Opatrný Fed a nižší výnosy drží dolar pod tlakem

Čtěte více

• Opatrná rétorika Fedu
  Americký dolár je od začiatku týždňa na ústupe po tom, ako v piatok silno posilnil. Dôvodom boli dosť holubičie vyjadrenia podpredsedu Fedu...
• Opatrnější rozjezd týdne a přesun pozornosti k makrodatům
  Začátek nového týdne se na hlavních trzích zatím odehrává bez dalších otřesů. Volatilita je výrazně menší, než na co jsme během těchto turbulentních časů zvyklí. Dluhopisy se dál slušně kupují při poklesu 10Y výnosu v USA či Německu asi o 5 bazických bodů. Naproti tomu akcie mírně ztrácejí. Eurodolar se posouvá dolů na 1,1070. Další výrazný propad sledujeme na ropě, v jejíchž 7procentních ztrátách se odráží přibývající evidence obrovského převisu nabídky.
• Opatrné komentáře managementu amerických bank trhy nepřesvědčily
  Americký index S&P 500 v pátek ztratil 0,3 %, za celý týden si však polepšil o dvě procenta. Rozšíření dalších zisků vystavily stopku finanční tituly, které během páteční seance oslabily o více jak 1,5 %. Přestože výsledky za první kvartál letošního roku bank JPMorgan Chase a Citigroup překonaly očekávání, komentáře managementu včetně další instituce Wells Fargo byly ohledně úvěrových aktivit velmi opatrné.
• Opatrné obchodování před zasedáním Fedu, AUD ztrácí, světlejší americká data porážejí výhled MMF, GBP stabilní u 5letých maxim; denní přehled událostí
  Americkým akciovým indexům se včera podařilo uzavřít druhý den v řadě mírně v plusu po krátké sérii výprodejů. Ne...
• Opatrné obchodování v Evropě. SEC se připomíná, německá data jsou horší
  Německý index podnikatelského sentimentu Ifo se v srpnu zhoršil více, než se čekalo, čímž dává podobnou informaci jako nedávný index nákupních manažerů z průmyslu. Mírný dopad data možná mají, když se německý akciový index DAX nachází těsně v záporu a je na tom hůře než jeho hlavní protějšky. Zisky Londýna, Amsterdamu či Paříže jsou však dopoledne pouze drobné. Podobně jsou na tom také americké futures.
• Opatrné prognózy na aktuální fiskální rok táhnou akcie HP dolů 📉
  Akcie HP (HPQ.US) klesají o více než 3,5 % v předburzovním obchodování i přes silnější než očekávané výsledky a vyšší prognózu EPS pro rok 2025. Jedním z faktorů, který negativně ovlivňuje sentiment investorů, je otázka cel a jejich dopad na ziskovost.
• Opatrnost na trzích stále převažuje, kupují se americké dluhopisy a posiluje japonský jen
  Hlavní trhy i dnes charakterizuje opatrnost a vyhlížení dalších prohlášení k mezinárodnímu obchodu, případně i známek dopadu na ekonomiky či sentiment. Asie sice nese možné důsledky obchodních válek poměrně dost, ale evropské akcie se dnes obchodují smíšeně, většinou při malých změnách hlavních indexů. Slušně se daří dluhopisům na periferii, které se snaží vrátit po včerejším poklesu. Na hlavních dluhopisových trzích sledujeme převažující poptávku, která míří více do zámoří než do Evropy.
• Opatrnost před daty. Fed připravuje na prosincové zrychlení
  Po včerejším odrazu vzhůru v USA je Evropa opatrná a obchoduje jen těsně v zeleném. Úvodní zisky už hlavní indexy stihly skoro odevzdat. Omikron zůstává stále do značné míry neznámou, ale trhy se ho už celkově tolik nebojí.
• Opatrnost, zamykání zisků z akcií a větší zájem o dluhopisy. Středa přináší změnu
  Středeční obchodování přináší obrat optimistické nálady, kterou jsme na trzích sledovali po většinu nedávných obchodních dní. Změnu naznačil už včerejší závěr na Wall Street a nepřesvědčivá Asie. Evropské akciové indexy následně klesají, přičemž nejhůř je na tom německý DAX . Ten byl včera lídrem růstu díky automobilkám, ale ty ho dnes naopak tíží a přidává se Bayer.
• Opatrnost zvítězila, české sazby se nemění
  Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zvolila stabilitu základní úrokové sazby, která tak již popáté v řadě zůstala na 2 %. Ani silné domácí inflační tlaky, ani záblesky naděje na uklidnění mezinárodního napětí tak české bankéře v jejich názoru nezviklaly. Silnějším argumentem zřejmě bylo očekávané zpomalení české ekonomiky, které s sebou přinese i snížení cenové dynamiky. Toto rozhodnutí bylo vesměs očekáváno, ačkoliv určité signály z posledních týdnů ponoukaly ke spekulacím na možné zvýšení úroků.
• Opatrný Fed se orientuje i v nejistém období, výhled sazeb zůstává nejasný
  Americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny, v souladu s očekáváním trhu, a udržela cílové pásmo pro sazbu federálních fondů na úrovni 3,5–3,75 %. Ve svém doprovodném prohlášení výbor FOMC jasně uvedl, že geopolitická rizika přidávají další vrstvu nejistoty na obě strany mandátu, ale jinak se konsenzuálně laděné prohlášení změnilo jen minimálně.
• Opatrný obrat vzhůru. Absence zpráv otupila pesimismus, akcie rostou, eurodolar se konsoliduje
  Po další krátkodobé negativní vlně sledujeme na finančních trzích opět zklidnění, jak už je během letošního května pravidlem. Akcie v Asii sice ještě klesaly, ale Evropa se vydává lehce vzhůru, čímž koriguje včerejší propad. Obrat směru sledujeme také na zlatě, které klesá, a dluhopisech, jejichž výnosy míří většinou mírně vzhůru.
• Opatrný rozjezd před další várkou výsledků, ECB a makrodaty
  Po včerejších pěkných výkonech si akcie vybírají oddechový čas a hlavní evropské indexy vykazují jen drobné změny. Poptávka se o trochu víc přesouvá k bezpečným dluhopisům, jejichž 10Y výnosy v případě Německa nebo USA klesají asi o 2 bazické body. Daří se i zlatu, jež roste skoro o procento. Mezitím se však drží i eurodolar, obchodující se aktuálně na 1,0870.
• Opatrný růst české ekonomiky pokračuje
  Český statistický úřad zveřejnil zpřesněný odhad růstu české ekonomiky ve druhém čtvrtletí letošního roku, kdy potvrdil mezičtvrtletní růst o 0,3 %, ale revidoval meziroční číslo směrem výše z 0,4 % na 0,6 %. Potvrzuje se hypotéza, že česká ekonomika roste zejména díky vyšším útratám tuzemských domácností.
• Opatrný růst v USA
  Index Dow Jones +0,23 % na 42676,15 b. S&P 500 +0,11 % na 5745,07 b. Nasdaq Composite +0,06 % na 18080,23 b.
• Opatrný týden, protože se blíží zveřejnění zprávy FOMC a amerických cel na auta
  Minulý týden podpořil prorizikový sentiment pokrok v čínsko-amerických obchodních rozhovorech, snaha vyhnout se dalšímu omezenému financování v USA a méně jestřábí Fed pomohli hlavním akciovým indexům v odrazu. Ceny ropy také uzavíraly týden v kladné oblasti v rámci výraznějšího omezení těžby OPEC a krátkodobých problémů v amerických rafinériích. Nedávné zveřejnění výsledků prosincového maloobchodního prodeje minulý čtvrtek jasně připomnělo, že ekonomika už není úplně růžová. V prosinci došlo k poklesu o 1,2 %, oproti očekávání o 0,1 %, což je největší pokles od září 2009. Švýcarské úsilí ve vývoji technologie blockchain se začíná projevovat, jelikož hlavní aktéři vyvíjejí nezvyklá řešení.
• Opatrný vstup do nového týdne
  Včerejší svátek v USA zcela utlumil obchodování, takže dnes bude snad živěji. Trh však čekají jen data druhé kategorie a pár vystoupení centrálních bankéřů z ECB a Fedu.
• Opatrný začátek týdne. Akcie mírně v plusu, koruna padá
  Začátek obchodování je na hlavních evropských trzích poměrně opatrný. Klíčové akciové indexy se sice nacházejí většinou v plusu, ale pouze mírně a třeba Londýn naopak lehce ztrácí. Na dluhopisech jsme viděli v pátek odpoledne větší výkyvy, ale nyní se výnosy tlačí opět spíše dolů. Eurodolar prozatím opustila chuť dál růst a konsoliduje se kolem současných 1,1810.
• Opatrný začátek týdne. Dobrá čínská data i nejistota kolem Covidu
  Týden začíná lehkým ústupem akcií v Evropě, celkově jsou však trhy poměrně klidné a velké změny příliš nevidíme. Eurodolar se obchoduje mírně níž na 1,2065 a evropské dluhopisové výnosy se drží blízko pátečních hodnot. Ani koruna svou pozicí těsně pod 26,20 za euro nijak nevybočuje z pozic minulého týdne.
• Opatrný začátek týdne. Hlavní témata trhy optimismem nenaplňují
  Ačkoli závěr minulého týdne Americe docela vyšel, dnes hlavní trhy nezačínají zrovna optimisticky. Nálada je přinejlepším neutrální a jak akcie, tak dluhopisy v Evropě pouze balancují kolem předchozích závěrečných hodnot. Témat je ve hře hned několik, ale žádné nevzbuzuje velké naděje.