Čtvrtek 28. březen 2024 19:34
reklama
CapXmaster
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
InstaForex Ebook
reklama
InstaForex Ebook

Dnešný výhľad pre japonský jen

31.08.2010 09:28  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Riziko ma zelenú
Dnešný výhľad pre EURUSD bude mierne netradičný, pretože sa bude minimálne dotýkať európskej a americkej ekonomiky. Kľúčom včerajšieho vývoja na finančných trhoch, ktoré prinieslo opätovne rast rizikovej averzie na finančných trhoch je situácia v krajine vychádzajúceho slnka (Japonsko). Mimoriadne zasadnutie Bank of Japan (BoJ), ktoré sa začalo v nedeľu večer prinieslo so sebou jednu zmenu nastavenej menovej politiky. BoJ navŕšila program pre dodávanie likvidity na medzibankový trh o 10 bil. JPY (120 mld. USD), čím chce podporiť úverovú aktivitu japonskej ekonomiky.

Japonské monštrum
Zároveň japonská vláda oznámil ďalšie fiškálne stimuly pre naštartovanie ekonomiky v objeme 920 mld. JPY (11 mld. USD). Japonci teda ostávajú verní svojej politike tlačenia JPY do obehu a fiškálnych stimulov, ktorá vytvorila za posledných 10-rokov investičný nebezpečný stroj s názvom carry trades. Obchodovanie s likviditou, ktoré využíva nízko úročené meny a ich enormné množstvo tak korunovalo svojho nepísaného kráľa, JPY. Všetko to fungovalo pokiaľ globálne ekonomika „šľapala“, JPY sa požičiavali takmer „zadarmo“ a investovali do rizikovejších (výnosnejších) finančných aktív. Tento stroj sa však pre reverznom chode stáva neriadenou strelou, ktorú nedokáže korigovať ani samotná BoJ. BoJ vytvorila „monštrum“, ktoré môže podlomiť nohy japonskej ekonomike. Včerajšie kroky japonskej strany mali mať za výsledok oslabenie JPY, opak je však pravdou. Riziko na finančných trhoch sa dá krájať čo poukazujú i výnosy na benchmarkových vládnych 10-ročných dlhopisoch (JPY, EUR, USD), ktoré smerujú k historickému dnu.



Japonské kamikadze
Pasca likvidity tak začína fungovať dokonale, to znamená, že ani ďalšie dolievanie JPY likvidity do japonskej ekonomiky nevie stimulovať ekonomiku. Čo je však ešte negatívnejšie, táto masa sa obracia proti japonskej ekonomike, ktorá je bytostne odkázaná na export a slabý JPY. Japonské kamikadze vytvorené BoJ sa stáva realitou. Jednoducho povedané, ani prípadné zníženie sadieb BoJ na nulovú úroveň (aktuálne 0,1%) a ďalšie tlačenie peňazí nezastaví negatívny trend na JPY. Dôvod je jednoduchý, obchodovanie s likviditou sa riadi striktnými pravidlami, pri ekonomickom raste sú financujúce meny vypredávané a pri ekonomickom riziku sa spätne vyplácajú úvery v nízko úročených menách (tieto meny posilňujú). A práve riziko obnovy ekonomickej recesie (dvojitého dna) sa prejavuje v reverzom toku likvidity, čiže zelená pre riziko znamená zisky pre JPY, USD a CHF.

Beznádej centrálnych bankárov
Včerajší deň to potvrdil, kedy  JPY páry sa vrátili k dlhoročným minimám (USDJPY k 15-ročným, EURJPY k 8-ročným), EURCHF dokonca prepadol k novým historickým minimám. Najkrajšie beznádej centrálnych bánk pri súčasnej obnove krízy vyjadril cez víkendovú konferenciu FEDu jej prezident Bernanke  „menová politika nedokáže podporiť ekonomiku v plnej miere“. Práve i guvernér BoJ Shirakawa potvrdil, že včerajší krok BoJ je výsledkom dialógu centrálnych bankárov cez konferenciu FEDu. Jasne teda naznačil, že centrálni bankári sa obávajú návratu recesie a ďalším krokom bude opätovné tlačenie likvidity na trh (po BoJ  už tento štvrtok ECB môže veľa napovedať). Včerajšie ohnisko rizika je jasne alokované v podobe japonskej ekonomiky, čo potvrdili i komentáre guvernéra BoJ a premiéra Kana, že japonská ekonomika je vystavená silnému riziku spomalenia. Posledná nádej pre JPY v podobe globálnej intervencie zhasla skôr ako vyslal plamienok, pretože žiadna ekonomika aktuálne pri zhoršujúcom sa výhľade nechce mať „Čierneho Petra“ v rukách v podobe silnej meny. Aktuálne si ho vytiahlo Japonsko a Švajčiarsko svojimi menovými politikami dlhodobo nízkych úrokových sadzieb s dostatočnou likviditou. Po historických minimách na EURCHF tak čoskoro môžeme byť svedkami podobných úrovni na USDJPY a EURJPY.

Práve extrémny nárast rizika viedol k výpredaju globálnych finančných trhov, čo viedlo k narušeniu krátkodobého rastového trendu na EURUSD (prielomom pásma 1,2710/00) a atakovaniu kľúčových suportných augustových úrovni v pásme miním 1,2630/20.

Fundamentálny výhľad
Dnešný fundamentálny výhľad prináša dáta trhu práce z európskej ekonomiky a hypotekárne úvery z UK ekonomiky. Kľúčom však budú výsledky americkej ekonomiky  v podobe indexu cien domov Case/Shiller a prieskumu výroby chicágskeho FEDu. Oči investorov však budú hlavne sledovať zápisnicu FOMC z posledného zasadnutia FEDu, kde bolo oznámené menšie kvantitatívne uvoľňovanie menovej politiky. FED vracia na trh finančné zdroje zo zmaturovaných finančných aktív na svojej bilancii ( mala by ostať na úrovni 2 bil. USD).

Technický výhľad
Technický výhľad pod bariérou 1,27/1,2720  EURUSD ostáva negatívny preferuje prípadný prielom augustových suportných bariér 1,2640/20 s potenciálom až k 1,2550/30. Vývoj na EURCHF a JPY pároch preferuje silný rast rizikovej averzie a pokračujúci pokles EURUSD. Prípadné odrazy páru EURUSD 1,27 by mali byť dnes vypredávané. Jedine prípadná intervencia (resp. hrozba) z japonskej strany by tlmila prielom 1,26.

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Riziko klesáRiziková averzia počas nočného obchodov...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Skepsa na devízovom trhu pokračovala aj počas stredajšieho ázijského obchodovania. Dôvody sú stále tie isté: Nedôvera a takmer nekonečne veľa otáznikov nad európskym záchranným balíčkom (najmä odkiaľ a ako rýchlo sa do neho dostanú peniaze, spôsob a rýchlosť jeho čerpania), či nejasnosti nad spôsobom implementácie politických sľubov o ďalších fiškálnych úsporách v eurozóne. Takéto prostredie tak euro silne škodilo a energiu mu nedodávala ani stále sa prehlbujúca strata dôvery voči ECB. A jej menovej politike a pochybnosti trhu (napriek dementujúcim výrokom tejto centrálnej banky) o tom, že má situáciu pevne v rukách a pod kontrolou. A rovnako, že nehrozí vyššia infláciu ako výsledok jej kvantitatívneho uvoľňovania, o ktorom nikto (a zdá sa, že ani samotná ECB- ako povedal centrálny bankár Noyer) nevie v akom rozsahu a v akej dĺžke bude uskutočňované. Trhy takúto neistotu nemajú radi a tak preferovali útek do dolárovej náruče pred držbou spoločnej meny EMU. Celkovo sa tak dolár vynáral z nočného devízového stintu opäť raz silnejší o 0,30% (dolárový index).
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Pozitívny prívalVčerajšie obchodovanie na finančn&a...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Dnešný výhľad pre EURUSDEurópski men...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Cez víkend dostala spoločná európska mena EURo infúziu v podobe 750 mld. EURo, 440 mld. EURo zatiahnu krajiny Eurozóny, 60 mld. EURo pôjde z rozpočtu EU a 250 mld. EURo poskytne vo forme pôžičky Medzinárodný menový fond. Najväčšia záchrana starého kontinentu v podobe spoločnej „intervencie“ v prospech EURa tak bude znamenať výrazné spomalenie ekonomiky starého kontinentu (peniaze sa primárne použijú na splatenie dlhov, nie na reálny rozvoj ekonomiky) .
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Počas včerajšieho dňa sme videli návrat eufórie na finančné trhy spôsobený pozitívnymi výhľadmi ohľadom budúco týždenného zasadnutia FEDu. Dlho očakávane rozhodnutie FOMC (Výbor pre operácie na voľnom trhu vo FEDe) o kvantitatívnom uvoľňovaní menovej politiky cez nákup finančných aktív na trhu. Možno najdôležitejšie zasadnutie FEDu za jeho takmer 100-ročnú históriu má rozhodnúť o ďalšej podpore finančných trhov cez dodávanú likviditu USD. Pokračujúci negatívny vývoj obnovy americkej ekonomiky, čínske obštrukcie (fixný kurz USDCNY) sa podpisujú pod prípadný krok FEDu v podobe výraznejšieho tlačenia USD.
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    ECB výrazne opatrnáOči investorov sa počas včerajšieh...
  • Dnešný výhľad pre EUR/USD
    Hoci euro ihneď po otvorení trhu v noci, na základe spr&...
  • Dnešný výhľad pre EUR/USD
    Euro za necelých 24 hodín po oznámen&iacute...
  • Dnešný výhľad pre EUR/USD
    Hoci euro ihneď po otvorení trhu v noci, na základe spr&...
  • Dnešný výkrik do tmy
    Dnešný fundamentálny kalendár je pr&...
  • Dnešný vývoj na trhoch: Dolár po slabých maloobchodných tržbách pod silným tlakom
    Príval slabých čísel z americkej ekonomiky pokračuje. Dnes sklamali jadrové maloobchodné tržby, ktoré medzimesačne rás...
  • Dnešný vývoj na trhoch: Rast NZDUSD zastavil Fibonacci. EURUSD sa po troch mesiacoch dostal nad 1,14
    Na devízových trhoch je dnes jedinou volatilnejšou menou novozélandský dolár. A to vďaka mimoriadne silnému rastu malo...
  • Dnešný vývoj na trhoch: V pokojnom závere týždňa dolár vymazáva časť strát
    Dnešné obchodovanie sa nesie v pokojnom duchu. Svoje pritom zohráva aj takmer prázdny makroekonomický kalendár. Na dev...
  • Dnez zasadá OPEC. Aké sú scenáre?
    Dnes vo Viedni zasadá OPEC. Očakáva sa, že predĺži svoje kvóty na úrovni 32,5 mil. barelov denne o trištrvrte roka (do marca 2018) a že sa k nemu pridajú aj niektoré krajiny mimo OPECu na čele s Ruskom. Toto je hlavný dôvod, prečo ropa v posledných dňoch rastie. Pokiaľ prejde tento očakávaný scenár, tak by malo s blížiacou sa rezistenciou okolo úrovne 57 USD za barel začať pozitívne momentum na rope vypŕchať a pozornosť sa opäť obráti do USA, kde neutícha rast produkcie (čo je pre ropu zase negatívne)
  • Dno propadu ekonomiky lze podle ekonomů čekat ve druhém čtvrtletí
    Z dnešních dat o poklesu české ekonomiky v prvním čtvrtletí podle analytiků vyplývá, že dno ekonomické aktivity nastane ve druhém čtvrtletí. Pokles ekonomiky tak podle nich bude pravděpodobně dvouciferný. Dnešní data zároveň zatím nevedla k tomu, že by ekonomové výrazně přehodnocovali odhady vývoje ekonomiky za celý rok. Nadále tak počítají s propadem ekonomiky v rozmezí od zhruba 6,5 do 11 procent.
  • Do akej miery stoja za predajným tlakom politické spory v USA?
    Uzávierka americkej vlády trvala len jeden deň. Dnes sa zamestnanci paralyzovaných inštitúcií vrátili do práce. Situácia však nie je vyriešená, uzávierka vlády sa len odkladá o 17 dní. Dohodli sa na tom republikáni a demokrati. Počas týchto 17 dní majú čas získať 60 hlasov v senáte potrebných na schválenie financovania vlády. Bodom sváru ostáva zákon o predĺžení právnej ochrany pre nelegálnych migrantov, ktorí sa do USA dostali ako neplnoletí. Jeho schválením podmieňujú demokrati dodanie hlasov pre financovanie vlády do senátu. Situáciu odsunutie deadlinu nevyriešilo. Index ekonomicko-politickej neistoty pokračuje v raste a je na jednej z najvyšších úrovní v tejto dekáde.
  • Doba korporátna
    Amerika je zadlžená, upadajúca veľmoc, ktorá je celá kúpená Čínou. Takýto názor na najväčšiu ekonomiku sveta nie je mainstreamový...
  • Doba marketingová (alebo ako predať rozpočet)
    Pred časom sme písali analýzu, kde sme si uviedli motivácie európskych voličov a politikov, ktorí si navz...
  • Doba ultralevných hypoték končí, jejich největší český poskytovatel chystá zdražení
    Od pondělí 8. března zdraží své hypotéky jejich největší poskytovatel v České republice, skupina ČSOB. Symbolicky tím končí takřka roční období zlevňování hypoték. Češi se teď musí připravit na jejich zdražování, které může trvat i léta. Zejména, pokud se v nadcházející době projeví inflace citelně, půjdou poměrně rychle nahoru také úrokové sazby, včetně těch hypotečních. Forwardoví obchodníci nyní sázejí na to, že Česká národní banka zvýší svoji základní sazbu hned čtyřikrát během následujícího půldruhého roku. Takový vývoj by se projevil také právě znatelným zdražením hypoték.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank