Akciový výhled: Evropa bez větších změn s mírně prorůstovou tendencí

Čtěte více

• Akciový výhled: Další růst v Evropě, zasedá ECB
  I přes včerejší výrazné růstové rally v čele s německým DAX (+3,5 %), dnes futures indikují další otevření evropských akcií v zeleném (přes +0,5 %). Důvodem je rozhodnutí Německa dramaticky zvýšit fiskální výdaje v příštích letech. Nový kancléř Merz ve stylu „cokoli je potřeba“ změnil jednoznačně kormidlo směřování německé ekonomiky a trhy to začínají brát vážně. Sebou to přineslo propad cen dluhopisů, resp. růst jejich výnosů, který dosáhl pohybem na německých bundech (31 bázických bodů) největší změny od dob sjednocení Německa.
• Akciový výhled: Další stimuly z Číny, Evropa dále poroste
  Evropské i americké futures přidávají v úterý ráno (Evropa téměř +1 %) po dalších „stimulačních“ zprávách z Číny. Tentokrát vyslalo čínské politbyro informace o kapitálových injekcích do bank a přislíbilo další fiskální stimuly. Čínský index CSI 300 tak umazal letošní ztráty a ze stimulů profituje zejména index v Hong Kongu (HSI je na 13 měsíčních maximech, technologický HS dokonce přidal +12 % za posledních 5 dní). Dnes bude mít projev šéfka ECB Lagardeová a rovněž šéf FEDu, zítra budeme sledovat americký PCE ukazatel. Včera podle očekávání snížila sazby -0,25 % „naše“ ČNB, repo sazba je tak nyní na 4,25 %. Po delší době se dařilo akciím Komerční banky, která zaostávala, ve středu se zvedla na 788 Kč (+1,35 %). Úvodní slabost setřásla také Erste (minima pod 1190 Kč), v závěru se vrátila k 1210 Kč (+1 %). Aktivita na bankách by dnes mohla přetrvat a díky sentimentu by si mohly udržet kladné úrovně.
• Akciový výhled: Dnes bez Wall Street, v úvodu mírný pokles
  Ve čtvrtek se budou muset investoři obejít bez obchodování na Wall Street, v USA je den smutku (pohřeb J. Carter). Evropa bude otvírat nevýrazně s tendencí k mírnému oslabení. Data z Číny ukázala pokračování deflačních tlaků, stimulace ekonomiky zatím neoživila poptávku.
• Akciový výhled: Dnes zasedá FED, VIG včera vylétl a táhl i domácí index
  Ve středu ráno vidíme na futures kontraktech pro indexy nevýrazné pohyby, zámoří aktuálně přidává +0,1 % a evropské -0,1 %. Asie byla smíšená, lehce rostla Čína na základě optimismu ohledně potenciální podpory politiky. Investoři očekávají snížení sazeb FEDu na dnešním zasedání a zaměří se na prognózy a komentáře J. Powella. V rekordech pokračovalo stříbro, které se obchodovalo nad 60 USD.
• Akciový výhled: D. Trump zmínil potenciální pauzu u cel pro automobily
  Evropské akcie budou v úterý ráno zahajovat obchodování s lehce růstovou snahou dle indikací futures (+0,2 %). V Asii jsme přes noc viděli smíšené obchodování, cca +1 % posílilo Japonsko, zatímco mírně ztrácely čínské akcie (-0,2 %). D. Trump zmínil potenciální pauzu resp. dočasný odklad u cel pro automobily, což pomohlo v Japonsku akciím jako Toyota či Honda.
• Akciový výhled: Energie letí vzhůru, indexy dolů...
  Ceny zemního plynu v Evropě prudce rostou (roční i měsíční kontrakty) v reakci na útoky na energetickou infrastrukturu v Perském zálivu. Z Kataru přicházejí zprávy o napadení zařízení na zkapalněný plyn (LNG), které způsobilo rozsáhlé škody. Z toho vyplývá, že ceny v Evropě i Asii zřejmě zůstanou déle vysoké. Ropa Brent se obchoduje na 113 USD za barel, investoři začínají započítávat trvalejší dopad konfliktu. Ropa WTI („americká“) zůstává na 97 USD.
• Akciový výhled: Erste kupuje polské operace od Santander
  Skončí začátkem týdne vítězná série akciových trhů? Zámořské futures aktuálně klesají -0,6%, Wall Street přitom v pátek uzavřela po 9. v řadě v kladných číslech a růst ještě zrychlila (SP500 +1,5% na 5686 bodů). Koncem minulého týdne výrazně rostly také evropské indexy, DAX přidal +2,6%. Aktuálně to v pondělí ráno v Evropě vypadá na nevýrazné otevření na záporné nule. Přes noc jsme sledovali při asijském obchodování pokles USD a proti tomu růst asijských měn. Hlavní trhy jako Japonsko a Čína však byly uzavřeny. Tento týden budou investoři dále sledovat vývoj kolem cel, D. Trump naznačil, že by mohl dosáhnout dohod s některými zeměmi. Ve středu bude událostí týdne zasedání FEDu. V Praze budeme ráno sledovat reakci akcií Erste na oznámený nákup polských aktiv od Santander za 7 mld Euro. Erste současně oznámila, že kvůli tomu také ruší program 700 mil. zpětného odkupu akcií. Sledované zůstanou také akcie ČEZu, které se v pátek zatím beze zprávy přiblížily hladině 1200 Kč.
• Akciový výhled: Erste se zvýšenými cílovkami, porostou akcie BAYER
  Po pondělním poklesu se asijské akcie dnes v noci zotavily, regionální MSCI přidal +0,5 %. Lépe si vedly technologicky zaměřené trhy Jižní Koreje a Tchaj-wanu. Evropské futures naznačují nevýrazné otevření, zatímco americké nepatrně ztrácí (-0,1 %). Po pondělním poklesu (-5 %) posiluje Bitcoin (cca 87 000 USD). Silná poptávka v letošní poslední aukci uklidnila trh japonských dluhopisů. Jinak se tento týden budou investoři soustředit především na páteční data o americké inflaci. Z korporátních zpráv zaujala informace, že Trumpova administrativa naléhá na nejvyšší soud USA, aby zvážil odvolání německé BAYER ohledně verdiktu soudu kolem Roundup. Akcie BAYER dnes proto zřejmě výrazněji porostou. Praha začala týden nepatrným poklesem, index PX ztratil -0,14 %. Vybírání zisků provázelo Monetu (-1,6 %), ostatní bankovní akcie se držely. Dnes by mohla Erste následovat pozitivní zavření ve Vídni, podpořené zvýšenými cílovými cenami. Celkově čekáme opět klidnější vývoj domácího trhu.
• Akciový výhled: Erste v úvodu poroste po včerejším rally ve Vídni
  V úterý ráno budou otvírat evropské akcie bez větších změn dle indikací futures. I když Asie nabídla přes noc růstovou seanci, dařilo se především Japonsku (+1,9%) a úvodní ztráty zvrátily čínské indexy. Investoři zde „slyšeli“ na zprávy, že čínští lídři země plánují na příští středu klíčovou pracovní konferenci o ekonomickém výhledu. Rovněž tak pomohlo to, že restrikce Bidenovi administrativy na vývoz technologií do Číny zaostávají za původními návrhy.
• Akciový výhled: EU se zřejmě dohodne s USA na 10% úrovni cel
  Futures indikují v úterý ráno pozvolnější start bez větších změn. Asie přes noc mírně posilovala a to včetně zemí (Japonsko, Jižní Korea), kde včera Trump pohrozil vyššími cly. Americký prezident nakonec ponechal otevřené dveře pro dodatečná jednání, odložil zvýšení cel nejméně do 1. srpna. Podle neoficiálních zpráv nabídly USA EU dohodu s 10% úrovní cel, s výjimkou citlivých odvětví. Evropa se zřejmě ještě snaží vyjednat lepší podmínky pro některé sektory. Každopádně to vypadá, že jsou v lepší pozici než zmíněné Japonsko (jež zmínilo jako nátlakový prostředek možnost prodeje amerických dluhopisů). Pro shrnutí zatím se USA podařilo uzavřít rámcové dohody s UK, Vietnamem a obchodní příměří s Čínou. Z firemních zpráv dnes zaujal propad zisku Samsungu a přechod šéfa AI modelů z Applu do Mety. Praha po včerejším pomalejším startu zřejmě nenabídne příliš aktivity ani dnes. Mírně růst by mohly banky.
• Akciový výhled: Evropa bude klesat po oznámených clech z USA
  Evropské akcie začnou čtvrteční obchodování v záporu (přitom propad byl ke spatření již včera ve druhé části dne). Americký prezident D. Trump uvalil clo 25 % na dovoz automobilů do USA. Což přimělo investory omezit sázky na rizikovější investice kvůli rostoucím obavám z hospodářského růstu. Kontrakty na Euro Stoxx klesají kolem -0,6 %. V Asii se nedařilo především automobilkám (Toyota, Hyundai), širší indexy se obchodovaly smíšeně. Trump dále pohrozil dalšími cly, pokud by EU navrhla protiopatření. Zámořské futures se po středečním propadu (-1,12 %) obchodují bez větších změn. V Praze dnes ráno reportoval COLT CZ, zatímco tržby dosáhly 22,4 mld. Kč a byly lehce nad odhady trhu (22,376 mld.) jak EBITDA 4,599 i čistý zisk 1,93 mld. Kč nepatrně zaostaly za konsenzem trhu. Uvidíme jak se investoři „poperou“ s oznámenou dividendou 15 Kč proti odhadům kolem 30 Kč. Na druhou stranu firma plánuje zpětný odkup akcií ve výši 1,15 mil. ks (2 % celk. množství). Celkově bychom dnes v Praze čekali pokles i na bankách.
• Akciový výhled: Evropa bude otvírat mírně v plusu, v Praze v centru pozornosti nadále Erste Group
  Americké akcie navázaly na růst z předchozích dní a hlavní indexy zavíraly v kladných číslech. Včerejší data o inflaci potvrdila další zpomalování (nejpomalejší růst od 2021), což zvyšuje pravděpodobnost snížení sazeb ze strany Fedu na následujícím zasedání. Pozitivní vývoj byl patrný i na asijských trzích. Vývoj podpořila jak japonská data o vývoji HDP za 2Q, tak lepší než očekávaná čísla o čínských maloobchodních tržbách.
• Akciový výhled: Evropa bude spíše v úvodu mírně ztrácet
  Evropské akcie budou v poslední den týdnu otvírat dle indikací futures bez větších změn, s tendencí mírně ztrácet (-0,2 %). Wall Street včera nakonec oslabila -0,5 % (měřeno indexem SP500 na 6051 bodů), když investoři vyhodnocovali poměrně „úpornou“ inflaci PPI za uplynulý měsíc.
• Akciový výhled: Evropa bude ztrácet, k deeskalaci obchodního napětí nedochází
  Po dvou silných růstech to ve středu ráno vypadá na poklesech na evropských indexech. Futures naznačují ztráty kolem -1 %. Obchodní válka nevykazuje známky zmírnění. Americká administrativa vydala nová omezení pro vývoz čipů NVDA do Číny, akcie společnosti NVDA po závěru obchodování ztrácely kolem -6 %.
• Akciový výhled: Evropa by měla začít mírným růstem po rally v Asii
  Asijské trhy těžily v úvodu týdne z návratu „apetitu“ investorů k riziku. Regionální MSCI přidal +2,5 %, japonský NIKKEI po historickém volebním vítězství japonského premiéra vzrostl dokonce +3,9 %. Evropské futures na indexy indikují mírný růst kolem +0,35 %. Z pádu se zotavují kryptoměny, rostou ceny kovů (stříbro +3,8 %). Čína mezitím vyzvala banky, aby omezily expozice vůči americkým státním dluhopisům. Čínská opatrnost přichází v době, kdy investoři stále více zpochybňují fiskální disciplínu Washingtonu. Unicredit plánuje do roku 2030 vrátit investorům přibližně 50 mld. Euro, rovněž plánují v příštích 5 letech zlepšit ziskovost. Samsung vzrostl po zprávě, že firma brzy zahájí výrobu paměťových čipů HBM4. Po pátečním poklesu domácího indexu PX (-0,6 %) bychom dnes čekali v Praze spíše obchodování v kladných úrovních.
• Akciový výhled: Evropa by měla začít růstem
  Start do nového týdne by se měl na akciových trzích nést v pozitivním duchu. Evropské futures rostou +0,4% a zámořské přidávají +0,3%. Svět sleduje úsilí Číny o oživení růstu po neuspokojivých údajích ze srpna. Dnes snížili krátkodobé sazby a zřejmě se další stimul chystá zítra. Z případného oživení Číny by profitovala také Evropa. Dnes budou v Evropě sledované makro údaje PMI, které napoví směřování ekonomiky ve 3Q. V Německu bude také sledované dění kolem automobilek, projev bude mít ministr hospodářství Habeck.
• Akciový výhled: Evropa by mohla pokračovat v růstu
  Akcie mají šanci udržet několikadenní zisky v řadě, když futures kontrakty na indexy naznačují +0,4 % úvodní růsty v Evropě. Prezident Trump podepsal zákon, který ukončí nejdelší uzavření vlády v historii USA. Zámořské futures aktuálně přidávají +0,12 %. Asie přes noc registrovala posun do +0,5 %.
• Akciový výhled: Evropa by se mohla připojit k rally v Asii
  V úvodu nového týdne rostou evropské futures kontrakty +1,4 % a hodlají tak následovat posílení v Asii, kde regionální MSCI posílilo téměř +1 %. Sentimentu pomáhají zprávy o brzkém konci amerického „shutdownu“. NVDA požádalo firmu TSMC o dodání více čipů pro AI, což je dalším pozitivním aspektem dnešního rána, když především technologické akcie vedly výprodeje minulý týden kvůli obavám z vysokých valuací.
• Akciový výhled: Evropa dále sleduje ceny energií
  Evropské akcie včera prošly nejhorším dnem za poslední 3 měsíce, když konflikt na Blízkém východě způsobil odliv peněz z rizikovějších aktiv. Navíc na region působil negativnější sentiment než např. na Wall Street později (SP500 stagnoval), kvůli větší citlivosti na ceny energií.
• Akciový výhled: Evropa dle futures v úvodu mírně poroste
  Wall Street začala týden novým rekordem, uzavírací maxima indexu SP500 byla na 6694 bodech (+0,4 %). Asie nabídla přes noc smíšený vývoj, zisky se vybíraly na čínských akciích, index v Hong Kongu ztratil přes -1 %. Lepší výkonnost měly čipové firmy, těžily ze zprávy o investici NVDA ve výši 100 mld. USD do společnosti OpenAI.