Fed zvýšil sazby, ECB prodlužuje odkup dluhopisů

Máme za sebou další relativně klidný týden na akciových trzích v USA. Dobře se daří přededevším technologickému sektoru, a technologický index Nasdaq 100 je opět na nových maximech. Ve čtvrtek připsal téměř 1 % a pusunul své maximum na hranici 7321. V ten samý den benchmark index S&P 500 připsal jen 0,2 % a blue-chip index Dow Jones dokonce oslabil o 0,1 %.

Fed zvýšil sazby, ECB prodlužuje odkup dluhopisů

Zasedání Fedu, které se konalo ve středu, přineslo očekávané navýšení sazbe 0,25 % a aktuální úroková sazba je taky nyní 1,75 – 2,00 %.Za poslední rok a půl je to již šesté navýšení, ke kterému se centrální banka USA odhodlala. Na následné tiskové konferenci naznačil předseda Fedu J.Powel další možnost utahovaní měnové politiky, což je opět prognóza, která nikterak nepřekvapuje.

Fed zvýšil svůj výhled pro růst ekonomiky v tomto roce a zvýšil výhled pro inflaci letos i příští rok a očekává další pokles nezaměstnanosti. Finanční trhy na rozhodnutí příliš nereagovaly.

O to více překvapila centrální banka Evropy, která o den později. ECB sice ponechala sazby beze změny, ale rozhodla o ukončení kvantitativního uvolňování. Odkup měsíčních dluhopisů ve výši 30 mld eur má pokračovat do konce zá5í a od tohoto data se má ponížit na polovinu. To je poměrně překvapivé, protože původní plán byl definitivně ukončit QE ke konci září. Tím, že se program odkupu dluhopisů prodlužuje se prodlužuje i doba pro první navýšení sazeb.

Makroekonomický kalendář pro následující týden

• Pondělí
• Úterý
• Středa
• Čtvrtek
• Pátek

Pondělí

18.6.2018

Čas	Země	Událost	Důležitost
01:50		Obchodní bilance. importy, exporty	Vysoká
10:00		Obchodní bilance za duben	Střední
16:00		NAHB Index trhu s bydlením za červen	Střední

Úterý

19.6.2018

Čas	Země	Událost	Důležitost
03:30		Zápis ze zasedání centrální banky za červen	Střední
10:00		Běžný účet za duben	Střední
14:30		Nově zahájené stavby domů za květen	Střední
14:30		Stavební povolenky za květen	Vysoká

Středa

20.6.2018

Čas	Země	Událost	Důležitost
01:50		Zápis ze zasedání BOJ za duben	Střední
08:00		Index cen výrobců za květen	Střední
13:00		MBA Žádosti o hypotéku za poslední týden	Střední
14:30		Běžný účet za 1. kvartál	Střední
16:00		Prodeje existujících domů za květen	Střední
16:00		Změna v zásobách ropy, benzínu a dest. paliv	Střední

Čtvrtek

21.6.2018

Čas	Země	Událost	Důležitost
00:45		HDP 1. kvartál	Střední
03:30		RBA čtvrtletní bulletin za 2.kvartál	Střední
08:00		Obchodní bilance za květen	Střední
08:45		Podniková důvěra za červen	Střední
09:30		Rozhodnutí o úrokové sazbě za 2.kvartál	Vysoká
13:00		Rozhodnutí o úrokové sazbě za červen	Vysoká
13:00		Zápis ze zasedání centrální banky	Vysoká
14:30		Philadelphský Fed index za červen	Vysoká
15:00		Index cen domů za duben	Střední
15:00		CB Hlavní ukazatele	Střední

Pátek

15.6.2018

Čas	Země	Událost	Důležitost
11:00		Index spotřebitelských cen za květen	Střední
11:00		Obchodní bilance za duben	Vysoká
11:00		Harmonizovaná inflace za duben	Střední
15:15		Využití průmyslových kapacit za květen	Střední
15:15		Průmyslová produkce za květen	Vysoká
16:00		Spotřebitelská důvěra za červen	Střední

Ex-dividends date pro následující týden

Ex-dividend date	Pay-date (den výplaty)	Název společnosti	Očekávaná dividenda (v USD)	Dividendový výnos
2018-06-18	2018-07-05	Kaman Corp	0.20	1.11%
2018-06-19	2018-07-06	Tupperware	0.68	6.17%
2018-06-19	2018-07-10	Tiffany & Co.	0.55	1.62%
2018-06-19	2018-06-29	Broadcom Limited	1.75	2.61%
2018-06-21	2018-07-27	CTS Corp	0.04	0.48%
2018-06-21	2018-07-11	Philip Morris International	1.14	5.64%

Earnings pro následující týden

Datum	Čas	Společnost	Ticker	Očekávaný zisk (USD)	Očekávané tržby (mld USD)	Index	Země
2018-06-21	13:45	Kroger	KR	0,63	37,01	SP500	USA
2018-06-20	22:00	Micron	MU	3,10	7,70	SP500	USA
2018-06-19	22:15	FedEx	FDX	5,71	17,19	SP500	USA
2018-06-15	16:00	Oracle	ORCL	3,10	7,70	SP500	USA

The post Fed zvýšil sazby, ECB prodlužuje odkup dluhopisů appeared first on LYNX Czech Republic.

Čtěte více

• Fed zvedl úrokové sazby. Americké trhy nervózní kvůli vyšetřování Donalda Trumpa
  Středeční zasedání Fedu přineslo očekávané navýšení úrokových sazeb na americkém dolaru o čtvrt procentního bodu. Americká centrální banka rovněž oznámila, že plánuje letos zvýšit sazby ještě minimálně jednou a že příští roky chce pokračovat stejným tempem, tedy zvednout sazby 3x ročně. Úrokové sazby Fed začal zvedat v prosinci v roce 2015 z bodu nula. Nyní k tomuto kroku přistoupil již počtvrté. V tomto roce zvedl sazby zatím dvakrát.
• Fed zvedl úrokové sazby. Ropa na čtyřletých maximech
  Nejdůležitější zprávou proběhnutého týdne bylo zasedání Americké centrální banky (Fed) a jednání ohledně nastavení úrokových měr. Fed podle očekávání zvedl svou základní úrokovou sazbu o čtvrt procenta, aktuální sazby na USD se tedy pohybují v rozpětí 2,00 – 2,25%. Podle vyjádření představitelů se Fed bude snažit navýšit sazby do konce roku 2018 ještě jednou, příští rok pak plánuje sazby zvednout třikrát.
• Fed zvedne sazby o +25 bps
  Ještě před pár měsíci by se zdála být úvaha o tom, že Fed zvedne oficiální úrokové sazby do pásma 5,25-5,50 % jako téměř absurdní. No a vida - je to tady. Ovšem ani dnešní zvýšení o 25 bazických bodů nemusí být ze strany Fedu tím posledním v tomto cyklu. Další utažení měnové politiky v USA přitom paradoxně přichází v situaci, kdy inflace je zjevně na sestupu a to nejen díky klesajícím cenám energií.
• Fed zveřejnil zprávu o měnové politice, která nabízí pohled na ekonomický a inflační výhled 📃
  Federální rezervní systém Spojených států (Fed) zveřejnil novou zprávu o měnové politice, která nabízí pohled na současné ekonomické klima, inflaci a podmínky na trhu práce. Zdůrazňuje mimo jiné potenciální dopad umělé inteligence na zvyšování efektivity pracovníků a následně i výdělků; to se zdá být dalším argumentem pro přístup "vyšší po delší dobu". Zdá se nepravděpodobné, že by Fed bez jakékoliv situace "nouzového stavu" v ekonomice usiloval o opětovné snížení sazeb na úroveň 0,5 %. Zde jsou klíčové body ze zprávy:
• Fed zvolil agresivnější politiku
  Zveřejnění zápisu ze zasedání Fedu vedlo k prudkému nárůstu volatility na devizovém trhu a vážnějšímu poklesu na americkém akciovém trhu. Vzhledem k tomu, že očekávání se téměř shodovala s konečnými výsledky, tlak na euro i libru byl omezený. Silná přeprodaná pozice eura a těsná pozice kupujících libry okolo 1,3050 také omezily klesající potenciál obou měn.
• FED: Zvýšení sazeb na zářijovém zasedání je hotová věc
  Na svém středečním zasedání Fed zvýší sazby o 25 bb na 2,00 – 2,25 %. Sazba tak dosáhne nejnižšího odhadu, kde Fed vidi neutrální úrokovou sazbu. Na změnu rétoriky, ke které dosažení neutrální zóny povede, si však budeme muset čekat. Výrazných změn nedozná ani prognóza. Podle té Fed zvýší sazby letos ještě jednou, příští rok třikrát a v roce 2020 a 2021 jednou. Náš odhad je v tomto ohledu skeptičtější, když očekává, že úroky půjdou nahoru už jen v prosinci a dvakrát v příštím roce.
• Fed zvýšil očekávaný růst ekonomiky na 2021. Rusnok varuje před stále velkými riziky
  Ratingová agentura S&P tento týden varovala, že pokud by došlo ke tvrdému brexitu (bez dohody), pak pravděpodobně přikročí ke snížení ratingu Velké Británie. Aktuální rating je AA a stabilní výhled. Ke snížení ratingu by mohlo dojít především kvůli nedostupnosti britského zboží a služeb na klíčových evropských trzích.
• FED zvýšil prognózu dlhodobo rovnovážnej sadzby. EURUSD si zatiaľ nevybral smer.
  Fed zo svojho sprievodného komentára po zvýšení sadzieb odstránil slovné spojenie, že sadzby sú „accomodative“, tým chce povedať, že svoju politiku už nepovažuje za uvoľnenú.
• Fed zvýšil sazbu o 0,25 %. Hrozí vysoká inflace a nižší růst ekonomiky, tvrdí Powell
  Fed ve středu zvýšil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu a informoval, že úroková sazba by se mohla do konce letošního roku vyšplhat do rozmezí mezi 1,75 % až 2 %. Je tedy evidentní, že Fed začal bojovat proti vysoké inflaci, která se nachází na nejvyšších úrovních za posledních 40 let. V prohlášení došlo ke zhoršení odhadu růstu ekonomiky z původně avizovaných 4 % na 2,8 %. Americká centrální banka také upozornila na nejistoty spojené s válkou na Ukrajině.
• Fed zvýšil sazby a dopřál investorům 30 minut štěstí
  ‚‚Včera FED podle očekávání zvýšil úrokové sazby o 0,75 p.b. Investoři však čekali na informaci, kdy FED může ukončit současný cyklus zvyšování sazeb. Prohlášení po zasedání naznačilo možnou změnu politiky FEDu a rychlejší ukončení cyklu, což v investorech vyvolalo euforii. Po 30 minutách však na pódium vystoupil Jerome Powell a ukázalo se, že ke změně politiky nedojde.
• Fed zvýšil úrokové sadzby a trhy „plačú“
  Ešte začiatkom jesene americká centrálna banka Fed avizovala štvrté zvýšenie úrokových sadzieb do konca roka 2018 a napriek verejnému nátlaku amerického prezidenta Donalda Trumpa, aby sadzby nezvyšovala od svojho plánu neustúpila. Na stredajšom stretnutí, ktoré bolo posledné v tomto roku podľa očakávaní oznámila zdvihnutie kľúčového úroku z úrovne 2-2,25 percenta na 2,25-2,50 percenta. Reakcia trhov na seba nenechala čakať - rozhodnutie Fedu ich poslalo do červených čísel.
• Fed zvýšil úrokové sazby
  Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud. Fed tentokrát svůj komentář k rozhodnutí prakticky nezměnil - pouze jej rozšířil o souvětí, které říká, že vedení centrální banky (také) vezme v úvahu kumulativní efekt restrikce a to (včetně) zpoždění, se kterými měnová politika ovlivňuje ekonomickou aktivitu, inflaci a finanční podmínky.
• FED zvýšil úrokové sazby
  „Šéf FEDu Jerome Powell prohlásil, že při svém rozhodování nepodléhá politickým tlakům. To je velmi správné, protože FED musí být transparentní a předvídatelný. Kdyby centrální banky měnily svůj postoj pokaždé, když se politikům nebude něco líbit, nastal by v ekonomice chaos,“ říká Senior Equity Trader BHS Kamil Bednář.
• FED zvýšil úrokové sazby. Americkou ekonomiku to nezpomalí, žene ji nízká nezaměstnanost
  „To, že FED zvýšil úrokové sazby, nebylo žádné překvapení. I přes růst úrokových sazeb lze očekávat zrychlení růstu americké ekonomiky, kterou žene dopředu nejnižší nezaměstnanost za 17 let,“ říká hlavní ekonom BH Securities Štěpán Křeček.
• FED zvýšil úrokové sazby, kurz franku nad 25 Kč
  Na včerejším zasedání FED zvýšil americké úrokové sazby o 0,75 p.b. na úroveň 3-3,25 %. Celý včerejší den byl však na trhu velmi turbulentní. Nadcházející zvýšení sazeb a obavy z nových kroků Ruska vůči Ukrajině posílily dolar a oslabily euro a zlotý. Švýcarský frank, tentokrát na delší dobu, překonal hranici 25 Kč.
• Fed zvýšil úrokové sazby. OPEC má problémy udržet ceny ropy
  Nejsledovanější událostí minulého týdne bylo jednoznačně zasedání členů americké centrální banky a rozhodnutí o úrokové sazbě. Podle očekávání se Fed rozhodl zvýšit úrokovou míru o čtvrt procentního bodu na 0,75 – 1,00 %. Poslední navýšení sazeb proběhlo před třemi měsíci a Fed letos plánuje zvýšit sazby ještě dvakrát. Zvyšování ale má být podle členů FOMC postupné. V následující tiskové konferenci potvrdila předsedkyně Fedu Janet Yellenová dobrý stav americké ekonomiky.“Krátkodobá rizika pro hospodářský výhled jsou vyrovnaná. Vzhledem k nynějším a očekávaným podmínkách na trhu práce a vývoje inflace se členové FOMC rozhodli pro zvýšení sazeb.“
• Fed zvýšil úrokové sazby. US dolar nejvýše za posledních 14 let
  Středeční zasedání Americké centrální banky Fed přineslo dlouho diskutované zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu, a to z 0,25 až 0,50 na 0,50 až 0,75 %. K navýšení Fed přistoupil po roce. Do loňského prosince Fed udržoval základní úrokovou sazbu na rekordních minimech v rozmězí 0,00 až 0,25 %. Takto nízkou sazbu udržoval Fed v zájmu stimulace hospodářského růstu po sedm let.
• Fed zvýšil úrokovou míru navdzory Trumpovým doporučením, akcie opět prudce klesly
  Fed ignoroval slova Trumpa o potřebě pomalejší normalizace monetární politiky a na svém posledním zasedání dle očekávaní zvýšil svojí hlavní úrokovou sazbu. ČNB se neodvážila po páté za sebou zvýšit sazby.
• FED zvýší sazbu na přebytečné rezervy
  Americká centrální banka bude i nadále pokračovat v extrémně uvolněné měnové politice. Nákupy aktiv ve stávající výši 120 mld. USD měsíčně podle naší prognózy poběží až do jara příštího roku. Beze změny na svém středečním zasedání FED ponechá i klíčovou úrokovou sazbu. O pět bazických bodů by ale mohl zvýšit sazbu IOER, za kterou si u něho banky ukládají přebytečné rezervy. Diskuze o kontrole výnosové křivky není podle našeho názoru na pořadu dne. Přicházela by v úvahu, pokud by výkonnost ekonomiky zaostávala za očekáváními, což se zatím neděje, spíše naopak. Americké úrokové sazby tak mají otevřenou cestu k dalšímu růstu, což sebou potáhne nahoru i ty evropské, potažmo české.
• 📢Fed zvýší sazby!
  Není pochyb o tom, že se Fed rozhodne na zasedání zvýšit úrokové sazby o 50 bazických bodů. Tato možnost byla mnohokrát komunikována členy FOMC a trh počítá dokonce se 4 takovými pohyby v řadě v tomto roce. Takový růst sazeb tak dnes nebude překvapením a je plně oceněn trhem. Proto bude pro další osud dolaru či akciových indexů zásadní komentář guvernéra Powella na tiskové konferenci.