Daily: Španělsko přišlo o nejvyšší rating, trhy reagovaly negativně

Jen velmi krátkou dobu vydržela v minulém týdnu pozitivní nálada na finančních trzích. Zatímco ve čtvrtek se situace dokázala stabilizovat, páteční seance již byla opět o poznání nervóznější. Pomohlo k tomu především nečekané rozhodnutí ratingové agentury Fitch, která snížila rating další evropské zemi. Tou se stalo Španělsko, které ztratilo svůj nejvyšší AAA rating. Fitch Španělku snížila rating o jeden stupeň na AA+. Své rozhodnutí okomentovala odkazem na to, že navzdory vládním snahám tlumit rozpočtový deficit, ekonomické zotavování španělské ekonomiky bude daleko zdlouhavějším a bolestivějším procesem, než v ostatních ekonomikách s nejvyšším ratingem. Agentura tím narážela na složitou Straci na trhu práce, kde je každý pátý práceschopný Španěl bez zaměstnání a především na situaci na trhu s bydlením. Ten si zřejmě bude muset projít ještě bolestivou korekcí, kvůli obrovskému převisu nabídky neprodaných domů nad poptávkou, což by navíc mohlo velmi negativně dolehnout na Španělský finanční sektor.

Snížení ratingu Španělsku bylo jedním z nejdůležitějších faktorů, který přispěl k tomu, že se pozitivně naladěné trhy v odpoledních hodinách propadly opět do červených čísel. K tomu ale částečně napomohla také nově příchozí ekonomická data, která skončila překvapivě pod většinovým konsenzem, stejně tak jako ve čtvrtek, kdy z USA přišly výsledky HDP a počtu nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

V pátek jsme se z USA dočkali výsledků amerických osobních příjmů a výdajů, chicagského PMI a revize michiganského indexu spotřebitelské důvěry. Tempo růstu osobních příjmů v dubnu dosahovalo pouze 0,4 %, což byl sice výsledek shodný s předchozím měsícem, zároveň ale o desetinu procenta nižší, než s čím počítal většinový konsenzus na trhu. Ještě horší čísla pak nabídly osobní výdaje, které po šestiměsíčním růstu v květnu zaznamenaly nulový meziměsíční nárůst, zatímco trh počítal s přírůstkem o 0,3 %.

Za očekáváním skončil také chicagský PMI za měsíc květen. Výrobní sektor v okolí Chicaga sice expandoval i v květnu. Jeho kavita však byla nižší, než v předchozím měsíci, když se PMI snižoval z 63,8b. na 59,7b. Index zároveň zaostal za většinovým konsenzem na trhu, který se pohyboval kolem 62,1b.

Snížení ratingu pro Španělsko a nevýrazná data ze Spojených států měla, v kombinaci s končícím týdnem, v pátek negativní dopad na kurzy světových akcií. Zatímco v Evropě většina burzovních indexů zaznamenala jen mírné ztráty, díky čemuž panevropský Eurostoxx50 klesal pouze o 0,20 %, ve Spojených státech si indexy prošly o poznání větším výprodejem. Jen index Dow Jones tak ztratil 1,19 %, zatímco širší S&P500 klesal o 1,24 %.

Návrat averze k riziku v týdnu pomohl také bezpečným přístavům, jakým jsou americké státní dluhopisy, které po čtvrtečním výprodeji opět našly pevnější půdu pod nohama. Výnos z desetiletých T-Notes proto klesal o 6,8bsp. až na 3,294 %.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...