Daily: Nervózní sentiment z minulého týdne dále ustupuje, euro přesto zůstává slabé

V duchu opatrného optimismu se neslo včerejší obchodování na finančních trzích. To přineslo další zmírnění napětí na trhu s evropskými dluhopisy, kde začal znovu stoupat zájem o státní cenné papíry rizikovějších členských zemí eurozóny. K tomu přispěl víkendový summit zemí Evropské unie, na kterém bylo rozhodnuto o vytvoření záchranného fondu v objemu 750 mld. EUR, který by měl posloužit zemím s největšími rozpočtovými problémy. Úleva, která se po jeho oznámení na evropském trhu s dluhopisy dostavila, zanechala stopu také na včerejším obchodování, když se výnos z desetiletých řeckých státních dluhopisů snížil o dalších 20bsp. až na 7,224 %.

Zdrojem pozitivní nálady byla včera ale rovněž nově příchozí ekonomická data. V Evropě totiž přišly na řadu předběžné odhady HDP za 1Q, které dokázaly příjemně překvapit. Německá ekonomika zaznamenala nečekaný růst o dvě desetiny procenta (oček.: 0 %) a dařilo se také Itálii, která rostla o 0,5 %. Očekávání nedokázala naplnit pouze Francie, která rostla o 0,1 %, souhrnný HDP eurozóny ale podle eurostatu i tak rostl o 0,2 %, zatímco trh počítal s růstem o pouhou desetinu.

Lepší výsledky obchodníkům připomněly, že si eurozóna i nadále prochází (velmi pozvolným) zotavením, které by do budoucna mohlo přispět k částečné stabilizaci rozpočtových problémů některých zemí.

Nejvíce příznivým překvapením, kterého jsme se z eurozóny dočkali, byla ale zřejmě nová sada úsporných opatření, kterou tentokrát odhalil španělský premiér Zapatero. Ten se chystá v tomto roce snížit platy státních zaměstnanců o 5 % a zmrazit je na této úrovni až do roku 2011. Španělsko zároveň v tomto roce neprovede valorizaci důchodů, díky čemuž by mělo ušetřit na 6 mld. EUR. Má-li se eurozóna vymanit z problémů, do kterých se v minulých měsících dostala, bude muset volit právě tuto cestu úspor, které však bude muset aplikovat více zemí a v daleko větší míře. I v případě Španělska totiž platí, že při nejlepší vůli bude rozpočtový deficit v roce 2011 dosahovat stále velmi vysokých 6 % HDP.

Jedno pozitivní překvapení včera nabídla také Británie. Ta zveřejnila výsledky z pracovního trhu, které dokázaly výrazně předčít většinové očekávání. Zatímco trh počítal s úbytkem žadatelů o podporu v nezaměstnanosti o 20 tis., konečné číslo bylo v dubnu ještě o sedm tisíc žadatelů vyšší. Míra nezaměstnanosti ale i nadále zůstává vysoká a drží se na 8 %.

Do centra pozornosti se v Británii dostala také Bank of England, která přednesla svůj čtvrtletní inflační report. V tom vyslala jasný vzkaz, že zatím nepočítá se zpřísňováním měnové politiky. Banka naopak počítá s tím, že se tempo růstu cen vrátí pod inflační cíl a guvernér King navíc upozornil na rizika možného zpomalení ekonomického růstu. Banka si tedy i nadále ponechává otevřená zadní vrátka k případnému navýšení facility na nákupy vládních dluhopisů.

Vidinu nízkých sazeb na delší dobu trh přijal s úlevou, stejně tak jako pozitivní komentář Mervyna Kinga na adresu plánovaných úsporných opatření, která by měla přispět ke stabilizaci britských veřejných financí.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...