Jak chytit nůž v letu

Dobrý den,

chytlavý titulek, že?

Věrně ale vystihuje situaci, ve které se trh nachází už asi třetí týden.
Všichni se snažili pohyby na trhu úspěšně zobchodovat, ale vždycky je to rozsekalo - buď proto, že cílují na špatné úrovně a mají příliš těsné stop-lossy, nebo neúspěšné sázejí na odraz trendu či na korekci. Hlavní problém spočívá v tom, že směr, kterým se trh pohybuje, a jeho celkový trend jsou většině obchodníků zřejmé; co je ale na současné situaci obtížné, je, jak úspěšně zobchodovat pohyb, který se tváří, jako by již doběhl.

První důležitou věcí je utvořit si správný náhled na fundamentální vývoj a ještě důležitější je zvolit si pro obchodování v souladu s tímto náhledem měnový pár, který je implicitně méně náchylný k volatilitě. V přiloženém příkladu odkazuji na měnový pár CHFJPY, který s oblibou používám jako prostředníka, který v mých obchodech zastupuje mnohem volatilnější EURJPY. Ti z vás, kteří sledujete mé ranní komentáře, víte, jaký je můj názor na JPY, a vzhledem k současné nechuti trhu k riziku nemůžete zpochybňovat fakt, že JPY bude i nadále posilovat. Ze zcela stejných zřejmých důvodů bude oproti tomu EUR (resp. v tomto případě jeho zástupce CHF) dále relativně oslabovat. Jak jsem vždycky tvrdil, věc, která je nakonec ze všeho nejdůležitější, je relativní hodnota, a kdo si na ni ve správný okamžik počká, ten se bude smát naposled.


Trend na přiloženém grafu je zřejmý, ale vzhledem k jeho prudkosti je těžké odhadnout, v kterém okamžiku poté, co se hlavní trend projeví, vstoupit do obchodování. Horní dvě diagonální linie ukazují, jak vypadal původní trend. Vše vypadalo v pořádku, dokud nedošlo k poměrně drastickému propadu. Když se rozpomenete na minulé komentáře, prodával jsem při prudkém nárůstu nad úroveň 88,00. To je vše pěkné a nejlepší obchodník na světě je stejně jako generál až po bitvě, ale pro mě je teď mnohem důležitější odpověď na otázku, co dál. Mám tu jen sedět a lamentovat na tím, že jsem se do pohybu trhu netrefil, nebo se mám rozkrájet při pokusech chytit nůž v letu?

Jednoduchá odpověď je: ani jedno, ani druhé... Pokud ale budete postupovat správně. Není důvod, proč se tohoto obchodu nezúčastnit, ale jen za předpokladu, že to provedete správným způsobem. Pokud se shodneme na tom, že růžová zóna představuje oblast, kde došlo k prvotnímu pohybu, pak můžeme také tvrdit, že další tři zakroužkované oblasti představují příležitost k dalšímu vstupu. Červeně zakroužkovaná oblast nám označuje další příležitost ke vstupu do krátkých pozic, za předpokladu, že nedojde ke změně fundamentálního rozložení a také vše ostatní zůstane beze změny. Z toho se nám nyní stává sekundární trend a druhá diagonální linie shora se chová jako rezistence. Pokud jste začali prodávat v zóně této rezistence, pak je třeba umístit stop-lossové příkazy nad tuto klesající linii. Pokud vás stop příkaz donutil vystoupit (a bylo třeba velmi těsného stop-lossu), neznamená to, že jste se mýlili (tento trend je z širšího pohledu stále ve hře), ale jednoduše došlo k poněkud prudšímu návratu a teď se můžete pustit do otevírání nových krátkých pozic o jednu zónu výše, když se nám trend jednoznačně definoval. Těchto několik dodatečných linií ve hře vám také pomůže snadněji najít úrovně, na kterých můžete vybírat své zisky.

Zelená zóna je poněkud matoucí a k obchodování obtížná (tam se vše vyjeví až ex post), ale poslouží k potvrzení a posílení obrázku, který se nám rýsuje. Naopak fialová zóna je obdobou červené, protože i tady byste měli zadat těsné stop příkazy bezprostředně nad druhou horizontální linií a znovu prodávat. Pokud se netrefíte do trendu nebo vás stoploss donutí vystoupit, pak nezbývá než čekat na návrat do zelené zóny, sesbírat novou munici a znovu do prodeje.

Přiložená tabulka vývoje GBPUSD je obdobou situace popsané výše.

Ponaučení z toho všeho je, že na těchto trzích se opravdu obchoduje obtížně a většinou je daleko lepší čekat někde v ústraní, než se nechat roznést na kopytech prudkých a nepředvídatelných pohybů. Ale na druhou stranu není nemožné se do toho pustit, pokud se na trhy podíváte objektivně a z širší perspektivy. Hlavní je držet se svých úrovní a hlavně je zvolit ze správných důvodů.

Hodně štěstí tam v terénu a zdravím,

Ken Veksler.

Čtěte více

• Jak Evropa odolává nárůstu politické nejistoty?
  Globální politická nejistota podle studie ekonomů z Univerzity v Chicagu v posledních pěti letech vzrostla a je vyšší než v krizových letech 2008/2009. Steven Davis a jeho kolegové z Chicaga daly dohromady index globální politické nejistoty, který měří frekvenci negativních novinových zpráv ve vazbě na hospodářskou politiku v 16 největších světových ekonomikách. Souhrnný index (vážený HDP) vzrostl výrazně kvůli souběhu řady negativních faktorů - evropská migrační krize, brexit, nárůst podpory radikální pravice napříč EU, politická polarize v USA a výměna politické garnitury v Číně, která se možná v brzké době bude znovu opakovat. Politická nejistota nejen podle výzkumu ekonomů z Chicaga může ohrožovat hospodářský růst - vést “vystrašené? podniky a domácnosti k odkládání investic a spotřeby. Může ale nemusí, jak ukazuje například dosavadní zkušenost eurozóny z roku 2016. Přes výraznou kumulaci politických rizik (brexit, migrační krize) zatím není vidět, že by byl výrazně ohrožen hospodářský růst - podniky nijak zásadně neodkládají investice. Proč?
• Jaké vyhlídky do budoucna má teď dolar?
  Oba instrumenty, které pravidelně pozoruji, dále rostou a vytvářejí vzestupné vlny. Počty vln se mohou lišit, ale tento týden na tom příliš nezáleží, protože poptávka po americkém dolaru klesá, zatímco poptávka po euru a libře roste. Podle mého názoru to není úplně fér, protože předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve středu večer nenaznačil konec procesu zpřísňování měnové politiky; připustil naopak ještě několikero zvýšení úrokových sazeb. To znamená jestřábí rétoriku. Co ještě trh potřebuje, aby zvýšil poptávku po americkém dolaru? Abychom byli spravedliví, instrument EUR/USD má stále velkou šanci na pokles, takže současný pokles dolaru lze brát s klidem. Otázka vyvstává u britské libry, která hodlá vytvořit úplný úsek vzestupného trendu. Tento úsek může v blízké budoucnosti skončit a oba instrumenty začnou klesat, ale britská libra stále projevuje neuvěřitelnou touhu po růstu.
• Jaké změny přinese Warsh do Fedu?
  Jak všichni víme, FOMC ve středu večer uzavřel své čtvrté zasedání v tomto roce, které bylo prvním pod vedením Kevina Warshe jako šéfa centrální banky. Nový předseda zahájil další fázi své kariéry poměrně dramaticky. Warsh dříve opakovaně kritizoval centrální banku za příliš rozsáhlou komunikaci ohledně měnové politiky. Podle jeho názoru by se Federální rezervní systém měl omezit na poskytování přijatých rozhodnutí a stručné shrnutí ekonomických prognóz. Warsh považoval "dot plot" grafy odrážející očekávání sazeb všech členů za zbytečné. Během zasedání byl nový předseda FOMC jediný, kdo neposkytl svou prognózu budoucích změn sazeb.
• Jaké známky si vysloužili šéfové centrálních bank?
  Ekonom David Blanchflower se v rozhovoru pro Bloomberg pustil do známkování cent...
• Jak Francouzi vmanévrovali kancléře Kohla do eura, když využili jeho pocitu viny i spasitelství. A proč i kvůli tomu má dnes Alternativa pro Německo 30 %?
  Alternativa pro Německo (AfD) má rekordních takřka 30 % voličských preferencí. V bývalém Východním Německu je dvakrát silnější než v bývalém Západním Německu. Její vzestup kromě jiného odráží neprozíravé, ideologicky motivované a ekonomicky nedomyšlené utvoření měnové unie, v podání „kancléře znovusjednotitele“ Helmuta Kohla.
• Jak fungují státní dluhopisy a jak je obchodovat?
  Pokud nechcete nechat své peníze nečinně ležet na běžném účtu, máte několik alternativ, jak je nechat pracovat. Nejznámější 2 způsoby jsou investice do akcií nebo dluhopisů. To, že akcie překonávají dluhopisy v dlouhodobějším měřítku, co se zisku týče, je zřejmé.
• Jak geopolitika ovlivňuje ceny zemního plynu?
  Geopolitické události ve světě vyvolaly obavy o ceny plynu a připomněly rok 2022, kdy se Evropa obávala závislosti na dodávkách ruského plynu. Mediální senzacechtivost však často předčí konkrétní důkazy o skutečných problémech. Jak ovlivňují konflikty v Izraeli, útoky hútijských milicí a probíhající válka mezi Ruskem a Ukrajinou trh s plynem, zejména v Evropě? Jak se daří americkému trhu vzhledem k nedávnému rekordně chladnému počasí?
• Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
  Nedávné záplavy v oblasti Arabského poloostrova poukazují na nepřipravenost lidstva na výzvy, které přináší změna klimatu. Globální oteplování přináší změny v průběhu počasí a zvýšené zadržování vody v mracích, což vede k intenzivnějším a častějším přívalovým dešťům po celém světě. Tyto měnící se srážky spolu s nedostatečnými odvodňovacími systémy v městských oblastech následně vedou k rozsáhlým záplavám.
• Jak chce Solana s Firedancerem ovládnout sektor DeFi
  Nový klient validátoru by mohl zlepšit stav DeFi společnosti Solana. Stakeři zůstávají ohledně budoucnosti Solany optimističtí.
• Jak chce tchajwanská UMC díky Singapuru ovládnout novou éru infrastruktury AI?
  Zatímco akcie tchajwanského výrobce UMC reagovaly na nejnovější oznámení přechodným poklesem, společnost hlásí zásadní technologický úspěch. Spuštění první sériové výroby křemíkové fotoniky v Singapuru přichází v době, kdy červnové tržby firmy meziročně vzrostly o více než 22 %, přičemž investiční banka Citi očekává také postupné zotavení marží.
• Jak i nadále obchodovat US ETF?
  Vzhledem k tomu, že dne 18.6.2018 bylo všem obyvatelům ČR omezeno obchodování s americkými burzovně obchodovanými fondy (ETF), rádi bychom Vám v následujícím článku představili varianty, jak tyto produkty nadále obchodovat – ať už přímo v USA, nebo na burzách v EU.
• Jak inflace ohrožuje růst?
  Dnešní výsledky evropských květnových podnikatelských nálad ukážou, do jaké míry začíná vysoká inflace ohrožovat hospodářský růst. Budeme chtít vidět, jak podniky v eurozóně přenášejí vysoké vstupní náklady na své zákazníky a jak na vyšší ceny reaguje poptávka. To je klíčová informace pro centrální bankéře. Pokud tváří v tvář vysoké inflaci bude poptávka sama šlapat výrazně na brzdu, nemusí na ni tak agresivně šlapat centrální banka.
• Jak inflace zamává s nemovitostmi?
  Podnikoví manažeři si teď často stěžují: v médiích se málo píše o prudkém zdražování, jemuž čelíme. Odpověď je nasnadě. Dokud se růst cen materiálů, od dřeva přes plasty po ocel, kromě výrobních cen nepromítne také do cen spotřebitelských, řadového občana tak moc zajímat nebude. Navíc si sami manažeři zdražováním nenechávají kazit náladu. Což uklidňuje i média. Letos v červnu manažeři zhodnotili meziměsíční změnu výrobních podmínek v tuzemském průmyslu jako zlepšení, a to dokonce nejvýraznější za uplynulých alespoň dvacet let.
• Jak instalovat AOS (EA) na MetaTrader 4
  Automatické obchodní systémy (AOS), též běžně známé pod označením Expert Advisor (EA), jsou velmi užitečným nástrojem, který dokáže nejen šetřit čas, ale často také peníze. Dnes se podíváme na to, jak takové EA nainstalovat do obchodní platformy MetaTrader 4 (MT4) a poté jej i zprovoznit.
• Jak interpretovat páteční zprávu o zaměstnanosti?
  Páteční zářijová zpráva o pracovních místech ukázala pokles měsíčního růstu, přičemž minulý měsíc bylo vytvořeno 263 000 nových pracovních míst, což je pokles z 315 000 v předchozím měsíci.
• Jak interpretovat výsledky trhu práce v USA
  Zlato se konsolidovalo na pátečním minimu. Žlutý kov se opírá o neschopnost dolaru stavět na odrazu, ke kterému došlo v pátek po vyhlášení lepších, než očekávaných dat z trhu práce. Dolar k dnešnímu dni vymazal podstatnou část svých zisků a EUR/USD se obchoduje na úrovni 1.18, když páteční minimum bylo na úrovni 1.1728.
• Jak investicemi zbohatnout na schůzce Trumpa s Putinem? Sázkaři dávají dojednání příměří šanci jen 12 procent, z pokračování války by těžily akcie evropských zbrojařů, které nyní spadly
  Dnešní aljašská schůzka amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho ruského protějšku Vladimira Putina s velkou pravděpodobností v příměří nevyústí. Myslí si to alespoň sázkaři celého světa, kteří své štěstí zkouší na online predikční platformě Polymarket.
• Jak investovat a nemít kocovinu, když všude bouchá šampaňské?
  Obavy investorů patrné v prvním kvartálu letošního roku jsou pryč. Jako by nikdy neexistovaly. Akciové indexy jsou opět na historických maximech. Technologické akcie lámou rekordy a titulky finančních médií se pro změnu předhánějí v optimismu. Co by se asi tak mohlo stát…
• Jak investovat do AI: od hyperscalerů až po energetiku
  AI se často přirovnává ke zlaté horečce, kde „zlatem“ jsou modely a aplikace a „krumpáče“ představuje infrastruktura – čipy, výrobní zařízení, datacentra a energie. Každá mince má dvě strany. Jedna strana tvrdí, že tento sektor má vysoký potenciál změnit svět, řeší se investice se zaměřením na AI, do čeho a jak investovat. Oponentní názory proti tomu říkají, že se jedná o bublinu, která musí splasknout, a investice do AI jsou tudíž risk.
• Jak investovat dobře? Poznejte nejdřív sami sebe
  V džungli investičních příležitostí a nástrah se nemusí vyznat ani experti dozorových orgánů, natož investoři. Jaké otázky si mají začátečníci, mírně, ale i středně pokročilí položit?