Ekonomický komentář - 08.07

Komentář
o Zátěžové zkoušky eurozóny nebudou zahrnovat riziko státního bankrotu. Jinými slovy, nebudeme testovat přesně to, co znepokojovalo trhy v průběhu velké části roku 2010. Negativní scénář pracuje s odchylkou o 3 procentní body od dvouleté prognózy Evropské komise (eurozóna je teď v 4,6% poklesu ve srovnání s vrcholem před dvěma roky!).
o HDP eurozóny za 1. čtvrtletí zveřejněný včera odpovídal očekáváním (mezikvartální růst o 0,2 %), většina toho díky zásobám (1,0 %, což je větší skok než v USA ve 4. čtvrtletí 2009) a exportu (0,8 %). Slabší EUR by mělo zajistit solidní nárůst díky čistému vývozu i ve 2. čtvrtletí.
o Index Ivey PMI byl mnohem slabší než se čekalo, z květnové hodnoty 62,7 poklesl na 58,9 (Saxo: 62,1, konsensus: 63,5), a zejména zaměstnanost se prudce propadla z 58,1 na 53,6).
o Bank of England (11:00) a ECB (11:45) dnes vyhlásí sazby. Žádné změny sazeb neočekáváme, proto sledujte možné komentáře Tricheta ohledně iniciativ zaměřených na nápravu současné situace (kvantitativní uvolňování v nějakém bodě?).
o Včerejší australská data byla velmi dobrá, počet zaměstnaných vzrostl o 45,9 tis. (Saxo: 8,5 tis., konsensus 15 tis.).

Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Název Saxo Konsensus Předch.
Velká Británie 08:30 Průmyslová výroba mezim. (KVĚTEN) 0,3 % 0,4 % -0,4 %
Německo 10:00 Průmyslová výroba mezim. (KVĚTEN) 0,9 % 0,9 %
USA 12:30 Nové / stávající žádosti o podporu v nezam. 460tis./4600 tis. 472tis./4616tis.

FX Denní stav Komentář
EURUSD 0/+ Rez. na 1,2670-80 prozatím odolává. Nakupujeme při poklesech k 1,2630, cíl 1,2750. Stop pod 1,26.
USDJPY 0 Průlom nad 88,10 bude znamenat vzestup, který je limitován úrovní 88,50-60 před obratem.

EURJPY 0 Může se dostat nad 112,0, ale support se posune výš na 110,80 pro horizontální obchodování.
GBPUSD 0/+ Oček. testování 1,5250. Nakupujeme při poklesech pod 1,52, stop pod 1,5150. Příští cíl 1,5330.
AUDUSD 0/+ Prolomení 0,8710 nyní poskytuje základnu. Bezprostřední rez. na 0,8755, ale cíl nad ní na 0,8820.
USDCAD 0 Pásmo se posouvá níž. Předpokládáme pohyb v pásmu 1,0450-1,5020.

FX-opce Komentář
EURUSD Ve čtvrtek a pátek můžeme zajímavě nakoupit EUR call v evropské seanci se striky v pásmu
1,2750-1,28 a front end RR. K začátku seance v NY se křivka stáčí dolů.
USDJPY Po včerejším výprodeji objemů se gamma obchoduje za slušné hodnoty, zejména když se spot
stále může propadnout pod 8700 a křivka vypadá strmě.
AUDUSD Objemy zahájily níže, ale poptávka se zlepšila, když se spot zase dostal pod 8500. Kupující
AUD put opcí stále dominují se striky kolem 8250 na 2-3 měsíce.

Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/+ Nakupujeme při poklesech k 6048 a cílujeme na 6100. Stop pod 6024.
FTSE 0/+ Nakupujeme při poklesech k 5055 a cílujeme na 5090. Stop pod 5037.
S&P500 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1053 a cílujeme na 1062. Stop pod 1049.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+

Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0 1210 jako dočasný vrchol. Pravděpodobně oscilace kolem 1200. Předpokládané pásmo 1194 - 1210.
Stříbro 0 Očekáváme, že se odraz zastaví poblíž 18,20. Pravděpodobný pohyb v pásmu 17,90-18,20.
ROPA (CLQ0) 0 Rez. na 75,0 odolává. Průlom pod 74,50 může urychlit pohyb znovu k 74,0, jinak pásmo 74,50-75,0.