15.11.Zápis ze zasedání RBA: nižší úroková sazba kvůli nižší prognóze CPI a nepříznivému globálnímu výhledu

Andrew Robinson, forex strategist, Saxo Bank

Příznivý sentiment, který se vezl na vlně víkendového vývoje v Řecku a Itálii, po začátku pondělního evropského obchodování záhy vyprchal a pár EURUSD zase původní zisky setrvale ztrácel.

Po dalším zvratu trendu ve vývoji páru EURUSD tedy nastoupila Asie a po celou seanci se spokojila s udržováním měnových párů v úzkém pásmu, aniž by se objevila snaha o průlom kterýmkoli směrem (nebo to prostě nešlo?).

Zlatým hřebem seance bylo zveřejnění zápisu z listopadového zasedání Reserve Bank of Australia, na němž došlo podle všeobecného očekávání ke snížení základní úrokové sazby (cash target) o 25 bazických bodů na 4,5 %. Zápis potvrdil, že tento příklon RBA k neutrálnější pozici vycházel z prognózy nižší inflace a celosvětově nejistých ekonomických vyhlídek.

Nicméně se zdá, že rozhodování to nebylo snadné, neboť v sázce jsou silné výsledky obchodní bilance Austrálie, které by podle očekávání neměly oslabovat, avšak vzhledem k dopadu nižší ceny železné rudy zřejmě vyvrcholily ve 3. čtvrtletí. RBA zaznamenala mírné zpomalení růstu v Číně a setrvalé zhoršování ekonomických podmínek v Evropě, nicméně u domácí poptávky konstatovala pokračující nárůst.

Později dopoledne jsme byli svědky horečné aktivity páru USDJPY, když rychle připsal 40 bodů, což na trzích vyvolalo paniku v obavě, že za tím možná stojí další intervence japonské centrální banky.

Ovšem s ohledem na to, že tomuto stavu nepředcházely žádné verbální intervence ani jiná podpůrná rétorika a že se pár vrátil na výchozí úroveň stejně rychle, jako předtím rostl, lze tento výkyv vysvětlit nákupy spuštěnými umístěním stoplossů.

Když už zmiňujeme Japonsko, Bank of Japan dnes zahajuje dvoudenní zasedání, přičemž se zdá, že již vyčerpala svůj arzenál zbraní ke stimulaci ekonomiky, která navzdory pravidelnému navyšování prostředků v programu BoJ k výkupu aktiv nadále výrazně zpomaluje. Na přetřes bezpochyby přijde krátkodobý účinek její rekordní intervence v USDJPY, ale obecně ve stávající měnové politice neočekáváme žádnou změnu. Centrální banka bude samozřejmě ujišťovat, že je připravena kdykoli zasáhnout. Prohlášení se očekává zítra okolo 4:00 GMT.

Ultrajestřáb R. Fisher z amerického Fedu se nechal slyšet, že podle jeho názoru je americká ekonomika připravená v příštím roce k růstu, a proto neočekává výraznější úpravy měnové politiky.

Domnívá se, že ekonomika se ubírá správným směrem a riziko recese je zanedbatelné. To je však v rozporu s výsledky výzkumu sanfranciského Fedu, které byly zveřejněny dnes v noci a odhadují pravděpodobnost recese na začátku příštího roku výše než 50 %, z čehož 30 % připadá na domácí okolnosti a zbytek na prohlubující se dluhovou krizi EU.

Noční pokles EUR zapříčinilo vícero faktorů včetně aukce italských dluhopisů, jejichž výnos byl nejvyšší od chvíle, kdy se Itálie připojila k eurozóně, což se následně promítlo také do výnosů francouzských, belgických a španělských dluhopisů. Co se týče dění na politické scéně, tak CDU Angely Merkelové hlasovala pro umožnění odchodu z eurozóny (jakkoli právní aspekty je stále ještě nutno dotáhnout), kdežto sama A. Merkelová se vyjádřila, že pád eura se rovná pádu Evropy. Známý investor Warren Buffett také uvedl, že o evropské dluhopisy nebo investice do bank EU nemá zájem.

Také GBP oslabila po zveřejnění zpráv o údajně holubičí čtvrtletní zprávě o inflaci (zítra) a očekávaném poklesu indexu spotřebitelských cen a prognózy růstu. Nebyly zveřejněny žádné americké údaje, které by ovlivnily severoamerickou obchodní seanci, ale po pátečním svátku došlo u amerických dluhopisů k prudkému obratu, kdy výnosy desetiletých dluhopisů spadly těsně nad 2 %. Wall Street měl svůj špatný den, protože finanční tituly stáhly všechny sektory níže, takže DJIA šel dolů o 0,61 %, S&P o 0,96 % a Nasdaq o 0,8 %.

Čtěte více

• (14.8.) TA – Úroky v USD jsou chladné, indexové a komoditní pozice rostou
  Americká inflace navzdory relativně dobrému výsledku pomohla dolaru a ten minulý týden posílil. Zajímavé příležitosti mohou nabídnout komodity, na kterých obchodníky neopouští pozitivní nálada.
• 14.9. Saxo Bank oznamuje nové offshorové obchodování Renminbi CNH
  Saxo Bank, specialista na obchodování a investice, dnes oznámila, že na obchodní...
• 14.9 Svět bez jasných ukazatelů, kam kráčí
  Běžné ukazatele pro určení budoucího vývoje jako je reakce centrálních bank na ekonomický vývoj, dnes chybí. Výsledkem je, že bez predikovatelného vývoje HDP a inflace se ohodnocení stanovuje špatně.
• 15 let v EU: „západ“ nedoháníme, ale náš blahobyt stejně roste
  Za patnáct let od vstupu do Evropské unie se Česko v HDP na osobu Evropské unii nepřiblížilo, tedy absolutní rozdíl v HDP/os mezi ČR a průměrem EU zůstal mezi lety 2004 až 2018 na úrovni 12 600 euro ročně. Hospodářský růst v Česku tak kopíroval průměrný růst v EU. Zatímco některé vyspělé ekonomiky, jako řeckou (rozdíl 200 EUR/os ročně), portugalskou (rozdíl 300 EUR/os ročně) nebo italskou (rozdíl 9 100 EUR/os ročně) jsme začali dotahovat, jiné naopak rostly rychleji než ta česká. Pro srovnání, Slovensku se podařilo od vstupu do EU stáhnout evropský průměr o 1500 euro v HDP/ os. Údaje vyplývají z analytické studie, kterou vypracovaly Centrum ekonomických a tržních analýz (CETA) a společnost TopForex.
• 15 měsíců poklesu tržeb obchodníků
  „Díky postupnému krocení inflace se začínají stabilizovat tržby obchodníků. Mnohé produkty přestávají zdražovat, což oživuje chuť k nakupování. Výrazné zlepšení lze však očekávat až s citelným růstem reálných mezd,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• 15 měsíců v řadě klesají ceny zemědělských výrobců
  „Pokračující pokles cen zemědělských výrobců v kombinaci s nižšími cenami v potravinářském průmyslu umožňuje, aby ceny potravin v obchodech nezdražovaly. Tento vývoj je navíc podpořen zlevňováním pohonných hmot, což snižuje náklady na logistiku,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• 15 nejznámějších pravidel, které musí znát každý investor
  Ve světě investic často slyšíte různé moudrosti, které vám mají jednoduše poradit, jak se při investování chovat. Mnohé z těchto zažitých rad vycházejí z opakujících se trendů na burze. Jaké jsou tyto teze, které vás mají v kostce nasměrovat? A co si z těchto mouder můžete odnést právě vy?
• 15 nejznámějších pravidel, které musí znát každý investor
  “Sell in May and Go Away, But remember to come back in September” je jedna z nejznámějších vět na burze cenných papírů. Ve světě investic často slyšíte různé moudrosti, které vám mají jednoduše poradit, jak se při investování chovat.
• 15 nejznámějších trendů na burze cenných papírů
  “Sell in May and Go Away, But remember to come back in September” je jedna z nejznámějších vět na burze cenných papírů. Ve světě investic často slyšíte různé moudrosti, které vám mají jednoduše poradit, jak se při investování chovat.
• 15,000,000,000,000
  Americký verejný dlh k včerajšiemu dňu presiaho...
• 15.6. Komentář Kena Vekslera
  Dobré ráno,Zápis ze včerejšího jednání Australské rezervní banky (RBA) naznačuje, že v následujících m...
• 15.6. Posilování eura po snížení ratingu Řecka agenturou Moody's stagnuje
  Andrew Robinson, Senior Forex Market Analyst, Saxo BankAmerická obchodní seance prob...
• 15.6. Výhľad pre EURUSD
  EURUSD- Vcera sa EUR darilo az do momentu, ked Moody's ohlasila znizenie ratingu...
• 15.9. Forex – EUR/USD, denní komentář
  Euro k dolaru klesá 0,2 % d/d na 1,293. Minulý týden decentní růst maloobchodních tržeb překonal očekávání ale na tr...
• 15.9.Uprostřed vzrůstající globální nejistoty ponechává RBNZ sazby na stejné úrovni
  Andrew Robinson, Forex Strategist, Saxo BankTuto noc se odehrála další seance, j...
• 16 bilionů dolarů na splnění cíle nulových emisí
  Manažeři fondů, kteří se zavázali k nulovým čistým emisím do poloviny století, mají nový slib, že jako první krok v souladu s tímto cílem budou spravovat 39 % svých aktiv.
• 16. ledna 2023 očekáváme krátkodobý odraz páru USD/JPY.
  Pár USD/JPY se obchoduje kolem úrovně 128,53. RSI se od přeprodaných úrovní obrací nahoru. Pokaždé, když RSI dosáhl stejných úrovní, viděli jsme růst ceny po dobu nejméně tří seancí. Pokles je omezený a očekáváme odraz ceny k úrovním 130–131. Trend zůstává z technického hlediska medvědí, protože cena je stále uvnitř medvědího kanálu a dál vytváří nižší minima a nižší maxima. Předchozí support a minimum na úrovni 129,56 je nyní naším prvním cílem odrazu a krátkodobou rezistencí. Nad ní očekáváme další pohyb k úrovni 131.
• 16 milionů Američanů žádá o podporu. Powell očekává velmi vysokou nezaměstnanost
  Mezinárodní měnový fond v pondělí informoval, že eviduje povzbudivé signály oživení v Číně, avšak varoval, že nelze vyloučit obnovení pandemie v této zemi i jinde na světě. Podle průzkumu, který provedla společnost Sentix se důvěra investorů v ekonomiku eurozóny propadla nejníže od začátku sledování. Hospodářství se kvůli koronaviru nachází v hluboké recesi a pandemie dusí ekonomiku, dodala společnost.
• 🔴 (16:00) Komoditní výhled: Kakao propadlo nejvíce v historii, plyn naopak roste
  Cena kakaa rekordně propadla díky lepšímu výhledu produkce, zemní plyn v USA naopak těží z rostoucích exportů LNG. Rozebereme si také situaci na zlatě po zveřejnění posledních inflačních statistik z USA.
• 🪙 (16:00) Míří zlato na historická maxima?
  Sledujete živou diskuzi XTB s hostem Vojtěchem Slovákem, který představí své reálné obchody na drahých kovech.