Přehled ekonomické situace v České Republice a týdenní předpověď po EUR/CZK, 17. – 21. března 2014.

Mezí důležité zprávy tohoto týdne patři publikace celé řády ekonomických ukazatelů České Republiky.

Začneme průmyslovou výrobou. Podle výsledku za leden 2014, v České Republice byl zafixován růst průmyslové výroby na 5,5% ročně. Množství nových objednávek vyrostlo na 12,6% ročně.

Podle statistický agenda Česká (Czech Statistical Office), hlavní růst byl odůvodněn zvětšením výroby dopravních nástrojů (+2,6%), kovů (+0,9%), a takže gumy a plastového zboží (+0,8%).

Však, měsíčně, průmyslová výroba s opravou na sezonní faktory klesla na 0,5%.


Klikněte na obrázek pro zvětšení.

Optimizmu dodali data o maloobchodních prodejích. V lednu roku 2014 maloobchodní prodeje vyrostli na 1,8% ve srovnání s prosincem roku 2013. Ročně růst činil 6,4%. Obři část ročních prodejů šli na prodeje dopravních nástrojů a nepotravinářského zboží.


Klikněte na obrázek pro zvětšení.

Předbíhající dynamika prodejů byla zafixována v prodejích přes poštu nebo internet (+18%), a takže v telekomunikačních obchodech (+15,8%).

Druhá pozitivní zpráva pro českou korunu – je růst inflace. Index spotřebitelských cen v únoru 2014 vyrostl na 0,2% vůči minulému měsíci.

Připomeneme, že přesně snížení inflace donutilo Centrální Banku České Republiky jít na značné oslabení kurzu české koruny.


Klikněte na obrázek pro zvětšení.

Růst spotřebitelské inflace v ČR, za prvé, se vysvětluje zvýšením cen v kategorii „relax a kultura“ (+3,2%). Růst cen byl, takže zafixován v „zboží pro domov“ (+1,7%) a „leky“ (+1%).

Ve stejnou dobu řada zboží spotřebitelského koše podle výsledku února klesli. Snížení bylo zafixováno v kategorii „oblečení“ (-0,9%) a „obuv“ (-1,8%).

Ceny na potraviny ukázali smíšenou dynamiku. Zelenina klesla na 0,9%, ovoce bylo zlevněno na 1%, ceny na jogurty a cukr klesli na 3% a 1,2%, resp. Ceny na mléko (+1,8%, máslo (2,5%), rybu (+1,7%) naopak vyrostli.

Od ekonomiky České Republiky půjdeme se podívat na měnový trh. Tento týden pár EUR/CZK pokračoval uzavírat obchody v úzkém kanálu 27,135 – 27,3700.

Z technického hlediska, pár euro/koruna vypadá jako lokálně přeprodaný. Stochastický indikátor dal signál k nákupu. Úspěšný průboj úrovně odporu 27,37 otevře cestu na 27,40, 27,42 a 27,45.


Klikněte na obrázek pro zvětšení.


Klesání ceny pod 27,33 může přivést ke snížení kurzu EUR/CZK do dalších bodů: 27,315 a 27,29.

Mezí klíčové události dalšího týdne, které jsou schopné ovlivnit dynamiku kurzu páru EUR/CZK, připomeneme zasedání Federální rezervní systémy (FRS) USA, které proběhne 18-19 března.

Podle výsledku zasedání, FRS rozhodné ohledně dalšího zkrácení programu kvantitativního uvolňovaní (QE3).

Připomeneme, že FRS odstartovali program stimulačních opatrnosti v prosinci roku 2013, a zkratili měsíčné objemy vykupu obligaci na 10 miliard dolarů – do 75 miliard dolarů. Na zasedání organizace v lednu tohoto roku bylo přijato rozhodnutí o zkrácení objemy QE3 na dalších 10 miliard USD měsíčně – do 65 miliard dolarů.

Čtěte více

• Přehled dění na finančních trzích, analýza EUR/JPY
  Hlavními událostmi dnešního dne budou data spotřebitelské důvěry z USA v 16:00 a projev šéfky Fedu Janet Yellenové v 18:20 na téma ekonomický výhled a měnová politika v newyorském ekonomickém klubu. Připomínáme, že předchozí týden se někteří členové bankovní rady nechali slyšet, že banka by mohla o zvýšení sazeb uvažovat již na dubnovém zasedání, což vedlo k posílení amerického dolaru.
• Přehled dění na FX
  EUR ve čtvrtek 20/07/2017 dosáhlo svých 14měsíčních maxim po čtvrtečním vystoupení guvernéra ECB M. Draghiho, který trh vyhodnotil velmi pozitivně, na setkání bankéřů a jednání měnové politice ECB. ECB bude udržovat své úrokové sazby beze změny na úrovni 0%, mezní úroková sazba bude na úrovni 0,25% a sazba vkladů zůstává beze změny na úrovni -0,4%. Euro posílilo poté, co Draghi slíbil diskusi o QE na podzim tohoto roku.
• Přehled dne: Americká jádrová inflace zrychlila na 2,2%, indexy opět mírně zpevňují
  Pro změnu klidnější seance, kdy na devizových trzích koriguje své včerejší zisky americký dolar a dává tak prostor pro posílení ostatním měnám. Akciové trhy mírně rostou a opět je posilují pozitivní zprávy z Číny týkající se obchodního sporu s USA.
• Přehled dne: Americký dolar opět v defenzivě kvůli Trumpovým clům
  Hlavním katalyzátorem pohybů na devizových trzích je opět vývoj amerického dolaru, který dnes výrazněji ztrácí. To dává prostor ostatním měnám, aby zpevnily své pozice proti dolaru. Prodejním tlakem začaly týden také americké akciové indexy.
• Přehled dne: Americký dolar opět v defenzivě kvůli Trumpovým clům
  Hlavním katalyzátorem pohybů na devizových trzích je opět vývoj amerického dolaru, který dnes výrazněji ztrácí. ...
• Přehled dne: Dolar začátkem týdne posiluje, ropa pokračuje v korekci
  Začátek nového týdne zatím promítá průběh toho minulého a americký dolar razantně zpevňuje své dosavadní pozice....
• Přehled dne: Dolar začátkem týdne posiluje, ropa pokračuje v korekci
  Začátek nového týdne zatím promítá průběh toho minulého a americký dolar razantně zpevňuje své dosavadní pozice. Na akciových trzích je dnes zatím vše beze změny a čeká se na iniciativu amerických obchodníků. Nervozita z trhů zatím výrazně neustupuje a VIX se drží v blízkosti 20 bodů.
• Přehled dnešních ekonomických událostí
  Ve čtvrtek proběhlo ve Spojených státech, EU a Velké Británii mnoho důležitých událostí. Bylo by vhodné začít středečním večerem, kdy skončilo druhé zasedání FOMC. Podle mého názoru zůstala politika Federálního rezervního systému beze změny, což však neznamená plošné oslabení dolaru. Ve čtvrtek byly oznámeny výsledky zasedání Bank of England a asi hlavní událostí bylo vyjádření guvernéra BoE Andrewa Baileyho, že v blízké budoucnosti dojde ke snížení sazeb. Na základě těchto dvou událostí lze předpokládat, že poptávka po americké měně bude vůči euru a libře nadále růst.
• Přehled dne: Zasedání ECB rozvlnilo trhy, banka ukončila QE
  Dnes zasedala ECB, a jakožto nejdůležitější fundament dnešního dne ovlivnila vývoj na devizových trzích. Akciové indexy dnes přešly do konsolidace bez výraznější volatility a během dnešní seance spíše stagnují. Ropa opět otestovala úrovně kolem 50 dolarů za barel a mírně zpevňuje.
• Přehled ekonomické situace v České Republice a týdenní předpověď po EUR/CZK, 17. – 21. března 2014.
  Mezí důležité zprávy tohoto týdne patři publikace celé řády ekonomických ukazatelů České Republiky. Začneme průmysl...
• Přehled EUR/USD na 9. dubna – americký cirkus
  Měnový pár EUR/USD se v úterý obchodoval mnohem klidněji. Není divu, když trh už zareagoval na všechny zprávy o clech a odvetných clech a skutečný termín platnosti cel není až tak důležitý. Trh se usadil někde mezi úrovněmi 1,09 a 1,10, i když na slova o úplné stabilizaci je zatím příliš brzy. Pravděpodobně to je jen klid před další bouří. Koneckonců nikdo nepochybuje, že Trump vše dotáhne až do úplného konce. Vždyť co může ztratit? Je mu 78 let. Možná sní o tom, že se bude ucházet o třetí funkční období, ale Bidena označoval během celého jeho prezidentství opakovaně za "starého a nemocného" a za čtyři roky bude jemu samotnému 82 let.
• Přehled EUR/USD – 2. června: Americký cirkus nabírá na obrátkách
  Měnový pár EUR/USD v pátek obchodoval klidně, ale tento klid nebude trvat dlouho. Minulý týden, zejména ve čtvrtek, trhy opět zasáhla bouře, kterou opět způsobil známý aktér – americký prezident. Tentokrát ovšem nebyl přímým iniciátorem. Situace v Americe čím dál více připomíná "smutný cirkus". Události, které se odehrávají za oceánem, by mohly být komické – kdyby neovlivňovaly celý svět a v podstatě každého spotřebitele. "Americká fraška" působí zvenčí směšně, ale bohužel se vůbec nejedná o legraci.
• Přehled EUR/USD – 29. května: Trump znovu slibuje dohodu. Je to spíše k smíchu, nebo k pláči?
  Měnový pár EUR/USD si ve středu nevedl pro dolar tak dobře, jako během předchozích dvou dnů. Nicméně pondělí a úterý se dají jen stěží označit za silné dny pro americký dolar. Co jsme se dozvěděli v pondělí? Po rozhovoru s Ursulou von der Leyen se Donald Trump rozhodl odložit okamžité zavedení plánovaného zvýšení cel na 50 %. A co v úterý? Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA klesly o 6,3 %. Pokud se na tato data podíváme objektivně: co je na tom vlastně pozitivního? Že se obchodní konflikt mezi USA a EU dále nevyhrotil? Že objem objednávek neklesl o očekávaných 7,8 %, ale "jen" o 6,3 %? Z našeho pohledu jsou důvody k optimismu velmi sporné.
• Přehled EUR/USD – 3. června: Nové kolo eskalace globální obchodní války
  Na páru EUR/USD v pondělí podle očekávání došlo k propadu – nepropadl se však měnový pár, ale spíše americký dolar. Připomeňme, že během víkendu bylo oznámeno, že Donald Trump hodlá zvýšit cla na dovoz oceli a hliníku, "aby ještě více ochránil americké výrobce kovů". Jak jinak mohli obchodníci v pondělí reagovat než další vlnou výprodejů americké měny?
• Přehled EUR/USD – 30. dubna: Největší záhada roku 2025 odhalena
  Měnový pár EUR/USD pokračoval v úterý v obchodování v úzkém rozpětí a vykazoval relativně nízkou volatilitu. Ve skutečnosti není 80 pipsů za den pro euro špatnou úrovní volatility, ale obchodníci si v posledních měsících zvykli na mnohem vyšší hodnoty. Takže nyní se 80 pipsů zdá být téměř zanedbatelných.
• Přehled EUR/USD – 5. května: Nový týden zkoušek pro dolar
  Měnový pár EUR/USD zůstal v pátek ve flatu. V průběhu dne došlo jak k růstu, tak k poklesu. Je poměrně pozoruhodné, že dolar za posledních pět obchodních dní spíše posílil než oslabil. Přestože neustále upozorňujeme na iracionalitu nedávných pohybů – protože trh byl v posledních měsících ovlivňován převážně tzv. faktorem Trump – makroekonomická data z USA minulý týden vesměs naznačovala další vlnu oslabení dolaru, a Donald Trump k obchodní válce mlčel. Dolar přesto týden neuzavřel ve ztrátě, což opět potvrzuje nelogické chování trhu.
• Přehled fundamentálních událostí pro začátečníky
  Svědectví Jeromea Powella v Kongresu bylo první událostí tohoto týdne, která na trhu vyvolala rozruch – konkrétně výrazné pohyby eura. Katalyzátorem pro libru šterlinků byla kromě toho i zpráva o inflaci ve Spojeném království. Před těmito událostmi trh obchodoval v téměř plochém režimu při mírné volatilitě. Ve čtvrtek čeká libru mnoho velmi důležitých, fundamentálních událostí, ale euro a dolar čeká jen jedna makroekonomická zpráva: týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA. Tato zpráva má druhořadý význam. Ačkoli odráží stav trhu práce, její údaje se jen zřídka liší od prognóz, takže trh na ni reaguje obvykle jen mírně. Pokud se ale dnes takové odchylky dočkáme, pak by páry EUR/USD i GBP/USD mohly vykázat pohyb o 30–40 pipů. Libra dnes nicméně bude citlivá na zasedání Bank of England.
• Přehled GBP/USD
  Baileyho vyjádření lze považovat za potvrzení snížení sazeb v roce 2024, vzhledem k vysokým rizikům vstupu britské ekonomiky do recese. Ve skutečnosti v pondělí hlavní ekonom Bank of England Huw Pill uvedl, že než sníží úrokové sazby z jejich aktuálního 15letého maxima, může centrální banka počkat do poloviny příštího roku. Taková prohlášení mohou nadále vyvíjet tlak na libru.
• Přehled komodit: Ropa stagnuje, zlato blízko rekordů, měď mírně roste
  Ropa se po dvou dnech poklesu cen ustálila, když ztráty na akciových trzích byly vyváženy poklesem zásob v USA a výpadky dodávek v Libyi. Ropa Brent se obchoduje pod hranicí 79 dolarů za barel, zatímco West Texas Intermediate se pohybuje kolem 75 dolarů. Akcie v Asii oslabily po zveřejnění výsledků společnosti Nvidia, které nesplnily vysoká očekávání investorů. K tomu se přidaly i nové prognózy cen ropy od společností Goldman Sachs a Morgan Stanley, které snížily své předpovědi na rok 2025 a očekávají přebytek ropy vzhledem k oslabujícímu oživení v Číně.
• Přehled měnového páru EUR/USD na 25. března 2024
  Měnový pár EUR/USD v pátek pokračoval v pohybu dolů, což bylo naprosto logické. Už dlouho opakujeme totéž: evropská měna by měla být mnohem levnější než teď a jejím cílem by měla být cenová parita s dolarem. Evropská měna v posledních měsících klesá, ale zůstává příliš vysoko a často se odráží nahoru. Trh si s prodejem stále dává načas.