Sobota 20. červenec 2019 05:25
reklama
Admiral Markets SE
reklama
Globtrex
reklama
RoboMarkets

USA chtějí klíčové banky regulovat přísněji než Basel III. Ohrozí to dividendy?

10.07.2013 12:20  Autor: Patria  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Klíčové americké banky mohou být po letech zotavování i nasávání levné likvidity Fedu, která pomohla k vylepšení zisků a obnově výplaty dividendy, donuceny zisky znovu zadržovat na úkor investorů. Američtí regulátoři v čele s Fed a FDIC jim chtějí nastavit v některých ohledech dvojnásobně přísnější regulatorní požadavky proti nové globální úpravě Basel III. Povede to k jejich znevýhodnění a mají si investoři rozmyslet investice do amerických bank?

Američtí regulátoři, v čele s Federální společností pro pojištění vkladů (FDIC), Úřadem pro kontrolu měny (OCC) a centrální bankou (Fed), chtějí nadstandardně přísné kapitálové požadavky zejména pro klíčovou osmičku bank proti novým globálním pravidlům Basel III. Vztahovat se má na finanční domy JP Morgan Chase & Co, Citigroup, Bank of America/Merrill Lynch, Wells Fargo & Co, Goldman Sachs Group, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon Corp a State Street Corp. V sektoru pojišťoven má přísnější regulace zasáhnout American International Group (AIG) a finanční divizi koncernu General Electric (GE Capital).

Základním nadstandardním požadavkem je nastavení minimálního kapitálového požadavku, který odráží zadluženost, na dvojnásobek globálního standardu. Basel III stanovuje pro poměr vlastních zdrojů na celkových aktivech - leverage ratio – nejnižší hodnotu 3 procenta. Americké úřady požadují nejméně 6 procent, navrhly včera s tím, že banky dostanou čas na dokrytí požadavku do roku 2018. Krok zdůvodňují u těchto institucí rizikem ohrožení celého finančního systému USA v případě potíží těchto ústavů. Jde o odezvu na finanční krizi 2007-2009, vyvolanou i nadměrným leverage v rozvahách bank i podrozvahových položkách. Basel III přijímají postupně USA, Evropa i Asie, Fed pravidla schválil v minulém týdnu.

Leverage ratio je podobný ukazateli kapitálové přiměřenosti. Regulátoři ale opakovaně napadají systém rizikově vážených aktiv (RWA) s tím, že i posuzování zdraví a stability bank skrze něj vedlo ke krizi a preferují právě tento ukazatel, který přiznává všem aktivům banky stejnou váhu a neumožňuje váženou rizikovost. Jako zdánlivě bezrizikové byly na prahu finanční krize hodnoceny balíky hypotečních dluhopisů, které stály u zrodu finanční krize v USA či vládní dluhopisy, které ohrozily banky v Evropě. Podle regulátorů se pohled přes RWA stává „přežitkem“ při rizikové nestabilitě jednotlivých druhů aktiv a jejich dříve nevídané volatilitě.

Banky se proti požadavku okamžitě ohradily. Povede dle nich k prodejům aktiv, omezí jejich schopnost půjčovat, podlomí hospodářské oživení Spojených států? „Vyšší požadavek na banky má významný dopad pro jejich akcionáře. Budou zadržovat zisky, což je opět bude brzdit ve výplatě dividend,“ míní Frederick Cannon z KBW. Nejnižší poměr equity/aktiva mají nyní z uvedených bank Morgan Stanley a BNY Mellon. Indikace tomu, zda se o dividendy obávat, může dát již výsledková sezóna za 2Q13, která pro velké americké banky začne 12. července. Data FDIC ukazují, že přísnější regulace zasáhne instituce s aktivy přesahující objem 700 miliard amerických dolarů či 10 bilionů dolarů klientských aktiv pod správou. „Banky s tím nebudou mít problém, otázkou je, co po nich bude chtít trh. Dle mého budou nad 5 % už do konce roku 2014, pak zbývá jedno procento,“ uvedl Gerard Cassidy, analytik RBC.

Požadavek může znamenat ústup bank z některých odvětví. „Mají dostatek času i ziskovosti regulaci vyhovět. Očekávám ale také divestice z hedge fondů, komodit, části tradingu. A to je přesně to, v co regulátoři doufají,“ komentuje Mayra Rodriguez Valladares z newyorské MRV Associates.

Krok regulátorů zasáhl vedle bank také AIG a GE Capital, kde o první regulatorní zásah tohoto typu do nebankovních společností. Regulátoři ale zdůraznili kvůli velikosti těchto pojišťoven riziko pro celý finanční systém USA i to, že krok neznamená, že by AIG nebo GE Capital byly nyní nějakým způsobem nestabilní. Obě společnosti za "systémově důležité" označila americká Rada pro dohled nad finanční stabilitou (FSOC). Ta vznikla v reakci na finanční krizi s cílem vytvořit pravidla, jež by měla opakování krize zabránit. Podle komentátorů nyní tímto krokem poprvé na základě zákona z roku 2010 o reformě amerického finančního sektoru (Dodd-Frank Act) rada testuje svou sílu. „Toto označení pomůže chránit finanční systém a obecněji ekonomiku od těch rizik, která přispěla k finanční krizi," citovala agentura Reuters amerického ministra financí Jacoba Lewa. Ten je členem FSOC spolu s dalšími šéfy amerických finančních regulátorů a guvernérem americké centrální banky Benem Bernankem.

AIG se v roce 2008 dostala do existenčních potíží po pádu obří investiční banky Lehman Brothers. Vzhledem k provázanosti AIG s řadou dalších bank hrozil kolaps celého bankovního sektoru. Americká vláda pak do pojišťovny v dalších měsících postupně nalila zhruba 182 miliard dolarů.

 


(Zdroj: Fed, FDIC, Bloomberg, CNBC, Reuters, AP, čtk)

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB analyticky-report