Pondělí 16. květen 2022 18:06
reklama
Swissquote Bank
reklama
Dukascopy forex
reklama
virarosi krypto
reklama
Instaforex webinar kveten

Náhled na lednové zasedání Fedu

26.01.2022 09:34  Autor: InstaForex  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Dnešní den rozhodne o osudu dolarových párů přinejmenším pro střednědobý horizont. Fed ve středu ke konci americké seance oznámí výsledky svého prvního letošního zasedání. Vzhledem k dosavadní rétorice jeho představitelů a dynamice klíčových amerických makroekonomických ukazatelů nebude lednové zasedání revizní. Při pohledu do budoucna máme za to, že očekávání trhu jsou přehnaná – obchodníci čekají od členů amerického regulátora příliš mnoho. Vzhledem k bezprecedentnímu tempu inflace v USA ale nelze vyloučit žádnou variantu, dokonce ani tu nejsilněji "jestřábí".

Stojí za zmínku, že momentálně je v návaznosti na výsledky lednového zasedání až 5% šance na zvýšení úrokové sazby. Tato pravděpodobnost je sice minimální, ale naznačuje, že trh očekává od Fedu zřetelné signály ve věci tempa letošního zpřísňování měnové politiky. Pokud budou dnešní zprávy vágní a/nebo v nesouladu se základním scénářem většiny analytiků, americký dolar se napříč trhem propadne. V tom případě mu nepomůže ani "zaručené" březnové zvýšení sazeb – tato skutečnost již byla zohledněna a zakomponována do cen.

analytics61f0feaab6220.jpg

Obchodníky zajímá především referenční hodnota pro zvýšení sazeb v roce 2022. Podle základního scénáře se letos očekávají čtyři zvýšení: v březnu, v červnu nebo v srpnu, v listopadu a v prosinci. Podle analytiků z Goldman Sachs je tento scénář velmi pravděpodobný. Pokud Jerome Powell takový "harmonogram" odsouhlasí, dostane se americkému dolaru mírné podpory: v páru s eurem se může usadit v oblasti 1,12, a dokonce otestovat hladinu supportu 1,1200.

Připomeňme, že řada odborníků začala před lednovým zasedáním dělat výrazněji "jestřábí" prognózy, a zvyšovala tím laťku očekávání. Měnoví stratégové z Deutsche Bank konkrétně své klienty varovali, že trh podceňuje jestřábí postoj Fedu, který bude inflaci v zemi pravděpodobně potírat ze všech sil. Podle analytiků banky může americký regulátor do konce roku zvýšit sazby 6–7krát, počínaje březnovým zasedáním. Hovoříme tedy o skutečnosti, že Fed zpřísní měnovou politiku téměř na každém zasedání.

Na jedné straně se tato prognóza jeví jako nepravděpodobná. Je však třeba vzít v úvahu i situaci, ve které se Fed ocitl. Inflace v USA je na nejvyšší úrovni za posledních 40 let a nezaměstnanost za pouhých šest měsíců klesla z 5,9 % na 3,9 %. Jerome Powell přesunul v posledních projevech těžiště svých vyjádření na inflaci a čím dál častěji poukazuje na nutnost bránit se jejímu stabilnímu růstu. Už v listopadu připustil, že přišel čas přestat inflaci označovat jako "dočasnou". Od té doby hlavní indikátory inflace prudce vzrostly a dosáhly několikaletých maxim. Vzhledem k těmto okolnostem je třeba poznamenat, že v současnosti není možné vyloučit žádný scénář vývoje událostí, a to ani ten nejvýrazněji "jestřábí" a původně "nepravděpodobný".

Pozornost všech obchodníků se proto bude soustředit na Powellova slova a rétoriku doprovodného prohlášení. Americké vydání deníku The Wall Street Journal připomíná, že prognózy Fedu zpravidla obsahují mnoho důležitých přídavných jmen, která si obchodníci vykládají po svém – ve prospěch či v neprospěch amerického dolaru. Členové Fedu konkrétně před 18 lety, tedy v roce 2004, slíbili "mírné" zvýšení sazeb. Fed pak zvyšoval úrokovou sazbu o 25 bazických bodů důsledně 17 zasedání v řadě. V roce 2015 ale slíbil pomalé zvyšování sazeb a zvýšil je až na zasedání v prosinci 2015 a poté na zasedání v prosinci 2016. Obchodníci proto budou dnes na formulaci doprovodného textu reagovat velmi prudce.

analytics61f0fe9ea7152.jpg

Další nezodpovězenou otázkou je přesný začátek snižování bilance odkupovaných aktiv na straně Fedu. Nejčastěji se předpokládá červen. Pokud ale regulátor oznámí květen, získá americký dolar další podporu. Vzdálenější termíny oproti tomu dolarové býky zklamou.

V tomto případě lze s jistotou říct jediné: dnes večer zaznamenáme mezi dolarovými páry zvýšenou volatilitu. Všechny ostatní předpoklady jsou pochybné. Nicméně mnoho nepřímých faktorů naznačuje, že americký regulátor zaujme jestřábí postoj. Například předchozí prognóza Fedu počítala se třemi zvýšeními úrokových sazeb v roce 2022. Tato prognóza však vycházela z předpokladu, že inflace v zemi začne do prosince 2021 zpomalovat. Nyní inflační indikátory znovu vzrostly a dosáhly 40letých maxim. Je tudíž logické předpokládat, že tempo zpřísňování měnové politiky bude revidováno směrem nahoru.

Obchodovat dolarové páry je dnes vzhledem k přetrvávající nejistotě ohledně výsledků lednového zasedání a k nepředvídatelné reakci trhu extrémně riskantní. Proto se doporučuje zaujmout vyčkávací postoj, a to i u páru EUR/USD.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Na forexu se loni zobchodovalo přes 80 bilionů dolarů. Retail výrazně zareagoval na nižší volatilitu
    Přes 80 bilionů dolarů dosáhl obrat forexových obchodů v loňském roce. Zejména nižší volatilita na měnových trzích než ...
  • Nafta je nejdražší za takřka tři měsíce. Pohonné hmoty v Česku zdražuje vyhlídka plošné vakcinace, zůstávají ale levnější než na Slovensku
    Cena ropy na světových trzích se drží stále poměrně vysoko. Dojde proto k dalšímu zdražení pohonných hmot v ČR. Ty zdražovaly v uplynulých sedmi dnech i v předchozích dvou týdnech. V uplynulých sedmi dnech navíc zdražování jak benzínu, tak nafty zrychlilo. Průměrná cena benzínu Natural 95 se oproti situaci před týdnem zvýšila o šest haléřů na litr a činí 27,85 koruny za litr. Nafta nyní stojí 27,09 haléře za litr, tedy o čtrnáct haléřů více než před týdnem. Nafta je tak nejdražší za poslední skoro tři měsíce, od poloviny září. K jejímu zdražování – jež je výraznější než v případě benzínu – dopomáhá také probíhající topná sezóna, která zvyšuje poptávku po topné naftě, využívané například v průmyslu.
  • Nafta stále zlevňuje, benzin stagnuje
    Cena nafty stále klesá. Cena benzinu se tento týden už zastavila na stálé hodnotě. I nadále je ale na nejnižší ceně od dubna 2009.
  • Nafta v ČR i včera zdražovala, navzdory poklesu ceny na burze v Rotterdamu. Ve vztahu k běžné mzdě jsou ale pohonné hmoty stále mnohem levnější než třeba v roce 2012
    Růst cen pohonných hmot v ČR vrcholí. Benzín Natural 95 včera podruhé od zahájení ruské invaze na Ukrajinu zlevnil. Oproti sobotě o čtyři haléřů na litr. Takže se včera prodával průměrně za 47,08 koruny za litr, jak vyplývá z dnešních údajů společnosti CCS. Nafta ovšem i včera dále zdražovala, avšak výrazně pomalejším tempem než počátkem týdne. Její cena vzrostla oproti sobotě jen o čtyři haléře na litr, na 49,57 koruny za litr, což je historicky rekordní cena. Nafta však včera zdražila nejméně od zahájení invaze.
  • Nafta v ČR je kvůli koronaviru nejlevnější za více než rok, zlevňuje i benzín. Pokud si Rusko dnes ve Vídni „postaví hlavu“, propad cen bude ještě výraznější
    Pohonné hmoty v Česku v uplynulém týdnu pokračovaly ve svém zlevňování. Benzín zlevnil o deset haléřů na litr, nafta o dvanáct, takže se benzín aktuálně prodává za průměrnou cenu 31,51 koruny za litr, zatímco nafta za 31,07 koruny za litr. Benzín je tak nejlevnější od loňského dubna, nafta dokonce od loňského února.
  • Nafta v uplynulém týdnu zlevňovala nejvýrazněji od roku 2005, benzín od roku 2010. Pohonné hmoty v ČR historicky padají kvůli koronaviru
    Pohonné hmoty v ČR v uplynulém týdnu zlevňovaly v týdenním sledování nejvýrazněji od února 2010. To znamená, že v jakýchkoli sedmi dnech v řadě se jejich cena snížila rapidněji naposledy před více než deseti lety. Pokud se zaměříme pouze na ceny nafty, ty v uplynulém týdnu zlevňovaly v týdenním sledování nejvýrazněji dokonce za celé období minimálně od začátku roku 2005, od kdy CCS zveřejňuje příslušná data.
  • Nafúkla sa historicky prvá bublina na akciách centrálnej banky
    Pri pohľade na graf nižšie, ktorý ukazuje rast ceny jedného aktíva z úrovní okolo 1000 až k 6000, by drvivá väčšina ľudí bez váhania povedala, že to je nejaká kryptomena. Je to však cena niečoho diametrálne odlišného – akcií švajčiarskej centrálnej banky SNB. Od začiatku minulého roka vzrástla ich hodnota o 219% a od začiatku roka 2016 o 408%
  • Na GBPUSD sa schyľuje k zatvoreniu trojuholníkovej formácie. Padne už dnes? (TA, H4)
    Po tom, čo sa libra po post-referendových výpredajoch stabilizovala, sa na GBPUSD vytvorili zaujímavé technické formácie. Zdola je jej vývoj ohraničený mierne rastúcou trendovou čiarou, zhora zase mierne klesajúcou. V rámci ping-pongu medzi týmito čiarami sa vytvoril krátkodobý klesajúci trend (ten funguje cca. od začiatku septembra). A práve tento krátkodobý klesajúci trend naráža na strednodobú, post-referendovú, rastúcu spodnú trendovú čiaru:
  • Na GBPUSD sa uzatvára vlajková formácia (TA, H4)
    Na GBPUSD sa v posledných týždňoch vytvorila vlajková formácia, ktorá sa v dohľadnej dobe zatvorí. Jej horná (klesajúca) a dolná (rastúca) krivka viacnásobne otočili krátkodobé rastové/klesajúce trendy. Aktuálne sa GBPUSD opäť nachádza pri jej spodnej hrane, ktorá zastavila jej dnešný pokles. S tým, ako sa táto formácia zužuje, sa znižuje aj volatilita na GBPUSD, ktorá je vzhľadom na posledné mesiace a aj fundamenty (BrExit, dáta) mimoriadne nízka. Keď sa GBPUSD v najbližších dňoch vymaní z tejto formácie, tak sa otvorí priestor pre vyššie pohyby jedným, alebo druhým smerom:
  • Na hlavních amerických indexech se před Fedem formuje medvědí pohlcení
    Na D1 grafech US500 a US100 můžeme vidět formování technického patternu medvědí pohlcení. Dnešní událostí číslo 1 je zasedání americké centrální banky Fed, které může mít výrazný dopad na USD i americké akciové indexy. Trh čeká intervenci Fedu proti růstu úrokových sazeb. Fed riskuje, že pokud se neodhodlá k dostatečně silné akci, tak výnosy dále porostou a začnou ohrožovat ekonomické oživení. Pokud medvědí pohlcení podpoří výstup ze zasedání Fedu, tak se můžeme dočkat i hlubší korekce.
  • Náhled na odpolední zasedání BoE a inflační report. Co to udělá s GBP/USD?
    Dnešní zasedání Bank of England (BoE) je nejdůležitější událostí na libře v tomto týdnu. Bude zároveň zveřejněn také k...
  • Náhled na prosincové zasedání Fedu
    Na měnovém trhu se dnes očekává zvýšení volatility, protože Fed na konci americké obchodní seance shrne výsledky svého prosincového zasedání a oznámí své rozhodnutí o výhledu měnové politiky.Jedná se jednoznačně o nejdůležitější událost v životě dolarových párů. Dnešní verdikt Fedu může určit vektor pohybu americké měny na několik týdnů (nebo dokonce měsíců) dopředu. Obchodníci jsou na amerického regulátora příliš nároční: podle jejich názoru by členové výboru měli dnes nejen schválit předčasné ukončení QE, ale také oznámit dvojnásobné (nebo dokonce trojnásobné) zvýšení úrokové sazby během příštího roku. Takovým jestřábím požadavkům Fed zpravidla nevyhoví – alespoň ne v očekávaném objemu. Riziko oslabení amerického dolaru je proto dnes poměrně vysoké, a to i v případě, že Federální rezervní systém oznámí urychlení redukce stimulačního programu, což je velmi pravděpodobné. Toto rozhodnutí by mělo jít ruku v ruce s oznámením agresivního zpřísnění měnové politiky v roce 2022. Pouze v tomto případě bude americký dolar schopen zorganizovat další rozsáhlou rally.
  • Náhled pod pokličku centrálních bank do konce roku a co od nich můžeme čekat do konce roku
    Záchranná síť Evropské centrální banky je skvělá jen do doby, než ji bude třeba použít!...
  • Nahrávací společnost Warner Music podala žádost o vstup na burzu
    Společnost Warner Music Group, která je třetí největší nahrávací společností na světě, podala ve Spojených státech žádost o primární veřejnou nabídku akcií (IPO). Na burzu by firma chtěla vstoupit v letošním roce, zatím ale není jasné, kolik akcií chce nabídnout a kdy přesně, informovala agentura Reuters.
  • Na Islandu ukradli 600 počítačů vhodných pro těžbu bitcoinů
    Zloději ukradli z datových center na Islandu asi 600 počítačů používaných pro tzv. těžbu bitcoinů a dalších virtuálních měn. Podle policie je to největší série krádeží zaznamenaná na ostrově.
  • Na italských dluhopisech propuká panika, euro padá. Co na to ECB?
    Italské téma doléhá na finanční trhy i dnes a tentokrát jsme ani neviděli úvodní zklidnění. Výprodeje italských dluhopisů intenzivně probíhají už od rána a desetiletý výnos roste o dalších 75 bodů! Spolu s ním výrazně stoupají rizikové prémie také na dluhopisech ve zbytku regionu, zejména v Portugalsku.
  • Na jachty letos podle Boataround.com míří o 15 pct více nováčků
    Na jachty, coby formu bezpečné dovolené v době koronaviru, letos míří poprvé o 15 procent Čechů více než v předchozích letech. Nováčci si nejčastěji pronajímají loď s kapitánem. Ani movitější jachtaři letos nevyrážejí na Seychely nebo do Karibiku, ale vybírají si bližší Chorvatsko. V sezoně tam za týdenní pronájem lodi zaplatí v průměru 50.000 korun. ČTK to řekl výkonný ředitel největšího vyhledávače jachet Boataround.com Pavel Přibiš. Zájem o plavby se podle plavebního úřadu projevil na vyšším počtu žadatelů o kapitánské zkoušky.
  • Na jastrabí FED dolár nereagoval, ropa včera padla o 2 USD za barel
    Aj na finančných trhoch začínajú letné prázdniny, ktoré prinášajú nízku volatilitu. Včerajšie pohyby na akciových a devízových trhoch boli minimálne. A to aj napriek tomu, že včera dorazilo zopár market moverov.
  • Najde Amazon konkurenci?
    Jakoby nestačilo, že je jednou z největší společností na světě s tržní kapitalizací více než 450 miliard dolarů a že provedl revoluci v e-commerce a ve způsobu, jakým nakupujeme. Amazon jde dál a ovládá svět! ?.. Pozor, ne tak rychle.
  • Najde japonský jen dno?
    Divergence měnové politiky je možná nejsilnější hnací silou devizového forex kurzu, ostatní jsou až druhotné. Obchodníci si toho jsou dobře vědomi. Na chvíli zapomněli na ozbrojený konflikt na Ukrajině a začali aktivně nakupovat USDJPY, vyzbrojeni odlišnými názory Fedu a Bank of Japan ohledně osudu úrokových sazeb. Výsledkem je, že dolar vyletěl za tři týdny o 9 % vůči jenu a dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2015. Jsou býci vyčerpaní, nebo mají stále dost nábojů k tomu, aby obnovili vzestupný trend?
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaMarkets