Souboj: ekonomické oživení versus geopolitické riziko

Peter Garnry, Equity Strategist


V důsledku negativního sentimentu z páteční americké seance, který se projevil i během pondělního obchodování na asijských trzích a souvisí s eskalací konfliktu v Libyi, která vystřelila ceny surové ropy typu Brent nad 117 USD, otevřou evropské akciové trhy níže.

Futures na index FTSE 100 jsou před začátkem obchodování o 0,3 % níže. Vzhledem k tomu, že nás dnes nečeká zveřejňování žádných významných ekonomických údajů a že hospodářské výsledky firem již tahounem vývoje na akciových trzích nejsou, bude pro investory velice obtížné najít jednoznačný směr. Souboj mezi býky a medvědy je v tomto okamžiku soubojem mezi hospodářským oživením na jedné straně a geopolitickými riziky a hrozbou, kterou představují pro celosvětovou ekonomiku, na straně druhé. Většina ekonomických údajů zveřejněných v poslední době byla velmi příznivá a ukazovala na posilování výrobní aktivity i na postupné zlepšování situace na trzích práce. Medvědi sázejí na to, že napětí na Blízkém východě bude eskalovat, a jsou přesvědčeni o zvýšené pravděpodobnosti zásadního výpadku na trzích s energiemi; pokud tento výpadek zasáhne i ropnou produkci Saudské Arábie, mohlo by to výrazně poškodit světovou ekonomiku. Pokud ceny ropy zůstanou vysoké, okolo 100 USD za barel, bude to další brzda již tak nevýrazné spotřebitelské poptávky, což se opět projeví jako koule na noze hospodářského oživení. Setrváváme v názoru, že k oživení ekonomiky skutečně dochází a dlouhodobá reálná hodnota akcií se nachází nad dnešními cenami, nicméně krátkodobě se u akcií zřejmě projeví jistá korekce, která bude odrážet momentální geopolitická rizika.

V pátek navečer zrevidovala agentura Fitch výhled Španělska na negativní a potvrdila jeho rating na úrovni AA+. Bude proto zajímavé sledovat dnešní obchodování na španělských úvěrových trzích, které se v poslední době stabilizovaly s mírným sestupným trendem výnosu desetiletých dluhopisů. Tato stabilizace i trend jsou v ostrém kontrastu s portugalským dluhopisovým trhem, kde se pěti- až desetileté dluhopisy obchodují s vyššími výnosy než dlouhodobé pětadvaceti- až třicetileté dluhopisy a výnosová křivka se tak zplošťuje. Nejnovější vývoj na portugalském trhu s dluhopisy by mohl naznačovat, že po záchraně Irska z prostředků Evropského záchranného fondu nás možná záhy čeká další státní dluhová krize

http://www.saxobank.cz/

Čtěte více

• Sony čelí v Británii kvůli poplatkům v PlayStation žalobě o pět miliard liber
  Japonská společnost Sony čelí v Británii žalobě o pět miliard liber (146 miliard Kč) kvůli své herní konzoli PlayStation. Její uživatelé jsou přesvědčeni, že firma zneužívá svého postavení na trhu a v posledních šesti letech jim účtovala příliš vysoké ceny za hru samotnou i neúměrné poplatky za nákupy doplňků. Informoval o tom server BBC.
• Sony investuje 250 milionů USD do vývojáře her Epic Games
  Japonská společnost Sony Corp. investuje 250 milionů USD (šest miliard Kč) do americké Epic Games Inc., vývojáře hry Fortnite. Sony také získá v Epic Game menšinový podíl 1,4 procenta, uvedla agentury Kjódó.
• Sony kvůli inflaci zdražuje v Evropě svoji herní konzoli PlayStation 5
  Japonská společnost Sony Group Corp. zvyšuje s okamžitou platností doporučenou maloobchodní cenu své herní konzole PlayStation 5 v Evropě a na několika dalších trzích. Důvodem jsou ekonomické tlaky, včetně zvyšování úrokových sazeb, oznámila dnes společnost.
• Sony se chystá založit firmu, s níž chce proniknout na trh elektrických vozidel
  Japonský technologický konglomerát Sony se chystá letos na jaře založit firmu Sony Mobility, s níž chce zkusit proniknout na trh s elektrickými vozidly. Před zahájením světového veletrhu spotřební elektroniky CES v USA to oznámil šéf firmy Keničiró Jošida, který zároveň představil již druhý prototyp elektrického vozidla, který společnost vyvinula.
• Sophiina volba dodavatelů automobilek
  Ještě před nedávnem by bylo téměř automatické, že dodavatelé automobilek by měli svou výrobu přeorientovat na elektromobilitu. Dnes však rozhodování o investicích do změny výroby již tak jednoduché není. Přední světoví výrobci automobilů totiž signalizují, že elektromobily nejsou jedinou cestou, kterou zvažují. To vše činí investiční rozhodování jejich dodavatelů složitější.
• Soros: Euro ničí Evropu, zachránit ji musí Německo
  Nejde už jen o přežití eura - dluhová krize eurozóny by mohla zničit celou Evropskou unii, přičemž zodpov...
• Soros končí s kritikou: Euro přežije a měnové války ho ještě posílí
  Ani ne před rokem miliardář George Soros mluvil o tom, že by krize eura mohla zničit celou Evropskou unii a uvrhnout region do ztracené dekády, nyní už věří v překonání nejhoršího a posílení společné evropské měny. Dlouhodobý kritik německých politických zásahů v rámci Evropy byl tentokrát smířlivější i vůči krokům protlačovaným Angelou Merkelovou.
• Soros: Krize zničila síly držící EU pospolu i její smysl, v Řecku je humanitární. Turbulence trhů budou pokračovat
  Rozvoj dluhové krize v eurozóně zcela zničil myšlenky a motivy, na kterých uskupení stálo a snahu o soudržnost mezi zeměmi v Evropě, uvedl miliardář a investor George Soros. Právě investoři a věřitelé podle něj neúspěch, ve kterém porazily odlišnosti mezi státy myšlenku jejich rovnosti a společných cílů, dostali na starost a na svá bedra.
• Soros: Proč by Německo mělo jít v čele, anebo odejít (+video)
  Evropa je od roku 2007 ve finanční krizi. Když bankrot Lehman Brothers ohrozil kredit finančních ústavů, soukromé úvěry nahradily úvěry státu, což odhalilo nepřiznaný kaz eura. Převedením práva tisknout peníze na Evropskou centrální banku (ECB) se členské země vystavily riziku platební neschopnosti, jako země Třetího světa silně zadlužené v cizí měně. Komerční banky napěchované státními dluhopisy slabších zemí se staly potenciálně insolventními.
• Soros: Současná krize překračuje pád Lehman Brothers, dění na evropských bankách včetně SocGen varováním
  Vedle USA si i Evropané bezesporu pamatují na pád Lehman Brothers. Jejich panick...
• Souboj firemních gigantů: Akcie Intel rostou, PepsiCo ztrácí půdu pod nohama
  Akcie společnosti Intel prudce vzrostly po zprávě, že TSMC rozšířila společný podnik s americkými výrobci čipů. Akcie PepsiCo naopak klesly kvůli nižšímu ratingu od brokerské společnosti. Nejnovější údaje o indexu spotřebitelských cen ukázaly, že inflace v únoru zpomalila víc, než se čekalo. Dow v důsledku toho klesl o 0,20 %, S&P 500 vzrostl o 0,49 % a Nasdaq si připsal 1,22 %.
• Souboj gigantů Google vs. Microsoft. Kdo bude vítězem AI boomu?
  Google a Microsoft jsou v oblasti umělé inteligence považovány za rivaly. Ještě před několika lety to vypadalo, že Google ztrácí dech a Microsoft na něj útočí ze všech stran. Během posledního roku se ale situace výrazně otočila. Google na AI vlnu naskočil velmi dobře a u Microsoftu se začaly množit obavy investorů. Právě na souboj této dvojice firem jsme se podívali v našem videu.
• Souboj meme mincí. Jak si vede Shiba Memu ve srovnání s AIDoge a Dogecoinem?
  Meme mincí je v dnešní době jako smetí. Většina z nich existuje jako prostředek spekulace, některé se používají jako prostředek směny a některé existují čistě pro zábavu. Vzácnější jsou meme mince, které mají skutečnou užitečnost a potenciál dlouhodobého růstu jako kryptoinvestice.
• Souboj o technologická IPO přituhuje. NYSE letos vede nad Nasdaqem
  Když dvě největší americké burzy lákají zájemce o IPO, jdou si tvrdě po krku. Přímým svědkem narážek na chyby v systémech konkurence byl loni David Callisch, který jako šéf marketingu společnosti Ruckus Wireless dohlížel na výběr burzy pro primární emisi. „Nasdaq i NYSE byly ochotné přihodit cokoli, jen aby získali naši firmu. Obě měly po ruce příklady emisí na konkurenční burze, které potkaly problémy s obchodováním,“ tvrdí manažer kalifornské firmy vyrábějící zařízení pro bezdrátovou komunikaci.
• ⚔️Souboj o umělou inteligenci: Google jde po zákaznících Nvidie vlastními zbraněmi 💰
  Google se rozhodl zaútočit na nadvládu Nvidie na trhu s čipy pro umělou inteligenci, a to přesně těmi samými nástroji, které udělaly z Nvidie nejcennější společnost světa. Mateřská společnost Alphabet poskytla finanční záruku ve výši 3,2 miliardy dolarů pro datové centrum Lake Mariner ve státě New York, kde se výpočetní výkon tisíců jejích čipů pronajímá společnosti Anthropic. Jde o stejnou strategii, jakou dlouhodobě používá Nvidia na podporu poptávky po vlastních grafických procesorech.
• Souboj o Warner Bros. nabírá obrátky, Paramount navyšuje nabídku 🎬
  Společnost Warner Bros. Discovery Inc. oznámila, že její představenstvo posoudí novou převzetí nabídku od Paramount Skydance Corp.. Jde o další kapitolu v několikaměsíčním boji o kontrolu nad jedním z nejvýznamnějších hollywoodských studií.
• Souboj soláry vs. média: Společnosti zabývající se solární energií rostou, Trumpova mediální společnost se propadá!
  Všechny tři hlavní americké akciové indexy skončily ve středu výše. Solidní růst akcií technologických společností vyvážil dopolední zklamání způsobené údaji o inflaci, které zmařily naděje, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby o 50 bazických bodů.
• Souboj titánů: Dolarový král odchází do zákulisí a na pódiu září zlato. Past na býky, nebo udržitelný trend?
  Trhy se kvůli absenci silného katalyzátoru těžko rozhodují, hlavní měnové páry se nadále obchodují v rámci nedávných úrovní. Dolaru se nikdy nepodařilo získat zpět své postavení krále růstu, a to navzdory silným údajům o trhu práce, očekávané rekordní inflaci, jestřábímu postoji Federálního rezervního systému a růstu výnosů státních dluhopisů. Jeden by si řekl: no, a co je ještě potřeba k návratu k růstové dynamice?
• Souboj titánů: Musk vs. Trump, když investoři sčítají ztráty
  Akciové indexy v USA ve čtvrtek uzavřely níž kvůli volatilnímu obchodování a prudkému poklesu akcií Tesly. Počáteční nadšení investorů z diplomatického gesta mezi prezidentem Donaldem Trumpem a čínským vůdcem Si Ťin-pchingem zastínil prudký propad akcií tohoto výrobce elektromobilů.
• Souboj umělé inteligence: Huawei vs. Nvidia
  Společnost Huawei oznámila průlomový software pro umělou inteligenci, který by mohl zdvojnásobit účinnost jejích čipů Ascend. V kontextu vývozních omezení do Číny a geopolitického napětí se jedná o významný krok, protože čínskému výrobci umožňuje maximalizovat využití dostupných hardwarových zdrojů. Strategie „software-first“ umožňuje společnosti Huawei škálovat stávající čipy prostřednictvím clusteringu a optimalizace softwaru, čímž zvyšuje konkurenceschopnost společnosti v oblasti umělé inteligence, včetně cloudových a inferenčních aplikací.