Daily: Řecko úspěšně prodalo dluhopisy, poptávka však nebyla přesvědčivá

Začátek týdne se na finančních trzích nesl v poklidném duchu a přinesl poměrně nízkou volatilitu. Klidné obchodování šlo na vrub nedostatku silnějších market moverů, které by dokázaly rozvlnit trh, což přimělo obchodníky zaujmout vyčkávací pozici a čekat na podstatně důležitější data, která by měla přicházet na řadu během nadcházejících dnů.

Z toho mála co včerejší seance nabídla, zaujaly především v dopoledních hodinách výsledky spotřebitelské důvěry v eurozóně a odpoledne tempo růstu amerických osobních příjmů a výdajů. Spotřebitelská důvěra podle většinových odhadů v březnu zůstala proti únoru beze změny na -17b., a proto žádnou větší odezvu na trzích nevyvolala. Mírným překvapením (v negativním slova smyslu) se pak staly výsledky z USA, kde jak tempo růstu osobních příjmů, tak osobní výdaje rostly pomaleji, než s čím trh před jejich zveřejněním počítal.

Osobní výdaje tak rostly v únoru o pouhé tři desetiny procenta, což bylo desetinu pod většinovým konsenzem a také desetinu pod čísly z minulého měsíce. Růstu se však výdaje dočkaly již pátým měsícem v řadě, což je stále relativně dobrý signál o síle americké poptávky.

Osobní příjmy v únoru naopak nerostly vůbec a stagnovaly, přičemž trh počítal se stejným růstem jako v lednu (+0,1 %). Samotný fakt, že příjmy a výdaje nedokázaly naplnit očekávání, ještě vyostřila skutečnost, že i v únoru rostly výdaje rychleji než příjmy, což rozhodně nevysílá pozitivní signál do nadcházejících měsíců, obzvláště za situace, kdy banky stále nejsou ochotny nastartovat úvěrovou expanzi a domácnosti nadále ohrožuje vysoká nezaměstnanost.

Vedle slabších amerických výsledků do včerejšího obchodování během odpoledne promluvilo i několik dalších fundamentů. Řecké ministerstvo financí prodalo sedmileté dluhopisy v objemu 5 mld. EUR s výnosem podobným tržnímu. Celková poptávka po dluhu z řad investorů tentokrát dosahovala pouze 7 mld. a tak byl bid/cover poměr hluboko pod úrovněmi, kterých dosahoval na poslední aukci, kdy prodej dluhu v objemu 5 mld. přilákal poptávku po více než 16 mld. EUR. To včera obchodníky rozhodně neuklidnilo, i když je pravdou, že na včerejší aukci řecké ministerstvo financí nenabídlo zdaleka takovou slevu, jako tomu bylo začátkem března a svou roli sehrál také velikonoční týden.

Pozornost si pak v odpoledních hodinách získalo také oznámení amerického ministerstva financí, které se rozhodlo prodat část své majetkové účasti v bance Citigroup, drženou v běžných akciích. Prodeje budou probíhat za tržních podmínek v průběhu celého roku 2010.

Přes nervózní začátek obchodování se včera akciové indexy v Evropě i v USA ale dokázaly znovu vyhoupnout do zelených čísel. Jen v Evropě si tak index Eurostoxx50 připsal 0,22 %, zatímco širší americký index S&P500 rostl o 0,57 %. Na trhu s dluhopisy včera panovala klidnější seance, když výnos z desetiletých T-Notes rostl o 1,7bsp. na 3,866 % a u dvouletých splatností zůstal bez větší změny na 1,04 %.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...