
Které země s obchodovatelnými měnami dokážou aktuální situace využít a doposud stály na okraji zájmu traderů?
Kanadský dolar
Kanada vyváží ropu do celého světa a nově i zkapalněný plyn (LNG) do Asie. Také je předním producentem a vývozcem hnojiv, kterých je nyní při omezení exportů z Blízkého východu nedostatek. Při poslední epizodě dlouhodobě vysokých cen ropy v letech 2010-14 se kanadský dolar obchodoval na paritě s tím americkým s minimem 0,9402 v roce 2011. Nyní naopak měnový pár USD/CAD vystoupal až na letošní maxima do blízkosti 1,4000.
Vývoj měnového páru USD/CAD (týdenní graf – W1):

Bank of Canada zřejmě bude mít volné ruce ve zvyšování úrokových sazeb z 2,25 % a může se do konce roku přiblížit sazbám v USA, protože komoditní sektor bude hnát ekonomiku i inflaci vzhůru. Taková situace je pozitivní pro kanadský dolar a short USD/CAD s cílovaným pásmem 1,30-1,35 bude při cenách ropy nad 100 USD za barel obchodem se zajímavým poměrem zisku a risku.
Brazilský real
Brazílie je předním producentem ropy v Latinské Americe. Vývozy sice nejsou tak vysoké, ale zase může vyvážet bezrizikově do Asie kolem mysu Dobré naděje. Profitovat může především z vyššího zájmu o ethanol, na který navazuje i vyšší cena cukru.
Brazilský real sice není tak exponovaný na ceny ropy a plynu jako kanadský dolar, ale historicky jestřábí brazilská centrální banka zřejmě sáhne po utažené měnové politice a bude podporovat silnější domácí měnu na boj se zvýšenou inflací. Brazilský real nyní nabízí úroky ve výši 14,75 % při meziroční inflaci 3,8 %, což jsou mezi obchodovanými měnami nevídaně vysoké reálné úrokové sazby. Krátká pozice na měnovém páru USD/BRL tak dokáže traderům přinášet zisky i při stagnaci kurzu.
Vývoj měnového páru USD/BRL (týdenní graf – W1):

Australský dolar
Poslední z komoditních měn dokáže využít především své geografie jako přední dodavatel zkapalněného plynu do Asie. Austrálie nyní funguje jako dodavatel poslední instance pro ekonomiky východní Asie lačné po plynu. K tomu vyváží do Asie i uhlí, které začíná fungovat jako náhražka plynových elektráren v době nedostatku. Uhlí zdražilo během března zhruba ze 100 USD na 140 USD za tunu.
Australský dolar se v letech 2010-13 také obchodoval nad paritou s americkým dolarem. Nyní se kurz AUD/USD obchoduje stále pod 0,7000. Prostor pro posílení zde tedy je značný, podobně jako u kanadského dolaru.
Vývoj měnového páru AUD/USD (týdenní graf – W1):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: tradingeconomics.com, Financial Times, Bloomberg



