Pátek 29. březen 2024 16:07
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Dukascopy new

Cena zemního plynu stoupala, zatímco barel ropy WTI padal ke dnu

02.12.2013 14:13  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Každoroční oslavy Dne díkůvzdání, které připadají na čtvrtý čtvrtek v listopadu, utlumily v uplynulém týdnu činnost finančních trhů, včetně těch komoditních. Zprávy o tom, že Írán a mezinárodní vyjednavači dosáhli přechodné dohody, sice na trzích vyvolaly povyk, ovšem ten velmi rychle utichl. Nečeká se, že by dohoda měla ropné trhy v následujících měsících nějak zásadně ovlivnit. Japonský jen opět slábl, a akciové trhy naopak atakovaly nová maxima – obojí přitom dokládá, že touha investorů riskovat zatím nepolevuje.

Pro vzácné kovy jsou určujícím prvkem i nadále ekonomická data ze Spojených států. Kovy přitom ustály tlak, který jejich cenu hnal dolů. V krátkodobém horizontu však nečekáme, že by jejich cena nějak výrazně rostla. Důležité datum bude až 6. prosince, kdy dojde ke zveřejnění zprávy o stavu amerického trhu práce. Půjde přitom o poslední shrnutí americké nezaměstnanosti do doby, než 18. prosince zasedne Federální výbor pro volný trh (FOMC). Zpráva by nám tak mohla napovědět, jakým směrem se zákonodárci v dalších měsících vydají. Měď je v současnosti stabilní. Našla totiž podporu v klesajících stavech zásob, které mají na starosti hlavní dvě obchodní centra – Londýn a Šanghaj.

grafaa

Co se týče světových ropných trhů, cenový rozdíl mezi ropou typu Brent a WTI neustále narůstá a nyní už dosáhl nejvyšší úrovně za posledních pět měsíců. Ropě Brent propůjčují podporu výpadky dodávek, zejména ze strany Libye, zatímco ropa WTI nemá s dodávkami problémy.  Denní produkce Spojených států dosáhla poprvé za 25 let hodnoty osm milionů barelů denně a zásoby ropy WTI jsou podle amerického Úřadu pro energetiku (US Energy Information Administration) vzhledem k současnému ročnímu období na nejvyšší hodnotě od rekordů v roce 1981. Nejlépe prosperující komoditou se v minulém týdnu stal zemní plyn, jehož cena se vyšplhala na pětiměsíční maxima. Současně se plyn dočkal nejvyšších měsíčních zisků od března, protože chladnější počasí (proti předpokladům) ve Spojených státech zvýšilo poptávku po této komoditě.

Zemědělské komodity si vedly smíšeně – například obiloviny našly podporu v končící americké sklizni, a pozornost se tak nyní přesouvá od spekulací kolem zásob k pravděpodobné poptávce. Slabší dolar pak zlepšil vyhlídky amerických obilovin pro export. A nahrává jim také to, že došlo ke snížení odhadů argentinské úrody. Když se ohlédneme za měkkými komoditami, instantní a espresso druhy kávy šly svou vlastní cestou, zatímco cena cukru se propadla o více než 12 procent. Hedgeové fondy totiž pokračovaly ve vyprodávání pozic – poté, co nesprávně vsadily na růst cen.

Co nám napovídá momentum?

Když obchodníci a analytici analyzují pohyby cen, často se zaměřují taky na současné momentum. Jednoduše tak zjistí, jaký směr nebo trend na trhu převládá, ale zároveň získají nápovědu o možném dalším vývoji a jeho změnách. Indikátory momenta lze vypočítat několika různými způsoby, v závislosti na preferovaném časovém horizontu. Vybraný instrument tak například může mít pozitivní krátkodobé momentum, ovšem v rámci celkově negativního dlouhodobého trendu. V tabulce níže se můžete podívat na krátkodobé momentum, které lze v současnosti pozorovat na předních trzích s energiemi a kovy.

grafa

Podle uvedených údajů je zřejmé, že se sektor s kovy nyní nachází v negativním stabilním trendu. Výjimkou je měď, neboť nedávné zpomalení negativního momenta nasvědčuje o možné změně směru. Zlata a stříbra se negativní momentum drží už více než dva týdny, přičemž poměr zlato/stříbro vykazoval v posledních třech týdnech býčí trend. Během této doby hodnota jedné unce zlata vzrostla z 59,70 uncí stříbra na současných 62,70.

Energetický sektor (kromě ropy WTI) se v uplynulém týdnu těšil ze stabilního pozitivního momenta. Zemní plyn dokonce během této doby zažil největší rally – konkrétně sedmiprocentní. Naopak negativní momentum u ropy WTI převládá už zhruba měsíc, během něhož cena této komodity spadla z 101,7 dolaru za barel až pod hranici 93 dolarů za barel.

Setkání organizace OPEC zřejmě žádnou změnu nepřinese

Obchodníci s ropou teď upínají svoji pozornost na setkání organizace OPEC, které se bude konat 4. prosince. Půjde přitom o první schůzku, kterou ministři ropy z tohoto kartelu, dodávajícího 40 procent veškeré světové ropy, pořádají od oznámení průlomové dohody mezi Íránem a mezinárodními vyjednavači. A protože se ropa Brent nadále obchoduje blízko tříletého průměru a vysoce nad 100dolarovou hranicí uznávanou Saúdskou Arábií, neočekávají se žádné větší změny v současné těžební kvótě ve výši 30 milionů barelů za den. Od chvíle, co v červenci došlo k prudkému snížení množství ropy vyvážené z Libye, se tato situace nijak nezlepšila. A protože se neví, kdy k tomu dojde, může Saúdská Arábie tento výpadek pokrývat i nadále.

grafc

Cena ropy WTI neustále klesá, tudíž dále narůstá rozdíl oproti ceně ropy Brent. Slabší ceny WTI jsou způsobeny pokračujícím růstem produkce ropy z nekonvenčních metod těžby ve Spojených státech. Americká infrastruktura ovšem nedokázala udržet krok s tak dramatickým skokem v produkci. Ta přitom nyní – poprvé za 25 let – přesahuje osm milionů barelů za den. Vytěžená ropa se tak nedokáže dostat až do rafinerií, jež už vyčerpaly své kapacity. Proto dochází k hromadění zásob, což vytváří tlak na pokles cen. A i když se poptávka ze strany rafinerií začíná pomalu zvyšovat, není zatím jasné, jestli to bude v příštích měsících dostatečné množství na umazání alespoň části zásob.

Krátkodobý výhled pro ropu Brent naznačuje, že by její cena mohla stoupat. Jenže na možný posun nad hranici 112 dolarů za barel, tedy říjnové maximum, to v současnosti spíše nevypadá. Cena Brentu se vyšplhala nad 110 dolarů za barel i díky tomu, že došlo k pokrývání krátkých pozic (tzv. short covering) a narostl cenový rozdíl oproti WTI. A to ještě předtím, než nastoupila přestávka kvůli Dni díkůvzdání. Aby se ropa WTI vyhnula dalším ztrátám a propadu pod klíčovou hranici podpory na 90 dolarech za barel, je třeba, aby poptávka ze strany rafinerií nadále rostla. Pokud by se její cena dostala zpátky nad 93,20 dolaru, mohlo by jít o první známku toho, že prodeje začaly polevovat. A ropa WTI by se tak pomalu mohla vracet do rozmezí 96 a 93 dolarů za barel, které ještě nedávno převládalo.

Zlato se snaží poskočit nahoru, ale jeho trend je stále negativní

Zlato se v uplynulém týdnu nejprve dostalo na nejnižší hodnotu od července. Pak ale začaly přicházet pozitivní zprávy z trhu s fyzickým zlatem a o slabším dolaru, a spolu s vyhrocováním územních sporů mezi Čínou a Japonskem se u zlata objevila další vlna pokrývání krátkých pozic. Čína dokonce skoupila druhé největší množství zlata od říjnového rekordu z Hongkongu, a sebrala tak Indii titul největšího odběratele žlutého kovu na světě. To poukazuje i na rozdílnost mezi silnou fyzickou a slabou “papírovou? poptávkou ze strany futures a burzovně obchodovaných produktů (ETP). Listopad totiž bude už 11. měsícem v řadě, kdy počty zlatých ETP klesají. Od začátku roku bylo celkem prodáno 790 tun zlata, což odpovídá množství nakoupenému za poslední tři roky.

Týdenní trend (viz graf níže) by mohl nasvědčovat o tom, že krátkodobé minimum má už zlato za sebou a teď by mohla přijít menší vlna nákupů. Ovšem stále je třeba brát v potaz klesající trend a pro tuto chvíli nečekáme, že by se cena zlata mohla dostat na vyšší hodnotu než 1 277 dolarů za unci – což představuje 38,2procentní retracement z listopadových výprodejů.

grafd


Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Cena za CETV akcionáře potěší, akcie mají nárůst 70 %
    Tržní hodnota ještě roste díky spekulaci, že čínská společnost CEFC a finanční skupina Penta společně hodlají zakoupit hlavní velký balík akcií v CETV od současného vlastníka, kterou je americká společnost Time Warner. Akcie mediální společnosti Central European Media Enterprises – CETV mají letos za sebou asi 70 % nárůstu. Jde o přiměřenou odezvu na celou řadu předchozích událostí. Vylepšována je provozní výkonnost firmy a probíhá také postupné oddlužování. To podpořil zejména prodej aktivit v Chorvatsku a Slovinsku.
  • Cena za extrémní volatilitu na trhu s dluhopisy
    DLHOPISY: Skutečně zajímavé dění na trhu se v posledních měsících odehrávalo v jiných třídách aktiv než v akciích - bitcoin prudce rostl a komodity klesaly. Výjimkou nebyly ani dluhopisy, které po historicky špatném roce 2022 zaznamenaly rally, ale s novým dramatickým nárůstem volatility (viz graf). Tím se index MOVE dostal na úroveň vyšší než v době covidové krize a vídanou jen výjimečně v době globální finanční krize. Implikovaná volatilita dluhopisů je nyní vyšší než u akcií, což odráží současný extrémní makro zmatek uprostřed lepkavé inflace, překvapivě odolného hospodářského růstu a " na datech závislého" Fedu.
  • Cena zajištění na GBP je kvůli riziku brexitu nejvyšší od roku 2010
    Jedna zajímavost k britské libře. Referendum o vystoupení země z Evropské unie se koná 23. června což znamená, že nám ...
  • Cena za podvody s LIBOR: 465 milionů dolarů pro UBS, 14 miliard pro banky celkem?
    Na dosah je podle zdrojů urovnání mezi švýcarskou bankou UBS a regulátory ve Spojených státech a Velké Br...
  • Cena za politickou nestabilitu... Patria vydala nový Třicetník
    Finanční trhy zahrnují do cen aktiv kromě fundamentálních faktorů také riziko. Riziko měnové, riziko časové, riziko přírodní katastrofy, riziko podvodu, riziko hlouposti a řadu dalších rizik. Jedním z nich, či spíše kombinací několika z nich, je riziko politické, riziko ve smyslu znejistění institucí vládnutí, riziko inhibice hospodářské politiky, riziko ohrožení dlouhodobé udržitelnosti veřejných financí nebo v horším případě riziko ohrožení základních institucí tržní ekonomiky jako jsou soukromé vlastnictví a tržní mechanismus. Politická krize znamená sníženou viditelnost budoucí hospodářské politiky, a za vyšší riziko se platí vyšší cena. Popírat tuto základní identitu finančního světa nemá smysl. Jak se projevily na finančním trhu krize v české politice? K analýze se nabízí případy posledních tří krizí, pro něž jsou dostupná data z finančních trhů.
  • Cena za rubl oslabuje, v souvislosti s novými sankcemi rostou akcie
    V pondělí na počátku obchodování ruský rubl oslabil a vzdálil se tak od téměř pětitýdenního maxima vůči dolaru, kterého se dotkl minulý pátek, zatímco základní akciový index MOEX se dostal na úroveň před vysláním tisíců vojáků na Ukrajinu.
  • Cena za záchranu: Propad HDP Kypru až o 13 % a miliardové ztráty „nevinných“ evropských bank
    Podmínky finanční pomoci, na které Kypr kývnul, mohou zemi letos uvrhnout až do 13% recese, upozornil mluvčí kyperské ...
  • Cena za zdvojnásobenie ESM: 30% HDP eurozóny
    Francúzsko prichádza pred voľbami o ratingV piatok sa nad euroz&oa...
  • Cena za zombizáciu Európy? 1 bilión euro
    Pre niekoho je veľa 10 euro, pre iného to môže byť 100. No pre Európsku centrálnu banku nie je veľa ani jeden bilión. Presne toľko minula na nákupy cenných papierov v rámci svojho programu kvantitatívneho uvoľňovania. Zatiaľ sa zdá, že jediným následkom je japonizácia Európy. Alebo lepšie povedané – jej zombizácia.
  • Cena zemného plynu sa vďaka predpovedí teplého počasia prepadla o 8%
    Futures na zemný plyn vo štvrtok poklesli o viac ako 8% po tom, čo údaje EIA ukázali oveľa nižší než očakávaný pokles zásob, pretože nadpriemerné teploty spôsobujú tlmený dopyt po palive na výrobu energie. Zásoby zemného plynu v Spojených štátoch poklesli o 1 miliardu kubických stôp v týždni končiacom sa 27. novembra 2020. Analytici očakávali pokles o 12 miliárd kubických stôp. Celkovo sú americké zásoby na úrovni 3,939 bilióna kubických stôp, čo predstavuje v porovnaní s rovnakým obdobím pred rokom nárast o 343 miliárd kubických stôp. Zásoby sú 290 miliárd kubických stôp nad päťročným priemerom (3,649 bilióna kubických stôp). Podľa meteorologickej spoločnosti môžu byť teploty v polovici decembra na väčšine stredozápadu a častí severovýchodu nad priemerom. Medzitým sa dnes rozpätie cien zemného plynu v USA presunulo do záporného pásma, čo môže naznačovať, že investori nevidia takmer žiadnu perspektívu studenej zimy.
  • Cena zemního plynu v USA klesá na 14 letá minima
    Opouštění krátkých pozic na zemním plynu v blízkosti významné hladiny dvou dolarů nemuselo plně vyčerpat potenciál obc...
  • ❗ Cena zemního plynu v USA se propadla o 9 %
    Ceny zemního plynu ve Spojených státech, Asii a Evropě na začátku nového roku klesají. Pohyb na nižší úrovně zahájený v druhé polovině prosince 2022 pokračuje a americký benchmark (NATGAS) dnes zaznamenal strmý pokles téměř o 9 %. Teplejší než očekávaný začátek zimního období je hlavním důvodem. Teploty v Evropě a USA se nacházejí nad průměrnými úrovněmi pro toto období. Takový vývoj zimy pomáhá tlumit obavy z energetické krize. NATGAS klesl o 20 % v průběhu týdne a přibližně o 35 % za poslední měsíc. Cena plynu v Evropě klesla za poslední měsíc takřka o polovinu.
  • Cena zlata a palladia klesá
    Ve středu zbrzdily zlato a palladium prudkou rally. Analytici, které oslovila agentura Reuters předpověděli růst dalších kovů, pokud nastane další eskalace ukrajinské krize.
  • Cena zlata atakovala hranici 1700 dolarů za unci - dostala se na nejnižší úroveň od začátku letošního roku
    Cena zlata se v tomto týdnu dotkla klíčové hranice podpory 1 700 dolarů za unci (zhruba 41 500 Kč). Za tímto poklesem stojí především vývoj inflace v USA, která podle dat za měsíc červen činila meziročně 9,1 %, což bylo nejvíce za 40 let. Od května stoupla o 0,5 %, kdy činila 8,6 %. Tato situace nahrává americkému FEDu k razantnějšímu zpřísňování své měnové politiky a očekává se další zvýšení úrokových sazeb. Pravděpodobně o 0,75 - 1,00 procentního bodu. Což by vedlo k dalšímu posílení amerického dolaru a pravděpodobnou korekci na straně žlutého kovu.
  • Cena zlata byla odmítnuta na rezistenci cloudu
    Cena zlata se obchoduje kolem 1 980 USD. Podle indikátoru cloud Ichimoku zůstává trend medvědí, protože cena je pořád pod (cloudem) Kumo. Cena byla odmítnuta na rezistenci cloudu 1 997 USD, což je medvědí signál. Obchoduje se pod indikátory Tenkan-sen a Kijun-sen. Rozpětí Chikou (černá linie) je pod svícnovou formací (medvědí). Cena zlata zůstává citlivá na pokles. Support se nachází na nedávných minimech 1 968 USD a průraz pod tuto úroveň umožní cestu k většímu poklesu k 1 920 USD. Dokud bude cena pod cloudem, zůstane zlato na medvědím trhu.
  • Cena zlata by měla dále stoupat
    „Zlato letos patří mezi nejvýnosnější aktiva. Zatímco na začátku roku se obchodovalo za 1 517,29 dolaru za troyskou unci, ke včerejšímu dni již dosahovalo hodnoty 1 970,18 dolaru za troyskou unci. To představuje zhodnocení o 29,85 procenta,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Cena zlata by se mohla dostat až k 1250 dolarům za unci. Klíčovým hybatelem je dolar
    Před pátečním zveřejněním americké zprávy o zaměstnanosti bylo zlato pod značným tlakem. Sledovali jsme, jak se cena vrátila zpět ke klíčové oblasti podpory mezi 1 300 – 1 310 USD/unce. Pokud se v tuto chvíli podíváme, co vlastně zlatem hýbe, je to v podstatě vše jen o dolaru. Když se podíváme na sílu dolaru v posledním týdnu, v podstatě koresponduje s oslabením zlata, a protože cena zlata v eurech se víceméně neměnila, naznačuje to, že klíčovým hybatelem zlata je v tuto chvíli dolar. Ten je tedy klíčem k budoucnosti nebo alespoň k nejbližším vyhlídkám pro zlato. A páteční zpráva o zaměstnanosti je pro něj klíčová.
  • Cena zlata by v roce 2022 mohla překročit hranici loňského roku
    Zlato by na světových trzích mohlo překonat hodnotu 2100 USD za trojskou unci. S oblibou se o zlatu říká, že představuje bezpečný stav, který během nejistoty může zhodnotit peníze.
  • Cena zlata i přes své propady bude dlouhodobě posilovat
    Rekordní cena zlata v srpnu a její následný pád dokazuje, že zlato není vhodný investiční nástroj pro krátkodobé spekulativní investice. Na investici do žlutého kovu je třeba pohlížet jako na dlouhodobé bezpečné uložení finančních prostředků, které minimálně deset let nebudou potřeba, pak se tato investice stoprocentně vyplatí.
  • Cena zlata je stabilní. Proti problémům na Ukrajině působí výnosy a silnější dolar
    Ceny zlata byly v pondělí stabilní, jelikož po zprávě a pracovních místech v USA dolar a výnosy státních dluhopisů posílily. Zpráva také navýšila agresivní zvyšování úrokových sazeb, mezitím co stále se zhoršující krize na Ukrajině podpořila nabídky zlata.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader