Ťažba z bridlíc prinesie stabilnejšie ceny ropy
Ďalší z mojich článkov pre tlač, ktorý už má po publikácii (tentokrát v Green Business Review), tak ho dávam aj na xpuls (dáta nie sú úplne najaktuálnejšie, písal som to koncom februára).
Technológia rapídne mení aj trh s ropou. Objavenie ekonomicky dostupnej ťažby ropy z bridlíc je hlavným dôvodom, prečo je dnes v porovnaní s poslednými desiatimi rokmi stále lacná. Začiatkom tejto dekády odštartoval v USA bridlicový boom, ktorýza štyri rokyzvýšil ťažbu ropy v krajine o tri štvrtiny.
Na stratu podielu na trhu zareagovali ostatní poprední producenti ropy na čele s kartelom OPEC ešte vyššou ťažbou a svet sa tak zaplavil ropou. Celé to vyvrcholilo začiatkom minulého roka, kedy sa cena ropy dokonca nakrátko pozrela pod úroveň 30 dolárov za barel. V roku 2008 bola pritom ropa päťkrát drahšia.
Zdalo sa, že nízke ceny ropy zlikvidujú bridlicových producentov, keďže v tom čase sa odhadovala cena potrebná pre návratnosť investície do ťažby bridlicovej ropy okolo úrovne 60 USD za barel. Nasvedčoval tomu aj vývoj ťažby v USA, ktorý začal v druhej polovici roka 2015 klesať. A za tento pokles bola zodpovedná práve ropa z bridlíc.
Na rozdiel od konvenčných ropných ložísk, ktorých výdatnosť klesá len pomaly, v bridlicových ložiskách klesá výdatnosť rapídnym tempom a väčšinu ropy vyprodukujú počas prvých 24 mesiacov. Čiže pri nižších cenách sa v USA nové ložiská neotvárali a staré produkovali menej ropy, čo malo za následok pokles ťažby o viac ako milión barelov denne, teda o viac ako 10%.
Odvtedy však prebehlo niekoľko kvartálov a situácia sa zmenila. Po prvé cena ropy vzrástla, aktuálne je nad úrovňou 50 USD za barel. Ale čo je ešte dôležitejšie, bridlicoví producenti dokázali posunúť svoje náklady na ťažbu nižšie. Stále je to relatívne nová technológia a preto je na nej čo vylepšovať. Nízka cena ropy proces znižovania nákladov ešte viac urýchlila. Aktuálne sa odhaduje, že vo väčšine nálezísk v USA sa po novom oplatí ťažiť ropu z bridlíc už pod 40 USD za barel.
A tento vývoj sa začína premietať aj do ťažby. Aktuálne je ťažba ropy v USA okolo úrovne 9 mil. barelov denne, čo je najviacza posledných 10 mesiacov. Primárne za to môže rasť ťažby z konvenčných nálezísk (predovšetkým v Mexickom zálive), ožíva však aj ťažba ropy z bridlíc. Tá je aktuálne na úrovni 4,9 mil. barelov denne, čo je taktiež najviac za posledných 10 mesiacov.
Vývoj ťažby ropy v USA (zdroj:EIA)
Ťažba z bridlíc je aktuálne ťahaná takmer výhradne rastom produkcie v Permskej panve (v Texase), kde sú kvôli rozšírenej infraštruktúre náklady najnižšie. Pri vyšších cenách ropy to však vyzerá byť len otázkou času, kedy sa rast ťažby presunie aj do ďalších regiónov, ktorých podiel na ťažbe bridlicovej v USA predstavoval v čase vrcholu začiatkom roka 2015 zhruba dve tretiny.
Ukazuje to aj počet ropných vrtov v USA, ktorý rastie nepretržite od mája, podľaaktuálnych dát je ich 602, čo je najviac za posledných 18 mesiacov.Najviac k tomuto rastu prispieva už spomínaná Permská Panva, postupne sa však pridávajú aj ostatné regióny. Historický vývoj ukazuje, že pri bridliciach ťažba nasleduje nahor vývoj ropných vrtov do roka a pol. Čiže niekedy v druhej polovici/koncom roka 2017 by mohol rast jej ťažby výraznejšie zrýchliť.
Počet ropných vrtov v USA (zdroj: BakerHughes)
Potvrdzuje to aj aktuálna analýza od Bank of America, podľa ktorej by mala cena ropy nad 50 USD za barel byť dostatočná pre pozvoľný rast ťažby. Pokiaľ by sa cena ropy dostala nad 60 USD za barel (od čoho aktuálne nemá ďaleko), tak by sa ťažba ropy z bridlíc mohla do konca dekády oproti aktuálnym úrovniam zdvojnásobiť a pri 70 USD za by dokonca mohla dosiahnuť až 10 mil. barelov denne.
Do tohto procesu navyše môže prehovoriť prezident Trump, ktorý má zníženie závislosti USA od dovozov ropy ako jednu z priorít. A tento cieľ je realizovateľný práve vyššou ťažbou ropy z bridlíc, ktorej dostupné zásoby odhaduje aktuálna analýza spoločnosti Rystad Energy v USA na zhruba 150 mld. barelov. Mimo sprístupnenia federálnych pozemkov pre ťažbu zatiaľ v tomto smere veľa návrhov neodznelo, existuje však široká paleta možností, ako môže Trump ťažbu z bridlíc podporiť. Od daňových úľav, cez dotácie až po výstavbu podpornej infraštruktúry.
Hoci aktuálne je ťažba z bridlíc americkým fenoménom, tak pravdepodobne existuje množstvo rezerv aj mimo USA, ktoré ešte len čakajú na svoje objavenie. Čiže priestor pre rasť jej ťažby je do budúcna veľký. Bude to znamenať nižšie ceny?
Nie nevyhnutne. Globálny dopyt po rope totiž prudko rastie vďaka ekonomickému rozvoju ľudnatých rozvíjajúcich sa ekonomík (predovšetkým v Ázii), v ktorých je v porovnaní so západným svetom penetrácia strojov poháňaných ropou stále mimoriadne nízka. To znamená, že svet bude ešte určitú dobu potrebovať viac ropy, čo môže jej cenu vytlačiť vyššie.
Je však vysoko pravdepodobné, že bridlicová ropa bude mať za následok väčšiu stabilitu jej ceny. Takých výkyvov, ako v posledných 15 rokoch, kedy sa cena ropy hýbala medzi 25 až 150 dolárov za barel, by sme už nemali byť svedkami. Dôvodom týchto cenových extrémov bola pomalá reakcia ponuky na situáciu na trhu.
Pri konvenčnej ťažbe trvá vybudovanie novej ťažobnej kapacity niekoľko rokov, čo malo v nedávnej minulosti za následok pomalú reakciu ponuky na prudko rastúci dopyt z Ázie a prudký rast cien. Na druhej strane,prípadné zastavenie ťažby je pri konvenčnej rope nákladná záležitosť, čo má za následok to, že mnohí producenti radšej predáva ropu pod prevádzkové náklady, než by mali ťažbu pri nízkych cenách zastaviť. Preto globálna ponuka v posledných rokoch nedokázala flexibilne reagovať na pretlak ropy a jej cena tak skolabovala.
Bridlicová ťažba je v tomto smere revolučná, jej reakcia na zmenu cien ropy je podstatne flexibilnejšia.Spustenie ťažby prebieha podstatne rýchlejšie ako pri ťažbe konvenčnej ropy, čiže bridlicoví producenti sú schopní reagovať na nárast dopytu rýchlejšie. A pokiaľ je ropy veľa a cena je nízko, tak im kvôli už spomínanému rýchlemu poklesu výdatnosti stačí zastaviť dobývanie novej ropy a ťažba rýchlo klesne sama od seba.
Čtěte více
-
Tatra je ve ztrátě. Prodala nejméně vozů za 5 let.
Společnost Tatra se v loňském roce propadla do ztráty a prodala nejméně vozů za 5 let. Tatra tak zaznamenává strmý pád do červených čísel. -
Taylor: Sazby nejdříve příliš nízko, pak příliš vysoko; výsledkem jsou současné problémy
Debata o tom, co vyvolalo finanční krizi a následnou recesi, bude trvat roky. Je... -
Ťažba ropy prudko rastie. Predzásobujú sa producenti pred dohodou o jej zmrazení?
Budúci týždeň (28.9) sa v Alžíre uskutoční neformálne stretnutie krajín OPECu, ktorého témou bude opäť zmrazenie produkcie. Tá v posledných mesiacoch prudko rastie – v auguste OPEC vyťažil 33,7 mil. barelov za deň, čo je nové historické maximum: -
Ťažba ropy rastie. Priestor pre ďalší rast jej cien sa zužuje
Včera bola spolu so zásobami ropy (ktoré boli nižšie než sa čakalo, čo pomohlo udržať na rope rastúci trend) zverejnená aj jej produkcia v USA. Tá vzrástla o 152 mil. barelov denne, čo predstavuje najvyšší rast od mája 2015 a druhý najvyšší za posledné dva roky: -
Ťažba ropy v USA opätovne zrýchľuje
Zásoby ropy v USA klesli v minulom týždni o 4,7 mil. barelov. Bolo to lepšie číslo, než očakávaných 3,6 mil., a tak ropa reagovala miernym rastom. Pozitívne je to, že zásoby ropy sa dostali na úroveň spred roka. Medziročný rast zásob je po prvý krát v tomto roku okolo nuly, čo je dobrá správa. Tým sa mierne znižujú obavy o rast prezásobenia na ropných trhoch. Prezásobenie však stále ostáva veľké, aktuálne zásoby ropy sú o viac ako tretinu vyššie v porovnaní s mediánom za posledných 10 rokov (graf od @JKempEnergy): -
Ťažba ropy v USA prekonala historické maximá. Začali bridlicoví producenti reagovať na rast cien ropy?
Včera boli zverejnené pravidelné týždňové dáta z amerického ropného trhu. Najviac zaujala ťažba, ktorá prekonala vrchol z roku 2015 a s 9,62 mil. barelov za deň dosiahla nové historické maximá. -
Ťažba ropy v USA prudko klesla. Ropá má priestor pre rast
Jedinou premennou, ktorá aktuálne ovplyvňuje rovnováhu na trhu s ropou je teda americká ťažba, ktorá je od októbra minulého roka v rastovom trende. S tým, ako sa v minulom roku ropa vrátila na vyššie úrovne sa americkým bridlicovým producentom oplatilo opäť začať ťažiť viac a od októbra až do predminulého týždňa vzrástla jej ťažba v USA o 886 mil. barelov denne. To vymazalo viac ako polovicu efektu zníženia ťažby zo strany OPECu na svetovú ponuku. Pokiaľ by rast ťažby z bridlíc v USA pokračoval aktuálnym tempom, tak by niekedy v budúcom roku opäť mohla na globálnom trhu s ropou nastať silná prevaha ponuky nad dopytom. -
Ťažba ropy v USA prudko poskočila. Priestor pre rast jej ceny sa obmedzuje.
Jeden z hlavných fundamentov na ropnou trhu – ťažba v USA, sa podľa včerajších čísel z amerického ropného trhu zmenil. Ťažba vzrástla o 0,4 mil. barelov za deň, čo je v čase kedy neboli hlásené žiadne výpadky úplne gigantické číslo, ktoré predstavuje 0,4% globálnej ponuky. Vyzerá to tak, že pri vyšších cenách ropy sa s určitým oneskorením prebudili americkí bridlicoví producenti a zvýšili svoju ťažbu. Pre ropu je to samozrejme zlá správa. -
Ťažba ropy v USA rastie už tretí týždeň po sebe. Brent na dva a pol mesačných minimách
Popri zásobách ropy (ktoré v uplynulom týždni nečakane vzrástli o 1,7 mil. barelov), bola dnes zverejnená aj pravidelná týždňová štatistika ťažby ropy v USA. A tá ukázala tretí týždňový rast v rade – o 21 tis. barelov denne na 8,515 mb/d.: -
Ťažba ropy v USA v minulom týždni rástla brutálnym tempom. Je najvyššia v histórii. Ropa klesá
Dnešné čísla z amerického ropného trhu mimoriadne prekvapili. Čakalo sa, že ťažba ropy prekoná historické maximá, keďže bola len tesne pod nimi, avšak rast o 332 tis. barelov denne bol mimo všetkých očakávaní. Za celý minulý rok vzrástla ťažba o 1,01 mil. barelov denne, čiže za minulý týždeň vzrástla ťažba ropy o toľko, ako v priemere za 4 mesiace minulého roka. Čo som sa pozrel na históriu za posledných 10 rokov, tak keď nepočítame výpadky kvôli počasiu, takýto rast nikdy ani zďaleka nenastal. Zrejme je to historicky najvyšší týždňový rast za normálnych podmienok. -
Ťažké chmáry nad turbom eurozóny
Včera sme na trhu videli pomerne rezký všeobecný pokles na trhu, avšak dôvody sa hľadali ťa... -
TA3: Analytik L. Lipovský o tom, čo prinesie leto našim vodičom
Analytik Lukáš Lipovský sa vyjadril pre televíziu TA3 k vývoju cien ropy a palív. Na video sa môžete pozrieť kliknutím na nižšie uvedený odkaz. -
TA3: O prudkom poklese cien ropy
Ropný trh sa otriasa v základoch. Cena čierneho zlata sa prepadla od októbra o 25%. Čo spôsobuje taký dramatický vývoj, to sme sa spýtali Kamila Borosa, analytika X-Trade Brokers. -
TA-35 Izraelský vlajkový index TASE
Israel, resp. Blízký Východ , byl, je a může být velmi zajímavým resortem pro investice. Poněkud napjaté politické podmínky; nejasnosti stran legálnosti konstituce státu Izrael a legitimnosti požadavků Palestiny vytváří podmínky, které více politicky, než hospodářsky ovlivňují zdejší trhy. -
TeamViewer – největší evropské IPO roku 2019
Od středy 25. září 2019 je společnost TeamViewer kótována na frankfurtské burze. Software TeamViewer, který usnadňuje provádění vzdálené údržby na počítači má i další praktické funkce – například přístup k domácímu počítači z téměř jakéhokoli jiného místa na světě nebo například videokonference. -
Technical alert: EURUSD
Pokud se podíváme na graf EURUSD, tak po včerejším boji to vypadá, že cena prorazila pod spodní limitu struktury Overbalance. Pohyb naznačuje, že klesající korekce se může dále rozvinout. Pokud se cena udrží pod úrovní 1,1392 EURUSD, tak pokles vypadá jako pravděpodobnější scénář dalšího vývoje. Obchodníci by však neměli zapomínat, že hlavní trend je stále rostoucí. Býci by se mohli objevit na supportu na úrovni 1,13 EURUSD, kde se nachází 85 období klouzavý průměr a kde můžeme pozorovat Price Action z 6. března. Průraz pod tento support by mohl vést k hlubšímu poklesu. -
Technical alert: GBPUSD
GBPUSD začal dnešné obchodovanie nižšie. Pár testuje kľúčovú podporu - dolnú hranicu štruktúry Overbalance na úrovni 1.3015. Pozornosť by sa však mala venovať aj zóne 1.30, pretože zaznamenala početné reakcie na strane dopytu. Pokiaľ sa cena nachádza nad hladinou 1.30, existuje možnosť, že sa pár zotaví. Na druhej strane, zlom pod touto prekážkou by mohol spôsobiť výraznejší pohyb smerom nadol. -
Technická a fundamentální analýza: Akcie Apple
Počínaje uplynulým pátkem 20. září jsme na českých pultech mohli poprvé spatřit nové modely vlajkového produktu Applu: chytré telefony iPhone 11. Tim Cook v úterý 10. září na své keynote prezentaci představil také novou verzi hodinek Apple Watch, nový iPad a také streamovací službu Apple TV+ a videoherní platformu Apple Arcade. -
Technická analýza - Absence zásadních makrodat může eurodolar zaparkovat u 1,04 EURUSD
EURUSD: Měnový pár se pohybuje pod denní rezistencí R1. Oscilátor relativní síly RSI se nachází v neutrální oblasti. Aktuálně při 55 bodech. Parabolický trendový indikátor SAR signalizuje uptrend. -
Technická analýza - ADP dolaru zisky nepřineslo, sada dat dnes bude pokračovat
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje těsně pod hladinou denního pivotu na 1,1147 EURUSD. Oscilátor relativní síly RSI se pohybuje v nižším neutrálním pásmu, aktuálně se nachází při hodnotě 44. Parabolický trendový indikátor SAR signalizuje down-trend. Ukazatel změny trendu Fractal signalizuje také downtrend.
