Ranní komentář: Powell pomohl americkým akciím i dluhopisům, na jeho slova doplatil hlavně dolar

Čtěte více

• Ranní komentář: Pád rizikových přirážek zatím drží akcie nad vodou, VIX zpět pod 20b.
  Minulý týden na trhy přinesl výrazné snížení rizikových přirážek a s ním spojený růst cen akcií. Ty v USA vystoupaly o více než dvě procenta, když těžily hlavně ze změny výhledu pro americké sazby a ze slibných vyjednávání mezi USA a Čínou, které se snaží najít společnou řeč v rámci uzavření nové obchodní dohody. Na celou situaci mírně doplácí americký dolar, který se, hlavně díky nižším sazbám v USA, dostal na páru s eurem krátce nad 1,15 EURUSD. Ztráty však nejsou vysoké, jelikož by se výhled pro sazby mohl začít do budoucna zhoršovat také v ostatních zemích. V novém týdnu čekáme hlavně na úterní hlasování o brexitu v britském parlamentu, které bude klíčové i pro další vývoj na libře.
• Ranní komentář: Pád výnosů pomáhá mírnit nervozitu na trzích, dolaru ale moc nechutná
  Minulý týden se nesl na trzích v hodně nervózním duchu, když se na ocenění akcií a ostatních rizikových aktiv negativně podepsaly hlavně zhoršující se ekonomická data a obavy z dalšího vývoje světové ekonomiky. Slabá data přicházela hlavně z USA, což ve finále pomohlo k výraznému snížení výnosů a koncem týdne paradoxně i k zastavení výprodejů na akciových trzích. Obchodníci totiž výrazně zvýšili sázky na říjnové snížení amerických sazeb, které akciové indexy nakonec dokázalo podepřít.
• Ranní komentář: Pád výnosů přiživil obavy z recese, sázky na agresivní snižování sazeb v USA rostou
  Včerejší seance na trhy přinesla další vlnu výprodejů, která tentokrát ale neměla konkrétní fundamentální příčinu tak, jako tomu bylo v případě dřívějších korekcí, které šly za zhoršením vztahů mezi USA a Čínou. Výprodej na indexech ale výrazně pomohl zvýšit poptávku po dluhopisech, díky čemuž 10 leté výnosy v USA dokonce klesly pod 2 leté výnosy, což obnovilo diskusi o klesající výnosové křivce a možné recesi a následně pravděpodobně ještě výprodeje na trzích přiživilo. Dnešní ráno se zatím nese v klidnějším duchu, ale po téměř 3% korekci na amerických indexech zatím platí, že by se nervozita dala krájet, takže další pád indexů a prohloubení korekce rozhodně nelze vyloučit. Na S&P500 jsme zatím stále teprve 6 % pod historickým maximem a zatím jsme stále neklesli ani na minima ze začátku tohoto měsíce.
• Ranní komentář: Počet obětí koronaviru se v Číně přehoupl přes tisícovku. Dnes projev šéfa Fedu Powella
  Akciové trhy zahájily týden na pozitivní vlně a v pozvolném růstu pokračují také během dnešní seance. Nic na tom nemění ani zprávy o dalším šíření koronaviru, který infikoval v Číně už více než 42 tis. a usmrtil více než 1 tis. osob. Obavy z dopadu na globální ekonomiku jsou stále poměrně mírné a ocenění akcií to reflektuje, i když cena komodit v čele s ropou zůstává i nadále hluboko pod úrovněmi, kterých dosahovaly v minulém měsíci.
• Ranní komentář: Počet obětí koronaviru v Číně nadále narůstá, dnes zasedá Fed
  Včerejší seance přinesla částečnou korekci dřívějšího výprodeje, i když zprávy ohledně dalšího šíření koronaviru jsou i nadále bez známky jakékoli změny k lepšímu. Počet mrtvých v Číně již dosahuje 132 a počet nakažených je vyšší, než byl v případě šíření SARS. Trhy sice v dalším výprodeji prozatím nepokračují, prohloubení korekce je v aktuálním klima ale rozhodně stále na spadnutí.
• Ranní komentář: Počty nakažených koronavirem v Číně po změně metodiky vzrostly nad 60 tis.
  Máme za sebou úspěšnou seanci, která pomohla akciím a rizikovým aktivům růst. Dnešní ráno však situaci komplikuje poté,co Čína v noci ze včerejška na dnešek změnila metodiku podle které vyhodnocuje počty obětí a nakažených koronavirem, což vedlo k výraznému růstu zejména u počtu nakažených, který nyní dosahuje více než 60 tis. osob. Indexy tak dnes ráno zůstávají mírně pod tlakem a téma koronaviru bude na trzích i dnes pravděpodobně dominantní. Z tradičního makra pozor pouze na výsledky americké inflace.
• Ranní komentář: Podle Trumpa může za krach dohody Čína, dnes začnou další jednání mezi USA a Čínou
  Obchodování na finančních trzích je aktuálně zcela v režii dalšího vývoje v oblasti americko-čínských obchodních vztahů a ani včerejšek nebyl výjimkou. Trhy si sice ve většině případů své pozice podržely, nálada na trzích ale zůstává nervózní. To potvrzuje i dnešní ráno, kdy indexy začaly mírně ztrácet po vyjádření amerického prezidenta, podle kterého to byla právě Čína, která může za krach jednání. Dnes se ve Washingtonu setkají američtí a čínští vyjednavači a výstup z jejich schůzky, která se protáhne až do pátku, bude pro finanční trhy klíčový.
• Ranní komentář: Podpis druhé fáze obchodní dohody stále spíše nepravděpodobný, dnes NFP a ISM
  Včerejší seance dostala akcie a ostatní riziková aktiva pod mírný tlak, zatímco se dařilo bezpečným přístavům v čele s drahými kovy a japonským jenem. Ke změně sentimentu přispělo horší makro z USA, společně se zprávami, podle kterých Čína nehodlá ustupovat Spojeným státům v klíčových otázkách druhé fáze obchodní dohody. Korekce na akciích však byla spíše mírná a například americký S&P500 zůstává i nadále nadosah historického maxima.
• Ranní komentář: Pokračování obchodní války zatím trhy nechává klidné, dnes britská inflace
  Téma včerejší seance bylo již od rána jasné. Americká cla a následná čínská odpověď, byly dominantními událostmi, a to i díky absenci jakéhokoli dodatečného makra. Trhy se však s tímto dopředu dlouho avizovaným rizikem popasovaly bez větších problémů a nálada na většině finančních aktiv zůstala pozitivní. Akciové indexy dokonce dokázaly v duchu pravidla „buy the rumour, sell the news“ mírně růst, a to nejen v Evropě a v USA, ale i v Asii. Co se dnešní seance týká, ta přinesla již ráno zasedání Bank of Japan, která ale tradičně na měnové politice nic nezměnila. Z dalších fundamentů jsme pak velmi zvědavi především na výsledky britské inflace.
• Ranní komentář: Po včerejší korekci indexy ráno znovu rostou, dnes důležité makro z Kanady
  Včerejší seance na akciové trhy přinesla zvýšenou nervozitu, když se na trzích začalo mluvit o rizicích spojených se šířením čínského plicního viru, který se už dostal i za hranice Číny. Ta dnes oznámila, že ve snaze o jeho zastavení, začne s celonárodním screeningem, což dnes ráno pomohlo náladu na trzích stabilizovat. Akcie následně začaly znovu růst.
• Ranní komentář: Powell s výhledem pro sazby moc nepohnul, dnes kanadská inflace
  Včerejší seance přinesla projev šéfa Fedu Powella, který před americkými Senátory zopakoval, že Fed zatím nehodlá s dalším zvyšováním sazeb nijak pospíchat. Důvodem jsou obavy ze zpomalování ekonomické aktivity a nedávná horší makrodata. Zároveň ale dodal, že kondice americké ekonomiky zůstane i nadále robustní.
• Ranní komentář: Pozitivní makro z USA a Číny přiživuje dobrou náladu na trzích
  Včerejší seance přinesla další dobré zprávy z USA, kde příjemně překvapily výsledky maloobchodních prodejů a filadelfského Fed indexu. Tato dobrá čísla následně dnes ráno doplnily výsledky z Číny, které rovněž příjemně překvapily, a to hlavně v případě tamní průmyslové produkce. Sentiment na trzích tak zůstává pozitivní a akciové indexy pokračují v navyšovaných svých už tak vysokých pozic, zatímco většina měn dál konsoliduje.
• Ranní komentář: Prim včera hrály politické faktory, nedařilo se GBP, CAD a NZD
  Při absenci zásadních makrodat se ke slovu dostala politika. Krom pokračování obchodních válek náladě nepřidaly nové sankce USA na Rusko. Akcie nenavázaly na úterní růst a americký S&P 500 si tak opět nesáhl na lednový rekord. Na Forexu se dařilo euru. Pár EURGBP se dostal nad 90 pencí za euro na nejvyšší hodnoty od října 2017. Libra stále trpí absencí dohody s EU na Brexitu. Novozélandský dolar klesl po zasedání RBNZ v reakci na posunutí odhadu růstu sazeb. Kanadský dolar reagoval negativně na roztržku Kanady se Saúdskou Arábií ohledně propuštění aktivistů.
• Ranní komentář: První kolo francouzských prezidentských voleb nepřekvapilo, trhy reagují pozitivně
  Máme za sebou první kolo francouzských prezidentských voleb, které dopadlo přesně podle očekávání a výsledků předvolebních průzkumů. Vítězem se stal Emmanuel Macron a do druhého kola s ním postupuje Marine Le Penová. Trhy na výsledek prvního kola reagují pozitivně, jelikož čísla v souladu s předchozími průzkumy signalizují, že by měl druhé kolo vyhrát právě Macron, kterému průzkumy v souboji s Le Penovou přisuzují stabilně kolem 60 – 65 % hlasů. Dnešek bude na trzích hlavně o dozvucích prezidentských voleb, které by měly být i nadále vesměs pozitivní. Signalizuje to jak situace na akciových futures, tak na euru a na všech rizikovějších aktivech, kterým se v ranních hodinách začalo dařit.
• Ranní komentář: Příměří mezi USA a Čínou pomáhá akciím růst, JPY a zlato ztrácí
  Víkend přinesl dlouho očekávané setkání amerického a čínského prezidenta, kteří se dohodli na uzavření prozatímního příměří. To znamená, že Čína nově zahájí nákupy některých zemědělských produktů z USA, zatímco USA nezavedou další cla a umožní některým firmám začít obchodovat s čínskou společností Huawei. Trhy na zprávy o příměří reagují pozitivně a pondělní seance zatím přinesla návrat risk-on režimu, když se daří hlavně akciím, zatímco pod tlakem jsou bezpečné přístavy jako JPY a zlato.
• Ranní komentář: RBA pomohla AUD ke zpevnění na všech párech, dnes ISM ve službách
  Včerejší seance byla bez klíčových fundamentů a postupný pád rizikových přirážek tak dál spíše mírně pomáhal akciím a ostatním rizikovým aktivům. V USA vystoupal S&P500 o více než půl procenta a postupně tak pokračuje v likvidaci ztrát z konce minulého roku.
• Ranní komentář: RBA snížila úrokové sazby a poslala AUDUSD na minima z minulého týdne
  Pondělní seance se na akciových trzích nesla v poklidném duchu, který umožnil většině indexů podržet si ceny z konce m...
• Ranní komentář: RBNZ potopila novozélandský dolar, další pohyb sazeb bude směrem dolů
  Včerejší seance na finanční trhy přinesla mírné zklidnění a růst akciových indexů, který byl doprovázen pádem implikované volatility. Zisky na akciích ale byly malé a trhy tak dál čekají na trochu více informací ohledně dalšího zpomalování americké a hlavně evropské ekonomiky. Z nových fundamentů zaujala hlavně dnes ráno novozélandská centrální banka, která potopila NZD poté, co naznačila, že další pohyb sazeb bude pravděpodobně směrem dolů.
• Ranní komentář: Resistence na SP500 stále drží, dnes výsledky ze sektoru služeb
  Včerejší seance příliš nových fundamentů nepřinesla, ale i tak jsme se dočkali zajímavých pohybů hlavně na americkém akciovém indexu S&P 500. Ten totiž i nadále bojuje s resistencí těsně nad 2 800 USD, kterou se medvědi včera pokusili opustit, když se v jednu chvíli americký index propadal o více než procento. Býci však pozice dokázali udržet a ztráty byly nakonec jen mírné.
• Ranní komentář: Riziková aktiva pokračují v opatrném růstu, dnes pozor na NFP
  Včerejší seance přinesla negativní překvapení z Německa, kde se výrazně propadly tovární objednávky. Dopad na trhy byl ale mírný a ty si své solidní ocenění ve většině případů drží, k čemuž pomáhá hlavně absence větších ekonomických a politických rizik. Co se politických rizik týká, zde se situace dokonce mírně zlepšuje, díky znovuzahájení jednání mezi USA a Čínou, která včera pozitivně okomentoval americký prezident Trump. Dnes se obchodníci zaměří hlavně na výsledky z amerického trhu práce a na tempo růstu mezd, které může výrazně promluvit do dalšího výhledu pro vývoj úrokových sazeb.