD na dosah únorového maxima, daří se také komoditním měnám
  Včerejší seance byla na finančních trzích o dozvucích středečního zasedání Fedu. Pod tlakem byl znovu hlavně americký ...
• Ranní komentář: EURUSD pokračuje v konsolidaci, akcie naopak dál straší téma obchodních válek
  Minulý týden obchodníkům připomněl, že trhy nejsou zdaleka tak v pohodě, jako tomu bylo v průběhu celého minulého roku. Akcie se dostaly totiž znovu pod značný prodejní tlak, ke kterému tentokrát přispěly Spojené státy zavedením cel na Čínu, na což odpověděla Čína zavedením vlastních cel (v menším objemu) na Spojené státy. Obavy z obchodních válek tak dál drží riziková aktiva pod tlakem a například index S&P500 díky tomu v minulém týdnu klenul o téměř 6 %. Do nového týdne počítáme spíše se zklidněním situace, což signalizuje i dnešní ráno a růst futures na americké indexy. Úroveň rizikových přirážek ale podle nás zůstane i nadále na zvýšených úrovních.
• Ranní komentář: EURUSD prolomil hranici 1,15, akcie naopak ráno dostala pod tlak slabší data z Číny
  Včerejší seance přinesla breakout na EURUSD, který prolomil důležitou resistenci a dostal se až nad hranici 1,15 EURUSD. K prolomení této bariéry pomohly další komentáře představitelů Fedu, kteří připustili, že americká centrální banka nemusí s dalším utahováním měnové politiky nijak pospíchat a může si dovolit čekat na to, jaká data budou nyní z americké ekonomiky přicházet. Nálada na trzích jinak zůstává stabilní, i když ji dnes ráno začala mírně narušovat slabší data z Číny, kde se inflace překvapivě propadla meziročně až pod hranici 2 %. Dnešek bude na důležité makro chudší a trh se tak zaměří především na politická rizika spojená s roztržkou mezi Trumpem a demokraty a na další průběh jednání mezi Čínou a USA. Pozor by si měli dát obchodníci ale také na večerní projev šéfa Fedu Powella.
• Ranní komentář: EURUSD se blíží k důležitému supportu, dnes německý IFO
  Včerejší seance se nesla opět v duchu sílícího dolaru, který posiloval na všech měnových párech a dál tak těžil z výrazného nárůstu dluhopisových výnosů, kterého jsme v USA byli svědky v minulém týdnu. Fundamentálně se situace příliš nezměnila a i makro, které včera přišlo, více méně jen potvrdilo většinový konsenzus. Na akciích je situace stabilní, přičemž znovu mírně klesla úroveň implikované volatility, která signalizuje, že nervozita mezi obchodníky (ač stále zvýšená) pozvolna polevuje. Dnes čekáme hlavně na německý IFO a na americkou spotřebitelskou důvěru. Velkým tématem se může do dalších dnů stát postupné přibližování EURUSD ke spodní hraně letošního konsolidačního pásma.
• Ranní komentář: EURUSD se dostal na hranici 1,21. Dnes výsledky HDP z Británie a USA
  Včerejší zasedání ECB nakonec evropské měně k udržení důležitého supportu nepomohlo a tak jej prolomila, když se poprvé od začátku letošního roku dostala až pod hranici 1,21 EURUSD. Technická situace na EURUSD se pro euro velmi zkomplikovala a bude zajímavé sledovat, zda dolar svou šanci na zpevnění využije. Rozhodně by k tomu potřeboval, aby růst dluhopisových výnosů pokračoval, nebo aby z eurozóny dál přicházela série slabších fundamentů. Dnešní seance bude hlavně o makru, když přinese mj. výsledky britského a amerického HDP.
• Ranní komentář: EURUSD se přibližuje k důležitému supportu, dolaru se opět daří na většině měnových párů
  Máme za sebou další seanci, která byla především o americké politice. Tentokrát se trh zaměřil na Trumpovo rozhodnutí posílit pravomoc orgánu, který má v kompetenci případné omezování čínských investic v USA. Trump se tím snaží dál vyvíjet tlak na Čínu, aby zpřísnila svou laxní ochranu práv duševního vlastnictví. Akciové indexy včera zamířily opět do červených čísel, díky čemuž se úroveň implikované volatility na S&P500 vyhoupla už na dosah hranice 18b. V růstu naopak pokračuje americký dolar, který dokázal zpevňovat na většině měnových párů. I dnešek bude hlavně o politických rizicích, protože nově příchozího a důležitého makra nabídne ekonomický kalendář jen málo.
• Ranní komentář: EURUSD zpět na dosah 1,08. Dnes pozor na zasedání americké centrální banky
  Včerejší seance dostala pod tlak americkou měnu, které uškodily komentáře Donalda Trumpa a jeho poradců na adresu některých světových měn (CNY, JPY, EUR), které americká administrativa považuje za příliš podhodnocené. EURUSD se tak vrátil na dosah 1,08 a pokračuje v růstovém trendu, který zahájil začátkem minulého měsíce. Dnešní seance bude hlavně o Fedu, který bude rozhodovat o sazbách tradičně ve 20 hod. Fed sice nezveřejní ekonomické projekce a nečeká nás tentokrát ani tisková konference Janet Yellenové, i tak bude ale trh slovo od slova analyzovat doprovodný komentář americké centrální banky a zejména jakékoli zmínky na adresu inflace a ekonomického růstu.
• Ranní komentář: Evropa klesla kvůli Trumpovi, dařilo se naopak americkému dolaru
  Páteční seance patřila k těm nejzajímavějším v minulém týdnu. Evropské trhy výrazně klesaly, když doháněly Wall Street po Trumpových vyjádřeních ohledně nových cel na čínské zboží a odmítnutí návrhu EU na vzájemné zrušení cel s USA pro automobilový sektor. Večer se ještě trhy musely srovnat se zatím bezvýsledným vyjednáváním mezi USA a Kanadou o vzájemném obchodu. Na Forexu se dařilo americkému dolaru. Eurodolar se zachytil až úrovně 1,16 a pár GBPUSD neudržel hladinu 1,30 po negativních zprávách o průběhu jednání o Brexitu. Zlato bojovalo se sílící americkou měnou a zuby nehty se snažilo zachytit na úrovni 1200 dolarů za unci. Svátek práce v USA a Kanadě dnes přinese sníženou aktivitu na finančních trzích.
• Ranní komentář: Evropa se chystá na uvalení cel na čínská EV, zákaz TikToku a divoká seance na NVDA
  Akciové trhy minulý týden mírně ztrácely, ale navzdory lehké korekci si zvýšené valuace i nadále udržují. Volatilita na některých akciích je ale zvýšená a například market cap Nvidie se během páteční seance v jednu chvíli propadal o více než $200 mld. dolarů. Nový týden přinese ze zajímavých fundamentů hlavně výsledky americké inflace, zatímco korporátní kalendář bude už podstatně chudší.
• Ranní komentář: Evropa zavádí nová omezení, pandemie opět dolehla na akcie a další riziková aktiva
  Nálada na finančních trzích se včera výrazně zhoršila a světové indexy za sebou mají nejhlubší korekci za několik posledních měsíců. Sentimentu uškodila především zhoršující se pandemická situace, která vede v řadě evropských zemí k dalšímu zpřísňování pravidel. Lockdown zavádí Francie a částečný lockdown včera zavedlo i Německo, které na měsíc zavírá bary i restaurace. Do toho navíc začínají prudce růst čísla také v USA, kde za včerejšek přibylo více než 80 tis. nových případů koronaviru.
• Ranní komentář: Evropa zvažuje nové sankce na Rusko, Inflace v EZ prudce zrychluje
  Závěr minulého týdne přinesl několik zajímavých fundamentů. Za pozornost stály jak výsledky amerických NFP, tak především evropská inflace, která výrazně zrychlila a překonala většinový konsenzus. K růstu přispěl především strmý růst cen energií, které meziměsíčně stouply o více než 12 %. Euro přesto výraznější změnu nezaregistrovalo, což signalizuje, že se trh nedomnívá, že by měla vysoká inflace větší dopad na urychlení utahování měnové politiky v eurozóně.
• Ranní komentář: Evropská inflace, Izrael a výsledky Nike. Čína ráno opět roste
  Včerejší seance přinesla další eskalaci napětí mezi Íránem a Izraelem, který teď slibuje odvetu za včerejší raketové útoky na Tel Aviv. Nálada na trzích je mírně nervózní, i když nervozita se rozhodně netýká Číny, kde tamní Hang Seng přidává dalších 5 %. Pět procent naopak včera v after-market hodinách ztrácela společnost Nike, která zveřejnila výsledky za minulé čtvrtletí.
• Ranní komentář: Evropská inflace nejvýše za deset let, trhy zůstávají v klidu
  Akciové indexy včera nepatrně klesaly, sentiment na trzích ale zůstává pozitivní. To naznačuje i dnešní ráno, kdy futures na většinu indexů znovu rostou. Tématem včerejší seance byla hlavně vyšší evropská inflace, které se poprvé za posledních deset let dostala na hranic 3 %. S jejím růstem se však trh vypořádal bez větších problémů a stejně jako v případě americké inflace zůstává přesvědčen o tom, že se jedná jen o dočasný fenomén.
• Ranní komentář: Evropská inflace nepolevuje, Salesforce a jejich bullshit earnings
  Akciové trhy včera dokázaly opět mírně růst a i tentokrát byl růst doprovázen mírným zvýšením výnosů. Ty zůstávají na vysokých úrovních hlavně díky silnému makru, které nutí k zamyšlení nad tím, že by nakonec měnová politika mohla být restriktivní mnohem déle, než se původně očekávalo. Včera to potvrdily výsledky evropské jádrová inflace, která nepříjemně překvapila, když svým růstem překonala většinový konsenzus. Ve prospěch vyšších sazeb se pak čím dál více vyjadřují i další představitelé Fedu a ECB. V ranním komentáři jsme se pak podívali také na Salesforce a na to, jak čarují se svými adjusted výsledky.
• Ranní komentář: Evropské akcie zahájily rok růstem, výhled na S&P500
  Začátek roku se na trzích nesl v poklidném duchu. V USA se neobchodovalo a Evropa na nízkých objemech rostla. Dnes se otevřou také burzy v USA, i když první zajímavější makro začne přicházet ze světa až od středy. Analytici jsou podle Bloombergu na letošek optimističtí a v průměru očekávají na S&P500 17 % upside.
• Ranní komentář: Evropské banky na výsluní, trhy zahájily týden mírným růstem
  Akciové trhy zahájily týden mírným růstem. Ten byl opět o něco větší v Evropě, kde indexy přidaly více než procento. Právě Evropa i nadále letos výkonnostně překonává Ameriku, přičemž velmi silný je v Evropě momentálně hlavně bankovní sektor. Ten roste od začátku roku už o 21 %.
• Ranní komentář: Evropské ceny energií znovu prudce rostou, euro proti dolaru zpět pod paritou
  Akciové trhy zahájily týden nervózně a indexy v Evropě i v USA se dostaly do červených čísel. K negativnímu sentimentu pomáhá kombinace opětovného růstu dluhopisových výnosů a prudkého růstu ce nenergií, které dramaticky stoupají na ceně především v Evropě.
• Ranní komentář: Evropské i americké indexy zůstávají pod tlakem, dnes britské PMI
  Ani včera se situace na akciových trzích zcela nezklidnila. Akciové indexy byly znovu pod prodejním tlakem, když jen v...