Neděle 26. červen 2022 10:03
reklama
Dukascopy krypto
reklama
Vantage
reklama
Coinfy
reklama
Coinfy

Obchodníci čekali, že ČNB „do toho bouchne“ ještě více. ČNB letos může být inflací donucena zvýšit svůj základní úrok k úrovni osmi procent

22.06.2022 14:59  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Česká národní banka dnes vrací „devadesátky“. Základní úrokovou sazbu totiž její bankovní rada, naposledy pod vedením Jiřího Rusnoka, rozhodla navýšit na úroveň rovných sedmi procent. Na této hodnotě byla naposledy na jaře roku 1999. 

Koruna má po oznámení zvýšení tendenci spíše jemně oslabovat. Trh tedy sázel na to, že ČNB „do toho bouchne“ ještě víc. Centrální banka tak zřejmě bude muset nadále intervenovat za silnější korunu prodejem části devizových rezerv, od první půle května už takto vydala více než 125 miliard korun.

Pokud dnes ČNB chtěla trhy překvapit coby opravdu odhodlaný bojovník s inflací, měla základní úrok zvýšit nad úroveň 7 procent. Dokonce ani hodnota 7,25 procenta by trhům zřejmě nestačila, neboť s navýšením na takovou cifru nezanedbatelná část mezinárodních měnových obchodníků počítala.

Další vývoj základní úrokové sazby je nyní značně nejistý, zejména kvůli obměně bankovní rady ČNB a novému guvernérovi. Aleš Michl při jmenování signalizoval, že bude prosazovat stabilizaci základní úrokové sazby. To by tedy znamenalo, že nyní třeba dva až tři měsíce by základní úrok mohl setrvat na úrovni právě sedmi procent, než se bankovní rada rozhodne, jak pak bude postupovat dále.

Právě tato signalizace stabilizace úroků je tím, co ekonomové ve své hantýrce označují za projev holubičího postoje. Ten vede k tlaku na oslabování koruny, proti němuž musí ČNB intervenčně zasahovat.

Vzhledem k dalšímu stupňování inflačního vývoje však nelze vyloučit, že se inflace v příštích měsících přiblíží k úrovni dvaceti procent. Pokud dojde k výraznějšímu narušení dodávek ruského plynu do EU, tak i výše. To by znamenalo, že i bankovní rada v novém, holubičím složení bude nakonec ještě letos muset zvýšit základní úrokovou sazbu k úrovni osmi procent.

Lukáš Kovanda, Ph.D., Trinity Bank

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Obchodné vojny so zlým načasovaním
    Trump sa rozhodol, že nebude ako ostatní prezidenti – že svoje predvolebné sľuby začne plniť. A tak po nižších daniach prichádza na rad ochrana amerického priemyslu.
  • Obchodné vojny v grafoch: Čína môže výraznejšie spomaliť. Niektoré regióny to už pociťujú.
    V pondelok ohlásil Trump desaťpercentné clá na dovoz ďalších čínskych tovarov v objeme 200 mld. dolárov ročne, s tým, že koncom roka budú zvýšené na 25%. Okrem toho pohrozil aj zavedením ciel na zvyšné čínske importy (tie sa aktuálne odhadujú na 267 mld. USD ročne), pokiaľ Čína príde s protiopatreniami. A s tými Čína napokon prišla, ohlásila 10%-né clo na dovozy v objeme 60 mld. USD. V súvislosti s týmto vývojom sa objavili mnohé zaujímavé grafy o dopadoch, vyberám tie najzaujímavejšie:
  • Obchodné vojny v grafoch: EÚ bude pre Trumpa kvôli vysokému obchodnému prebytku tŕňom v oku
    Keď už každý zabudol, že Trump pred voľbami hovoril o protekcionizme, tak prišla správa o zavedení ciel na oceľ a hliník vo výške 25%, resp. 10%. Predstavitelia EÚ sa následne vyjadrili, že pokojne môžu aj oni reagovať zavedením vyšších ciel voči USA, na čo Trump reagoval, že keď chce Európa obchodnú vojnu, tak Trump zavedie clá na automobilový priemysel. Trhy to dosť vystrašilo, predovšetkým v minulom týždni. Aktuálne však akcie korigujú straty, niektorí investori zrejme považujú vyjadrenia EÚ a Trumpa za bluf.
  • Obchodné vojny v grafoch 3: Najviac sa cezhranične obchoduje s automobilmi. Vyššie clá by to obmedzili
    Aká je štruktúra svetového obchodu? S odstupom najväčší podiel na jeho objeme majú automobily, 4,9% (1,25 bil. USD), na druhom a treťom mieste sú spracovaná ropa a integrované obvody. Americké clá na automobily by teda už mohli napáchať citeľnejšie škody (tabuľka od @wef):
  • Obchodné vojny v grafoch 4: Trumpove clá na oceľ stratili význam. Výnimky platia už na dve tretiny importov
    Udalosti naberajú na obrátkach a tak sa mi nahromadili ďalšie zaujímavé grafy k svetovému obchodu/obchodným vojnám.
  • Obchodné vojny zatiaľ nekončia
    Akciové trhy dostali minulý týždeň ďalšiu ranu v podobe zavedenia ciel v rozmedzí o 5 do 10% na dovoz tovarov z USA do Číny v hodnote 75 miliárd dolárov, z ktorých časť vstúpi do platnosti 1. septembra, a druhá časť od 15. decembra. Tieto clá boli odvetou čínskej strany na nedávne dodatočné clá zavedené spojenými štátmi na dovoz tovarov z Číny.
  • Obchodní bilance Číny v únoru v deficitu
    Export Číny, největšího světového exportéra, letos poprvé od 2014 klesl do obchodního deficitu. Země dlouho vytvářela obchodní přebytek, ale únorové výsledky hovoří jasně. Prognózy analytiků předpovídající přebytek se tak nenaplnily. Oproti klesajícímu vývozu, který se v minulém roce snížil o 1,3 %, dovoz prudce vzrostl, a to o 38,1 %. Celkový únorový deficit tak dosáhl hodnoty 9,15 miliardy USD. S deficitem oslabuje i čínská měna, která vůči USD klesla o 0,2 %. Za deficitem stojí zejména vyšší dovoz, zdražení surovin ale také čínský Nový rok. Ještě v lednu Čína vytvořila přebytek 51,35 miliardy dolarů, ale kvůli dřívějšímu datu Nového roku nebylo možné během svátků od 8.února objednávat zboží.
  • Obchodní bilance eurozóny
    Export eurozóny si v říjnu významně polepšil a meziročně vzrostl o 14 procent. Obchodní bilance euro...
  • Obchodníci čakajú na korekciu akcií
    Na trhu už vyzerá situácia tak, že aj špekulanti na rast by radi vybrali zisky, ale tie dobré dáta z USA ešte stále prichád...
  • Obchodníci čekají na report z amerického trhu práce
    Necelá hodina do zveřejnění výsledků amerických NFP. Konsenzus počítá s růstem zaměstnanosti o 90 tis. pracovních míst (minulý měsíc +136 tis.). Středeční ADP report potvrdil konsenzus, ale nabídl také výraznou revizi výsledků za předchozí měsíc. Pozor také na výsledky ISM pro výrobní sektor, které budou zveřejněny v 15 hod.
  • Obchodníci DAX30 se zaměřují na úroveň 12 000 bodů - co očekávat?
    Navzdory rétorice FEDu "přívětivé k akciím" dosáhl DAX30 pouze slabého týdenního závěru a poměr-rizika-zisku je čím dál víc atraktivnější na straně krátkých pozic.
  • Obchodníci drahým kovům stále věří. Net-long pozice na zlatě jsou nejvýše od roku 2011
    Zlato zdá se zůstává stále velmi atraktivní. Přestože má za sebou letos již dvacetiprocentní růst a jeho cena od února...
  • OBCHODNÍCI FOREXTIME MOHOU NYNÍ ZÍSKAT VÍCE
    ForexTime spustil novou iniciativu, která umožňuje obchodníkům získat více vlastního kapitálu a přizpůsobením objemu svých obchodů ve větší míře profitovat z volatilních trhů. Volatilita trhu patří mezi nejatraktivnější charakteristické vlastnosti obchodování s devizami a současná ekonomická nejistota v eurozóně k velké fluktuaci měnových kurzů přispívá.
  • Obchodníci končí týden v dobré náladě
    Zdá se, že trhy jsou opět plné optimismu ohledně obchodní dohody mezi USA a Čínou. Donald Trump uvedl, že diskuze mezi oběma stranami pokračují velmi dobře. Kromě utilit se tak včera během americké seance dařilo všem sektorům. Nejvíce si polepšily energetické společnosti, jejichž akcie vzrostly o 1,3 %. Celý trh měřený indexem S&P 500 si připsal 0,6 %.
  • Obchodníci předpovídají cenu Etherea 3 800 dolarů, ale více datových bodů naznačuje opak
    Je čas na korekci poté, co ETH během dvou týdnů sestoupila o 34%? Údaje o metrice a derivátech v řetězci říkají ano. Investoři si na cenovou rally většinou nestěžují, s výjimkou případů, kdy graf představuje strmá rizika poklesu. Například analýza aktuálního cenového grafu Etheru (ETH) by mohla vést k závěru, že vzestupný kanál od 15. března je příliš agresivní.
  • Obchodníci přesouvají pozornost ke zlatu, jehož cena před zasedáním Fedu klesá
    Zlato zahájilo nový týden prudkým poklesem. Analytici se domnívají, že je mimořádně výhodné právě teď, kdy jeho cena klesá, zlato nakupovat. V krátkodobém horizontu je velmi pravděpodobné, že zlato obnoví svou rally.
  • Obchodníci sa začínajú obávať o default Japonska
    Credit default swapy na dlh Japonska zaznamenali počas noci rekordný n&...
  • Obchodníci se během dne akcií zbavovali
    Akciové trhy v Evropě i v zámoří červenají. Evropský Stoxx 600 v závěru dne padá o 1,1 %, jeho americký protějšek v úvodní hodině ztrácí dokonce 1,3 %. Na obou kontinentech se nedaří žádnému sektoru. Akcie se tak vyprodávají globálně, když report z dílny Bílého domu hovoří o restrikcích na investice do Číny. Tamní představitelé se zároveň silně ohradili k rozhodnutí americké administrativy dát osm čínských technologických firem na černou listinu kvůli údajnému porušování lidských práv.
  • Obchodníci se připravují na rozdělení UK od EU
    Rozhovory mezi vyjednavači Velké Británie a EU dosáhly dna po sérii šokujících událostí, které ohromily vlády a ekonomy po celém světě. Začátkem týdne vláda Spojeného království připravila právní předpisy týkající se vnitřního trhu, které jsou v přímém rozporu se závazky přijatými v dohodě o vystoupení z brexitu a v protokolu Severního Irska.
  • Obchodníci se zlatem se zaměřují na dnešní zasedání FEDU.
    Předseda FEDu Powell na projevu v Jackson Hole 27. srpna, uvedl „průměrné inflační cílení", což znamená, že FED umožní, aby inflace po určitou dobu běžela nad cílovou sazbou 2%. Obchodníci se zlatem dnes budou pečlivě sledovat rozhodnutí o sazbě FEDu, jestli se naskytne nějaka příležitost v případě změny.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FXGiants
FXlift
MB Trading
reklama
Swissquote Bank