Vítám vás u dalšího článku, ve kterém se budeme věnovat psychologii tradingu. Dnes se zaměříme na zajímavý druh kognitivního zkreslení, který možná není tak známý, ale o to důležitější je o něm vědět. Toto zkreslení se v tradingu vyskytuje často, a to jak při technické analýze, tak ještě výrazněji při analýze fundamentální. V článku si rozebereme, jak tento jev obě analýzy ovlivňuje, a vyvodíme z toho důležité závěry. Pojďme se podívat na fenomén, který lze volně přeložit jako “zkreslení pomocí narativu”.
Co to je za zkreslení?
Náš mozek má přirozenou tendenci vytvářet příběhy a hledat souvislosti. Pomáhá nám to lépe pochopit situace a orientovat se v nich. Problém však nastává ve chvíli, kdy mezi jednotlivými částmi příběhu žádná skutečná souvislost není, a přesto na jejich základě vyvozujeme závěry.
Zkreslení v technické analýze
Praktickým příkladem tohoto zkreslení může být interpretace cenových pohybů na grafu. Například když svíčka vytvoří dlouhý knot, obchodník to může chápat jako znak dysbalance a očekává, že tato nerovnováha bude pokračovat i v další svíčce. Ve skutečnosti však vůbec nemusí tušit, proč k zamítnutí ceny došlo a co vlastně tento knot znamená. Přesto si vytvoří jednoduchý, často nepravdivý příběh, díky kterému se v grafu lépe orientuje a snaží se na jeho základě predikovat další vývoj.
V takové chvíli by se měl každý technický obchodník zamyslet, jestli při svých analýzách nepodléhá právě tomuto typu zkreslení. Měl by si položit otázku, zda jeho úsudek nestojí na mylné interpretaci. Pokud obchodník zatím není ziskový, může mu tato sebereflexe velmi pomoci. A i pokud ziskový je, není na škodu přiznat si, že mnohdy vůbec netušíme, proč se cena instrumentu chová tak, jak se chová. Tento přístup vede k větší pokoře a nadhledu, což jsou v tradingu velmi cenné vlastnosti.
Zkreslení ve fundamentální analýze
V rámci fundamentální analýzy je zkreslení pomocí narativu ještě patrnější. Ačkoli může pracovat s empirickými daty, interpretace těchto dat často sklouzává do vytváření logicky znějících, ale zavádějících příběhů. Jako příklad si můžeme uvést následující myšlenkový pochod. „FED snižuje sazby → ekonomika poroste → trhy porostou → kupuju“. Přestože tento sled událostí může znít logicky, ve skutečnosti se vůbec nemusí jednat o na sebe navazující události a interpretace celého řetězce (příběhu) rovněž nemusí být správná.
Tento druh zkreslení je nebezpečný především pro ty obchodníky, kteří svůj trading nezaložili na statistice a pravděpodobnosti, ale na svém subjektivním vnímání a pozorování trhů. To se často týká začínajících traderů, kteří věří, že svým rozumem dokážou pojmout všechny proměnné ovlivňující cenový vývoj.
Martin Klass pro portál FXstreet.cz
