Úterý 19. březen 2024 10:53
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Swissquote Bank
reklama
CapXmaster
reklama
Fintokei ProTrader

ZLATO MŮŽE OPĚT ZAZÁŘIT

05.08.2019 10:13  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Analýza Fidelity International k situaci na trhu a výhled pro zlato

Poté, co prorazilo několikaletou úroveň 1350 dolarů za unci, je zlato opět v centru pozornosti. „V dlouhodobém horizontu očekáváme více cenových posunů nahoru díky přesvědčivé kombinaci klesajících úrokových sazeb, rostoucím dlouhodobým inflačním očekáváním a zvyšujícím se obavám z recese,“ vysvětluje investiční analytik Fidelity International Oscar Hutchinson.

Zlato může být kontroverzním tématem vzhledem k velmi široké skupině investorů a mnoha různým faktorům ovlivňujícím jeho cenu. Investoři jej často považují za bezpečný přístav ve chvíli, kdy panuje panika na trhu. To ale není aktuální situace, soudě podle klidného indexu VIX a amerických akcií, které dosahují všechna možná maxima. Cena zlata má přitom růstové tendence, jestliže úrokové sazby klesají nebo inflace roste.

Neskutečný růst cen zlata mezi lety 2000 a 2012 nastal v reakci na prudký pokles výnosů upravených o inflaci u amerických desetiletých vládních dluhopisů. Tento trend začal už během finanční krize v roce 2008 a v následujících letech uvolňování centrální banky. Cena zlata nakonec klesla po roce 2013, v průběhu let 2016 až 2018 se ustálila a dosáhla vrcholu kolem 1 350 USD, když Federální rezervní systém začal zvyšovat sazby a kontrolovat likviditu.

Jestřábí postoj FEDu se tento rok obrátil s tím, jak rostly obavy, že už bezprostředně hrozí světové ekonomické zpomalení. I řada dalších významnějších centrálních bank přehodnotila svou holubičí rétoriku, což pomohlo zlatu dostat se na 6leté maximum, přičemž vládní dluhopisy s dlouhodobou splatností padají na odpovídající minima.

Chřadnoucí inflace, zlato taky. Obvykle…

V případě zpomalení nebo recese, uvidíme pravděpodobněji deflaci než inflaci, což je obecně pro ceny zlata negativní. Ale ne vždycky. V nedávné minulosti bylo mnoho případů, kdy deflace byla doprovázená jak posilujícím americkým dolarem, tak rostoucí cenou zlata. Bylo to hlavně v období, kdy se investoři snažili vyvarovat rizika, což bylo třeba během světové finanční krize 2008, při krizi Eurozóny v roce 2010 nebo během propadů na asijských akciových trzích z roku 2016.

Kromě toho, jakákoliv deflace bude pravděpodobně jen prchavá. Jako odpověď na hrozbu deflace se monetární politika pravděpodobně posune k maximálnímu uvolňování. Jelikož mají centrální banky méně „munice“ než v předchozích cyklech uvolňování, vlády budou pravděpodobně nuceny zvětšit páku a použít více fiskálních stimulů. To může odstartovat větší inflaci, než jaká byla v období po roce 2008, kdy jsme zaznamenali uvolněnou monetární politiku společně s přísnější fiskální politikou.

Zatímco výše uvedené nemusí přesně fungovat, zlato je jediný kov, který si může vést lépe než jiné nástroje jak během deflační recese, tak i během inflační politiky na deflaci reagující. Po osmi letech upevňování své pozice a nedávném oživení si myslíme, že zlato pravděpodobně vystoupá během 5–10 let na cenu 1 700 dolarů za unci a poté spadne zpátky na 1000 dolarů.

Důsledky pro investování

„Tohle vše by podle nás mohlo podpořit australské akcie těžebních společností, které se specializují na zlato a které také posílily díky oslabujícímu australskému dolaru. Tato měna nedávno zvolna oslabovala kvůli rizikům pramenícím z čínského zpomalení v kombinaci s uvolněnou politikou centrální banky v Austrálii. Ta pravděpodobně ještě bude pokračovat, což učiní australský dolar pro spekulanty méně přitažlivý, aby ho nakupovali a drželi.

Obojí, rostoucí cena zlata a klesající australský dolar, by podpořilo silné ziskové momentum domácích těžařů zlata. Jako vždy by si však investoři měli udělat svůj vlastní průzkum a opatrně si vybírat, aby se vyvarovali podvodům a společnostem, které dělají špatná rozhodnutí, co se týče alokace kapitálu,“ dodává Oscar Hutchinson, analytik Fidelity International.

Navzdory tomu, že jsou poháněny makroekonomickými stimuly, jako je zpomalování ekonomik a holubičí politiky centrálních bank, zlaté akcie pravděpodobně neporostou rovnoměrně. Je to proto, že většina investic v sektoru je poháněna pasivními zlatými fondy ETF, které nejsou sensitivní na valuace, ale místo toho se orientují na stimuly cen zlata.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zlato mírně ztrácí
    Zlato ztrácí 0,1 % d/d na 1309. Trh po trvalejších drtivých propadech v posledních měsících pokračuje v letní korek...
  • Zlato míří k historickému maximu 2000 USD!
    Zlato začátkem obchodního týden znamenalo nové historické maximum a vytvořilo si tak cestu na 2 000 USD poté, co Futures na zlatě dosáhly stejně jako samotné zlato, nových historických maxim.
  • Zlato: Moment trendu je blízko
    Zlato slábne 0,2% d/d na 1294. Trh je v posledních týdnech směřuje do vrcholu trojúhelníkové formace – blíží se čas...
  • Zlato možná blízko bodu zlomu
    Aktuálně: Zlato dnes slábne vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1242 USD za trojskou unci. Přestože je trh v silném...
  • Zlato může dosáhnout historických maxim
    Od nejnižší úrovně pandemie v březnu 2020 zlato během několika následujících měsíců vzrostlo o téměř 45 %. Poté, co v ...
  • Zlato může dosáhnout historických maxim
    Od nejnižší úrovně pandemie v březnu 2020 zlato během několika následujících měsíců vzrostlo o téměř 45 %. Poté, co v srpnu 2020 zaznamenalo historicky nejvyšší hodnotu kolem 2 075,00 USD, cena zlata klesla o téměř 20 %, než se v březnu letošního roku ustálila.
  • Zlato může dosáhnout historických maxim
    Od nejnižší úrovně pandemie v březnu 2020 zlato během několika následujících měsíců vzrostlo o téměř 45 %. Poté, co v ...
  • Zlato může dosáhnout 1 860 USD, pokud se prolomí nad 1 830 USD
    Cena zlata se obchoduje těsně pod nedávnými maximy 1 830 USD. Cena se stáhla zpět k 1 782 USD a nyní znovu testuje nedávná maxima. Jak jsme vysvětlili v našem předchozím příspěvku, cena zlata je uvězněna uvnitř zužujícího se rozmezí.
  • Zlato může na konci roku 2022 dosáhnout rekordních cen
    Jestliže v roce 2021 převládala v náladě investorů přílišná důvěra a apatie k riziku, letos se situace změní, řekl manažer fondu Peter Grosskopf. Podle něj Fed uvažuje o jestřábí měnové politice, a to by snížilo likviditu na finančních trzích. I tak ale zlato zůstane atraktivním zajištěním proti rostoucím rizikům na akciových trzích.
  • Zlato může na zaměstnanost reagovat pouze krátkodobě
    Zlato  posiluje 0,6% d/d na 1232. Ráz obchodování dnes přidá zaměstnanost USA za prosinec a s revizemi za celé čtvr...
  • Zlato můžete mít za pár dnů i za měsíc. Dodávky se výrazně liší
    Zejména prudce rostoucí inflace, válečný konflikt na Ukrajině a nejisté ekonomické vyhlídky zvýšily v letošním roce skokově poptávku českých domácností po fyzickém zlatě. U některých firem tak mohou zákazníci na zakoupené slitky čekat týdny i měsíce. Naopak u velkých zavedených prodejců jen dny.
  • Zlato nabírá druhý dech s cílem dobývat nové vrcholy
    V poslední době prošel žlutý kov řadou vzestupů a pádů a nyní usiluje o stabilizaci. Zlato se v určitých okamžicích zastavilo na křižovatce, kdy trh váhal nad svou další trajektorií. V současné době si zlato vybralo trnitou cestu vzhůru, na které je mnoho pastí.
  • Zlato nabuzeno CHF před CPI drží zisky
      Zlato – denní komentář   Zlato nabuzeno CHF před CPI drží zisky   Zlato slábne 0,3% d/d na 12...
  • Zlato nadále čelí silnému prodejnímu tlaku
    Zlato ztrácí 0,8% d/d na 1310. Trh po trvalejších drtivých propadech v posledních měsících i ve druhé polovině srpn...
  • Zlato nadále pod tlakem
    Zlato dnes posiluje o 0,1% d/d na 1668 blízko regionu 1671 – 1675. Zlato ještě začátkem minulého týdne podobně jako...
  • Zlato: na Den nezávislosti klidné obchodování
    Zlato roste 0,2% d/d na 1322. Zlato ke konci června drží území nad velmi důležitými oblastmi 1275, 1287 – 1291 na úpatí rezistenční zóny 1300 – 1335. Teprve potvrzené překonání této úrovně by potvrdilo překonání dlouhodobého klesajícího trendového kanálu, jenž zřejmě soustředí množství prodejních objednávek a teoreticky by mohlo znamenat střednědobou stabilizaci zlata a přesunu trhu k hladinám 1343, 1351, 1358 či oblasti 1368 – 1372, příp. 1393 či 1415.
  • ⏫ Zlato nad úrovní 2020 USD
    Slabší makrodata vyvíjejí tlak na USD a my jsme svědky výrazného poklesu výnosů dluhopisů. Konečná hodnota JOLTS byla poprvé od května 2021 pod úrovní 10 milionů, což signalizuje oslabování amerického trhu práce. Zlato tváří v tvář obavám z recese získává.
  • Zlato na dvouletých maximech
    Zlato se obchoduje nad úrovní 1 900 USD – částečně kvůli geopolitickým obavám, které vzhledem k napětí na Ukrajině zesílily. Podle mnoha odborníků by mohlo jít ještě výš, protože se stalo lídrem komoditního sektoru.
  • Zlato na inflaci nereagovalo běžným způsobem
    Agentury Reuters Clyde Russell zveřejnila, že přesvědčení trhu o spojitost zlata a inflace se dost možná rozpadá. Podle agentury se zlato proti inflaci v USA , která je nejvyšší za poslední ch 10 let stále nedokázalo zvednout.
  • Zlato na křižovatce 1152
    Zlato dnes roste 0,1 % d/d na 1153 USD za trojskou unci, blízko momentální klíčové technické úrovně 1152. Trh vybírá z...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FBS
IQ Option
Falcon Broker
reklama
XTB trading konference 2024