Klíčové historické momenty tohoto týdne
1. Významné korekce a volatilita v letních měsících
Začátek června bývá v americké burzovní historii často obdobím zvýšené volatility. Například v první dekádě června 1962 přišla jedna z výrazných korekcí – pokračování květnového „flash crash“ známého jako „Kennedyho flash crash“ 28.–29. května 1962, během kterého index Dow Jones Industrial Average spadl téměř o 6 % během jediného dne. Toto prudké otočení trhů se dotklo i prvních červnových dnů, kdy investoři očekávali zotavení, ale bolehlav panoval ještě několik dní.
Tato událost měla významný dopad na tržní regulace a postupy obchodování – byla jednou z prvních situací, kdy se začal řešit problém extrémní volatility a snahy o implementaci ochranných mechanismů, jako jsou obchodní přerušení (trading halts).
Lekce pro investory: Bouřlivé propady mohou někdy přijít nečekaně – i v časech, které nevypadají rizikově. Historie nás učí, že krátkodobé propady nemusí znamenat konec býčího trhu, ale spíše příležitost k nastavení portfolia.
2. Bankrot General Motors 1. června 2009
Jde o jednu z nejvíc zásadních korporátních událostí z historie června. General Motors, jedna z největších a nejstarších automobilových společností na světě, podala 1. června 2009 žádost o bankrot podle kapitoly 11 amerického insolvencního zákona.
Tento bankrot byl výsledkem globální finanční krize 2008–2009, která otřásla nejen automobilovým průmyslem, ale i celosvětovou ekonomikou. GM mimo jiné čelil dlouhodobým problémům se ziskovostí, vysokými náklady a zvýšenou konkurencí.
Dopad bankrotu na burzy byl značný – akcie GM v roce 2008 a začátkem roku 2009 prudce klesly, ale v následujících letech, po rekapitalizaci a restrukturalizaci firmy, se společnost opět začala vracet na růstovou trajektorii.
Lekce z historie: Ani velcí giganti nejsou imunní vůči ekonomickým či tržním šokům. Bankrot takovéto velikosti ukazuje, jak důležité je sledovat fundamenty a makroekonomický kontext, který může rychle změnit situaci i dobře zavedených firem.
3. Makroekonomické statistiky a jejich vliv
První dva týdny června pravidelně přinášejí klíčové americké statistiky, jako je index nezaměstnanosti a data o nezeměstnanosti z trhu práce (Non-Farm Payrolls). Například ve středu 3. června 1992 bylo oznámeno, že nezaměstnanost výrazně vzrostla v důsledku recese, což vedlo k prudkému propadu trhu. Takovéto zprávy vytvářejí krátkodobé vlny volatility, které se prolínají i do dalších trhů a sektorů.
4. Sezónnost – „Sell in May and go away“ v praxi?
Léto a zejména červen bývá často pomalejším obdobím pro akcie. Statistiky z posledních 80 let ukazují, že průměrná návratnost akciových indexů v tomto měsíci bývá nižší než v ostatních.
Co se můžeme naučit z historie?
Buďte připraveni na volatilitu: Historie ukazuje, že i během relativně klidných tržních období může dojít k prudkým výkyvům. Zvláště první týdny června zachytily několik historicky významných propadů.
Pozor na makrodata: Makroekonomické statistiky v tomto období často určují směr trhu na následující týdny.
Velké korporátní události mohou změnit trh: Bankrot General Motors je varovným příkladem, že i silné a známé společnosti se mohou dostat do existenčních problémů.
Ať se daří!
Jan
Zdroje a doporučená četba: EFI Weekly Almanac Investopedia – Historical Stock Market Crashes History of General Motors Bankruptcy MarketScience – Seasonality Trends
