Ranní zpráva z FOREX trhu: Indexy PMI zaznamenají další pokles a v USA znovu vzroste nezaměstnanost

Čtěte více

• Ranní zpráva z FOREX trhu: Fed sníží úrokové sazby, pak vyhlásí pauzu
  Americká centrální banka dnes již potřetí v letošním roce sníží úrokové sazby. Potom si ale s uvolňováním měnové politiky dá pauzu. Růst HDP v Americe za Q3 příliš neoslní. Potáhne ho navíc jediná složka, a to spotřeba domácností. Příliš nepotěší ani důvěra v ekonomiku eurozóny. Za říjen čekáme její propad. Zhoršení vykáže i německý trh práce. Míra nezaměstnanosti bude sice stagnovat, počet nezaměstnaných Němců ale vzroste.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Fed upustil od letošního zvýšení dolarových sazeb
  Dnes a zítra se schází Evropská rada. Na programu má před summitem 9. dubna projednání vztahů mezi EU a Čínou, nicméně tím hlavním tématem bude brexit. T. Mayová včera oficiálně požádala o prodloužení termínu pro brexit do 30. června 2019. Prezident Tusk navrhuje pouze technické prodloužení do poloviny května, aby byla ratifikována stávající dohoda. Delší proploužení by podpořil v případě příslibu nějaké zásadnější změny ve vyjednané dohodě.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Fed zvyšuje sazby, počtvrté tento rok
  Zasedání americké centrální banky přinese letos již čtvrté zvýšení úrokových sazeb. V její projekci na příští rok však bude o jedno zvýšení méně než v září. Polská průmyslová výroba v listopadu zpomalila, naopak stavebnictví roste i nadále výrazným tempem. Český trh se připravuje na zítřejší zasedání ČNB.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Finanční trh by měl zůstat pod vlivem lepší nálady
  Poslední předvánoční týden by měl být z hlediska událostí klidnější než ten předchozí. V Evropě budeme sledovat, zda dojde k očekávanému zlepšení předstihových indikátorů. Trh bude stále vstřebávat uzavřenou obchodní dohodu mezi USA a Čínou. Povolební Británie čeká na projev královny. Zasedne česká národní banka. Změna úrokových sazeb by nastat neměla, ale následné komentáře současných postojů s ohledem na rychlejší inflaci budou stát za pozornost.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Finanční trh vstřebává dohodu mezi USA a Čínou
  První fáze dohody uzavřena a nastává čekání na další vyjednávání. Vánoční maloobchodní tržby v USA pravděpodobně vykáží pokračování růstu nákupů. Průmyslové ceny v ČR za prosinec ukáží malý nárůst, ale jejich dynamika zůstává utlumena. Guvernér Rusnok očekává stabilitu úrokových sazeb ČNB.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Finanční trhy osahávají půdu pod nohama
  Makroekonomický kalendář dnes opět nenabízí kurzotvorné informace. Finanční trh se snaží odhadnout škody způsobené epidemií a za pomoci oznamovaných stimulů, šancí na vyvinutí léku a také lepších zprávách z Číny osahává půdu, kterou nyní cítí pod nohama. Akciové trhy v Asii dnes navazují na včerejší růst amerických a evropských protějšků. Rovněž futures evropských a amerických akcií ukazují růst.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Hlasy pro zvýšení sazeb v Polsku sílí
  Americký zahraniční obchod v prosinci zřejmě opět upadl do hlubšího deficitu. Růstu HDP tak bude stále menší oporou. V eurozóně nás čekají jen finální indikátory PMI, od kterých však mnoho kurzotvorných impulzů čekat nemůžeme. Zajímavější bude dění v regionu. České maloobchodní tržby vykáží solidní růst, přičemž v polské centrální bance se utká tábor jestřábů a holubic. Výsledkem budou podle nás sazby beze změny.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Hurikán Florence pomohl ISM indexu udržet se na solidních úrovních
  Dnešní data budou patřit k těm méně zajímavým. Ve Spojených státech hurikán Florence vylepší index ISM mimo oblast zpracovatelského průmyslu. PMI v eurozóně budou naopak zřejmě revidovány mírně směrem dolů. I tak ale indikují solidní hospodářský růst. Nevyzpytatelná zůstává Itálie, kde pokračují vyjednávání o státním rozpočtu na příští rok. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: I ČNB razantně naskočila do proudu bank uvolňujících měnové podmínky
  Po nehorším propadu amerických akciových trhů od roku 1987 vidíme dnes mírný vzestup na asijských trzích a lehce vyšší futures na evropské a americké akciové indexy, že by dnešek mohl být ve znamení mírného zklidnění situace. Otázkou je, na jak dlouho. Německý ZEW index za březen již zachytí první dopad koronaviru a rozhodně příznivý nebude. Americká průmyslová produkce za únor ještě ukáže na rezistenci, maloobchodní tržby již podle nás zklamou. Domácí trhy budou vstřebávat včerejší mimořádné rozhodnutí centrální banky snížit klíčovou sazbu o 50 bb na 1,75 %.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Impulsy hospodářské politiky snižují nejistotu
  Tovární objednávky v USA pravděpodobně klesly. Nejistota finančního trhu na vlně měnových a fiskálních impulsů klesla. Trh bude vyčkávat na zítřejší zveřejnění dat z trhu práce USA. Zasedá OPEC.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Indikátory důvěry se stabilizují
  Po včerejším německém ZEW indexu nás dnes čekají indikátory důvěry z oblasti francouzského průmyslu. Ty by se měly již stabilizovat a v následujících měsících začít růst. V regionu je kalendář událostí prázdný. Koruna bude vstřebávat vyjádření Tomáše Holuba, že by pauza ve zvyšování sazeb mohla pokračovat.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Indikátory PMI potvrdí dobrou kondici ekonomiky eurozóny
  V eurozóně budou dnes zveřejněny finální srpnové indikátory PMI. Ty budou podle naší prognózy revidovány směrem nahoru a potvrdí dobrou kondici eurozóny. Příjemně překvapit by mohly i české červencové maloobchodní tržby. Naopak od polské centrální banky žádná překvapení očekávat nelze. Sazby ponechá beze změny, úprav nedozná pravděpodobně ani její rétorika.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace je na vzestupu
  Po včerejších tuzemských inflačních datech, které ukázaly na pokračující zrychlování meziročního růstu spotřebitelských cen, přinesou dnes podobnou informaci nejprve maďarská data, odpoledne pak americká. Zrychlující inflace je důvodem pro přehodnocování uvolněných měnových podmínek, což by měl trh interpretovat z pohledu měnového vývoje jako příznivou zprávu pro dotčené měny.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace mírně zpomalí, výhled růstu sazeb ČNB to nezmění
  Dnes zveřejněný německý zahraniční obchod přinesl spíše zklamání, promítá se do něj nejistota u velkých německých obchodních partnerů. V domácí ekonomice bude zveřejněno klíčové číslo inflace, která kvůli nově zavedeným slevám v dopravě mírně zvolní. To však nezmění příběh měnové politiky, nová prognóza ČNB ukáže nutnost dalšího růstu sazeb, ke kterému bankovní rada přistoupí na svém zasedání na začátku listopadu.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace se v závěru roku dostala nad cíl ČNB
  Dnešní data o spotřebitelských cenách ukážou prosincovou inflaci nad cílem ČNB. V dalších měsících bude cenový růst dále zrychlovat směrem ke třem procentům. To je jeden z důvodů, proč centrální banka nebude dále otálet s růstem sazeb. Dalšího kroku se tak dočkáme již na únorovém zasedání. Zvyšování sazeb se letos očekává i ve Spojených státech, avšak mírnějším tempem. Zápis z jednání Fedu potvrdil, že za opatrnějším výhledem stojí globální zpomalení a nejistoty na finančních trzích.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně mírně nabere na tempu
  Listopadová inflace v eurozóně pravděpodobně předvede mírný růst. Poroste ale i počet nezaměstnaných Němců. Francouzské HDP bude ve druhém čtení zřejmě potvrzeno na již zveřejněné úrovni. Pokud překvapí revizí, pak ve směru nahoru. Druhé čtení HDP čeká i země středoevropského regionu.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se v dubnu jednorázově vyhoupla nahoru
  Statistici dnes potvrdí zrychlení inflace v eurozóně. Jednorázově vyskočila jádrová inflace díky Velikonocům. Dlouhodobě ale sílící poptávkové tlaky neregistrujeme. Ze středoevropského regionu žádná data nepřijdou. Měny tak budou sledovat dění na světové scéně.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně zpomaluje
  Ve Spojených státech je dnes kalendář událostí nezajímavý. Pozornost by mohlo přitáhnout vystoupení zástupců Fedu. Finální inflační čísla dnes potvrdí, že cenové tlaky v oblasti eurozóny slábnou. V regionu si budeme muset vystačit s polskými daty z tamního trhu práce. Ta by měla potvrdit jeho dobrou kondici.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflační cíl ECB v nedohlednu
  Inflace v eurozóně po velikonočním jednorázovém zrychlení opět zpomalila a tento trend si udrží i po zbytek roku. Naopak stagnaci ukáže míra nezaměstnanosti, která v minulém měsíci dosáhla nejnižších hodnot od roku 2008. Podle nás tuzemské mzdy rostly rychleji, než si trh nebo centrální banka myslí, což by mohlo znamenat pokračování zvyšování úrokových sazeb. Zatím co v Polsku inflace zůstává stabilní a tamní centrální banka tak nemá příliš důvodů k úpravě měnových podmínek v ekonomice.
• Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflační tlaky na obou březích Atlantiku
  Inflace v eurozóně v dubnu vykázala pouze dočasné zrychlení a v následujících měsících opět poklesne. Udržitelného růstu by se měla inflace v eurozóně dočkat až v závěru roku. Zato americký trh práce i nadále ukazuje, že je v solidní kondici. Míra nezaměstnanosti se opět vrací na svá minima a v následujících měsících bude dále klesat. Neutichají ani mzdové tlaky, které naopak dále akcelerují. ČNB podle očekávání zvýšila poprvé v tomto roce své úrokové sazby, nicméně rétorika bankovní rady zůstává neutrální. My očekáváme, že nejen slabší koruna donutí bankovní radu dále zvyšovat sazby už v létě.