Úterý 19. březen 2024 06:51
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
CapXmaster
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
CapXmaster

Jen: Klesající trend v nákupní zóně

04.05.2016 13:58  Autor: HighSky Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Aktuální pohled a výhled: Japonský jen k dolaru roste vůči konci úterního obchodování 0,5 % na 106,4. Trh obchoduje na novém 1 a 1/2letém minimu hlavně proto, že už od závěru loňského léta obava z oslabení růstu čínské a světové ekonomiky hrozí oslabením růstu americké ekonomiky a redukce plánu zvyšování hlavní úrokové sazby Fedu. Globální hrozby dlouhodobě vedou k zájmu o japonskou měnu, resp. k jejímu sílení. Zajímavé však je, že dolaru nepomohly ani vzestup cen akcií posledních týdnů ani zlepšená makroekonomická data.

Makroekonomické události USA: Produktivita práce, mzdy a jednotkové pracovní náklady (Q1 2016, 14.30 SEČ), Obchodní bilance (03 2016, 14.30 SEČ) a Index ISM služeb (04 2016, 16.00 SEČ). Produktivita práce v posledních letech roste minimálně, naopak se poněkud zvyšuje růst mezd a tím taky jednotkových pracovních nákladů. Schodek obchodní bilance je relativně stabilní, nepříznivou zprávou pro dolar je slábnutí exportu. Opačný dopad na dolar má mít očekávané menší zrychlení solidního růstu aktivity služeb.

Technický pohled a výhled: Porušení průsečíku klíčových trendových podpor 110,6 – 113,4 s potvrzením po zasedání BoJ koncem dubna exponuje s podporami 109,2, 108,2 107,5 cíl 105,0 – 105,7 případně 103,1. Celkově však trh těží z květnového růstového proražení dvouměsíční medvědí vlajky. Ze střednědobého pohledu je tato formace druhým trojúhelníkem kvartální pololetní konsolidace, nad kterou trh od začátku roku vystoupal, čímž potvrdil růstový trend. Trh listopadovým výstupem překonal klíčové podpory a tvoří učebnicovou býčí vlajku. Hodnocení stále platí i přes letošní posílení jenu vyvolaným zmíněnou slabostí akciových burz a bude platit, pokud se trh vrátí nad 114,8 do pivotní podpůrné zóny  (do 116,1).

USD/JPY, denní komentář

Fundamentální pohled a výhled: Trh USD/JPY vykazuje dlouhodobě silnou korelaci s akciovými burzami, spojení se ještě více utužilo v souvislosti s opakovaným růstem nejistoty ve světové ekonomice a finančních trzích. Vše souvisí s oslabením výhledu čínské ekonomiky a poklesu čínského akciového trhu koncem srpna a po novém roce, který se přenesl i na hlavní světové a americké akciové trhy. Pokles cen akcií vedl k poklesu tržních amerických úrokových sazeb, což stlačilo úrokový diferenciál v neprospěch dolaru.  

USD/JPY, denní komentář

Pohyb byl navíc vyšponován i modifikací fundamentálního výhledu světové a americké ekonomiky: Hrozící citelnější zpomalení růstu čínské ekonomiky v kombinaci dopadu silného  dolaru oslabuje americký export, průmyslovou aktivitu a investice,  zvyšuje nejistotu ekonomických subjektů a tím i jejich ochotu spotřebovávat a investovat a zpomaluje růst světové a americké ekonomiky. Navíc přes snahu asijských vlád brzdit hospodářské slábnutí trend tohoto poklesu trvá a jako takový bude působit na světové trhy a světovou a americkou ekonomiku. Nejistoty tak zůstávají i přes potvrzenou sílu domácí americké ekonomiky a tendenci k vyšší úrokové sazbě, tedy pilíře dlouhodobého posilování dolaru. Dopad na americkou ekonomiku zevidují další ekonomická data. Tyto aspekty budou v příštích týdnech nadále trh dominantně ovlivňovat.

Trh dlouhodobě zohledňuje hospodářské fundamenty, tedy diferenciál vývoje japonské a americké ekonomiky a tím i jejich monetárních politik. Japonská ekonomika vykazuje nepřesvědčivý vývoj, sotva na hraně stagnace, těžce vybředává z dlouhodobých deflačních tlaků.  BoJ tak má důvody dále dlouhodobě razit dlouhodobou strategii zvýšit nízkou inflaci. Proto banka stále udržuje silnou ultraexpanzivní monetární politiku, to dlouhodobě oslabuje jen, což k růstu inflace pomáhá. Naopak americké hospodářství solidně roste a vyplňuje produkční mezery a kapacity. Fed tedy logicky signalizuje pokračování v normalizaci podmínek finančních trhů zvyšováním hlavní úrokové sazby k vyšší, a tím i standardnější úrovni letos i v příštích letech, což vedlo ke globálnímu posilování dolaru.  Přenos ekonomické slabosti ze zahraničí na americké hospodářství a poklesy akciových burz spojené s nejistotou ale limitují, zpomalují a mohou odložit zvyšování hlavní úrokové sazby a narušit posilování dolaru.

Celkový pohled a výhled: Krátkodobě trh porušil důležité podpůrné pásmo 110,6 – 113,4, což tlačí dolar níže. Na druhou stranu momentální fundamentální vývoj (ve shodě s dlouhodobými tendencemi ekonomiky a monetárních politik) stále směřuje ve prospěch dolaru. Osud akciových trhů a tím i trhu USD/JPY je totiž úzce spjat s vyhlídkami světové, japonské ale hlavně americké ekonomiky a tendencí americké hlavní úrokové sazby. Předpoklady jsou zatím spíše optimistické a růstové. Akciové trhy navíc zatím drží důležité podpory, což udržuje dobrou možnost severního obratu včetně trhu USD/JPY.

Vším ale může značně zamíchat  hlavně v případě USA případné pokračování slábnutí čínské/světové ekonomiky a světových akciových trhů a hlavně přenos slabosti na americkou ekonomiku a akciovou burzu a dopad na očekávání americké monetární politiky v podobě odkladu, zpomalení či snížení zvyšování hlavní úrokové sazby, což by bylo pro dolar nepříznivé. 

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s. - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Jen další krátký pokles? Kalifornie spustila výběr akciových zisků
    Včera na Wall Street nakonec převládl výběr zisků, který srazil zejména technologický sektor citelně dolů. Dnes navázala Asie a momentálně se také Evropa noří výrazně do červeného. Hlavní indexy ztrácejí 1,5 až 2 procenta.
  • Jen dokázal ranní oslabování zastavit, rubl začíná znovu padat
    Japonský jen dnes dopoledne oslabil proti dolaru, poté co stouplo riziko předčasných voleb spolu se spory o zvýšení da...
  • Jen: dolar na vzestupu, ale blízko rezistencí
    Aktuální vývoj a výhled: Jen k dolaru roste 0,1 %  d/d na 123,1. Trh uplynulý týden vystoupal nad dvouměsíční obchodov...
  • Jen: Dolar po smíšeném JPMorgan/před daty USA při chuti
    Aktuální pohled a výhled: Japonský jen k dolaru slábne 0,7 % vůči konci úterního obchodování na 109,3. Silou dolaru nezatřásly ani smíšené informace největší americké banky JPMorgan Chase, která ohlásila pokles zisku a tržeb, byť méně, než se čekalo. Trh obchoduje na novém 1 a 1/2 letém minimu hlavně proto, že už od závěru loňského léta obava z oslabení růstu čínské a světové ekonomiky vyvíjí silný prodejní tlak na akciové burzy. Existuje tak nebezpečí oslabení růstu americké ekonomiky a redukce plánu zvyšování hlavní úrokové sazby Fedu. Globální hrozby dlouhodobě vedou k zájmu o japonskou měnu, resp. k jejímu sílení. Zajímavé však je, že dolaru nepomohly ani vzestup cen akcií posledních týdnů ani zlepšená makroekonomická data.
  • Jen: dolar staví býčí formaci
    Japonský jen k americkému dolaru slábne vůči konci úterního obchodování 0,2 % na 123,1. Trh v listopadu vystoupal...
  • Jen hledá inspiraci ze světových trhů
    Jen k dolaru stagnuje na konečných úrovních středy 101,5. Minulý týden trh dravě natahoval posilování jenu, přičemž...
  • Jen hraje proti Bank of Japan
    Uplynula tři desetiletí a příběh George Sorose, který vydělal miliardu dolarů na sázce, že Bank of England odmítne udržovat pevný kurz libry, pronásleduje moderní obchodníky. Vážně očekávají, že vydělají peníze na neochotě Bank of Japan udržet kontrolu nad výnosovou křivkou. Pokud k tomu dojde, páru USDJPY hrozí, že se propadne do propasti, jako libra v roce 1992. Ale sázka může být úspěšná! Není to tak dávno, v roce 2015, Švýcarská národní banka obohatila medvědy EUR/CHF tím, že odmítla podporovat úroveň 1,2. Proč nejít podobnou cestou pro BoJ?
  • Jen: Impuls může přinést CPI USA
    Jen k dolaru posiluje 0,1 % d/d na 107,0. Jen ztratil v posledních dnech část zisků kvůli posílení akciových trhů. Citelnější dopad na trh dnes může...
  • Jen je po úderech BoJ a GPIF jako zpráskaný pes
    Japonská banka (BoJ) překvapila svět nečekanou expanzí cíle monetární báze. Přes noc navýšila cíl ze 70 na 80 bilionů ...
  • JEN KLESÁ A INFORMACE O PRACOVNÍCH MÍSTECH USA VÝRAZNĚ ZASÁHLY DOLAR
    Výsledky pracovní míst v USA jsou alarmující, protože nesplňují ani polovinu. Američtí zaměstnavatelé přidali pouze 88...
  • Jen klesá k 8letému minimu
    Japonský jen k americkému dolaru klesá 0,5 % d/d na 123,6. Trh momentálně těží z květnového růstového proražení dvouměsíční medvědí vlajky...
  • Jen klesá v reakci na oznámení BoJ o neomezeném nákupu státních dluhopisů!
    Bank Of Japan (BOJ) oznámila, že nakoupí neomezené množství 10letých dluhopisů s pevnou sazbou 0,25 %, aby zastavila tempo parabolického zvyšování růstu dluhopisových výnosů. Rozhodnutí vyvolalo výrazný výprodej japonského jenu, což dále potvrdilo silný postoj banky k extrémně volné měnové politice. Přestože se očekává, že samotný nákup bude trvat 3 po sobě jdoucí dny, výnosy dluhopisů nereagovaly a pohyb vzhůru pokračuje. Bývalý japonský ministr financí Eisuke Sakakibara poznamenal, že současný slabý jen je pro ekonomiku pozitivní, pokud nepřekročí úroveň 130 jenů za dolar.
  • Jen kolísá před setkáním G-20
    Na měnových trzích převládá obrovská nervozita v důsledku blížícího se meetingu G-20, která bude zasedat ve čtvrtek a ...
  • Jen konsoliduje v blízkosti 120,0
    Jen k dolaru slábne 0,5 % d/d na 119,1. Cena v posledních dnech korigovala níže s výběrem zisků býčího trendu se signály korekce akciových burz...
  • Jen koriguje poblíž půlročního minima
    Jen k dolaru korekcí sílí 0,2% d/d na 102,1, stále však v rámci silně slábnoucího trendu jenu k hlavním měnám. K ně...
  • Jen mírně posiluje
    Japonský jen k dolaru roste 0,1 % d/d na 101,4. Důležitou rezistenční oblastí zůstává 102,1 – 102,8, případně 104,0 a hlavní ...
  • Jen mírně posiluje
    Jen k dolaru drobně zpevňuje na 92,1. Hlavní rezistencí je pásmo 94,0 - 94,8 a podporou pásmo 90,8 – 91,1. Trh se d...
  • Jen může po Fedu oslabit
    Aktuální pohled a výhled: Jen k dolaru slábne vůči konci úterního obchodování na 113,6. Obchodování se uklidňuje hlavn...
  • Jen může po maloobchodních tržbách USA oslabit
    Jen k dolaru roste 0,6% d/d na 101,9. Propad trhu posledních týdnů byl evokován nestabilitou na Emerging Markets a ...
  • Jen na denním maximu
    Jen k dolaru posiluje 0,5 % d/d na 115,2. Jen ztratil v posledních dnech část zisků kvůli posílení akciových trhů, hlavně pak oslabil s tím, jak...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader