Pondělí 26. červenec 2021 15:35
reklama
Purple Trading Ebook 5 strategii
reklama
Purple Trading strategie podle Milana Klebana
reklama
XTB - investicni akcie

RBNZ: Analýza očakávaní a ako obchodovať NZD

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Tak ako sa približujeme tento týždeň k zasadaniu RBNZ, novozélandský dolár je nepretržite po všetky tri dni vypredávaný. Takto je už na prvý pohľad zrejmé ako sú na trhu zadefinované očakávania a pootvárené pozície. Riziká sú jednoznačne naklonené na stranu holubičej komunikácie banky. Potenciálne riziká predstavujú predovšetkým: zmeny slovníka voči silnému kurzu NZD, uznanie horších ekonomických dát a v neposlednom rade oddialenie zvýšenia sadzieb v rámci výhľadu banky.

SENTIMENT NA NZD

Podľa posledného COT reportu strana špekulantov síce stále preferuje dlhé pozície na NZD, no minulý týždeň v utorok sa tento trend zastavil na historicky extrémnej úrovni 35K (35K predtým) a je veľmi pravdepodobné, že zo zlými ekonomickými dátami prišlo k obratu.

Táto správa už reflektovala prekvapivo horšie dáta inflácie, keď medziročná inflácia poklesla za druhý kvartál z 2.1 % na 1.7 %, čo predstavovalo tak deviáciu od konsenzu analytikov – 1.9 % ako aj od projekcie samotnej RBNZ, ktorá ju predikovala rovnako na 1.9 %. Zdá sa však, že trhu nestačilo vidieť „len“ horšie inflačné dáta na to, aby začal vypredávať NZD a to aj napiek tomu, že výsledky boli horšie ako predikovala RBNZ, ktorá považovala už predošlé pozitívne výsledky len za dočsasné a očakávala jej prudké zníženie v priebehu tohto roka (až na 1.1 % v Q1 2018 podľa projekcie z mája). NZD sa začal vypredávať až s horšími dátami z trhu práce a negatívnym výsledkom GDT aukcie. Neskôr sa pridali aj horšie na prieskumoch založené inflačné očakávania (1-ročné aj 2-ročné) a posledné dni bol NZD pod tlakom zo samotného faktu holubičích očakávaní spojených s zasadaním.

Aukcia GDT (mliečne výrobky tvoria 7 % z HDP Nového Zélandu) skončila -1.6 % oproti očakávanému 5 % zisku, ktorý naznačovali ceny futures. Dáta z trhu práce síce poukázali na najnižšiu mieru nezamestnanosti od roku 2009, tak ako sa očakávalo 4.8 %, no bolo to za pomoci veľmi negatívneho indikátora miery participácie, ktorý poklesol zo 70.6 % na 70.0 %. Negatívne prekvapila aj zmena zamestnanosti, ktorá kvartálne prepadla o 0.2 % oproti očakávanému rastu 0.7 %. Po dátach z trhu práce viaceré investičné banky posunuli svoj výhľad na zvyšovanie sadzieb na Novom Zélande z zočiatku roku 2018 na druhú polovicu roku 2018. Neskôr sme videli aj pokles v rámci dôležitých dát 1-ročných (1.77 % z 1.92 %) a 2-ročných inflačných očakávaní (2.09 % z 2.17 %).

KONSENZUS OČAKÁVANÍ

  • Úroková sadzba zostane bez zmeny
  • Neutrálny postoj RBNZ zostane nezmený a v texte nájdeme už tradične formuláciu, že „monetárna politika zostane uvoľnená ešte značné obdobie. A keďže mnoho neistôt stále pretrváva politika môže byť upravená“
  • Celkový tón správy ako aj tlačovovej konferencie bude menej optimistický
  • Ekonomické projckcie zostanú bez zmeny
  • Projekcia sadzieb zostane bez zmeny

Konsenzom všetkých 21 analytikov v prieskume Reuters je, že na dnešnom zasadaní zmenu úrokových sadzieb neuvidíme. Tento fakt podporuje aj OIS trh, ktorý poukazuje na 0 % šancu zmeny pre dnešné zasadanie. Vzhľadom na potenciálne obchodovanie zasadania RBNZ bude preto dôležitejšie, aké očakávania sa spájajú s monetárnou politikou smerom do budúcnosti a ich potenciálna zmena.

Podľa toho istého prieskumu sa 20 analytici vyjadrovali aj k úrokovým sadzbám pre nasledujúce obdobie – všetci 20 si myslia, že do konca roka sa sadzby nebudú meniť, no 9 z 20 očakáva zvýšenie sadzieb na úroveň 2.0 % v priebehu nasledujúcich piatich kvartálov. Podobný výhľad potvrdzujú aj investori, keď na OIS trhu je nacenená približne 35 % šanca zvyšovania sadzieb do jedného roka. Podľa májových kvartálnych projekcií RBNZ to je až v prvom kvartály 2020, kedy banka očakáva zvyšovanie sadzieb na 2 %.

RIZIKÁ SÚ NA STRANE POKLESU NZD (holubičia komunikácia RBNZ)

V prípade, že bude RBNZ viac holubičia ako sa očakáva, špekulanti pravdepodobne začnú uzatvárať svoje dlhé pozície. A keďže sme v rámci COT reportu na extrémnych levelov, môže prísť k silnému výpredaju NZD.

  • Niektoré investičné banky predpokladajú, že RBNZ na základe horších ekonomických výsledkov (inflácia, zamestnanosť, HDP, GDT aukcie) v poslednom období a posilnenia NZD, môže posunúť jej výhľad na zvyšovanie sadzied – Toto nie je väčšinový konsenzus a keby sa tak aj stalo bolo by to samozrejme negatívne pre NZD. Podľa májovej projeckie bude RBNZ zvyšovať sadzby v prvom kvartály 2020
  • Keď zasadala RBNZ naposledy v júni, nereágovala na zvýšenie kurzu NZD USD asi o 4 %. Povedala len toľko, že „slabšia mena by pomohla rebalansovať rast“. Túto frázu odvtedy použilo aj niekoľko rečníkov  z radov RBNZ. Avšak, aj keď sa kurz NZD USD od júna výrazne nepomohol (a NZD oslabil skoro 4 % proti NZD, pričom Nový Zéland je hlavným obchodným partnerom Austrálie), situácie je iná, pretože v tomto období sme boli svedkami negatívnych výsledkov v ekonomike Nového Zélandu. V prípade, že by RBNZ použila agresívnejšiu frázu a spojila by silnejší NZD s budúcim poklesom inflácie, bolo by to pre NZD negatívne. To isté môže urobiť aj Wheeler na tlačovej konferencii
  • Ak by RBNZ revidovala negatívne ekonomické projekcie (čo je pravdepodobnejšie kvôli horším ekonomickým výsledkom v poslednej dobe), bolo by to apäť pre NZD negatívne

AKO OBCHODOVAŤ NZD?

Osobne vidím dva základné scenáre, ktoré by som obchodoval:

1. Ak by sme nevideli žiadne zmeny v podstatných témach ako je: celkovo neutrálna pozícia RBNZ, fráza o posilňovaní NZD (zostane rovnaká ako v poslednej správe), projekcie sadzieb a ani ekonomické projekcie nebudú reidované smerom nadol.

V tomto prípade by som otvoril dlhú pozíciu NZD USD  a mieril by som svoj prvý cieľ na 0.7450.

2. Ak by sme však videli revíziu výhľadu sadzieb smerom do budúcna a negatívnu revíziu inflačnej projekie spojenú s agresívnejším jazykom spojeným s posilňovaním NZD, otvoril by som dlhú pozíciu AUD NZD (tým sa do značnej miery pokryje aj faktor risk on risk off sentimentu na trhoch).

Prajem veľa úspechov!

Martin

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Rady pro trading na základě momenta trhu
    Ti, kteří někdy využívali pro své obchodování strategie momenta trhu, si jsou dobře vědomi všeho, co s nimi souvisí. Momentum strategie umožňují obchodníkům rychle a přesně identifikovat konkrétní trh, kde je výrazný ať už nákupní či prodejní sentiment a krátkodobě zvýšená volatilita. V tomto příspěvku uvedeme několik rad, kterých by se měl začínající momentum trader držet.
  • Rally pokračuje!
    Páteční report z amerického trhu práce vyšel výrazně pod očekáváním. Místo předpokládaného milionu přibylo za duben pouze 266 tisíc pracovních míst, což s trhy silně zahýbalo. Pro akcie ale report zklamáním nebyl, spíše naopak. Vyhlídka pokračování extrémního měnového stimulu americké centrální banky (Fed) poslala index S&P 500 na nová historická maxima a oslabila dolar.
  • Rally se zarazila, čtvrteční výprodej srazil index S&P 500 z rekordu
    Od pondělí do středy index S&P 500 přidal přes dvě procenta, čtvrteční propad o 3,5 % ale předurčil týdenní svíčku k červenému zabarvení. Po rozkolísané páteční seanci a další ztrátě 0,8 % nakonec S&P 500 za týden odepsal 2,31 %.
  • Rána pod pás pro americký dolar
    Velikonoční svátky nebyly pro americký dolar příliš přívětivé. Nejprve prezident USA Donald Trump prohlásil, že americký dolar je příliš silný a dusí tak tvorbu pracovních míst v průmyslu. Dále také jeho administrativa neprohlásí Čínu za měnového manipulátora, čímž klesá pravděpodobnost na jakákoliv tvrdší opatření na straně dovozních cel do USA, která by za jinak stejných okolností znamenala silnější dolar.
  • Range bar system
    Aneb, obchodujte pohyb, zapomeňte na časový graf...
  • Ranná „káva“ na NASDAQ (US100)
    V predchádzajúcom období som hľadal alternatívu k DAX-u pre skalpovaciu techniku. Nakoľko o DAX-e som popísal už pomerne veľa, v tomto článku v krátkosti zhrniem dnešnú (22. september 2020) rannú seansu na NASDAQ (US100) a nachvíľu sa vrátim k obchodovaniu na tom istom inštrumente počas včerajšieho dňa (21. september 2020), kedy som urobil začiatočnícke chyby.
  • Rast na rope končí, pattern na zlate a môj obchod na komodite kakao
    V tomto blogu poukážem na zaujímavé príležitosti, ktoré vznikajú na vybraných komoditách. Výhľad je strednodobý až dlhodobý, takže očakávané držanie pozícii je na minimálne niekoľko týždňov či mesiacov.
  • Rastúci počet krypto peňaženiek
    Objem komunity ľudí používajúcich kryptomeny je dôležitý indikátor na analyzovanie ich úspechu. Rastúci počet používateľov ukazuje, že kryptomenová sieť rastie. Bez ohľadu na aký účeľ ľudia používajú kryptomeny (obchodovanie, platenie, hedgovanie apod.), tak potrebujú kryptomenovú peňaženku.
  • R a Systematic Investor Toolbox
    Spousta strategií vypadá na první pohled ziskově a hodně slibně. Ale jak rychle a efektivně ověřit, že tomu tak skutečně je nebo spíše, na základě backtestu, alespoň v minulosti bylo? Existuje spousta možností, z nichž ale většina není příliš efektivní z hlediska času potřebného pouze k ověření, máme-li vůbec naši novou strategii “vzít na milost? a zabývat se jí hlouběji.
  • RAW Price Action trading
    Som zástanca hesiel radšej raz vidieť ako stokrát počuť, dvakrát meraj a raz rež, pred medveďom rýchlo bež no pred ženou neuteč! HaHA no hlavne činy su viac ako slová. A činy tie sú hlavné. V tradingu je hlavné konať a nezamrznuť na mieste, respektive za platformou. Slúbil som zverejnovať svoj trading a tak okamžite mienim začať konať!
  • Reakce finančních trhů na turbulentní ekonomiku způsobenou koronavirem?
    Příští týden očekáváme mnoho události, které mohou zamávat trhy. Existuje mnoho souborů údajů, které byly dříve ignorovány, no až v březnu je začali analytici a obchodníci používat k posouzení dopadu koronaviru na ekonomiku a trhy. Konkrétně v březnu způsobily velké pohyby na trhu.
  • Reakce komodit na další vakcínu
    Poslední 2 týdny cena zlata oscilovala mezi hodnotou 1850 až 1900 dolarů za unci. Nyní zlato opět zažívá korekci a pokles. Může za to pomalu končící pandemie a oznámení farmaceutické společnosti AstraZeneca, která zveřejnila úspěšné výsledky své vakcíny.
  • Reakce trhů na turbulentní ekonomiku způsobenou koronavirem
    Příští týden ukáže, jak opatření proti koronaviru nadále ovlivňují americkou ekonomiku. Kromě toho se očekává, že Reserve Bank of Canada zveřejní své sazby a uspořádá tiskovou konferenci k aktuální situaci.
  • Realita tradingu
    Mnoho lidí se chystá vrhnout do oboru zvaný trading, proto aby získala velký pravidelný výdělek. Na tom není vůbec nic špatného, dalo by se dokonce říct, že to je v zcela v pořádku!
  • Realita tradingu 2, aneb k čemu to je celé vlastně dobré?
    Kolik full time traderů co si kupují dovolený a plní sny znáš? - žádného
  • Realita tradingu 3, aneb jak to funguje
    Soupis posledních myšlenek o realitě tradingu
  • Realita tradingu 4: Jak vydělávají full-time tradeři
    Za ty roky co se zabývám tradingem, jsem potkal pár full-time traderů, zde jsou moje závěry.
  • Realita tradingu 5: Jsem velký Guru
    Ve světě tradingu je jeden fenomén a to fenomén Guru. V tradingu se prostě děje to, že si kde kdo, kdo udělá nějaké výsledky začne myslet, že je dobrý trader a může začít dělat kurzy, školení nebo rovnou spravovat peníze jiným.
  • Realita tradingu 6: Brokeři
    Broker je instituce, která je nutná pro jakýkoliv trading, bez brokera není možno vůbec obchodovat. V dnešní době se brokeři snaží i o to vzdělávání klientů.
  • Realita tradingu 7: Trading je dnes náročnější, za to má menší zhodnocení
    Poslední dobou na mě všude útočí informace o výnosnosti tradingu. Nedávno jsem na českém internetu četl článek o tom, že průměrný roční výnos tradingu je 20 %.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Admiral Markets new demo