Čtvrtek 28. březen 2024 18:20
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
CapXmaster
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
CapXmaster srovnani

Akcie Procter & Gamble na počátku velké růstové vlny?

15.10.2015 09:07  Autor: LYNX  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Po představení indexu Dow Jones v minulém týdnu následuje první z analýz společností z tohoto světoznámého indexu. Jako první jsou analyzovány akcie Procter & Gamble.

Akcie P&G se v tomto roce neustále propadají níže. Aktuálně se nachází těsně nad tříletým minimem. Navíc koncem srpna prorazily důležitý support z řijna roku 2007 a stále se pohybují okolo této úrovně. Náhled na dlouhodobý graf ukazuje, že v posledních třech dekádách došlo ke třem růstovým vlnám, kterým předcházely obdobně silné propady. Nacházíme se na počátku čtvrté velké růstové vlny akcií spotřebitelského giganta?

akciePG

Vývoj Procter & Gamble

Procter & Gamble založili Wiliam Procter a James Gamble. Wiliam a James se seznámili velmi zajímavou cestou. Za manželky si totiž vzali sestry Norrisovy a poté si padli tak do oka, že spolu založili v roce 1837 společnost P&G. Jejich společnost je dnes předním hráčem na poli spotřebitelských výrobků.

O téměř 180 let později Procter & Gamble své zboží distribuuje do 140 zemí světa prostřednictvím více než 250 značek. Zastřešuje 23 billion dollar brands neboli značek s ročními tržbami přesahující $1 miliardu. Nejznáměnší jsou prací prášky Ariel a Tide, dětské pleny Pampers, šampóny Head&Shoulders a Pantene, parfémy Hugo Boss, žiletky Gillette a Braun a jiné drogistické zboží. Dalších 14 značek dosahuje tržeb mezi $500 miliony a $1 miliardou. Naprostá většina z těchto značek je jedničkou nebo dvojkou ve svých segmentech a všechny teda mají silné postavení a silný potenciál pro další růst.

procter & gamble brands

Výhody spotřebitelského oboru, které investory zajímají nejvíce

Akcie Procter & Gamble jsou specifické, jelikož svou velikostí přesahují ostatní společnosti v oboru. Mezi investory jsou tyto společnosti oblíbené, jelikož jsou štedré k investorům prostřednictvím dividend. Mezi hlavní konkurenty P&G patří holandský Unilever, Colgate-Palmolive a také Kimberly-Clark. Velikostí tržeb se P&G však přibližuje jen Unilever.

Výhody tohoto oboru vyzdvihoval také Warren Buffet. Ten je znám, že upřednostňuje obory s produkty, které se rychle opotřebí a musí být v krátkém období koupeny znovu – vysokoobrátkové produkty. Dalším z Buffetových kritérií je, jak velké množství peněz musí společnosti vynadládat na vývoj. Největší náklady mají především technologické firmy a na druhé straně stojí právě výrobci spotřebního zboží. Buffet dále oceňuje na společnostech silné postavení značky a konkurenční výhody. I zde si na úrovni brandů Procter & Gamble stojí výborně.

Co se týče rizik spojených s P&G, tak sem nepochybně patří měnové riziko spojené zejména s USD. Zřetelné je zpomalení tržeb v tomto roce způsobené posilováním dolaru. Vliv také hraje konkurenceschopnost Číny a její působení na spotřebitelský trh. V neposlední řadě je rizikem Procter & Gamble velikost společnosti, která představuje velkou expozici na makroekonomické problémy.

Neoddiskutovatelným rizikem je také silná provázanost s americkým retailovým gigantem Walmart (WMT), který je největším zákazníkem P&G. Walmart ročně nakoupí zboží v hodnotě okolo $12 miliard, což tvoří 16 % tržeb P&G. Existuje tedy silné riziko stlačování marží Walmartem.

 

Fundamentální náhled na akcie Procter & Gamble

Procter & Gamble se nachází mezi společnostmi v Dow Jones Industrial Indexu indexu (DJIA), který zabírá 30 největších společností na americkém trhu. Akcie Procter & Gamble patří do této elitní skupiny amerických firem již od roku 1932. Déle jsou v indexu pouze akcie General Electric (GE). Ve stejném roce byly přidány do indexu akcie Coca Cola (KO), a IBM (IBM).

P&G  se řadí k takzvaným „large cap“ společnostem, což jsou společnosti s tržní kapitalizací přesahující $10 miliard. V reálném obchodování jsou tyto společnosti považovány za méně rizikové.

Akcie Procter & Gamble jsou dnes mezi investory oblíbené pro vysoký dividendový výnos, který dosahuje téměř 4 %. Dividendy P&G rostou již 60 let v řadě, což investorům dává jistotu dividendového příjmu a zvyšuje atraktivitu titulu.

Tržby se na roční bázi počítané do konce června zpomalily v tomto roce, když dosáhly $76 miliard, zatímco v předchozích dvou letech za stejné období tržby přesahovaly $80 miliard. Stejně tak jsou za aktuální období nižší čistý zisk, který ke konci června 2015 činil na roční bázi $7 miliard, což představuje pokles o $4 miliardy oproti předchozím dvěma rokům. Silný vliv na pokles tržeb a zisků má výrazné posílení amerického dolaru.

Aktuální P/E Procter & Gamble se nachází na těsně pod 30, zatímco průměrné P/E sektoru je těsně nad 20. Hlavní konkurent Unilever (UL) vykazuje dokonce hodnotu pod 20. Tento ukazatel tedy značí nadhodnocenost akcií PG, avšak ukazatel je ovlivněn výše uvedeným propadem zisku.

Ukazatel EPS (earnings per share neboli zisk na akcii), který je využit pro stanovení poměru P/E, poklesl meziročně o 2%. Avšak při přepočtu a očištění o pohyb měnového kurzu USD za minulý rok je zřetelné, že EPS vzrostlo o 11%. Jasná ilustrace toho, jak byla společnost zasažena sílícím dolarem.

Procter & Gamble se rozhodl zvýšit své úsilí pro návrat ziskovosti. Cestou k tomu je snižování nákladů, které firma představila v tomto roce. Rázným krokem bylo povolání zpět do nejvyššího křesla bývalého CEO A.G. Lafleyho, který si ve společnosti udržuje auru nejlepšího CEO P&G v historii. Krokem, který jej proslavil bezesporu nejvíce, byla akvizice Gillette z roku 2005, která udělala v P&G největší společnost v sektoru spotřebitelského zboží, když sesadili Unilever. Lafley, který společnost vedl v průběhu celé druhé růstové vlny v letech 2000 až 2009, se nyní vrací, aby uvedl čtvrtou velkoou růstovou vlnu díky své oblíbenosti mezi akcionáři firmy.

 

Technický náhled na akcie Procter & Gamble

Akcie Procter & Gamble se momentálně nachází v medvědím trendu, když se propadly z maxima okolo úrovně $92 na cenu $68, což značí propad o více než čtvrtinu. Na ceně okollo $67 se trh rozpohyboval vzhůru a čeká se na další tržní data. Střednědobý a dlouhodobý klouzavý průměr s periodami 50 a 100 dní jsou stále v sestupné fázi, zatímco 20-denní klouzavý průměr se již obrazil a roste. Aktuálně se cena nachází pod $75 a přibližuje se rezistenci, která se nachází na $76,40. Okolo této úrovně rezistence se nachází i 100-denní klouzavý průměr, jehož proražení by býkům dodalo další momentum a mohl by přijít rychlý růst k úrovni $82,50.

Pokud by se však akcie vydaly opačným směrem a usadily se pod hladinou $72,50, lze očekávat propad až k testování minim ze září okolo $67.

Indikátor Stochastic značí, že akcie se momentálně nachází vhorní hranici překoupenosti, proto se může ukázat jako vhodná strategie vyčkání na konsolidaci k úrovni $72,50 a následný nákup.

akcie-PG-graf

Je P&G příliš velký pro další růst?

Procter & Gamble svými produkty oslovuje 4 miliardy lidí po celém světě. Je tedy jen těžce představitelné, že by nějaká jiná firma mohla oslovit větší počet spotřebitelů. I přesto však má Procter & Gamble stále silný potenciál růstu, který se opírá o silnou inovační kulturu.

Příkladem, který hovoří za vše byl prací prášek Tide. V době nástupu do funkce A.G. Lafleyho na přelomu tisíciletí již se zdál potenciál zcela vyčerpaný poté, co Tide více než 50 let vládl trhu pracích prášků v USA a tržby již nadále nerostly. Díky silnému zaměření na inovace se v následující dekádě tržby divize Tide zdvojnásobily.

A.G. Layfley je zpět, aby P&G posunul opět o krok vpřed.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Akcie po včerejším růstu stabilní, býci na ropě se stále nemají čeho chytit
    Po včerejší nákupní horečce se dnes na akciové trhy vrací pro změnu o něco více klidu. Evropské indexy si své ceny udržují a dále již nerostou. Futures na americké indexy pak mírně ztrácí, i když se ztráty pohybují zatím jen v řádech několika málo desetin procenta.
  • Akcie: Povolební nálada trhům prospívá
    Povolební optimismus zasáhl americké akciové burzy. Průmyslový Dow Jones posiluje o 0,7 %, S&P 500 si připisuje 0,8 % a technologický Nasdaq roste o 1,4 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se daří naprosté většině sektorů, kde největší zisky si připisuje sektor zdravotní péče (+2,1 %) následovaný technologickými firmami (+1,7 %). Nejhůře zahájili obchodování výrobci nezbytného zboží, a to se ztrátou 0,2 %.
  • Akcie: Pražská burza letos v červených číslech
    V předposledním 51. týdnu index PX stoupl o 9,13 bodů, nebo 0,9% na třítýdenní vrchol 986,91 bodů a následoval rů...
  • Akcie: Pražská burza v předvánočním týdnu posílila o 4,9 pct
    Akce na podporu likvidity ECB a lepší makroekonomické údaje z USA v uplyn...
  • Akcie: Pražská burza v uplynulém týdnu poklesla, index PX ztratil 0,4pct
    Akciový index PX oslabil v sedmém týdnu o 3,62 bodů, nebo 0,36% na 1000,07 bodů po růstu o 1,0% v předchozím období. Sedm titulů zakončilo v negativním teritoriu, s největším ztrátou NWR (-5,7%, 81,10 Kč), s největším ziskem Telefónica ČR (1,9%, 314,00 Kč). Objem zobchodovaných akcií se zvýšil z 3,60 mld. Kč na 4,03 mld. Kč. Od počátku roku index PX prohloubil ztrátu na 3,7%.
  • Akcie: Pražská burza v uplynulém týdnu rostla, index PX stoupl o 1,5 pct
    Akciový index PX v 50. týdnu posílil o 14,5 bodů, nebo 1,5% a na 1008,92 bodů po poklesu o 0,4% před týdnem a zaznamenal nejlepší výsledek od 2. března. Jedenáct titulů zakončilo v plusu. Největší zisk si připsala akcie CETV (16,6%, 104,90 Kč), největší ztrátu Orco (-4,4%, 65,00 Kč). Objem zobchodovaných akcií se zvýšil na 3,72 mld. Kč. Od počátku roku vykazuje index PX zhodnocení 10,6%.
  • Akcie: Pražská burza v uplynulém týdnu rostla o 1,7 pct
    Vývoj ovlivnily zveřejněné výsledky za čtvrté čtvrtletí. Index pražské akciové burzy PX v závěru týdne nepatrně oslabil o 0,04% na 1017,9 bodů, ale v průběhu celého týdne dokázal posílit o 1,7%. Osm titulů zakončilo v pozitivním teritoriu. Největší zisk zaznamenala akcie Erste Bank (4,2%, 483,50Kč), největší pokles KIT Digital (-11,8%, 189,25Kč) po zveřejnění výhledu pro rok 2012. Objem zobchodovaných akcií činil 835,6 milionů korun. PX vykazoval od počátku roku růst o 11,7%. Erste vzrostl čistý zisk o 3,8% a předčil očekávání, následně Agentura Fitch zachovala rating banky na A- se stabilním výhledem.
  • Akcie: Pražská burza zažila v uplynulém týdnu volný pád
    Ve 48. týdnu index PX překvapivě odepsal 56,94 bodů, nebo 5,52% a zakončil na osmitýdenním minimu 975,32 bodů. Byl to ...
  • Akcie pražské burzy dosahují vrcholu
    Akcie pražské burzy mají letos otevřené dveře k nejlepšímu zhodnocení od dob propadu trhů známých během finanční krize. Celkový růst akcií zaznamenaný na české burze je součástí širšího trendu. Je také hodně českých firem, které v budoucnosti vstup na akciový trh pražské burzy zvažují. Například největší česká loterijní společnost Sazka Group oznámila, že zvažuje prodej akcií na londýnské burze. Prodejem akcií by mohla získat finance pro expanzi v Evropě a na dalších trzích.
  • Akcie pred očakávaným protokolom zo zasadnutia FEDu pokračujú v raste. Libra je volatilná.
    Dnes je pri prázdnom ekonomickom kalendári na trhoch pokoj. Akcie pokračujú v raste, dôvodmi ostávajú holubičie centrálne banky a pokračujúce rokovania medzi USA a Čínou vzájomnom obchode, ktoré by mali vyústiť minimálne do predĺženia odkladu ciel. Hlavné indexy sú v Európe v pluse o zhruba pol percenta, v USA je to o niečo menej. Na devízových trhoch posiela pozitívna nálada nadol japonský jen, USDJPY opäť útočí na úroveň 110,9, cez ktorú sa zatiaľ v tomto týždni nedokázal dostať.
  • Akcie prohlubují propad, výrazné ztráty nabírá také koruna
    Propad akcií z dnešního rána nabral v Evropě na obrátkách a ztráty hlavních indexů se ještě dál prohloubily. Do čela se dostal německý DAX , který v jednu chvíli klesal přes 4,5 procenta. Wall Street je na tom jen o něco lépe než Evropa, když index S&P500 ztrácí 2,5 pct. Pražská burza pak se ztrátou 1,35 pct vypadá skoro jako premiant.
  • Akcie prohlubují včerejší pád. Zátěží jsou nákaza i politici
    Během včerejška se tržní vývoj přeléval ze strany na stranu, až nakonec vyústil v další masakr na akciích. Výnosy či měny se chovaly o něco klidněji, pokud to tedy budeme hodnotit v kontextu nynější doby.
  • Akcie proti dluhopisům, velcí proti malým investorům. Jaké je hlavní nebezpečí pro trhy?
    Dluhopisové výnosy se dnes vydávají vzhůru, americká křivka zůstává lehce inverzní, ale akciím se stále slušně daří. Během dopoledne jsou na tom evropské indexy sice jen smíšeně při menších pohybech, konsolidace však přichází po solidním začátku týdne, který přinesl zisky jak Evropě, tak především Americe.
  • Akcie prudce posilují, zlato padá na základě zpráv o odložení cel na Čínu
    Nálada na trzích se výrazně zlepšila po zprávách, že se americké ministerstvo financí rozhodlo na základě "zdravotních a bezpečnostních faktorů" vyjmou některé zboží z desetiprocentních cel, které začnou platit od začátku příštího měsíce. Akciové trhy reagovaly vzestupem, zatímco bezpečné přístavy typu zlata či japonského jenu dostaly zásah. Index US500 (+1,6 %) přidal cca 50 bodů a pár USDJPY vzrostl v reakci na zprávy o více než 100 pips. Zlato po navýšení šestiletých minim propadlo a kleslo zpět pod úroveň 1500 dolarů za unci (-1,7 %).
  • Akcie: Prvý jarný deň priniesol so sebou vlnu výpredajov
    Prvý jarný deň sa na akciových trhoch v Európe a USA niesol na vlne výpredajov. ...
  • Akcie přečkaly americká data a Trump posílá ropu dál nahoru
    Už dopoledne byl na trhu s ropou znát nárůst spekulací, že se podaří utlumit cenovou válku mezi Saúdskou Arábií a Ruskem. Přispěl k tomu americký prezident, podle něhož obě země za pár dní měly dospět k dohodě. Donald Trump později dodal, že se spojil s princem Mohamedem bin Salmanem a ten s prezidentem Putinem, a že by produkce ropy mohla být utlumena v rozsahu 10 Mb/d. Potom Trump upřesnil svůj odhad na 15 Mb/d. Reakcí byl další prudký růst cen ropy, která je za dnešek už o 18 procent výš.
  • Akcie před debatou v červeném i přes slušná data a slibné komentáře z Kongresu
    Vyjednávání o fiskálním balíku postupuje vpřed. Věta, kterou jsme od předsedkyně Sněmovny reprezentantů slyšeli v různých obměnách mnohokrát, zaznívá dál, ale výsledek tu zatím není. Na trhy to zabírá, ale poslední dobu už většinou velmi krátce. Dnes Nancy Pelosiová dodala, že dohoda je skoro hotová, akcie se na tom trochu zvedly, ale i tak zůstávají v červeném.
  • Akcie před Fedem míří nahoru, koruně pomáhá vyhlídka vyšších sazeb
    Zisky hlavních evropských akciových trhů se během dne postupně zvyšují. Index AEX přidává 1,4 procenta, CAC 40 je +1 pct, zatímco DAX nebo FTSE 100 zaostávají s 0,3procentním ziskem. Amerika začala poklesem, po kterém se ale posouvá nahoru, a to v čele s Nasdaqem. Ten je +0,7 pct, zatímco S&P 500 se dostal zatím jen těsně nad nulu.
  • Akcie před Fedem rostou. Dnešní jednání je důležité, ale zásadní je i pohled za něj
    Americké akcie včera nakonec spadly, ale futures naznačují, že se propad v úvodu mohou snažit nahrazovat. Evropa se obchoduje vysoko v zeleném, když DAX , CAC 40 i AEX přidávají přes 2 procenta. Viděli jsme dost divoké reakce na výsledky Microsoftu nebo Vestas, ale ve finále akcie stoupají a je vidět, že se trh osměluje do sázek na růst.
  • Akcie před lednovým zápisem FOMC klesly
    Americké akcie ve středu před zveřejněním lednového zápisu FOMC klesly. Obchodníkům podle všeho dělá starosti geopolitické napětí na Ukrajině a trvale rostoucí inflace, která by Fed mohla přinutit k agresivnějšímu přístupu k měnové politice. Nejvíc byly zasaženy technologické společnosti, přičemž Meta Platforms se propadla o celá 3 %. Klesl i dolar.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader