Sumár dňa: 29.2.2016

Začiatok nového týždňa priniesol ďalšie zlé správy pre Európsku centrálnu banku. Zverejnené boli predbežné februárové dáta miery inflácie, podľa ktorých sa eurozóna opäť po piatich mesiacoch ocitla v deflácií. Index spotrebiteľských cien zaznamenal v priebehu tohto mesiaca pokles o -0.2%. Výsledok tak skončil o dve desatiny horšie než očakávania a zároveň išlo o prvý medziročný pokles cien v EZ od septembra minulého roka. Februárový jadrový index očistený o zložku energií a potravín skončil takisto horšie a poklesol voči predchádzajúcemu mesiacu z 1% na 0.7%.

Nové dôkazy o pokračujúcich deflačných tlakoch v eurozóne sú teda jasným dôkazom toho, že súčasne stimuly menovej politiky ECB nefungujú tak ako by mali. Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters tak pristúpi ECB na marcovom zasadnutí, ktoré sa koná už za necelé dva týždne, k ďalšiemu zníženiu depozitnej sadzby so 100%-nou pravdepodobnosťou. Šance, že zároveň dôjde aj k navýšeniu objemu QE sú podľa tohto prieskumu 50/50.

Slabé inflačné dáta z eurozóny dnes zároveň zvýšili dopyt obchodníkov po nemeckých vládnych dlhopisoch. Výnosy týchto dlhopisov poklesli do záporného pásma až po splatnosť 9-tich rokov. Benchmarkové výnosy 10-ročných nemeckých dlhopisov sa síce udržali nad nulou, no poklesli na 0.12%, čo je najnižšie za posledných 10 mesiacov.

Makroekonomický kalendár pokračoval poobede dátami z US ekonomiky, ktoré skončili takisto horšie. Konkrétne išlo o februárové dáta chicagského PMI a nerealizované US predaje domov za január. Tieto dáta však majú na trh len sekundárny vplyv, takže na obchodovaní EURUSD sa dnes podpísali najmä dáta inflácie z EZ. Euro voči USD postupne strácalo a na páre sme videli pokles na najnižšiu úroveň za posledné 4 týždne a to až pod 1.0875.

O nečakané prekvapenie sa dnes postarala Čínska centrálna banka (PBOC). Tá doobeda pristúpila k ďalšiemu kroku stimulovania ekonomiky, kedy oznámila, že sadzby povinných minimálnych rezerv (RRR) znižuje s platnosťou od 1. marca o 50 b.p. na 17%. Nižšie RRR umožnia čínskym bankám znížiť náklady na úvery, a tým budú podporovať väčšie požičiavanie zo strany čínskych firiem a domácností. Reakcia trhu na tieto správy nebola obzvlášť nijako výrazná, nakoľko čínske trhy už boli v tom čase zatvorené. Reagovať budú teda môcť až počas noci, kedy sa burzy v Číne opäť otvoria.

Americké a EÚ akcie otvárali obchodovanie v červených číslach. Zhoršenie sentimentu po tohto víkende bolo reakciou na meeting krajín G-20, ktoré bolo pre trh takpovediac sklamaním. Žiadna vzájomná dohoda o spoločných koordinovaných krokoch na stabilizáciu globálnej situácie a zlepšenia ekonomického rastu, v ktorú poniektorí dúfali, sa nekonala.

K téme Brexitu sa ministri financií G-20 vyjadrili, že odchod UK z únie môže spôsobiť ekonomický šok. Analytici banky UBS dnes dokonca prišli s varovaním, že ak obyvatelia Veľkej Británie dajú odchodu z EÚ zelenú, libra by voči euru mohla oslabiť až o 20% a dosiahnuť úroveň parity. GBP sa dnes snažila aspoň z časti korigovať svoje minulotýždňové vyše 3%-né oslabenie voči USD, no veľmi sa jej to aj na margo týchto správ nedarilo. Pár GBPUSD sa naďalej obchoduje pod 1.3900.

Celkovo na FX trhu dnes spomedzi hlavných menových indexov najviac oslaboval novozélandský dolár. V neprospech NZD boli jednak slabšie dáta vydaných stavebných povolení za mesiac január a zároveň aj zmena v očakávaniach bánk o znižovaní sadzieb RBNZ, podľa ktorých centrálna banka NZ v priebehu tohto roka bude sadzby znižovať až dvakrát. Naopak o viac než 1% posilnil japonský jen. Ten potešili správy, že priemyselná výroba v Japonsku vzrástla počas januára prvýkrát za posledné tri mesiace, a to až o +3.7%, čo je najlepší výsledok za posledný rok. To je pozitívnou správou hlavne pokiaľ ide o ekonomickú obnovu krajiny. Viac o menových indexoch nájdete na našej stránke.

Cena ropy Brent zaznamenala rast o takmer 2%. Aktuálne sa obchoduje tesne pod 36 USD za barel. Rast o 1% si dnes pripísala aj cena zlata. Agentúra Bloomberg dnes na margo tohto drahého kovu prišla s vyhlásením, že zlato, ktoré je pre investorov „bezpečným prístavom“, sa v tomto roku oficiálne zaradilo na prvú priečku čo sa týka najlepšej výkonnosti spomedzi všetkých aktív. Od začiatku roka 2016 stúpla cena zlata až o +15%.