Sumár dňa: 14.3.2016

Makroekonomický kalendár bol na začiatku nového týždňa takmer úplne prázdny. Zverejnené boli len dáta januárovej priemyselnej produkcie z eurozóny, ktoré boli veľmi pozitívnym prekvapením. Priemyselná výroba EZ zaznamenala počas januára nárast o +2.1%, čo výrazne prekonalo trhové očakávania, ktoré hovorili „len“ o 1.7%-nom tempe rastu. Spomedzi jednotlivých krajín EZ zaznamenal priemysel počas januára najväčšiu expanziu v Írsku, a to až +12.7%. Výborný výsledok zaznamenal aj priemysel Nemecka, ktorého produkcia vzrástla najviac o septembra 2009. EURUSD však reagoval minimálne a dnes sa obchodoval viac menej do strany nad hladinou 1.1100.

Ešte počas víkendu boli zverejnené dáta priemyselnej produkcie aj z Číny. Tie už ale takou dobrou správou neboli. Produkcia čínskeho priemyslu zaznamenala počas posledných dvoch mesiacov medziročný nárast o 5.4%, čo je najhorší výsledok od novembra 2008. Zároveň boli zverejnené aj posledné dáta čínskych maloobchodných tržieb, ktoré takisto skončili slabšie, kde výsledok bol na úrovni 10.2% vs. očakávaný rast o 11.0%.

Čínsky akciový index Shanghai Composite i napriek tomu počas obchodovania na ázijskom kontinente vzrástol o +1.7%. Rast čínskych akcií pravdepodobne súvisí s tým, že obchodníci po ďalších zlých správach z čínskej ekonomiky začínajú byť presvedčení o tom, že čínske autority už čoskoro predstavia ďalšie stimuly pre podporu ekonomického rastu krajiny. Zároveň sa dnes na trhu objavili informácie o tom, že čínska vláda rozhodne nemá v blízkej budúcnosti plán predávať akcie, ktoré nakúpila počas leta minulého roka v snahe podporiť rast čínskych akcií.

Nálada na akciovom trhu bola teda už od dnešnej noci pozitívna. V priebehu doobednajšieho obchodovania zaznamenal veľmi slušný rast aj nemecký index DAX, ktorý vzrástol nad hladinu 10,000 bodov, a to po prvýkrát od polovice januára tohto roka. Od záveru minulého týždňa, kedy ECB zaskočila trh naozaj „štedrým“ balíkom ďalších stimulov uvoľňovania menovej politiky, zaznamenávajú výrazný rast najmä akcie európskych bánk, ktoré sa od začiatku tohto roka ocitli vo väčších stratách kvôli špekuláciám o ich rizikovosti.

Nemecké akcie dnes ráno nezastavili v raste ani výsledky krajinských volieb, ktoré sa včera konali v troch spolkových krajinách Nemecka a ktoré boli v médiách označované ako „test“ pre nemeckú kancelárku Merkelovú a jej utečeneckú politiku. Výsledky preukázali, že jej Kresťanskodemokratická únia (CDU) oslabila a zaznamenala stratu kresiel vo všetkých troch spolkových krajinách, kde sa voľby konali a naopak, výraznému nárastu popularity sa tešila strana Alternatíva pre Nemecko (AFD), ktorá politiku Merkelovej zásadne odmieta.

Japonská centrálna banka (BoJ) dnes začala svoje 2-dňové zasadnutie o menovej politike. Rozhodnutie o výške sadzieb a objeme QE by malo byť zverejnené už dnes počas noci a následne zajtra ráno by mala nasledovať tlačová konferencia s guvernérom Kurodom. Podľa konsenzu najväčších investičných bánk, BoJ na tomto zasadnutí ponechá politiku bez zmeny, nakoľko bude chcieť posúdiť efekt jej doterajších stimulov a prípadné uvedenie ďalších stimulov sa očakáva až v apríli.

Pripomíname, že tento týždeň sa nesie v znamení zasadnutí aj ďalších hlavných centrálnych bánk. V stredu nás čaká americký Fed a vo štvrtok to bude Bank of England a Švajčiarska centrálna banka (SNB). Keďže obchodníci vyčkávajú, čo nové sa od centrálnych bankárov dozvieme, obchodovanie na FX bolo dnes relatívne pokojné a pohyby hlavných menových párov neboli nijako zásadne výraznejšie. Mierne posilňoval USD a japonský jen, naopak kvôli slabším dátam z Číny a poklesu cien ropy oslabovali komoditné meny a CAD.

Cena ropy Brent sa prepadla takmer o 3% k 39 USD za barel. Za jej poklesom stáli správy o tom, že Irán sa odmieta pridať k dohode o zmrazení produkcie zo strany Saudskej Arábie, Ruska, Kataru a Venezuely. Podľa iránskeho ministra pre ropný priemysel krajina k dohode nepristúpi až dovtedy, kým produkcia ropy v Iráne nedosiahne úroveň 4 mil. barelov za deň, čo je približne 2-násobok súčasnej úrovne.