Recese v Itálii? - možný dopad na forex EURUSD a index DAX 30

Napsal:   Sekce: Články Admiral Markets

Pokud se potvrdí ekonomická recese v Itálii, tak očekáváme obchodní příležitosti na forex páru EURUSD a akciovém indexu DAX 30.


Z globálního pohledu je významný tématem na začátku roku 2019 výraznější pokles akciových trhů v posledním kvartálu roku 2018. Objevují se spekulace a argumenty, zda je to počátek splaskávání další bubliny a zda nás čeká krach akciových trhů.

V Evropě se k tomu ještě přidává nepříliš optimistický fundament a ekonomická a politická situace v Itálii. Podle zprávy zveřejněné Markiteconomics 2. ledna , 2019, se za poslední kvartál roku 2018 se očekává, že Itálie vykáže po sobě druhý kvartál kontrakce ekonomiky a tím by reálně splnila definici recese.

Z pohledu některých článků a komentářů na Bloomberg.com, Fortune.com a Admiralmarkets.fr se může situace jevit dost dramaticky. Nenechme se ale strhnout a pojďme si s odstupem zhodnotit situaci a zhodnotit, jaký dopad na důležité trhy (forex měnový pár EURUSD a index CFD DAX 30) můžeme očekávat od případného dalšího poklesu globálních akciových indexů a případné ekonomické recese v Itálii.

Ekonomická a politická situace v Itálii

Prosincová data výrobního sektoru v Itálii (IHS Markit) vykázala hodnotu 49,2. To je třetí měsíc po sobě hodnota nižší než 50, což znamená ekonomickou kontrakci. Údaje o nezaměstnanosti se zhoršili a zůstávají jedny z nejhorších v Eurozóně. Důvěra podniků se také zhoršila.

Tato špatná makro data přicházejí na podkladu politického napětí, které vyvolává populistická vláda, která by chtěla utrácet a proti tomu jsou pravidla eurozóny o rozpočtové kázni. K tomu se očekává, že Evropská centrální banka (ECB) ukončí odkup dluhopisů, čímž omezí zčásti podporu, kterou ekonomikám eurozóny dopřává už dlouhou dobu.

Globální pokles akciových trhů

Akciové indexy v roce 2018 klesly. Stále platí to, že pokud oslabují americké akcie, tak se negativní sentiment přelévá i na ostatní akciové trhy po celém světě. Index S&P 500 oslabil ve třetím kvartálu roku 2018 až o 20,5%. Index DAX 30 oslabil ve stejném období až o 17%. Index S&P 500 klesl v prosinci 2018 lehce přes 11%, což je blízko největšímu prosincovému propadu na tomto trhu zaznamenaném v roce 1391 (14,5%).

Dalším důležitým faktem je, že se na akciovém indexu S&P 500 zvýšila volatilita. Rok 2018 vykázal nejvyšší volatilitu od roku 2009. Je to dobrá zpráva, nebo špatná? Jak pro koho. Intradenní obchodníci budou jásat, protože oni potřebují volatilitu. Investoři a portfolio manažeři budou mít vrásky. Pokud se zvýší volatilita, zvýší se riziko jejich portfolia. A pokud už nemají prostor (peníze) pro více rizika, tak jim nezbude, než portfolio redukovat. To je důležitý faktor (a relativně jednoduchá matematika), který hraje roli při výprodejích akcií, ale o kterém se v dramatických článcích nepíše.

Rok 2017 vykázal nejnižší volatilitu od roku 2009 a předvedl skoro celoroční uptrend (jinými slovy - riziko bylo nízké a portfolio manažeři tak mohli akcie přikupovat). Zato rok 2018 přinesl naopak nejvyšší volatilitu od roku 2009 a donutil tak manažery k redukci akciových portfolií.

Dalším aspektem, o kterém se toho moc nenapsalo, jsou 3 vlny kvantitativního uvolňování v USA, které vytvořily na grafech amerických akciových indexů “nezdravé růsty do nebes”. I člověk finančními trhy nepolíbený při pohledu na takové grafy cítí, že to není normální. Nezdravý růst musí nutně následovat korekce, do nějakého normálu.

Technicky zatím index S&P 500 neprolomil hranici poklesu o 20%, při které se začíná mluvit o medvědím trhu, nebo chcete-li klesajícím trendu. Takže ho zatím hodnotíme neutrálně.

A jaký dopad budou mít výše zmíněná témata na forex měnový pár EURUSD a index CFD DAX 30?



Dopad na forex měnový pár EURUSD

Špatná ekonomická data z Itálie už jsou patrná po několik měsíců, tak proč se měnový pár EURUSD pohybuje poslední 2 měsíce do strany v poměrně úzkém cenovém pásmu?

Část odpovědi bychom měli hledat právě ve výprodejích na akciových trzích. Pozorní obchodníci a investoři nejspíš už zjistili, ž v posledních letech funguje EUR jako “bezpečný přístav”. Tuto výsadu si dlouhodobě drží JPY a CHF, ale díky minimálním úrokovým sazbám ECB je i EUR nakupováno v obdobích rizika a nejistoty.

Pokles akciových trhů EUR tedy podpořil. Takže i když připustíme variantu, že globální akciové indexy budou dále oslabovat, a krize v Itálii bude narůstat, tak na páru EURUSD to spíše nahrává neutrálnímu vývoji.

Pokud očekáváte uklidnění volatility na akciových indexech, tak to bude pro EUR spíše negativní a případné rostoucí napětí v Itálii bude na EUR vytvářet další tlak a v takovém scénáři je lepší forex měnový pár EURUSD prodávat.

Pokud očekáváte vyšší volatilitu na akciových indexech a uklidnění politické situace v Itálii a konec období poklesu ekonomiky, tak je lepší forex měnový pár EURUSD nakupovat.


Zdroj: EURUSD týdenní graf (prosinec 2011 - leden 2019), MT4 Admiral Markets, 14. ledna 2019

Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků

Dopad na CFD DAX 30

Situace v Itálii má reálně na index DAX jen okrajový vliv. Navíc, negativní makro data z Itálie už vycházejí několik měsíců a lze se tedy domnívat, že jejich vliv je v hodnotě indexu DAX 30 z velké části započítaný.

Oproti indexu S&P 500 klesal DAX 30 většinu roku 2018. Korelačně by tedy měl spíše S&P 500 klesat více, aby se přiblížil dlouhodobé korelaci s DAX 30, nebo by DAX 30 měl růst silněji, aby korelačně dosáhl vysokých hodnot, které S&P 500 stále má.

Vývoj na index CFD DAX 30 bude tedy z našeho pohledu nejvíce záležet na volatilitě. Pokud zůstane vysoká, nebo se bude zvětšovat, tak budou portfolio manažeři nuceni redukovat svá portfolia, aby udrželi stejnou míru rizika. Pokud očekáváte pokračování vysoké volatility, tak je lepší CFD DAX 30 prodávat pro účely spekulace.

Pokud už vlastníte německé akcie (z důvodu investice a kvůli dividendám) a očekáváte pokračování vysoké volatility, tak můžete prodat index CFD DAX 30 pro účely zajištění (hedging). Pokud budou německé akcie dále klesat, tak budete mít větší nerealizovanou ztrátu. Pokud ale prodáte index CFD DAX 30, tak to bude následovat pokles akcií a vám přinášet zisk, který  bude zmenšovat vaší nerealizovanou ztrátu na akciích.

Je pouze na vás, abyste si spočítali, jak moc se budete chtít ochránit. Pokud se chcete ochránit ze 100% před dalším poklesem německých akcií, tak potřebujete spočítat, jaký je objem peněz, za které máte nakoupené akcie. Za stejný objem peněz prodáte index CFD DAX 30.

Jakmile dojdete k závěru, že pokles akcií je u konce, tak jednoduše zavřete vaší sell pozici na CFD DAX 30 a budete dále držet německé akcie.

Pokud naopak čekáte uklidnění a snížení volatility, tak je lepší index CFD DAX 30 nakupovat pro účely spekulace.


Zdroj: CFD DAX30 týdenní graf (prosinec 2011 - leden 2019), MT4 Admiral Markets, 14. ledna 2019

Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků

Vyloučení odpovědnosti

Rozdílové smlouvy (CFD) jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 83% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

Toto je marketingová komunikace. Zveřejněný obsah je pouze pro informační účely a v žádném případě si ji nelze vyložit jako investiční poradenství nebo doporučení. Obsah nebyl připraven v souladu s právními požadavky, navrženými k podpoře nezávislého investičního výzkumu a není předmětem žádného zákazu pro šíření investičního výzkumu.

Jakékoliv investiční rozhodnutí činí klient sám a investiční společnosti Admiral Markets UK Ltd (Admiral Markets) nejsou odpovědná za jakékoliv ztráty nebo škodu plynoucí z takového rozhodnutí, ať už je založeno na analýze či nikoliv.

Analýzu připravil Tomáš Kadeřávek (Poskytovatel služeb) a je založena na osobních odhadech autora.

Aby Admiral Markets zabezpečila zájmy klientů a aby byla zajištěna objektivita analýzy, byly zavedeny relevantní interní procedury pro prevenci a správu střetu zájmů.

Zatímco se snažíme zajistit, aby byly zdroje analýzy spolehlivé a aby byly všechny prezentované informace srozumitelné, včasné, přesné a úplné, Admiral Markets negarantuje přesnost a úplnost informací obsažených v analýze.

Jakýkoliv namodelovaný nebo předchozí výkon finančních instrumentů uvedený v publikaci si nelze vyložit jako slib, garanci nebo implikaci ze strany Admiral Markets vůči budoucím výkonům. Hodnota finančního instrumentu může růst i klesat a zachování hodnoty aktiva není garantováno.

Produkty obchodované s finanční pákou (včetně rozdílových smluv) mají spekulativní povahu a mohou vyústit ve ztráty nebo zisky. Předtím než začněte obchodovat, se prosím seznamte se všemi riziky.

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Realita tradingu 3, aneb jak to funguje
    Soupis posledních myšlenek o realitě tradingu
  • Realita tradingu 4: Jak vydělávají full-time tradeři
    Za ty roky co se zabývám tradingem, jsem potkal pár full-time traderů, zde jsou moje závěry.
  • Realita tradingu 5: Jsem velký Guru
    Ve světě tradingu je jeden fenomén a to fenomén Guru. V tradingu se prostě děje to, že si kde kdo, kdo udělá nějaké výsledky začne myslet, že je dobrý trader a může začít dělat kurzy, školení nebo rovnou spravovat peníze jiným.
  • Realita tradingu 6: Brokeři
    Broker je instituce, která je nutná pro jakýkoliv trading, bez brokera není možno vůbec obchodovat. V dnešní době se brokeři snaží i o to vzdělávání klientů.
  • Realita tradingu 7: Trading je dnes náročnější, za to má menší zhodnocení
    Poslední dobou na mě všude útočí informace o výnosnosti tradingu. Nedávno jsem na českém internetu četl článek o tom, že průměrný roční výnos tradingu je 20 %.
  • Realita tradingu 8: Je lepší vydělávát hodně než málo
    Navazuji na můj poslední článek, který byl na téma "vydělávat málo je super", tento článek bude spíše z druhé strany.
  • Reálna hodnota BTC? 1000 USD
    Krypto je azda v súčasnosti najhorúcejšia téma. Moje komentáre sú však smerom ku kryptomenám skôr varovného charakteru a značná časť ľudí sa môže na kryptomenách „popáliť“. Svoj podiel na tom majú určite aj marketingové „masáže“ od sprostredkovateľských spoločností.
  • Recese je už za dveřmi?
    Americká ekonomika začíná už devátý rok expanze a množí se spekulace, jak dlouho ještě dokáže v tomto příznivém hospodářském cyklu pokračovat.
  • Recese je za dveřmi, říkají tyto indikátory
    O možné recesi ve Spojených státech, která tradičně zpomalí celosvětovou ekonomiku, se mluví už delší dobu. Dává to smysl, protože cyklus boomu a kontrakcí jsme prozatím nijak neovládli a nynější konjunktura trvá v USA už rekordně dlouho – v červnu příštího roku nejspíš oslavíme její desetileté výročí. Co nám říká, že recese je blízko a jaké trhy zasáhne nejvíce?
  • Recese na obzoru?
    Nynější ekonomické oživení ve Spojených státech vstupuje do svého devátého roku a podle opatrnějších investorů už notně přesluhuje svou dobu trvání. Tito investoři proto snižují svou expozici v relativně drahých amerických akciích i rizikovějších měnách emerging markets. Dá se však další recese lehce predikovat?
  • 9. MQL4 - Moje první strategie (1/2)
    V tomto díle si společně napíšeme vlastní strategii. Začneme nejprve vytvořením knihovny s pomocnými funkcemi pro obchodování.
  • 8 pips
    Dnes mi dorazila zpráva od mého dobrého přítele. Napsal mi v ní: "Tak dneska jsem vydělal jen 8 pips". Trh EUR/USD se dnes do této chvíle pohyboval v rozmezí High a Low asi 80 pips. Nabízí se zde otázka: Je 8 pips profitu za jeden den skutečně tak málo?
  • 8. MQL4 - Tester strategií
    V tomto díle se v rychlosti seznámíme s testerem strategií, který nám pak poslouží k testování a ladění naší strategie.
  • 7. MQL4 - Funkce pro obchodování
    V tomto díle si představíme poslední oblast jazyka MQL4 tak, abychom byli schopni napsat svoji vlastni strategii pro automatizované obchodování a tím jsou funkce pro práci s pokyny.
  • 6. MQL4 - Technické indikátory
    V tomto díle se podíváme funkce, které vracejí data jednotlivých indikátorů.
  • 5 velkých mýtů o obchodování forexu
    Pokud jste ve světě obchodování forexu nováček a hledáte informace, jak vůbec začít, vězte, že v tomto odvětví platí, že je propleteno spoustou balastu a zkreslených informací. Po čas celé své tradingové kariéry se budete neustále zdokonalovat a nejspíš vyhledávat nové informace a rady na internetu.
  • 5 rozdielov v tradingu kryptomien a forexu
    Dnes vám opíšem 5 zásadných rozdielov pri tradingu krypto trhu a forexových mien. Každá je v niečom lepšia a v niečom horšia a idem na tie rozdiely poukázať. Aj keď je tu kryptosvet iba necelých 10 rokov a forex niekoľkonásobne viac, tak popularita týchto trhov je celkom podobná.
  • 5 rozdielov v tradingu kryptomien a akcii
    V dnešnom blogu Vám vysvetlím zásadných 5 rozdielov pri tradingu a akciach. Každé má svoje pro a proti, no jeden trh je regulovaný a druhý nie je a tam začínajú všetky problémy aj príležitosti. Veľa začiatočníkov verí, že kupovanie kryptomeny cez krypto burzu je ako kupovať akcie cez brokera, no pravda je inde.
  • 5 nejsilnějších emocí tradera
    Psychologie obchodování je nedílnou součástí každého z nás. Trhy jsou jakýmsi živým organismem, u kterého se snažíme racionálním přístupem zanalyzovat jeho vývoj, což vytváří rozpor mezi očekáváním a konečným výsledkem.
  • 5 nejčastějších chyb začínajících obchodníků
    Nikdy nebylo snadné začínat s něčím novým. Ať už jde o nové zaměstnání, založení vlastní firmy nebo učení se nějakého sportu. Pocit nejistoty z nového a neznámého prostředí vás muže přimět dělat chyby. U obchodování na forexu je to stejné. Zde je pět nejčastějších chyb začínajících obchodníků.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

Tým Admiral Markets

Hodnocení autora:
Tým autorů společnosti Admiral Markets.
Bližší informace o autorovi >>

Kategorie blogu

reklama
RoboMarkets

Kurzy obchodování

úno
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

Bře
23

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Dub
13

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Kvě
18

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, kryptoměny, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, kryptoměny, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Purple Trading HS
reklama
Povine ruceni
reklama
Bossa mentoring
reklama
konference Bitcoin