Pátek 29. březen 2024 09:29
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
CapXmaster
reklama
Swissquote Bank
reklama
Fintokei ProTrader

Otázky a odpovede: Investovanie do ESG a obnoviteľných zdrojov

01.02.2022 09:01  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

V poslednej dobe najmä banky propagujú investície do spoločensky zodpovedných firiem a firiem, ktoré sú zamerané na obnoviteľné zdroje. Na otázky k tejto téme odpovedal náš kolega Tomáš Vranka pre aktuality.sk

Považujete investície do týchto oblastí za úplne najvhodnejšie?

Asi sa zhodneme na tom, že obnoviteľné zdroje sú budúcnosť, minimálne u nás v EÚ, prípadne v USA. Neviem si úplne predstaviť, že by sme sa vrátili v budúcnosti vo veľkom niekedy k špinavším zdrojom energie, ako napríklad k uhliu a podobne. Problémom je však to, že hlavne Európa sa do obnoviteľných zdrojov pustila veľmi rýchlo bez nejakej alternatívy, ktorá by dokázala vykryť výpadky veternej či solárnej energie + sú oveľa drahšie, ako staršie a špinavšie zdroje energie. Práve preto by som sa nečudoval, keby ten aktuálny boom mierne poľavil a keby si Európa uvedomila, že bude prechod na obnoviteľné zdroje tak, aby boli stabilné, beh na dlhšiu trať. Ak by sa to stalo, a vlády by mierne utlmili svoju propagáciu a zameranie na tieto zdroje (možno sa to už pomaly deje, viď nedávne debaty o zaradení plynu a jadrovej energetiky na zoznam zelených energií EÚ), tak by mohol mierne opadnúť aj záujem o firmy z oblasti zelenej energetiky. Je to ale také varenie z vody, veľa bude závisieť od celkovej situácie a nálady v spoločnosti a samozrejme aj od iniciatív vlád v tejto oblasti. Napríklad v EÚ teraz máme od dvoch najsilnejších členov a dva odlišné pohľady na túto tému – Nemecko s odklonom od jadra a prechodom na obnoviteľné zdroje a Francúzsko, ktoré považuje jadro za kľúčové. Názor teda nie je jednotný ani v EÚ, takže je naozaj veľmi ťažké predpovedať, ako táto dekáda z tohto pohľadu dopadne.

V čom považujete za najväčšie riziká v týchto biznisoch spoločností?

V prvom rade by som rozdelil tú otázku na dve časti. Je totiž rozdiel, ak je firma zameraná na obnoviteľné zdroje a druhá vec je, ak je firma spoločensky zodpovedná a má vysoké ESG skóre.

Prvým typom spoločnosti môžu byť rôzne mladé progresívne energetické firmy, ktoré budú ale veľakrát stratové, alebo s nízkymi ziskami, lebo budú zadlžené (obzvlášť teraz, keď sa svet chystá na zvyšovanie úrokových sadzieb, čo predraží splácanie dlhu) a budú veľa investovať. Pri nich investor naozaj nevie, či do budúcna začnú zarábať, alebo sa po čase tolerovania horších výsledkov investori od nich neodvrátia a tým pádom neskolabujú ich akcie. Ďalším problémom v tomto segmente môže byť to, že vlády môžu teoreticky prísť s nejakými konkrétnymi dotáciami, ktoré všeobecne pokrivujú trhové prostredie a ktoré môžu určite spoločnosti znevýhodniť. Teraz jeden čisto teoretický príklad - ak máme dve firmy, jedna investuje veľa do vývoja solárnych panelov a druhá do vodíkových technológií a potom príde vláda s podporou napríklad vodíku a označí ho za strategický zdrj, tak logicky bude prvá firma zo dňa na deň znevýhodnená, čo môže byť pre investora tiež riziko.

Druhý typ firmy sú práve spoločensky zodpovedné firmy, tam ale už môžeme zaradiť aj spoločnosti z rôznych sektorov. Na popredných priečkach z hľadiska ESG skóre sa dlhodobo umiestňujú skoro výlučne technologické spoločnosti – Microsoft, Alphabet, atď. Tie veľakrát majú dostatok peňazí na to, aby postupne investovali do celkovej ESG politiky – prechádzajú na obnoviteľné zdroje, recyklované materiály na výrobu produktov a podobne. To im dáva jednak výhodu z hľadiska PR a jednak výhodu aj do budúcna, kedy by som sa nečudoval, ak by firmy s nízkym ESG skóre boli nejakým spôsobom znevýhodňované, pokutované, alebo naopak, zelené firmy by boli napríklad daňovo zvýhodnené, prípadne existuje podľa mňa aj šanca, že sa v budúcnosti upravia podmienky zaraďovania do indexov tak, že firmy budú musieť jednoducho určité skóre dosiahnuť, aby v indexe mohli byť. Existuje samozrejme aj finančný motív, uviedol by som napríklad Apple. Ten sa snaží, aby bol do určitého roku celý jeho výrobný a dodávateľský reťazec uhlíkovo neutrálny, čo bude určite drahé, avšak pod argumentom ekológie firma prestala pribaľovať už dávnejšie slúchadlá a nabíjacie adaptéry k iPhoneom. Firma ušetrí a ešte to môže predať aj z hľadiska PR, geniálne. Pri týchto firmách to vidím určite pozitívnejšie, ako pri tej prvej skupine. Na trh prichádza a bude najbližšie roky a dekády prichádzať aj veľa mladých investorov, ktorí sledujú, ako firmy v tejto oblasti fungujú (v praxi sa s tým stretávame aj my, veľa ľudí chce byť zelených v rámci možností, investovanie, elektro autá, zelená elektrina od dodávateľov a podobne, práve preto aj banky propagujú takéto fondy, ľudia chcú mať pocit, že sú lepší) a môže to byť teda pre spoločnosti konkurenčná výhoda. Tu by som nejaké riziká plynúce zo zamerania na ESG, na rozdiel od prvého typu spoločnosti, nevidel.

Myslíte si, že v konečnom dôsledku nebudú tieto spoločnosti dlhodobo ziskové? A prečo?

Toto bude tiež závisieť prípad od prípadu. Ak bude hlavným motívom firmy hlásanie toho, aká je zelená a ekologická, bol by som trochu skeptický. Ja osobne si myslím, že na túto oblasť by sa firmy mali zamerať až vtedy, keď dobre fungujú, majú vyladené procesy, sú ziskové a riešenie tejto oblasti je už len takou čerešničkou na torte. Veľmi dôležité je tiež to, aby boli takéto iniciatívy realizované za vlastné peniaze, nie za požičané, to sa totiž nemusí páčiť všetkým akcionárom. Ak je niečo ale isté tak je to to, že pôjde o dlhodobý trend príklonu k zelenšiemu fungovaniu, avšak aj tu bude proste potrebné dobre filtrovať to, ktorá firma túto politiku realizuje rozumne a ktorá nie. História na trhoch nám už totiž veľakrát ukázala, že krátkodobý hype a trendy dokážu ceny akcií firiem do závratných výšok – marihuanové firmy, firmy zaoberajúce sa vodíkom atď., avšak veľa z nich, ak nezačali normálne fungovať, časom výrazne spadlo a od maximálnych úrovní sú doteraz veľmi veľmi ďaleko.V dlhodobom hľadisku by mal teda trh oddeliť kvalitné od nekvalitných firiem.

Ktoré sektory považujete sa oveľa lepšie ako spomínané firmy?

Ja osobne stále verím v dlhodobom hľadisku technologickému sektoru, sektoru spotrebného tovaru, polovodičom či finančnému sektoru. Všetky tieto sektory však zároveň môžu byť aj zelené, respektíve zelené môžu byť konkrétne firmy z daných sektorov, takže jedno prakticky nevylučuje druhé. Ak chce dnes investor posúdiť firmu z ESG hľadiska, na internete sa dopracuje k skóre za pár sekúnd, prípadne veľa firiem zverejňuje aj nejakú formu ESG stratégie alebo reporty, takže sa táto oblasť dá dnes posúdiť relatívne jednoducho a rýchlo. Určite by som bol ale opatrný pri firmách, ktorých väčšina marketingu stojí práve na tom, že sú zelené, v dnešnej dobe je to podľa mňa proste málo.

Výsledný článok si môžete prečítať tu: https://www.aktuality.sk/clanok/g04f2sb/bublina-na-zelenych-akciach-splasla-investori-by-nemali-mat-velke-ocakavania-z-tohto-sektora/

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • O státní dluhopisy Saúdské Arábie byl velký zájem
    Nově vydané mezinárodní dluhopisy Saúdské Arábie po zahájení obchodování rostly, což je podle manažerů fondů další známkou vysokého zájmu investorů, napsala agentura Reuters. Nová emise dluhopisů je prvním testem důvěry zahraničních investorů v zemi po zabití novináře Džamála Chášukdžího loni v říjnu a přišla ve stejný den, kdy země představila první nezávislý audit svých zásob ropy, který ukázal, že zásoby země jsou vyšší, než se doposud uvádělo.
  • Ostravská huť Liberty šetří. Odstavila vysokou pec.
    Ostravská huť Liberty ve snaze ušetřit odstavila jednu vysokou pec. Mezi odboráři a vedením společnosti Liberty Ostrava probíhaly velké spory. Jednalo se o tom, zda má firma kvůli úsporám odstavit vysokou pec.
  • Ostravské hutě byly prodány, výroba oceli má pokračovat
    Prodej ostravské hutě je již dokončen. Společnost Liberty Steel slíbila, že bude výroba oceli pokračovat. Název se změní na.
  • Osud eura je dnes v rukách ECB
    Po včerajšom výpredaji v dôsledku zníže...
  • Osud eura spečatený
    Keď je ekonomický boom, všetko vyzerá úžasne. Ekonomický optimizmus a produkcia nových peňazí pomáha udržiavať pri živote aj neefektívne a nekonkurencieschopné podniky. Avšak, keď boom skončí a objaví sa realita, vzniká asymetrický šok. Ten sa prejavil v celej sile v eurozóne po kríze v roku 2009.
  • Osud eurozóny možná rozhodnou dva Italové: Šašek ve vládě a technokrat v ECB
    „Jsem premiérem jen ve volném čase,“ svěřil se před časem v odposlouchávaném hov...
  • Osud kvantitavního uvolňování v USA je nejistý
    Americká centrální banka (FED) dnes v 15:00 zveřejnila svůj zápis z jednání bankovní rady FOMC. Ze zápisu vyplynu...
  • Osud Spojených států a Eurozóny leží v rukách jejich představitelů
    Pro Centrální banky Spojených států a Eurozóny jsou již karty rozdány. Tím mám na mysli, že osud obou...
  • O taktických jaderných zbraních,...
    Akciový mág americké finanční televize CNBC Jim Cramer se nedávno nechal slyšet, že použití nukleárních zbraní ze strany Ruska je velmi nepravděpodobné. Bohužel Cramerova schopnost předpovídat je notoricky tak mizerná, že někteří doporučují zaujmout vždy přesně opačnou investiční pozici (hrát tzv. “inverzního” Cramera). Aneb říká-li Cramer, že Putin taktické jaderné zbraně na Ukrajině nepoužije, pak bychom možná měli být na pozoru, neboť opačný scénář může být ve skutečnosti pravděpodobnější.
  • Otázky a odpovede: Čo prinieslo posledné zasadnutie FEDu?
    Posledné zasadnutie neprinieslo prakticky nič neočakávané. FED v podstate oznámil dve veci, s ktorými sa počítalo. Prvou z nich je rýchlejšie obmedzovanie nákupu aktív zo strany tejto centrálnej banky, tappering bude po novom teda na úrovni 30 miliárd USD, zatiaľ čo doteraz to bolo 15 miliárd mesačne. Zo súčasných 30 miliárd – z toho 20 miliárd predstavujú dlhopisy a 10 miliárd cenné papiere kryté hypotékami MBS. Od nového roka teda bude FED nakupovať mesačne cenné papiere už len za 60 miliárd USD, čo predstavuje zníženie o polovicu v porovnaní s pôvodnými hodnotami. Ak bude teda súčasné tempo zachované, tak by centrálna banka mala s nákupom aktív prestať už v priebehu marca budúceho roka.
  • Otázky a odpovede: Je ESG budúcnosť investovania?
    V rámci práce v XTB naši analytici často odpovedajú aj na otázky novinárov. Tentokrát sme odpovedali na otázky pre TREND ohľadom problematiky v oblasti ESG investovania.
  • Otazník nad šokem pro Západ, budoucností rublu i reakcí Fedu
    Sentiment na globálních finančních trzích se neustále proměňuje, a to dnes směrem k horšímu. V hlavní roli předpokládáme nejistotu o dopadech sankcí na západní subjekty, ale také na inflaci a ekonomiku. Dodávky komodit z Ruska i Ukrajiny se komplikují i bez sankcí přímo namířených na tuto oblast. Jde o problémy s dopravou, vypořádáním obchodů, ale také omezením kapacit. To se projeví se zpožděním, poté co nyní Rusko přichází o zahraniční technologie a investice. Navíc se dál vynořují případy narušení dodavatelských řetězců.
  • Otazníky kolem ECB
    Na svém pravidelném zasedání k měnové politice se dnes ve Frankfurtu sejde nejvyšší vedení Evropské centrální banky. Očekávání (nejenom)...
  • Otazníky následujících týdnů
    Dvě největší centrální banky světa se rozhodly pro extra silný peněžní doping svým ekonomikám, o...
  • OTC obchodování – příležitosti a rizika Over-The-Counter trhů
    Over-the-counter obchodování, také známé jako OTC obchodování, se týká transakcí, které nejsou prováděny na oficiální burze. Co přesně znamená OTC obchodování a jaké jsou jeho výhody a nevýhody? V následujícím článku se dozvíte vše, co potřebujete vědět o OTC obchodování.
  • Otců nízké inflace je v Česku víc, úplně pravý ani jeden
    Lednová inflace v Česku byla nečekaně nízká. Žádný z tuzemských analytiků, ani sama Česká národní banka, nečekal, že bude činit meziročně jen 2,3 procenta. Většinově se expertní odhady pohybovaly kolem úrovně tří procent. Nízká lednová inflace představuje pozitivní signál pro celý letošní rok. Průměrná celoroční inflace, kterou ta lednová celkem výrazně spoluurčuje, by tak letos měla vykázat pouze úroveň 2,4 procenta, což je takřka pětkrát nižší hodnota než ta loňská, čítající 10,7 procenta.
  • Otevírání ekonomik drží trhy v dobré náladě. Těží z toho akcie, euro i koruna
    Ekonomiky se dál otevírají a centrální banky ujišťují o další pomoci v případě potřeby. To je asi hlavní zdroj dobré nálady na akciových trzích, který přetrval z úvodu týdne. Na své západní protějšky navázali klíčoví centrální bankéři z Asie, když guvernér PBoC přislíbil další stlačení úrokových sazeb úvěrů a šéf BoJ i po nedávno oznámených opatřeních na dodávky peněz firmám ujistil, že banka může dál navýšit úvěrové programy, snížit sazby či zvětšit nákupy ETF.
  • Otevírání obchodů se blíží, Češi v nich v nákupním boomu utratí až 200 miliard. Dosud své nákupy musely odkládat, tržby proto citelně klesají hlavně kamenným prodejcům, částečně nevratně
    Únorový propad maloobchodních tržeb v ČR byl nižší, než se čekalo. Meziročně se tržby propadly o 5,8 procenta neočištěně, po očištění dokonce jenom o rovná tři procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg přitom ve střední hodnotě svých odhadů počítali s osmiprocentním poklesem neočištěných tržeb.
  • Otevřené pozice na eurodolaru: euro dále posílí
    Poměr otevřených ,,long" k ,,short" pozicím na EUR/USD dosáhl hodnoty -1,12 což znamená, že témě...
  • Otevřené pozice na eurodolaru - měl by přijít další růst eura
    Poměr dlouhých ke krátkým pozicím je dnes na EURUSD na hodnotě -1,59, když téměř 61 % všech obc...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader