Sázka za 10 miliard dolarů: Investoři věří ve vítězství Chevronu v arbitráži nad Exxonem

Největší sázka letošního roku mezi merger-arbitrážními fondy dosáhne zásadního bodu zlomu. V Londýně totiž začíná klíčové uzavřené slyšení, které rozhodne o tom, zda může Chevron za 53 miliard dolarů dokončit plánované převzetí společnosti Hess navzdory námitkám Exxonu.

Sporným bodem je 30% podíl Hessu v mimořádně produktivním ropném poli Stabroek u pobřeží Guyany, který provozuje a zčásti vlastní právě Exxon. Ten tvrdí, že má na tento podíl předkupní právo na základě dávno podepsané společné provozní smlouvy. Chevron a Hess ovšem namítají, že se jedná o fúzi společností, nikoli o prodej aktiva, a proto se právo nevztahuje.

Výsledek je zásadní především pro Chevron, který by tímto získal strategický přístup k nejrychleji rostoucí ropné oblasti světa. Investoři sází na to, že Chevron vyhraje – merger-arbitrážní fondy nakoupily akcie Hessu v hodnotě přes 10 miliard dolarů, což představuje zhruba 22 % veřejně obchodovaného podílu.

Rozdíl mezi současnou cenou Hessu a hodnotou akciové nabídky od Chevronu je stále přibližně 9 dolarů na akcii, což odpovídá téměř 20% anualizovanému výnosu, pokud by byla transakce dokončena do konce srpna. Tato široká mezera ale odráží i významnou míru rizika.

Fondy jako Citadel, DE Shaw, HBK Investments nebo Pentwater patří k největším držitelům Hessu. Například fond Westchester Capital Management, který vlastní přes 2 miliony akcií Hessu, považuje tuto pozici za svou největší v posledních letech.

Výsledek případu bude pravděpodobně záviset na několika klíčových výrazech v původní dohodě o společném provozu. Zatímco šéf Exxonu Darren Woods trvá na platnosti svého výkladu, generální ředitelé Chevronu i Hessu věří v opačný výsledek a již oznámili připravenost transakci dokončit okamžitě po rozhodnutí v jejich prospěch.

Ať už arbitráž dopadne jakkoli, investoři počítají i s plánem B. Pokud by Chevron prohrál, akcie Hessu by si mohly udržet hodnotu díky vlastnictví lukrativního guayanského aktiva a Chevron by zřejmě čelil poklesu, což by zvýšilo hodnotu short pozic v jeho akciích.

Rozhodnutí arbitrážního panelu se očekává do 90 dnů od ukončení slyšení a do té doby bude trh s napětím sledovat každý náznak vývoje.

Graf CVX.US (D1)
Akcie společnosti Chevron (CVX) pokračují v klesajícím trendu a aktuálně se pohybují v blízkosti klíčové úrovně podpory kolem 135 dolarů, kde se naposledy pokles zastavil na začátku dubna. Cena se již delší dobu drží pod klouzavými průměry EMA 50 (oranžová) a SMA 100 (modrá), což potvrzuje převahu medvědů na trhu.  RSI klesl k úrovni 39, což signalizuje rostoucí slabost kupců a možnost přiblížení přeprodané zóny. Také indikátor MACD zůstává hluboko v negativním teritoriu, bez známek obratu.

Zdroj: xStation5

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Sazka míří na burzu, nejspíše londýnskou. Chce se svézt na vlně pandemických levných peněz
  Loterijní společnost Sazka podle agentury Bloomberg oživuje svůj záměr vstoupit na burzu, pravděpodobně londýnskou. Společnost působící v řadě zemí, vedle Česka provozuje loterie také v Řecku, Itálii, Rakousku nebo na Kypru, patří do holdingu KKCG českého miliardáře Karla Komárka.
• Sázka na centrální banky dnes vynesla vzhůru dluhopisy i akcie
  Zatímco dluhopisy dnes pouze zvětšují či zmenšují své zisky, akcie jsou od rána jako na houpačce - ze zeleného do červeného a zase zpět. Stále platí, že větší zájem investorů míří do amerických než do evropských dluhopisů. Dvouletý americký výnos je nyní o 11 bazických bodů pod páteční úrovní. Slušně však klesají také výnosy v jádru eurozóny, zatímco z periferie se peníze stahují.
• Sázka na defenzivu i spekulativní aktiva
  Hlavní akciové indexy jsou na tom stále pouze smíšeně. Amerika sice roste o pár desetin procenta, ale Evropa se na směru neshodne. Frankfurt či Londýn ztrácejí, zatímco Amsterdam, Paříž a další si připisují lehké zisky. Zájem investorů dnes míří do oblíbených spekulativních jmen, kryptoměn a dál také do dluhopisů. Výnosy sice odpoledne svůj pokles přerušily, ale zůstávají níž - v USA či Německu na 10 letech asi o 3 bazické body.
• Sázka na dobré výsledky táhne akcie výš
  Evropské akciové trhy začaly týden dalším růstem, v jehož čele najdeme tentokrát Frankfurt i Londýn, oba už procento v plusu. Dluhopisy jsou na tom smíšeně při malých změnách výnosů oproti pátku. Zlato dopoledne roste. Eurodolar měl rovněž tendenci stoupat, ale už obrátil a vrací se shora zpět k hladině 1,1300. Koruna lehce slábne na 26,70.
• Sázka na komodity vychází již třetím měsícem v řadě. Přinese září změnu trendu?
  Komodity v srpnu opět zastínily výnosy investorů na akciových trzích, dluhopisech nebo dolaru a daří se jim tak nejlé...
• Sázka na podporu nemá pevné základy, trhům se však nevede zle
  Zápis z posledního zasedání americké centrální banky potvrdil, že mezi členy měnového výboru panují rozdílné názory na rychlost návratu ekonomiky na předkrizovou úroveň a výhled pro inflaci. Bankéři pak nejsou ani zajedno v tom, jak postupovat v rámci nové strategie. Zatímco někteří se kloní k silnému závazku nechat uvolněnou měnovou politiku, jiní argumentují přílišným svazování rukou v nejisté době.
• Sázka, nebo strategická volba? Odvážný krok guvernéra ČNB
  Přístup guvernéra ČNB Aleše Michla je sice netradiční, ale nikoliv překvapivý. Rostoucí institucionální zájem o Bitcoin pozorujeme už nějakou dobu. I v USA se už několik měsíců spekuluje o zavedení kryptoměnové rezervy, přičemž současný prezident Donald Trump již vydal nařízení, které tento proces zahájilo. Zatím však nespecifikoval, o jakou kryptoměnu by mělo jít. Americká centrální banka se vyjádřila, že Bitcoin nemůže a ani nechce vlastnit. Ve světě kryptoměn se Bitcoin jeví jako jasná volba – a to díky jeho široké popularitě a rostoucímu podílu v portfoliích investorů.
• Sázka ne Green Deal se nevyplácí. Evropské „zelené akcie“ stále propastněji zaostávají s trhem jako celkem
  Mezinárodní investoři současné podobě Green Dealu EU už příliš nevěří. Výsledkem je to, že zhruba od přelomu let 2022 a 2023 akcie firem, jež by měly profitovat ze současné, ambiciózní podoby Green Dealu, stále propastněji zaostávají za trhem jako celkem. Tedy za akciemi širokého spektra firem, napříč odvětvími, včetně těch emisně a environmentálně „špinavých“.
• Sazka převezme další kus Casinos Austria
  Společnost Sazka Group se stále dost rychlým tempem rozrůstá. Investory je sledována bedlivým okem. Důkazem je fakt, že smí převzít dalších 22,7 % akcií rakouské loterijní společnosti Casinos Austria a stane se tak zřejmě největším akcionářem. Nic jí nebrání, aby usilovala o plnou kontrolu nad společností. Společnost Sazka Group je již v současné době jedním z největších evropských provozovatelů loterií. Sázková společnost Sazka Group se do budoucna může stát největším akcionářem Casinos Austria. Už nyní bude totiž vlastnit 34 %.
• Sázkaře fotbalové MS táhne, sázky už přesáhly dvě miliardy korun
  O fotbalové mistrovství světa v Kataru je u sázkařů velký zájem a během základních skupin, které dnes končí, přesáhly sázky dvě miliardy korun. Někteří sázející si přišli i na více než dvoumiliónové výhry. Vyplývá to z informací sázkových kanceláří oslovených ČTK.
• Sazka zvýšila čistý zisk o 9,2 procenta na 1,77 miliardy Kč
  Čistý zisk loterijní společnosti Sazka loni meziročně stoupl o 9,2 procenta na 1,77 miliardy korun. Tržby firmy vzrostly o 6,2 procenta na 11,6 miliardy korun. Společnost to uvedla ve výroční zprávě zveřejněné ve Sbírce listin.
• Sázky na červnové zvýšení sazeb Fedu rostou
  Úrokové sazby ve vyspělých zemích se pomalu přibližují k hodnotám, na kterých jsme je viděli před bankovní mini-krizí v USA a před nuceným převzetím švýcarské banky Credit Suisse. Na obě události trhy pomalu zapomínají a vedle debaty o dluhovém stropu v USA se pozornost upíná na inflační a konjukturální data. Ta zůstávají relativně silná a tak se se pečlivě naslouchá komunikaci klíčových centrálních bank - Fedu a ECB. Zatímco v případě Evropské centrální banky je další krok celkem jasný (zvýšení úroků o +25bps), tak v případě Fedu narůstá nejistota jak červnové zasedání FOMC dopadne.
• Sázky na Fed a výsledky dnes pomáhají akciím i dluhopisům
  Ačkoli ranní obchodování ještě nebylo tak přesvědčivé, odpoledne zesílil pozitivní vývoj na akciích i dluhopisech. V zásadě se děje to, co jsme popisovali v dopoledním komentáři. Trhy sázejí na měkčí přístup centrálních bank, respektive na zpomalení růstu sazeb. Dnes je v tom mohla ujistit čísla ukazující pokles cen domů v USA za srpen či další propad spotřebitelské důvěry Američanů.
• Sázky na krátkodobý vývoj eurodolaru - hromadí se krátké pozice...
  Pohledem do obchodní knihy jednoho z největších globálních obchodníků na devizov...
• Sázky na krátkodobý vývoj eurodolaru jsou při kurzu 1,405 vyrovnané
  Pohledem do obchodní knihy jednoho z největších globálních obchodníků na devizovém trhu&nb...
• Sázky na letošní MS v hokeji byly rekordní, přesáhly 2,9 miliardy korun
  Sázky na letošní mistrovství světa v hokeji překonaly dosavadní maximum. Činily více než 2,9 miliardy Kč a překonaly loňský rekord o téměř miliardu korun. Nejvíce sázeným zápasem bylo nedělní finále Česka se Švýcarskem, kdy se prosázelo přes 192 milionů korun. ČTK to dnes sdělily oslovené sázkové kanceláře. Za rekordním zájmem stál podle nich hlavně úspěch české reprezentace, ale také to, že se šampionát konal v Česku. Zájem zároveň vystupňoval příjezd českých hvězd z NHL Davida Pastrňáka, Pavla Zachy a Martina Nečase.
• Sázky na mírný Fed začátkem týdne pokračují, dolar postupně ztrácí
  Dolar během dnešního dne pokračoval v pozvolném oslabování proti euru i jenu. Jeho kurz vůči společné evropské měně ...
• Sázky na MS v hokeji už před play-off překonaly hodnoty za celý šampionát 2023
  Sázky na mistrovství světa v hokeji v ČR před čtvrtfinálovými zápasy činí přes 2,1 miliardy korun, a už před vyřazovacími tak překonaly hodnoty za celý loňský šampionát. Vyplývá to z vyjádření tuzemských sázkových kanceláří, které oslovila ČTK. Ve čtvrtfinále Česko - USA bookmakeři mírně favorizují Američany, sázející ale věří spíše české reprezentaci. Největším favoritem mistrovství je podle sázkových kanceláří nyní Kanada, následují Švédsko, USA a Česko. Nejvíce sázeným zápasem zůstává duel Čechů s Nory, kdy se vsadilo přes 70 milionů korun.
• Sázky na podpůrnou politiku Fedu pomáhají dluhopisům i akciím. Eurodolar stoupá
  Americký průmysl stále dodává nepřesvědčivé údaje. Po poklesu indexu ISM i objednávek zboží dlouhodobé spotřeby se dnes přidala průmyslová výroba, která se navzdory očekáváním v únoru snížila. Nepotěšil ani průzkum aktivity newyorského Fedu: Namísto předpokládaného zrychlení došlo naopak v březnu k citelné ztrátě tempa. Data odpoledne přispěla k poklesu amerických výnosů a lehkým ztrátám dolaru. Na druhou stranu, vzhledem k načasování to asi nebyl jediný faktor.
• Sázky na pokles ceny ropy dosáhly nového maxima
  Hedžové fondy v souvislosti s poklesem ceny ropy na tříměsíční minimum v minulém týdnu, růstem zásob ropy v USA a silným importem zvýšily sázky na další pokles ceny černého zlata na úroveň nového rekordu. Tento krok pravděpodobně souvisí s chystanými sezónními zářijovými odstávkami rafinérii kvůli nutné posezónní údržbě. Historie ukazuje, že v průběhu posledních pěti let provázel ropu v průběhu září pokles cen.