
Trhy jsou po předchozím růstu nervózní, celý technologický sektor i kryptoměny zažívají odliv kapitálu, hovoří se stále více o AI bublině.
Výsledky Nvidia v Q3 (v mld. USD):

Výhled Nvidia pro Q4 (v mld. USD):

Přitom výhled Nvidia pro Q4 nevypadá vůbec špatně. Čekají se znovu rekordní tržby (růst o 65 % meziročně) a návrat hrubé marže na 75 %. Aktuální již dosažené PE kalkulované z Q3 zisku vychází na 35, což pro takto silně růstovou společnost není až tak přepálené číslo. Investoři se zřejmě nebojí následujících čtvrtletí, ale spíše udržitelnosti celkového AI boomu a konkurence, která by mohla tlačit na tržby i marži Nvidia v následujících letech.
Vývoj ceny akcie Nvidia (denní graf – D1):

Jak pro akcie Nvidia, tak i pro americký technologický sektor i celou Wall Street jde prozatím pouze o korekci. Zisky S&P 500 i Nasdaq jsou letos bezpečně v plusu o 12 %, resp. 15 %. Po přepočtu do eur či českých korun sice letos hovoříme spíše o zelené nule, žádná tragédie se ale na amerických akciích nekoná.
Naopak kryptoměny zažívají v posledních týdnech pořádný výplach. Tato vysoce volatilní imaginární aktiva si (znovu) procházejí propadem o desítky procent, který zesilují nucené likvidace pozic. Právě volatilita aktivuje stop-loss příkazy u pozic traderů a přicházejí také margin calls u pozic obchodovaných na páku.
Hodnota a vývoj ceny hlavních kryptoměn (v USD):

Bufettova strategie hromadit hotovost se nyní zdá se být prozíravým krokem. Klesnou ale akcie dostatečně, aby se staly znovu nákupní příležitostí pro ty, kteří na vrcholu trhu nebyli plně zainvestovaní, nebo jde jen o korekci a za pár měsíců budou technologické akcie i kryptoměny přepisovat nová rekordní maxima? V této otázce je nálada investorů a víra trhu v přidanou hodnotu umělé inteligence zásadní. Možná redukce úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu americké centrální banky (Fed) na prosincovém zasedání by neměla hrát významnou roli.
Vývoj ceny bitcoinu v USD (denní graf – D1):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: Nvidia Investor Relations, tradingeconomics.com, FRED, Bloomberg




