Obrázky dňa: Marže európskych firiem rastú. Je to dobrá správa pre akcie

Čtěte více

• Obrázky dňa: Krátkodobý sentiment na zlate je najpozitívnejší od roku 2012
  Krátkodobý sentiment na zlate je na jednej z najvyšších úrovní v posledných rokoch. Pri takýchto úrovniach má tendenciu otáčať sa, t.j. je to možné považovať za kontrariánsky indikátor. Napovedá tomu aj technika, zlato sa po tretíkrát v tomto roku odrazilo od rezistencie 1290-1295 USD za uncu (@TN):
• Obrázky dňa: Kvantitatívne uťahovanie v USA vracia na trhy oceňovanie rizika
  Kvantitatívne uťahovanie FEDu (teda znižovanie držby dlhopisov) už má určité dopady na trhy – rizikové akcie strácajú v porovnaní s tými bezpečnejšími. Z hľadiska alokácie kapitálu je to dobrá správa. ECB by sa mohla inšpirovať (@spomboy):
• Obrázky dňa: Lacné eurá prúdia do emerging markets rekordným tempom
  Lacné eurové pôžičky lákajú emerging markets – v prvých štyroch mesiacoch si zatiaľ požičali v eurách najviac v ...
• Obrázky dňa: Len jeden z trinástich indikátorov ukazuje, že akcie akcie sú blízko vrcholu
  Švajčiarska banka Credit Suisse má svoj vlastný cheklist ukazovateľov, ktorý má indikovať, či sú akcie blízko pri vrchole. Teda či sa blíži výraznejšia korekcia. Vyjadruje ich v intervale 0-3, kde úroveň 3 znamená najväčšie nebezpečie. Z týchto indikátorov sa k trom blíži len jeden – zadlženie korporátnej sféry (o ktorom som v obrázkoch dňa písal viackrát, napr. aj včera), ktoré dosahuje úroveň 2,5. Ďalších päť indikátorov je v strede tohto intervalu, zvyšných sedem je podpriemerných, jeden – hospodárske výsledky firiem, je dokonca na nule. Čiže akcie by ešte mali mať priestor pre ďalší rast (@NickatFP):
• Obrázky dňa: Libra dnes bude volatilná, kvôli očakávaniam tvrdého BrExitu sa obchoduje s výrazným diskontom
  Pred dnešným predstavením britského plánu BrExitu je potrebné vedieť, že libra sa kvôli veľkej pravdepodobnosti tvrdého BrExitu obchoduje s diskontom voči úrokovému diferenciálu. Diera medzi vývojom na devízových a dlhopisových trhoch sa začala otvárať práve keď premiérka Mayová po prvý krát spomenula možnosť BrExitu. Graf nižšie ukazuje, že keby dnes Mayová otočila, tak by má libra priestor pre prudký rast. Tých cca. 1,38 by som povedal, že zatiaľ až tak reálnych nie je, lebo úročenie rástlo aj v USA (v grafe sú len výnosy z britských dlhopisov), každopádne keby Mayová zjemnila tón, tak 1,25-1,30 na GBPUSD rozhodne dosiahnuteľných je (@ReutersJamie):
• Obrázky dňa: Long pozície na JPY sú najvyššie od roku 2012
  Long pozície na jene sú najvyššie od roku 2012. A vtedy bol USDJPY pod úrovňou 80 (@sobata416): Priestor pre pokles U...
• Obrázky dňa: Macronova popularita rastie. Aj napriek oslabeniu zákonníka práce
  Macornova popularita naberá po úvodnom poklese druhý dych. A to aj napriek tomu, že sa snaží na francúzske pomery o dosť liberálne zásahy do zákonníka práce. Aktuálne je na rovnakej úrovni ako pri Sarkozym v rovnakom období prezidentovania. Pre reformy vo Francúzsku teda aktuálna politická klíma vyzerá dobre (@fwred):
• Obrázky dňa: Macronovo víťazstvo prinieslo najvyšší prílev peňazí do európskych akciových fondov v posledných rokoch
  Do európskych akciových fondov pritieklo v týždni po Macronovom víťazstve najviac peňazí v posledných rokoch. Dokonca ...
• Obrázky dňa: Malé a stredné podniky v eurozóny zvýšili svoje zisky po prvýkrát od krízy
  Euroboom sa už prejavil na malých a stredných firmách. Ich zisky rástli medziročne po prvýkrát od krízy. Pracovné miesta teda môže začať tvoriť aj hlavná kostra ekonomiky (@ecoeurope):
• Obrázky dňa: Marec býva druhým najlepším mesiacom pre akcie. Trumpove clá to však ohrozujú.
  Sezonalita na akciových trhoch ukazuje, že marec býva druhým najsilnejším mesiacom v roku. Keď sa akciám darí, tak sa im darí nadpriemerne, keď sa nedarí, tak sa im nedarí menej než v iných mesiacoch. To by však nemohol americký prezident zavádzať clá a vyhrážať sa ďalšími. Keď v tom bude pokračovať, tak tento rok môže byť výnimkou (@jsblokland):
• Obrázky dňa: Mayová budúci týždeň odprezentuje plán BrExitu. Obchodníci očakávajú na GBP vysokú volatilitu
  Mayová včera ohlásila verejné predstavenie plánu britskej vlády pre BrExit na budúci utorok – a toto sa stalo s indexom týždňovej volatility na libre – obchodníci sa začali masívne hedžovať voči volatilite na libre. Tento index rastie aj dnes a už je nad úrovňou 14,5, len tesne pod maximami od referenda. Čiže budúci utorok to pravdepodobne bude na libre lietať, keďže zistíme, akú formu BrExitu vlastne Británia chce (@FerroTV)
• Obrázky dňa: Mediánová inflácia v USA je najvyššia od roku 2009
  Okrem včerajšieho FEDu zaujímavá vec ohľadom budúcnosti sadzieb v USA – alternatívna miera k jadrovej inflácii &...
• Obrázky dňa: Meď má za sebou rekordný týždeň
  Tento graf ukazuje, že problémom európskych podnikov nie je len zlý prístup k úverom (ten sa týka skôr periférie eurozóny), ale skôr nedostatok investičných príležitostí – prebytok európskych nefinančných spoločností k HDP sa blíži k historickým maximám. A tieto maximá vzišli z neštandardných podmienok – prišli s pokrízovým oživením, kedy podniky sanovali predošlé straty (@Fmirw):
• Obrázky dňa: Medzera medzi ťažbou ropy a dopytom sa v posledných mesiacoch opäť roztvorila
  K dnešnému OPECu – ešte niekedy v polovici roka to vyzeralo, že dopyt po rope sa už takmer dotiahol ťažbe, ťažobné šialenstvo OPECu a Ruska z posledných mesiacov však opäť medzeru výrazne roztiahlo, čo zvyšuje priestor pre pokles cien ropy v prípade dnešnej nedohody o nových kvótach (@jsblokland):
• Obrázky dňa: Medziročný rast globálnych zásob benzínu zrýchlil nad 10 %
  Začneme ropou – pretlak globálnych zásob ropy sa zmenil na globálny pretlak zásob benzínu. Ich medziročný rast presiahol 10 %, čo môže byť jedným z faktorov, ktorý prispieva k súčasnému poklesu ceny ropy (@NicoleFriedman):
• Obrázky dňa: Medziročný rast produkcie ropy je najnižší od roku 2014
  Medziročný rast produkcie ropy prudko spomalil. Je najnižší od roku 2014. Prudký rast ropy však dokázal vyprodukovať a...
• Obrázky dňa: Mexické peso je podhodnotené o viac ako 10%
  Podľa modelu Bank of America je mexické peso výrazne podhodnotené. O viac ako 10 percent. Tento diskont je dôsledkom neistoty ohľadom vývoja obchodných vzťahov s USA. A naďalej rastie. Trump začatím stavby múru ukázal, že svoje hrozby ohľadom zrušenia obchodnej dohody s Mexikom môže naplniť (@SoberLook):
• Obrázky dňa: Miera úspor v Británii sa prepadla na najmenej 50-ročné minimá
  Miera úspor v Británii od britského referenda kolabuje. Aktuálne je na úrovni 3,3%, čo je najmenej od začiatku vedenia štatistík v 60 rokoch. Briti teda reagovali na výsledok referenda nie pribrzdením spotreby a investícií, ale presne naopak. Pokiaľ sa teda toto číslo začne vracať do normálu, tak to môže mať na britskú ekonomiku opačný efekt (@Birdyword):
• Obrázky dňa: Na akciovom trhu nepribudli medvedi, len ubudli býci
  Asi najlepší graf k februárovému výpredaju na akciách – podľa pravidelného (a rešpektovaného) prieskumu medzi investormi z dielne AIAA (Americkej asociácie individuálnych investorov) výrazne ubudlo býkov (ich podiel klesol z vyše 65% pod 50%), medveďov však citeľnejšie nepribudlo (ostali okolo 15%). To jednoznačne ukazuje na vyberanie ziskov – predošlí býci usúdili, že už je tu asi nejaký strednodobý vrchol a ich vyhliadky sa zmenili na neutrálne. Nestalo sa ale to, že by sa zrazu začali meniť vyhliadky na negatívne (@TN):
• Obrázky dňa: Na dlhopisových trhoch prebieha long-squeeze
  Jedným z dôvodov, prečo aktuálne tak prudko rastú výnosy z dlhopisov, vyzerá byť long-squeeze. To znamená, že množstvo obchodníkov bolo long v dlhopisov (teda čakali pokles výnosov a rast cien), net-long pozície boli v posledných týždňoch najsilnejšie v posledných rokoch. A ich zatváranie long pozícií (resp. margin cally) posúvajú ceny dol a výnosy nahor (@adnanchian):