Pátek 20. února 2026 00:08
reklama
RebelsFunding NEW 2
reklama
Purple trading zlato ebook
reklama
Purple trading zlato ebook
reklama
RebelsFunding NEW 2

Dánský analytik společnosti eToro Martin Juul-Olsen: Bitcoin

19.02.2026 14:51  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Je čtyřletý cyklus bitcoinu stále zachován, nebo se něco zásadně změnilo?

Bitcoin dosáhl vrcholu 6. října 2025 na ceně 126 000 USD. Od té doby si investoři příliš radosti neužili – jeho hodnota klesla o 46 %.

Tak prudký pokles během pouhých čtyř měsíců znovu otevřel jednu z tradičních debat kryptoměnového trhu: Řídí se bitcoin nadále známým čtyřletým halvingovým cyklem, nebo se z něj stal makroekonomický instrument, který sleduje globální ekonomické trendy? Pro investory je odpověď klíčová, protože napoví, jak přistupovat ke zbytku roku 2026.

Historicky byl tento vzorec pozoruhodně konzistentní. Bitcoin dosáhl vrcholu v letech 2013, 2017 a 2021 – vždy s odstupem čtyř let – a ve všech třech případech následoval během následujícího roku pokles o 70–80 %. V aktuálním cyklu přišel vrchol 1 064 dní po dně z listopadu 2022, tedy ve stejném časovém odstupu jako ve dvou předchozích cyklech. 200týdenní klouzavý průměr, který historicky vymezoval dno každého medvědího trhu, se nyní pohybuje kolem 58 000 USD. Právě tuto úroveň bitcoin na začátku února téměř otestoval, když cena dosáhla 60 000 USD. Pro zastánce halvingového cyklu tak zůstává scénář nedotčen a mohou si připsat dílčí vítězství.

Na opačné straně stojí makroekonomický tábor. Ten nevysvětluje čtyřletý cyklus halvingem, ale vývojem amerického hospodářského cyklu a indexu ISM. Podle tohoto pohledu je bitcoin – stejně jako ostatní riziková aktiva – primárně ovlivňován globální likviditou, vývojem dolaru a celkovými finančními podmínkami. A právě zde vzniká problém: makroekonomické prostředí bylo ve skutečnosti podpůrné. Fed snížil úrokové sazby, dolar oslabil a index ISM začal růst. Přesto bitcoin výrazně zaostal za indexem Nasdaq 100. Tuto divergenci je pro makroekonomický tábor obtížné přesvědčivě vysvětlit.

Zároveň však makroekonomický pohled upozorňuje na to, že vrchol tohoto cyklu byl výrazně umírněnější než v minulosti. Ode dna bitcoin vzrostl „pouze“ o přibližně 460 %, což je daleko od tisíců procent zaznamenaných v raných cyklech. To může naznačovat, že ekonomický motor zatím nenabral plné obrátky a že výraznější zrychlení indexu ISM by mohlo bitcoinu v průběhu roku 2026 dodat nový impuls.

Za pozornost stojí také proměna tržní struktury. V únoru se americké bitcoinové ETF přehouply z čistých nákupů do čistých prodejů a realizované ztráty dosáhly během jediného týdne 8,7 miliardy USD – druhé nejvyšší hodnoty v historii. Index „Fear & Greed“ se nachází v pásmu extrémního strachu a podobné kapitulaci blízké podmínky se historicky často objevovaly poblíž tržního dna. To však samo o sobě neznamená, že dno již bylo skutečně dosaženo.

Pro investory se tak jako nejpravděpodobnější jeví závěr, že oba pohledy mohou být částečně správné. Halvingový cyklus může vysvětlovat načasování vrcholu, zatímco makroekonomické podmínky rozhodnou o tom, jak hluboký a dlouhý medvědí trh bude – a zda se bitcoin dokáže vrátit k růstu ještě před koncem roku 2026. S cenou, která je stále o 46 % níže než na vrcholu, a s klíčovou historickou podporou na 58 000 USD, která dosud nebyla plně otestována, však zůstávají trpělivost a disciplína zásadní bez ohledu na to, ke kterému táboru investor patří.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
TRIM BROKER
FBS
FxPro
reklama
RebelsFunding NEW 2