ECB pripúšťa default Grécka

13.06.2011 09:46 Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Súboj slov
Nedá sa začať inak dnešná analýzy ako opätovnými informáciami z Grécka. Víkendové komentáre silného člena ECB a prezidenta nemeckej Bundesbanky Jensa Weidmanna poriadne narušili „krehké moratórium“ komentárov voči riešeniu gréckej fiškálnej krízy. Skôr ako prejdeme k analýze jeho komentárov načrtneme rýchly opis aktuálneho stavu. ECB je zásadne proti akejkoľvek reštrukturalizácii, reprofilácii, dlhopisovým swapom gréckeho dlhu. Na druhej strane komentáre politických predstaviteľov EU naznačujú ochotu jemnej reštrukturalizácie gréckeho dlhu i za prípadnej účasti súkromného sektora.

ECB a default Grécka
Vráťme sa však ku komentárom prezidenta nemeckej Bundesbanky... "ak Grécko nesplní záväzky, ruší to základ pre ďalšiu pomoc. Bolo by to gréckym rozhodnutím a krajina by musela niesť dramatické ekonomické následky defaultu. Neviem, či by to bolo rozumné, no v každom prípade by to postavilo partnerské krajiny do ťažkej pozície. No euro by aj v tomto prípade ostalo stabilné"... Tieto slová výrazne menia postavenie šachových figúrok na gréckej šachovnici a naznačujú prípravu ECB na najhorší možný scenár. Ako sme už naznačili v komentári „Hororový sen ECB sa volá Grécko“, ECB sa svojou expozíciou voči rizikovým krajinám eurozóny dostala do nezávideniahodnej situácie. Stále nové a nové komentáre na riešenie gréckeho dlhu a odkladanie riešenia podstaty gréckeho fiškálneho kolapsu začína rozdeľovať ľudí i v ECB. Weidmannové komentáre sú tak silným opozitom oproti komentárom jeho kolegov z minulého týždňa Loreznza Bini Smaghiho, Christiana Noyera, eurokomisára Olli Rehna. Je možné, že Nemci pred voľbou nového prezidenta ECB (november) tak poslali jasný signál retorománskej vetve ECB (Francúzsko, Portugalsko, Španielsko a Taliansko), že taliansky člen ECB Mario Draghi bude musieť tvrdo bojovať o post prvého muža ECB.

Euro pláva proti prúdu
Weidmann však dal jasný signál, že Nemci napriek piatkovému „ÁNO“ v dolnej komore nemeckého Bundestagu pre grécku pomoc si začínajú uvedomovať riziká „gréckej fiškálnej demokracie“. Jedno je isté ECB, odmieta akúkoľvek ďalšiu pomoc Grécku a požaduje tvrdé reštriktívne kroky v podobe predaja gréckeho majetku, uťahovaniu opaskov a okamžité zavedenie štrukturálnych reforiem. Do summitu EU (23-24.jún) tak ostáva menej ako dva týždne a atmosféra výrazne na politickej scéne v eurozóny hustne. Výsledkom môže byť ďalší výpredaj eura napriek silným pozitívnym impulzom ako počas piatku poskytli komentáre J.Starka (ECB) a ekonomické výhľady nemeckej Bundesbanky. Príliš veľké riziko defaultu Grécka sa podpisuje pod silný výpredaj EURUSD (piatkové minimá 1,43/1,4280). Nedá sa nám teda nevrátiť ku komentáru „Otvorme oči“, kde sme ukončili vetou... „tak otvorme oči a nechajme Grékov padnúť, pretože ich vlastné kroky a spolu s pomocou EU/ECB a MMF ich dostali na okraj priepasti. Ďalší úver bude už iba posledným postrčením do tmy a účet pre všetkých bude poriadne mastný"... Kolaps Grécka by bol krátkodobo poriadnou turbulenciou, ale z dlhodobého hľadiska by bol lepším krokom pre budúcnosť eurozóny, čo naznačujú i víkendové komentáre prvého muža Bundesbanky.

Európske dlhopisy pod tlakom
To, že na európskom dlhopisovom trhu to vrie naznačuje i vývoj výnosov na 10-ročných benchmarkových euro dlhopisoch rizikových krajín eurozóny. Komentáre, že krajiny ako Grécko, Portugalsko a Írsko sa nemusia dostať na finančné trhy i v roku 2013 posielajú ich výnosové spready voči nemeckým prudko nahor.

Graf vývoja výnosov na euro dlhopisoch

Dnešný výhľad

Dnešný kalendár je prázdny trhy tak budú primárne reagovať na komentáre predstaviteľov EU, ECB (Trichet, Draghi), Fed (Lacker). EURUSD ostáva v negatívnom naladení a prípadné rozporuplné komentáre na riešenie gréckej krízy posielajú pár k minimám na 1,42/1,4180 EURUSD. Kľúčová rezistencia je na úrovni 50-dňového kĺzavého priemeru 1,4420/30 EURUSD, až jej prielomom vidíme spätný potenciál k 1,45 EURUSD. Aktuálne tak do summitu EU (13-24 jún) vidíme príliš veľa gréckeho rizika, ktoré preferuje výpredaj EURUSD pri odrazoch.

Graf EURUSD so 4-hod.periódou

Sdílení článku:

Čtěte více

ECB posílí nákupy, Nasdaq v čele akciového růstu
Evropská centrální banka dnes na svém zasedání naplnila očekávání. Prezidentka Lagardová slovně vystoupila proti "předčasnému utahování", které se děje na trzích a banka se proti němu rozhodla i zasáhnout. Zatímco v posledních týdnech nakupovala v rámci programu PEPP méně dluhopisů, v nejbližším kvartálu by měly nákupy naopak probíhat podstatně rychleji. Lagardová však současně odmítla, že by se ECB snažila řídit výnosovou křivku.
ECB poslala výnosy na EÚ dlhopisoch nadol
Európske akciové indexy sa po zasadaní ECB vyvíjali zmiešane. Talianske akcie zaznamenali pokles, zatiaľ čo nemecký DAX zaznamenal najvýraznejší nárast. Zasadnutie ECB neprinieslo nič nové. Centrálna banka ponechala úrokové sadzby bez zmeny, pričom potvrdila predchádzajúce očakávania vývoja úrokových sadzbieb, ktoré ostanú bez zmeny počas celého roka 2019. Trhy očakávali nové informácie ohľadom nového kola TLTRO úverov, avšak Draghi povedal, že informácie ohľadom TLTRO budú zverejnené na nasledujúcom zasadaní. Európska spoločná mena, ako aj výnosy európskych dlhopisov sa dostali pod tlak.
ECB posunula případné zvýšení úrokových sazeb do první poloviny příštího roku
Saudský ministr pro ropu Khalid A Al-Falíh v pondělí konstatoval, že věří v prodloužení dohody OPEC+ za červen letošního roku. Bullard z Fedu se domnívá, že budoucí snížení sazeb by mohlo být odůvodněno vzrůstajícím obchodním a inflačním rizikům. Inverzní křivka podle Bullarda signalizuje, že je zapotřebí snížit sazby, jelikož trh tím naznačuje, že jsou sazby na příliš vysokých úrovních. Také se zmínil, že plán ohledně rozvahy Fedu je dobrý a není potřeba se jim zabývat.
ECB potopila Írov
ECB odmietla pomoc &Iacute;rskuAko sme už niekoľkokr&aacute;t naznačili te...
ECB potopila Írov
ECB odmietla pomoc &Iacute;rskuAko sme už niekoľkokr&aacute;t naznačili te...
ECB potřebuje více času a informací
Prezidentka Christine Lagarde a hlavní ekonom ECB včera prohlásili, že Evropská centrální banka zatím nemá dostatek důkazů, aby mohla konstatovat, že hrozba inflace pominula. To podporuje očekávání, že představitelé tento měsíc pravděpodobně nepřistoupí k dalšímu snížení úrokových sazeb. Ačkoli brzy budou zveřejněny údaje o inflaci v eurozóně za červen, a pokud po mírném květnovém nárůstu uvidíme pokles hodnot, může regulátor zaujmout holubičí postoj k budoucí politice.
ECB po třech letech ukončí kvantitativní uvolňování
Hlavní událost roku evropské měnové politiky je tu. Obdobně jako většina trhu očekáváme, že ECB ukončí po více než třech letech program kvantitativního uvolňování. Během té doby vzrostla bilance centrální banky více než dvojnásobně a v současnosti dosahuje 4,6 bilionů eur. Na míře uvolnění měnové politiky se však nic nemění. ECB bude i nadále udržovat své portfolio nabytých aktiv pomocí reinvestic výnosů na současných hodnotách. Než o obratu v měnové politice, lze hovořit o zastavení dalšího uvolňování.
ECB potvrzuje blízkost vrcholu úrokových sazeb
Důležitých ekonomických zpráv bylo hodně a většina z nich přišla ze Spojených států. Většina zpráv je podle mě pro americký dolar slabá a trh tento názor nejspíš sdílí, protože čísla byla naprosto jasná. Nezvítězila ale logika jako spíš touha trhu prodávat a držet se aktuálního trendu a vlnové analýzy. Jak jsem už zmínil, jako nejpravděpodobnější scénář pro příští týden se jeví konstrukce klesající vlny pro oba instrumenty.
ECB prehadzuje výhybku
Včeraj&scaron;&iacute; pohľadVčeraj&scaron;ie obchodovane na finančn...
ECB prezentuje nové prognózy, EURUSD testuje hladinu 1,19
Tlačová konferencia prezidentky ECB, Christine Lagarde, sa začala o 14:30. Lagarde zdôraznila, že pandémia koronavírusu mala negatívny dopad na ekonomiku, ale prichádzajúce údaje naznačujú výrazné oživenie ťahané obnovením domáceho dopytu. S projekciami však súvisí vysoký stupeň neistoty. Lagarde uviedla, že ECB nevidí dôvod na prehnanú reakciu na nedávne posilnenie eura. ECB bude aj naďalej sledovať vývoj na devízovom trhu.
ECB prodlouží program nákupů aktiv
Nízká inflace a obavy z dalšího ekonomického vývoje přimějí ECB, aby na svém čtvrtečním zasedání dále uvolnila měnové podmínky. Očekáváme, že stávající pandemický program nákupů aktiv bude rozšířen o dalších 600 miliard EUR a prodloužen do konce roku 2021. V březnu příštího roku pak bude spuštěn program TLTRO4.
ECB prodlužuje politiku práce na dálku do roku 2027
Evropská centrální banka (ECB) prodloužila svou politiku práce na dálku, která umožňuje zaměstnancům pracovat na dálku až 110 dní ročně, což je zhruba polovina jejich pracovní doby. Toto rozhodnutí prodlužuje stávající opatření, které umožňuje až 10 pracovních dnů na dálku měsíčně, do roku 2027, kdy bude tato politika přehodnocena, potvrdil mluvčí ECB. Zaměstnanci mohou 90 z těchto dnů odpracovat mimo Frankfurt.
ECB projekcie
"Inflácia v roku 2010 v pásme 1,5-1,7% Y/Y"...pre rok 2011 1,3-2,3% Y/Y (p...
ECB projekcie
"HDP pre rok 2010 na úrovni 1,6% -1,8% Y/Y (posledný odhad 1,4-1,8% Y/Y), HDP pre ro...
ECB propadá panice
Růst v eurozóně se hroutí, polarizace politiky eurozóny jen přispívá ke všeobecnému trápení a ECB to hodlá řešit tím, že bankám předhodí další peníze. To nic nevyřeší – a den zúčtování se blíží.
ECB provádí třetí snížení úrokových sazeb v letošním roce, ale nechává investory tápat
Toto rozhodnutí představuje třetí snížení úrokových sazeb v tomto roce a je součástí strategie ECB, jak se vypořádat s pokračujícím procesem dezinflace a ekonomickými výzvami v klíčových zemích eurozóny, jako jsou Německo a Francie. I když je snížení v souladu s očekáváním trhu, pozornost se rychle přesouvá na budoucí kroky ECB, zejména kvůli absenci jasného výhledu.
ECB prozatím uklidnila trhy a poskytla řeckým bankám dodatečnou likviditu
Evropské indexy dnes navzdory napětí okolo situace v Řecku pokračují v opatrném růstu a znovu si připisují několik des...
ECB prý uvažuje o nových levných úvěrech, pomoci mají firmám
Evropská centrální banka (ECB) uvažuje o novém balíku levných úvěrů s delší dobou splatnosti, který by byl ale dostupn...
ECB předstvuje nový "protikrizový" program nákupu aktiv
Evropská centrální banka se rozhodla zvýšit úrokové sazby o více než bylo původně oznámeno. To znamená, že ECB vnímá inflaci jako vážný problém, ale zároveň se rozhodla vytvořit nástroj, pomocí kterého bude řešit nežádoucí pohyby spreadů dluhopisů.
ECB překvapivě snížila sazby o 25 bb, dnes nás čeká report z amerického trhu práce
Euro včera proti dolaru ztratilo, když se posunulo z ranních úrovní okolo 1,350 EUR/USD pod hladinu 1,340 (minimum během dne bylo...

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	4.50 %
	GBP	4.25 %		AUD	4.10 %
	CAD	3.00 %		NZD	3.50 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.50 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: