Dolar posiluje a napětí na evropských trzích roste

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou).

Euro vstupuje do pátečního obchodování pod zvýšeným prodejním tlakem kvůli dalšímu výprodeji francouzských dluhopisů a vysokým cenám ropy a zemního plynu. Volatilitu dnes mohou zvýšit říjnové indexy PMI, přičemž riziko slabšího výsledku je kvůli energetickému šoku a vyšším nákladům financování výraznější v eurozóně než v USA. Na hlavním měnovém páru lze dnes očekávat obchodování převážně v rozmezí 1,118 – 1,123 EURUSD a u koruny vůči dolaru v pásmu 21,60 – 21,75 USDCZK. Rizikem je pokles eura hlouběji pod hladinu 1,118 EURUSD, pokud dojde dopoledne k prudšímu zhoršení PMI v Německu a v eurozóně.

Česká měna bude při prázdném domácím kalendáři nadále závislá především na zahraničním sentimentu. Koruna je sice dále podporována očekávaným listopadovým zvýšením sazeb ze strany ČNB, ale proti jejímu dalšímu posilování momentálně hovoří drahé energie a nárůst rizikové averze na finančních trzích. Nejpravděpodobnějším scénářem je pro dnešek obchodování v rozmezí 24,25–24,35 EURCZK. Při dalším růstu rizikové averze však nelze vyloučit posun nad 24,35 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem.

Čtvrtek přinesl další růst cen energetických komodit, když ropa Brent zdražila na 112 dolarů za barel a zemní plyn pro evropský trh na 91 eur za MWh, nevýše od prosince 2022. Zároveň výnosy 10letých francouzských dluhopisů vzrostly během dne až na 5,14 % (nejvyšší hodnota od roku 2002) a rozpětí mezi francouzským a německým desetiletým výnosem se tak rozšířilo téměř na 174 bazických bodů, nejvíce od listopadu 2011, kdy vrcholila evropská dluhové krize. Z makroekonomických statistik v Polsku růst maloobchodních tržeb v září zrychlil na 6,7 % r/r ze srpnových 6,4 % r/r. V eurozóně spotřebitelská důvěra v říjnu poklesla na -17,9 ze zářijových -16,8 bodu. Za poklesem důvěry pravděpodobně stojí především zdražující energie, zrychlující inflace a obavy z dalšího růstu úrokových sazeb, které zhoršují výhled kupní síly a větších nákupů. V USA nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti činily 194 tis. a čtyřtýdenní klouzavý průměr nových žádostí poklesl na 198 tis., což je nejnižší hodnota od roku 1969. Čísla potvrzují, že propouštění zůstává mimořádně nízké a firmy si zaměstnance drží.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru se nedařilo euru, které oslabilo a obchodování se přeneslo pod hladinu 1,12 EURUSD. Společnou evropskou měnu negativně zatěžovaly fiskální problémy Francie a růst cen energetických komodit. Koruna vůči dolaru oslabila a v závěru čtvrtečního odpoledne se pohybovala těsně pod hladinou 21,70 USDCZK. Ze středoevropských měn vůči euru včera mírně oslabovala koruna a maďarský forint, zatímco polský zlotý si připsal výraznější ztráty. Konkrétně se koruna pohybovala v rozmezí cca 24,25 – 24,30 EURCZK a forint v pásmu 366 – 367 EURHUF. Zlotý oslabil k hladině 4,375 EURPLN a byl včera nejslabší měnou regionu.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Pozornost finančního trhu zůstává upřena na ceny energetických komodit a dluhopisy. Dnešek je zároveň prvním dnem tohoto týdne, kdy do obchodování mohou významněji promluvit makroekonomické statistiky. Předběžné odhady říjnových indexů PMI ve službách a ve výrobě budou zveřejněny pro Německo, eurozónu a odpoledne i pro USA. Navzdory vysokým cenám energetických komodit a rostoucím úrokovým sazbám zůstává zatím v posledních měsících ekonomická aktivita až překvapivě odolná, a to jak v Evropě, tak v USA. Riziko negativního překvapení pro říjen existuje především v Německu a eurozóně. Výrazně dražší energie, růst dlouhodobých výnosů a fiskální nejistota ohledně Francie se mohou projevit ve slabších nových zakázkách a podnikatelských očekáváních. Důležité bude sledovat především to, jak moc vysoký bude růst vstupních cen a zda dojde ke zhoršení výhledů firem. Již v září přitom firmy hlásily rychlejší růst nákladů, ale zároveň solidní zakázky.

Čtěte více

• Dolar posílil a rostly i zásoby, ovšem pro komodity to znamenalo špatný týden
  Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank - Pro komodity nebyl uplynulý týden příliš úspěšný. Nejvíce se to dotklo ...
• Dolar posílil, euro je poblíž třítýdenního maxima
  Dolar dnes ráno v Asii posílil, euro se nacházelo poblíž třítýdenního maxima, kterého bylo dosaženo během předchozího týdne. Obchodníci stále vstřebávají jestřábí obrat Evropské centrální banky a uvedli, že krátkodobé zisky jsou méně pravděpodobné, protože určení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem se blíží.
• Dolar posílilo riziko a HDP. Bude to stačit? Libra na konci korekce? EUR čeká na ECB.
  Podle předpokladu se v minulém týdnu stal rozhodujícím hybatelem v FX prostoru středečn&ia...
• Dolar posílil s americkými daty, koruně se podařilo navýšit zisky
  Eurodolar začal ještě dopoledne posilovat a to i přes stále nízkou inflaci v eurozóně. Jak naznačila včerejší německá...
• Dolar posílil vůči euru o půl procenta
  Společná evropská měna v průběhu včerejšího dne oslabovala. Odpoledne se na mezibankovním trhu obchodovala kolem...
• Dolar posílil, zatímco růst akcií odpoledne vyprchává
  Úvodní růst evropských akcií do značné míry odpoledne vyprchal, když se Stoxx Europe 600 drží už jen těsně v zeleném. Zátěží jsou hlavně londýnské tituly, zatímco kontinent je na tom lépe a vykazuje mírný růst. V zámoří se vede dobře hlavně cyklickým sektorům zaměřeným na tradiční ekonomiku, zatímco technologie zaostávají. S&P 500 je v plusu o 0,4 procenta.
• 💲 Dolár posilňuje pred zverejnením inflácie
  Dolár sa posilňuje pred zverejnením kľúčových údajov z americkej ekonomiky. Očakáva sa, že inflácia CPI sa v novembri zrýchlila na 6,8% z medziročných 6,2%. Očakáva sa, že jadrová inflácia sa medziročne zvýši na 4,9 % zo 4,6 % medziročne. Objavili sa však špekulácie, že inflácia dnes môže presiahnuť aj 7,0 %. Ak inflácia prekvapí vyššími hodnotami, šance na reakciu Fedu budúci týždeň sa výrazne zvýšia. Trh očakáva, že uťahovanie programu QE sa zrýchli a Fed sa tiež môže rozhodnúť signalizovať rýchlejšie zvyšovanie úrokových sadzieb.
• Dolar posiluje
  Americký dolar mírně posílil poté, co data ukázala, že nábor zaměstnanců v amerických společnostech v prosinci rostl mírným tempem, což signalizuje zpomalení růstu pracovních míst na konci roku 2025. Ve středu společnost ADP Research uvedla, že zaměstnanost v soukromém sektoru se v prosinci zvýšila o 41 000 po poklesu o 28 000 v listopadu. Ekonomové předpovídali nárůst o 50 000.
• Dolar posiluje
  Preferovaný index inflace používaný Federálním rezervním systémem; základní index osobních spotřebních výdajů (PCE), prudce vzrostl na nejvyšší hodnotu od loňského léta. V lednu se index oproti předchozímu měsíci zvýšil o 0,6 %, čímž PCE dosáhl anualizované hodnoty 5,382 %. Páteční zpráva PCE byla výsledkem rostoucích spotřebitelských výdajů po prudkém poklesu na konci loňského roku.
• DOLAR POSILUJE A AKCIE PADAJÍ
  Světové akcie dnes pokračují v prudkém klesání. Akcie v Evropě se dramaticky sesouvají a Dow Jones Industrial ztratil ...
• Dolar posiluje a znovu tlačí dolů ceny drahých kovů
  Středeční seance přinesla několik zajímavých dat, ale evropské trhy z rovnováhy prozatím vykolejit nedokázala. Akcie s...
• Dolar posiluje díky jestřábímu tónu Fedu 💵
  Právě byl zveřejněn zápis z posledního rozhodovacího zasedání Federálního rezervního systému USA. Připomeňme, že 7. listopadu Fed rozhodl o snížení sazeb o 25 bazických bodů, čímž pokračoval v cyklu uvolňování, ale ve srovnání s předchozím snížením o 50 bazických bodů mírnějším tempem. Zde jsou nejdůležitější přepisy zápisu z této události:
• Dolar posiluje, euro a britská libra oslabují. Tržní analýza 23.10. 2018
  Především kvůli politickým tlakům v Evropě. Italský rozpočet se nejspíše dnes vrátí od Evropské komise zpět k přepracování a Itálie bude mít 3 týdny pro pozměnění některých bodů. Deník Il Messagero oznámil, že je Itálie připravena rozpočet upravit, pokud by trhy reagovaly negativně. Plán B je tak již nejspíš připraven. To nemění nic na faktu, že měnové páry EURUSD a GBPUSD oslabují. Samotný dolarový index je v uptrendu, po ránu nyní v lehké korekci u významného supportu 95,91.
• Dolar posiluje, i když jen šnečím tempem
  Americký dolar dosáhl v tomto cyklu nového maxima, ale trh na to příliš energicky nezareagoval, protože nedávná rekordní minima opcí naznačovala, že přijdou opatření k omezení volatility. Bude zajímavé sledovat, do jaké míry využijí Demokraté příležitost uhrát politické body zpochybněním důvodů, proč Powellův Fed znovu nafukuje svou bilanci.
• Dolar posiluje k euru, libře i koruně. Bankéři z Fedu obhajují protichůdné názory
  Po nevýrazném vstupu do dnešního dne to nakonec vypadá na zisky pro akcie a pro dolar. Stále přitom platí, že na trzích rezonuje několik témat. Probíhá opatrný restart obchodních jednání mezi Čínou a Spojenými státy, Čína potěšila další drobnou úpravou sazby znamenající zlevnění úvěrů. Na trhy také učinilo pozitivní dojem zklidnění situace na americkém peněžním trhu. Sazba Fed funds se usadila v cílovém (ve středu sníženém) pásmu. Newyorský Fed každopádně ještě počtvrté spustil repo operace, kterými drží na trhu zvýšené množství likvidity.
• Dolar posiluje, korunu mohou ovlivnit francouzské volby i pokračující konflikt na Ukrajině, ECB inflaci nebere vážně
  Fed chce dostat inflaci zpět pod kontrolu a ukazuje jeden z nejrychlejších procesů zpřísňování v historii. Americké dluhopisy s pevným výnosem se prodávají plošně a klíčové desetileté výnosy minulý týden vzrostl o dalších 13 bazických bodů na více než 2,83 %. Neurčitá a nezávazná komunikace ECB na dubnovém zasedání nepřinesla mnoho informací a kontrast mezi postoji obou centrálních bank tlačí společnou měnu níže.
• Dolar posiluje k 1,20, akcie zatím hledají téma a směr
  Pro evropské akciové trh je úterní dopoledne smíšené. Dolů míří především německý index DAX , ztrácející půl procenta. Zhruba stejnou měrou ale naopak roste FTSE 100 a ještě víc přidávají některé menší trhy (Rakousko).
• Dolar posiluje na vlně rizika. Libra konsoliduje pod maximem. EURo v novém intervalu.
  Americký dolar se na indexu I.USDX vrátil minulý týden do konsolidačního pásma 80,37 – 86,64, neúspěšně otestoval hladinu 50% Fibo návratu...
• Dolar posiluje na všech frontách
  Na forex se vrací staré dobré časy! Mezinárodní měnový trh si postupně zvyká na výhružky Donalda Trumpa a jeho obchodní dohody a znovu obrací svou plnou pozornost k centrálním bankám – navzdory tomu, že se americký prezident snaží strhnout pozornost na sebe. Uvalil 15% cla na Jižní Koreu a 25% na Indii. Bílý dům není spokojen s úzkými vazbami Dillí na Moskvu. Pár EUR/USD však více zajímá měnová politika.
• Dolar posiluje po schválení „velkého, krásného zákona“ v Senátu 💵
  USDIDX se na 30minutovém grafu přibližuje k 100periodovému EMA (tmavě fialová) poté, co americký Senát těsně schválil „velký, krásný zákon“ Donalda Trumpa po celonočním jednání. Rozhodující hlas při poměru 51:50 odevzdal viceprezident JD Vance.