Čtvrtek 19. září 2019 21:33
reklama
RoboMarkets SQ
reklama
RoboMarkets SQ
reklama
RoboMarkets

Motor sveta sa zadrel

05.10.2016 17:02  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Medzinárodný menový fond včera opäť raz znížil odhad rastu svetovej ekonomiky. Pritom ešte pred piatimi rokmi videl situáciu opačne – veril, že po menšom zakopnutí nabehneme do rastového módu podobnému tomu spred krízy. No nestalo sa.

Počas desaťročia pred krízou bol priemerný rast vyspelých svetových ekonomík tesne pod úrovňou 3%. MMF očakával, že v roku 2015 ho opäť dosiahnu. Mýlil sa. Za päť rokov sa poučil a vo svojom poslednom odhade predpokladá ekonomický rast pre najbližšie roky na úrovni 1,6%. Aj napriek stimulom.

Odhady MMF HDP

Stimuly prestali stimulovať

Japonsko, ktoré stimuluje už dve dekády je príkladom toho, ako stimul nefunguje. Spotreba japonských domácností za posledný rok klesla o 5%. Pri stagnácii príjmov to poukazuje na fakt, že ľudia viac šetria – presný opak toho, čo chcela centrálna banka svojimi biliónovými stimulmi dosiahnuť.

Od začiatku stimulov v podobe kvantitatívneho a kvalitatívneho uvoľňovania sa spotreba japonských domácností znížila o obrovských 9% v reálnom vyjadrení. Tento jasný fakt po rokoch stimulov naznačuje, že stimuly nestimulujú nielen v krátkom ale aj v dlhodobom časovom horizonte.

Obnova je mŕtva

Odhady MMF ukazujú, že ekonomická obnova je mŕtva. Keď sa na čísla pozrieme z nadhľadu, začína byť zrejmé, že v roku 2008 nenastala krátkodobá ekonomická recesia, ale tento rok bol začiatkom ekonomickej depresie. Trvalo „iba“ 7 rokov, kým si tento fakt uvedomil MMF?

Na našej konferencii sme hovorili o dôvodoch, prečo je ekonomický rast mŕtvy. Za posledných 20 rokov to boli najmä banky, ktoré stáli za ekonomickým rastom. Rastom na dlh, ktorý sa stal nakoniec klincom do rakvy nielen svetovej ekonomiky, ale aj samotných bánk.  

Koniec bankovej hegemónie

Ešte do roku 2007 platilo, že banka, ktorá neexpanduje, je stratená. A tak tesne pred krízou sme mohli vidieť tak neuveriteľné akvizície v bankovom sektore ako bol nákup ABN AMRO škótskou RBS. Tá zaplatila $95 miliárd za holandskú banku, aby o rok bola sama zachránená britkou vládou. V súčasnosti je trhová kapitalizácia RBS iba $28 miliárd.

To nie je náhoda. Väčšina v súčasnosti zdravých bánk po kríze pochopila, že jediným spôsobom ich prežitia je znižovanie svojej bilancie. Tie, ktoré spravili opak, ako Deutsche Bank, za to tvrdo platia. Dnes platí, že banka, ktorá neznižuje svoju bilanciu, je stratená.

A tak pri slabnúcom ekonomickom raste, zlyhávaní stimulov a snahe zabrániť zopakovaniu krízy v budúcnosti (prísnejšie pravidlá pre banky), sú to práve banky, ktoré sa dostali do najväčších problémov.

Takmer na dennom poriadku máme oznámenia o prepúšťaní v bankovom sektore po celom svete. Pre desiatky tisíc ľudí je to negatívny fakt, no je to daň za nutnú konsolidáciu bánk. Je však otázne, či to neprichádza príliš neskoro.

Aj o bankovom sektore a jeho výhľade budeme hovoriť v našom nadchádzajúcom vzdelávacom cykle.

Klíčová slova: Japonsko | MMF | Banky | Fond | Recesia | Deutsche Bank | Banka | RBS | ABN Amro | Krize |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Moodys znižuje rating Talianska
    Ratingová agentúra Moodys znižuje rating Talianska o 3 stu...
  • Morálny hazard ECB
    Zdá sa, že Deutsche Bank nemiluje ECB. Už vo februári Deutsche Bank kritizovala jej uvoľnenú politiku, v júni prišla s reportom „ECB sa musí zmeniť“ a teraz zašla ešte ďalej, keď ju kritizuje priamo za vytvorenie bublín, vyvlastnenie sporiteľov a skrytú socializáciu. Môžeme si len domýšľať ako Deutsche Bank pod politikou záporných úrokových sadzieb.
  • Morgan Stanley
    " meny centrálnej Európy majú stále priestor pre zhodnotenie"... komentár: pozitívn...
  • Morgan Stanley a pohľad na Hospodársku a menovú úniu Európy
    Grécka dlhová kríza by mohla spôsobiť reťazovú reakciu udalostí výsledkom ktorej by mohlo byť vystúpenie...
  • Morgan Stanley: Dvanáctero otázek pro Janet Yellenovou
    Euro je při chuti, dobývá nové mety nad 1,3500 k americkému dolaru. Podle průzkumu CNBC mezi měnovými stratégy, ekono...
  • Morgan Stanley: Koruna letos posílí na 26,00. ČNB ji pustí v květnu
    Česká národní banka odvolá kurzový závazek na koruně vůči euru kolem května letošního roku. Do jeho konce koruna k euru posílí na 26,00. Za další rok na 25,00 EURCZK. V novém výhledu to očekávají stratégové banky Morgan Stanley. V tom předchozím počítali s trváním korunového závazku do konce letoška.
  • Morgan Stanley zvýšila čtvrtletní zisk o 74 procent
    Americké investiční bance Morgan Stanley stoupl čtvrtletní zisk o 74 procent na 1,84 miliardy dolarů. Investoři jsou aktivnější poté, co americká centrální banka zvýšila úroky, tvrdí agentura Reuters. Zisky z prodeje dluhopisů banky se téměř zdvojnásobily.
  • Morici: USA příští rok zpomalí, euro bez fiskální unie nemá smysl, ECB bude tisknout
    Peter Morici, profesor ekonomie na University of Maryland, se domnívá, že růst a...
  • MORNING BELL: DOLAR SE POSUNUL NAHORU
    Dnes byl dolar nepatrně stabilnější vůči koši hlavních měn. Dolar se dostal do výhody proti euru a libře, zatímco v několika důležitých...
  • MORNING BELL: DOLAR SE POSUNUL NAHORU
    Dnes byl dolar nepatrně stabilnější vůči koši hlavních měn. Dolar se dostal do výho...
  • Môže BoE niečim prekvapiť?
    Zajtra (15.9.2016) nás čaká zasadnutie BoE a maloobchodné tržby z UK o 10:30. V nasledujúcej analýze sa pozrieme na to aké sú podmienky na trhu deň pred zasadnutím.
  • Môže kolaps líry a pesa ohroziť globálnu ekonomiku?
    V pretekoch o najslabšiu menu v tomto roku po najväčšom výplachu od uvoľnenia kurzu meny v decembri 2015 prebralo opäť od tureckej líry prvenstvo argentínske peso. To aktuálne stráca medziročne zhruba 50%, pri líre je to niečo cez 40%. Klesajú aj ďalšie emerging markets meny, na tieto dve sa však ani zďaleka nechytajú.
  • Môže sa dolár po FOMC spamätať?
    Včerajšie FOMC je za nami, a mnohí analytici začína...
  • Možné dosiahnutie obchodnej dohody medzi USA a Čínou už o dva týždne
    Posledný deň obchodného týždňa sa niesol v pozitívnom duchu. Caixin PMI - dáta z kontinentálnej Číny prekvapili očakávania o 0,9 bodu a dosiahli úroveň 49,9 bodov. Čínska domáca spotreba zaznamenáva mierne oživenie v dôsledku fiškálno-monetárnych stimulov. Nové zahraničné objednávky síce zaznamenali pokles kvôli americkým clám, avšak táto skutočnosť len poukazuje na to, aké je pre Čínu dôležité dosiahnutie obchodnej dohody s USA. V prípade, ak by nedošlo k obchodnej dohode a Spojené štáty by pristúpili k plánovanému zvýšeniu ciel z 10% na 25% na tovar v ročnom objeme 200 miliárd USD, americká ekonomika by podľa odhadov MMF stratila 0,2% a čínska 0,6% hospodárskeho rastu v roku 2019. Nová 150 stranová obchodná dohoda medzi USA a Čínou by mohla byť podpísaná už o dva týždňov. Tieto správy sa postarali o pozitívny sentiment na ázijských akciových trhoch. Čínsky akciový index Hang Seng sa pohybuje v blízkosti spodnej časti rastového trendového kanála. V prípade udržania supportu v oblasti 28500-28600 bodov, vytvorí sa priestor pre rast k úrovni 29000 bodov.
  • Možné zavedení záporné depozitní sazby ECB
    Mads Koefoed, hlavní makroekonomický stratég Saxo Bank. Už před posledním měnovým rozhodováním ECB, kde ECB...
  • Možné zníženie ratingu Talianska
    Ešte v piatok večer, tesne pred uzavretím trhu, pohrozila ra...
  • Možné zvyšování sazeb zpevňuje libru a korunu, dolar zase změna šéfa Fedu
    Libra, koruna a dolar. Klíčové měny středy 25. října. Britská libra vůči americkému dolaru atakovala denní maximum poté, co data o vývoji HDP ukázala, že hospodářský růst Spojeného království ve třetím čtvrtletí roku 2017 se může odrazit v příležitosti zvýšit úrokové sazby Bank of England už příští měsíc.
  • Možnost korekce na JPY ? USD není proti !
    Japonsko - ceny výrobců - poprvé od dubna 2012 nevykázaly ceny výrobců pokles. Výsledkem je stagnace - 0,0%...
  • Možný kompromis kongresu US, ovlivní náladu na akciových trzích.
    V pátek, klíčový akciové indexy Evropy ukázali pozitivní dynamiku druhý den k řadu, základní informace, že kongres USA...
  • Možný výprodej amerických akcií je na spadnutí
    Očekává se, že pokles výnosů amerického benchmarku 10YT a měnového páru USD / JPY se projeví na americkém akciovém trhu výprodejem v horizontu druhé poloviny tohoto týdne nebo začátkem příštího týdne.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
BOSSA AOS