Týdenní zpráva z komoditních trhů: Ceny energií se pod tlakem dodávek řítí dolů

10.10.2014 11:48  Autor: Saxo Bank  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Očekávání dalšího výrazného růstu dolaru zahnalo komodity do defenzívy.  Energetický sektor dostal další zásah – ceny severomořské ropy Brent a americké ropy WTI se propadly na 27měsíční a 17měsíční minima. Nákupy u stříbra jdou i přes negativní momentum stále nahoru.

Komoditní trhy zůstávají i nadále v defenzívě. Ceny pro nejbližší období jsou totiž stále tlačeny dolů rostoucím objemem dodávek u mnoha klíčových komodit.

Dalším důležitým faktorem, který se na současné situaci podílí, jsou obavy ohledně zpomalení růstu světového hospodářství. To by mohlo mít negativní dopad na poptávku právě v době, kdy dolar sbírá jeden úspěch za druhým.

Vypadá to, že nepříznivá situace způsobená aktuálním růstem dolaru zůstane pro komodity palčivým problémem i v dohledné budoucnosti, vzhledem k tomu, že analytici v současné době očekávají, že dolar bude ve svém růstu pokračovat i nadále.

Někteří z nich nyní dokonce hovoří o tom, že by dolar mohl vůči euru opět dosáhnout parity, což by v porovnání se současnými hladinami představovalo zhodnocení o více než 25 %.

han1

Co se týče slabého výkonu u komodit, ani uplynulý týden nebyl výjimkou. Širší komoditní index Bloomberg se nyní propadl na nové pětileté minimum. Od července, kdy se komodity na tuto žalostnou cestu vydaly, se až na tři týdny tento index každý týden propadal.

Počet býčích pozic se blíží šestiletému minimu

Tato dramatická změna sentimentu vůči komoditnímu sektoru vedla rovněž k tomu, že hedgeové fondy a velcí finanční manažeři prudce snížili počty svých býčích pozic.

Od dubna, kdy tito investoři dosáhli rekordního počtu držených čistých dlouhých pozic u 24 komodit obchodovaných v USA, zredukovali své býčí pozice na nejnižší hladinu od začátku roku 2009.

V té době se svět potýkal s hospodářskou recesí a výrazným propadem poptávky poté, co zbankrotovala banka Lehman Brothers. V současné době drží hedgeové fondy čisté krátké pozice u osmi komodit z 24. Jedná se, mimo jiné, o ultranízkosirnou motorovou naftu (ULSD), vysoce kvalitní měď, sójové boby, pšenici a cukr.

han2

Nejvíce postiženým byl energetický sektor, kde cena severomořské ropy Brent spadla na 17měsíční minumum a americká ropa WTI se ocitla na 27měsíčním minimu.

Trh se i nadále přizpůsobuje nižším očekáváním ohledně cenového výhledu pro nejbližší období. To je dáno pokračujícím růstem dodávek v době, kdy poptávka nestačí s tímto objemem držet krok.

Pod tlakem se v posledních týdnech ocitla zejména severomořská ropa Brent vzhledem k tomu, že stav přezásobení v oblastech Atlantského oceánu způsobil tlak i na ostatní druhy ropy jako například dubajskou a ománskou ropu.

V souvislosti s tím, jak se cenový rozdíl mezi severomořskou ropou Brent a těmito méně kvalitními druhy ropy zmenšuje, oznámila Saúdská Arábie, že se rozhodla snížit své listopadové ceny ropy pro asijské klienty, přičemž toto zlevnění je výraznější, než se původně předpokládalo.

Kromě toho, že snížení ceny pomůže Saúdské Arábii zvýšit svou konkurenceschopnost vůči severomořské ropě Brent, vnímají obchodníci tento krok rovněž jako známku toho, že Saúdská Arábie není v tomto okamžiku ochotna vzdát se svého podílu na trhu ve prospěch ostatních producentů z kartelu OPEC, jako je například Irák a v budoucnu i Írán, poté co u něj dojde ke zrušení sankcí.

Dokud potrvá nejistota ohledně toho, jak si země OPEC se současným stavem nadbytku poradí, nelze vyloučit riziko dalších ztrát.

Od června, kdy hrozba ze strany radikálů z Islámského státu nabyla reálných rozměrů, se cena ropy Brent propadla o téměř 20 %. Tato hodnota je čato chápána jako hranice, jejíž prolomení signalizuje nástup medvědího trhu.

han3

 Pokles cen ropy bude pro letecký průmysl jistě velmi vítanou zprávou. Foto: Thinkstock

Silná káva

Zemědělské komodity jako bavlna a zejména káva pomohly tento týden zajistit sektoru slušné výkony.

Cena kávy Arabiky se vyhoupla na nejvyšší hladinu od dubna díky tomu, že současné suché počasí v Brazílii zvýšilo obavy ohledně úrody v příštím roce.

Tomu předcházelo období silného sucha, které Brazílii postihlo v lednu, což vedlo k výrazné cenové revizi směrem dolů s ohledem na letošní produkci. Výsledkem je, že od začátku tohoto roku vzrostla cena kávy již o téměř 90 %.

Index obilovin obsahující pšenici, kukuřici a sójové boby má po deseti týdnech nakročeno k prvnímu týdnu zisků. Ten by měl následovat po tom, co se na počátku týdne kukuřice a sójové boby propadly na nová několikaletá minima.

Na oživení měly ale hlavní podíl futures na pšenici, jak v Paříži, tak i v Chicagu. Ty reagovaly na náznaky, že Rusko možná nebude ochotné vyprodat svou téměř rekordní úrodu.

Rusko obvykle patří k jednomu z největších světových vývozců pšenice, avšak nedávný nárůst cen na domácím trhu by mohl vést k omezení exportu, aby se zabránilo dalšímu růstu cen krmiva pro drůbež a dobytek.

Vrtkavý nikl

Výrazné výprodeje u niklu během posledních pěti týdnů vedly k tomu, že jako celek se výkon komoditního sektoru za tento rok přehoupl zpět k negativním hodnotám.

Obavy ohledně nedostatku dodávek, které na trhu panovaly na počátku roku, způsobily ve druhém čtvrtletí u niklu velmi silnou rally. Od té doby jsme však byly svědky, jak zásoby vzrostly na rekordní hladiny. Zákaz vývozu surové rudy, který zavedla Indonésie, totiž oproti očekávání nevyvolal na trhu stav nedostatku.

V důsledku toho se nyní cena niklu ocitla na medvědím trhu, jelikož pokles, který nikl od dosažení svých květnových maxim zaznamenal, přesáhl 20 %. Výhled na rok 2015 však zůstává i nadále slibný, takže očekáváme, že krátce po spekulativním propadáku se na scénu opět vrátí nakupující.

Futures kontrakty na vysoce kvalitní měď s dodáním v prosinci si osahávájí hranici podpory těsně pod 3 dolary za libru. Roste současně riziko, že prolomení této hranice by v nadcházejícím měsíci mohlo vést k hlubší cenové korekci.

Obchodníci se zlatem svádějí důležitou bitvu na cenovém poli označeném hodnotou 1 200 dolarů za unci

Vzácné kovy jsou i nadále pod tlakem, přičemž pokud jde o zlato, hlavním viníkem tohoto negativního vývoje je bezpochyby pokračující růst dolaru. Potenciální býci by tedy měli zvážit investice do zlata ceněného v jiných měnách, jako je například euro, japonský jen či dokonce australský dolar.

Páteční zpráva o situaci na trhu práce v USA, která oproti očekávání přinesla optimističtější data, přispěla k dalšímu posílení dolaru, což následně vedlo k tomu, že zlato se rozloučilo se svými zisky za rok 2014.

Pokles ceny na 1 200 dolarů za unci vyvolal velký boj mezi prodávajícími a nakupujícími, kdy již během hodiny po vyhlášení ceny si opoziční tábory mezi sebou vyměňovaly milióny uncí zlata.

Zlato ceněné v dolarech zůstane i nadále pod tlakem, a to až do doby, kdy dojde ke korekci u akcií či dolaru, anebo trh dostane nějaké informace ohledně švýcarského referenda o zlatu, které proběhne na konci listopadu.

Třpytivé vábení stříbra

Stříbro je naopak hlavní událostí týdne. I nadále jsme svědky, jak poptávka ze strany maloobchodníků  po tomto polovzácném kovu roste, a to zejména za využití burzovně obchodovaných produktů, jejichž množství i přes nedávné tristní výkony vzrostlo na nové rekordní hodnoty.

Na rozdíl od hedgeových fondů, které rekordní množství čistých dlouhých pozic držených v červenci vyměnily k 23. září za čisté krátké pozice, investoři do burzovně obchodovaných produktů krytých stříbrem i nadále zaznamenávají růst v počtu svých pozic.

Stříbru se rovněž podařilo dosáhnout nejlevnější cenové hladiny v poměru ke zlatu od roku 2009 – tento poměr dosáhl hodnoty 71,2 unce stříbra na jednu unci zlata.

han4

Momentum zůstává u stříbra negativní, což vyvolává otázku, odkud se všechno toto nakupování bere a jak vysoký práh bolesti tito investoři vlastně mají.

Domníváme se, že za většinou těchto nákupů stojí maloobchodní investoři, kteří se na tento kov, jenž se nyní obchoduje za třetinovou cenu hodnot z roku 2011, dívají jako na atraktivní dlouhodobou investici.

Existuje tu však přirozeně riziko, že v nejbližším období bude oslabení u stříbra pokračovat, což může vést k tomu, že některé z těchto nyní ztrátových pozic budou staženy. To pak následně přiživí negativní trend, který během posledních několika měsíců pomohly nastavit pokračující výprodeje ze strany hedgeových fondů.

han5

 Obchodníci jsou i nadále v defenzívě v souvislosti s propadajícími se cenami. Foto: Thinkstock


Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Prim bude tento týden hrát geopolitika
    Globální ekonomický kalendář je tento týden spíše nezajímavý. Pozornost investorů budou i nadále poutat především události poltického či geopolitického charakteru – dnes se setkají americký prezident Trump a jeho ruský protějšek Putin, šéf americké centrální banky Powel přednese zítra a ve středu svůj pololetní projev, sledován bude i pokračující vývoj kole brexitu.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden evropské politiky
    Tento týden bude pozornost zaměřena na evropské politické dění. Evropská komise vydá své hodnocení rozpočtových plánů, které by mohlo být prvním krokem k zahájení procedury při nadměrném schodku vůči Itálii. V neděli pak bude Evropská rada schvalovat návrh smlouvy o vystoupení Velké Británie z EU.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zaváhání německého i českého růstu je jen dočasné
    Ve středu nás čeká smršť dat ze světa i regionu. Německý HDP ukáže dočasně slabý pokles, oslabil i růst v České republice a Polsku. Myslíme si, že toto škobrtnutí je jen dočasné a v posledním letošním čtvrtletí výkon středoevropských ekonomik opět ožije. Americká inflace ukáže solidní čísla kvůli růstu cen pohonných hmot, páteční finální údaje inflace v eurozóně pak mnoho vzrušení nejspíš nepřinesou.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zlomový okamžik pro rozluku EU a VB již tento týden?
    Pozornost bude v tomto týdnu směřovat primárně na geopolitické události. Tou nejdůležitější je středeční a čtvrteční summit EU. Neočekáváme, že by byla plně vyřešena odluka Velké Británie od EU, ale mělo být dosaženo hmatatelného pokroku, aby ještě před koncem roku mohla být podepsána finální dohoda. Nevylučujeme konání listopadového mimořádnému summitu, kde by se celý proces uzavřel. Včera hlavní vyjednavač EU M. Barnier po setkání se svým britským protějškem D. Raabem nicméně uvedl, že dohody o brexitu zatím dosaženo nebylo.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu 18.6.2018
    Jednání ECB i FOMC jsou za námi. I tento týden ale bude pozornost hráčů na trhu směřovat k centrálním bankéřům. Ti američtí se dnes scházejí na bankovní konferenci, ECB pak pořádá svou výroční konferenci trvající až do středy. Ve čtvrtek bude Euroskupina projednávat situaci v Řecku, dotknou se zřejmě i Itálie. Ekonomický kalendář je pro tento týden spíše chudší. Z USA stojí za zmínku pouze data z trhu nemovitostí, z Evropy se pak v závěru týdne dočkáme rychlých odhadů červnových PMI. Data by měla poukázat na stabilizaci situace po jejich poklesu v předchozích měsících.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu 25.6.2018
    Tento týden se budou mísit důležitá ekonomická data spolu s politickými událostmi. Nabitý bude zejména konec týdne. Dozvíme se, jak rychle rostly v červnu spotřebitelské ceny v eurozóně a jaká byla dynamika deflátoru soukromé spotřeby v USA. Spojené státy by do konce měsíce měly přijít s novými obchodními omezeními proti Číně, zatímco jednání Evropské rady by se mělo zabývat migrací, rozpočtem i vnějšími vztahy. Zásadní domácí událostí bude středeční zasedání ČNB, na kterém hrozí zvýšení sazeb.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu 27.8.2018
    Ve Spojených státech bude tento týden zveřejněna řada indikátorů, které naznačí jaký růst HDP za Q3 můžeme očekávat. V centru pozornosti budou především zásoby, od nichž se ve třetím kvartále očekává značný příspěvek (2 pb). Inflace v eurozóně bude v srpnu zřejmě stagnovat na úrovni 2,1 %. Podle komentářů statistického úřadu soudíme, že česká ekonomika byla ve druhém čtvrtletí tažena čistými exporty. Naopak v Polsku měly hlavní slovo investice a soukromá spotřeba.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu 4.6.2018
    Politické události budou nadále dominovat vývoji na trzích. Investoři budou sledovat především vývoj ohledně celní politiky USA a reakce ostatních zemí. V Itálii bude nová vláda žádat o důvěru parlamentu. V Česku se dočkáme nové várky makroekonomických údajů. Růst průměrných reálných mezd pravděpodobně v Q1 18 zrychlil a dobré zprávy přinesou i dubnové měsíční indikátory.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu 6.8.2018
    Až na páteční inflaci se žádných zajímavých dat z USA tento týden nedočkáme. Meziroční cenový růst se podle všeho udržel těsně pod hranicí tří procent. Pozornost bude směřovat na francouzský a německý průmyslu. Z domova nás čeká celá řádka dat. Ze začátku týdne data z reálné ekonomiky potvrdí, že české hospodářství zpomaluje, ale stále si udržuje růstovou dynamiku. Inflace sice zvolňuje kvůli cenám potravin, ale jádrová složka ukáže, že inflační tlaky neusínají.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu 9.7.2018
    Inflační data nás tento týden čekají z Česka i ze Spojených států. V obou případech by inflace měla zůstat bezpečně nad dvěma procenty a podpořit tak svou měnu. V eurozóně nás toho moc důležitého nečeká. Zajímavý bude snad jen zápis z posledního zasedání ECB, který odhalí více o záměru ECB zvyšovat sazby až v druhé polovině příštího roku. V Polsku bude zasedat národní banka. Změna sazeb se nechystá a ani výhled centrální banky by se měnit neměl. Děním můžou zamotat další zprávy o obchodních válkách.
  • Týdenní zpráva z komoditních trhů: Ceny ropy by mohly spadnout ještě níže
    Optimističtější ekonomická data byla vzpruhou pro kovy; zemědělský sektor rostl již čtvrtý týden v řadě. Oživení u ropy nemělo dlouhého trvání – informace o nadbytku dodávek totiž zatlačily všechny ostatní zprávy do pozadí. Zlato je svědkem vybírání zisků, avšak i nadále čerpá podporu.
  • Týdenní zpráva z komoditních trhů: Ceny ropy se propadají a pozornost trhu se obrací na USA a jejich ropnou produkci z břidlic
    Ceny komodit zasáhlo dramatické oslabení energetického sektoru. Očekávaná rekordní úroda u obilovin pro tento rok se i nadále jeví jako reálná, avšak deštivé počasí poskytuje podporu. Výhled pro nejbližší období u zlata se posunul – očekává se, že medvědí sentiment na trhu bude vystřídán sentimentem neutrálním.
  • Týdenní zpráva z komoditních trhů: Zlato nabylo opět svůj lesk, zatímco země z kartelu OPEC se potýkají s nadbytkem ropných zásob
    Ropa kapitulovala – severomořská ropa Brent se propadla na čtyřleté minimum. Zemědělský sektor jde nahoru – ceny kávy za tento rok vzrostly o více než 100 %. Vzácným kovům přinesl vzpruhu oslabující dolar a zakolísání akciových trhů.
  • Týdenní zprávy
    Evropa - Zprávy z Evropy z minulého týdne byly převážně negativní, protože znepokojení na bankovním sektoru...
  • Týdenní zprávy
    Evropa - Většina evropských trhů byla minulý týden zavřená z důvodu svátků, a zatímco zprávy chodí méně, některé důleži...
  • Týdenní zprávy
    Evropa Minulý týden nebyl zaznamenán žádný pozitivní vývoj na evropských fundamentálech, protože průmyslová produkce...
  • Týdenní zprávy
    Evropa - Data z eurozóny v předchozím týdnu byla poměrně smíšená, přesto se dalo vidět jasné rozdíly mezi hlavními sáty...
  • Týdenní zprávy
    Evropa - Hlavními zprávami z Evropy bylo zveřejnění rozhodnutí o úrokových sazbách od Britské centrální banky (BoE) a E...
  • Týdenní zprávy
    Evropa - Dluhová krize nadále má negativní vliv na výsledky HDP evropských zemí, poněvadž veškeré zveřejně...
  • Týdenní zprávy
    Evropa - Zatímco mnoho problémů, které trápí státy v eurozóně a banky, dočasně polevily, určité znepokojení nadále po...

Nejčtenější zprávy

 
reklama
XTB Ebook-Indexy
 
HighSky Brokers nabidka

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
EUREUR0.00 %USAUSD2.25 %
GBPGBP0.75 %AUDAUD1.50 %
CADCAD1.50 %NZDNZD1.75 %
CHFCHF-0.75%JPYJPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

Lis
24

Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management

Zcela nový seminář z dílny FXstreet.cz a tentokrát se zaměřením na psychologii obchodování a money-management. A právě toto téma je naprosto nejdůležitější a současně bohužel nejvíce podceňované a opomíjené téma většiny obchodníků. Tento seminář tak doplňuje naše ostatní kurzy, které se zaměřují spíše na technickou stránku tradingu. Úspěch tradera záleží hlavně na jeho psychice a přístupu k obchodování. Přijďte se naučit ty nejsilnější nástroje, tipy a rady, které vám k úspěchu pomohou. Tento unikátní seminář zcela jistě změní váš přístup k tradingu a tím také vaše celkové výsledky. Seminářem vás budou provázet úspěšní tradeři Ondřej Hartman a Jakub Hodan.

Pro
1

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Led
12

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Led
19

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

Led
26

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Brno)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
Purple extreme
reklama
reklama
XTB Ebook-Indexy
reklama
WS Academy