Sobota 21. září 2019 17:46
reklama
Admiral Markets SE
reklama
Admiral Markets SE
reklama
RoboMarkets

Trumpův ústup a signály z Německa oživují trhy

19.08.2019 17:38  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Autor: John Hardy, vedoucí oddělení forexu Saxo Bank

Trumpův ústup z výrazně protičínského postoje a signály Německa, že při jakémkoli náznaku recese dojde k fiskálnímu uvolnění, podpořily na začátku týdne postoj trhů. Důležitý týden má před sebou Itálie, stejně jako Fed, který bude následovat pátečním projevem guvernéra Powella.

Trump dále ustupuje od hrozeb sankcemi a cly vůči Číně. Jeho vláda před víkendem oznámila, že lhůta pro Huawei je prodloužena na 90denní okno pro nákup amerického zboží. Nejasný tweet o Číně přispěl k nadějím, že Trumpovo chvástání se může rychle umírnit vlivem poklesu procentních bodů indexu S&P500.

V poslední době jsme zaznamenali několik zpráv citujících záměr Německa rozšířit v případě recese svou fiskální politiku. Německý ministr financí Scholz nyní uvedl, že Německo má potenciál rozšířit výdaje o zhruba 50 mld. EUR na 1,5 % HDP – což je sice stále poměrně skromné, ale leccos to naznačuje.

Napodobí Powel v Jackson Hole Bernankeho?

Politický vývoj v Itálii a páteční projev guvernéra Fedu Powella v Jackson Hole představují dvě nejzásadnější události tohoto týdne. Možný je také průlom v brexitovém patu. Čtvrtek také přinese evropský PMI za srpen i zápis z posledního jednání ECB.

Páteční Powellův projev je každopádně nejdůležitější rizikovou událostí týdne z hlediska trhů. Powell je zavalen kritikou ze všech stran. Nejhorší komentáře přicházejí od prezidenta Trumpa. Využije Powell příležitosti a bude otevřenější v tom, co vede Fed k uvolňování? Je to politika ostatních centrálních bank nebo fiskální excesy prezidenta Trumpa? Skutečný obrat USD níž pravděpodobně vyžaduje, aby Fed přistoupil ke snížení sazeb dříve a nastartoval masivní kvantitativní uvolňování. Je na to Powell připraven a hodlá zopakovat slavné vystoupení Bena Bernankeho v Jacskon Hole v roce 2010? Nebo bude dál zaostávat za křivkou uvolňování?

Vybrané měny:

USD – ve středu bude k dispozici zápis z jednání FOMC. Všichni však napjatě očekávají Powellův páteční projev. Bude dostatečně zajímavý, aby udržel strop na USD?

EUR – sledujeme výnosy evropských vládních dluhopisů, abychom zjistili úroveň konsolidace po slibech Německa o fiskálním stimulu v případě recese. Tento týden dojde k oživení italského politického procesu - spready italských dluhopisů se však opět zklidnily. Zápis z jednání ECB naznačuje možné další uvolnění v září – podle nás budou další intervence EU z větší části politické/fiskální, takže nepředpokládáme větší dopad.

GBP – Boris Johnson se před víkendovým setkáním v Biarritzu objeví také v Berlíně a Paříži. Trh bude pečlivě sledovat, zda dojde k jakémukoli zmírnění postojů jedné ze stran.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Trump střídá Fed a investoři prchají z akcií do dluhopisů. Dolar koriguje ztráty
    Dnešní obchodování na hlavních finančních trzích charakterizuje poměrně silný úprk investorů z akcií do dluhopisů. Ztráty hlavních indexů na obou stranách Atlantiku se pohybují řádově kolem 2 procent, zatímco dluhopisové výnosy na delším konci křivek klesají zhruba o 5 bodů jak v USA, tak v Evropě.
  • Trump tlačí Fed do obnovy QE a americké výnosy klesají. Dolar se však drží
    Konec týdne přinesl několik příznivých zpráv, ze kterých globální trhy mohly těžit. Daří se jim to v různé míře. Akcie v Evropě se drží těsně v zeleném, Amerika pak roste o něco rychleji, v čele s Nasdaqem +0,5 pct. Na dluhopisových výnosech sledujeme smíšený vývoj v Evropě a mírný pokles v USA. Eurodolar se drží s malými změnami na 1,1230, japonský jen stagnuje a libra klesá. Ropa se odpoledne vydává vzhůru.
  • Trump tlačí FED k podpoře růstu
    Někomu možná připadá, že Donald Trump neví, co dělá. Avšak zavádění nových cel má přitom velmi dobře promyšlené. I když tento článek bude mít čistě spekulativní charakter, zatím to do sebe všechno zapadá.
  • Trump trhy naladil pozitivními komentáři, ale pochybnosti rostou. Akcie i dolar přerušují růst
    Šok z nové vlny cel, uklidnění a pak pochybnosti. Start do nového týdne byl i přes nová cla na evropských trzích pozitivní. Téma zůstalo stejné, jen se trh upnul k novým prohlášením amerického prezidenta, podle kterých čínští představitelé volali do USA, aby se obnovila jednání. Šance na dohodu je dokonce podle Trumpa největší od začátku vyjednávání v minulém roce. Navíc jako obvykle sledujeme rostoucí důvěru v podporu ze strany Fedu.
  • Trump tromfol Bernankeho
    Donald Trump ešte nie je ani prezidentom, no už dokázal to, čo sa Bernankemu nepodarilo za osem rokov - výrazne zvýšil inflačné očakávania. Svet sa teší. Vydrží mu to?
  • Trump uvalí další cla na čínské zboží, obchodní válka opět eskaluje
    Americký akciový trh uzavřel včerejší obchodování se ztrátami. Index Dow Jones ztratil 1,1 %, S&P 500 přišel o 0,9 % hodnoty a technologický Nasdaq klesl o 0,8 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejméně dařilo finančním institucím (-2,3 %). Vcelku úspěšný byl včerejšek pro síťová odvětví, jejichž akcie posílily o 1 %.
  • Trumpův efekt: Čínští boháči bohatli, mexičtí chudli
    Čínští miliardáři zbohatli od Trumpova zvolení nejvíce ze všech mimo Spojené státy. Naopak mexičtí miliardáři zaplakali – a nejvíce z nich Carlos Slim Helú, telekomunikační magnát, kterého by řada Mexičanů nyní ráda viděla svým prezidentem.
  • Trumpův tlak na Fed už trhy nerozhází a další impulsy chybějí. Akcie a dluhopisy i tak rostou
    Americký prezident, jako už několikrát, využil období krátce před důležitým oznámením z Fedu, aby na něj slovně zatlačil. Centrální banka by podle Donalda Trumpa měla snížit rychle sazby aspoň o jeden procentní bod. S tím trhy víceméně počítají, ale nové prohlášení je mohlo ještě více utvrdit ve víře, že pomoc přijde.
  • Trumpův tweet rozbouřil globální finanční trhy
    Stačil jeden tweet, aby americký prezident Donald Trump opět rozbouřil relativně klidné globální finanční trhy. Namísto možných výnosů plynoucích z dlouho očekávané obchodní dohody mezi USA a Čínou, Donald Trump ohlásil zvýšení cel z deseti na 25 %. To se dotkne čínského dovozu v hodnotě 200 miliard dolarů.
  • Trumpův úder na Mexiko je varováním i Česku. Zvyšuje riziko cel na evropská auta
    Miluji cla. Tak se americký prezident Donald Trump letos v únoru vyznal z jedné ze svých lásek. A letošní květen byl pro něj vskutku „měsícem lásky“. Lásky ke clům. Jeho májová láskyplnost však nevěstí nic laskavého pro zbytek světa, a už vůbec ne pro malé otevřené ekonomiky typu České republiky.
  • Trumpův ústupek dodal trhům sebevědomí
    Zasedání zemí G20 v japonské Ósace přineslo očekávaný výsledek: jednání mezi americkým prezidentem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-Pchingem vedlo k ohlášení dalšího kola obchodních rozhovorů a odkladu nových cel na neurčito.
  • Trumpův útok na Mexiko přiživil strach z recese a na trzích to podle toho vypadá
    Už včerejší odpolední obchodování bylo na hlavních trzích dost opatrné a pokles výnosů či růst zlata naznačoval obavy. Jak se ukázalo, byly na místě, neboť do hry se znovu rázně vložil americký prezident a pátek je pro trhy jednoznačně negativní.
  • Trump ve sporu s Fedem. Obchodní válka s Čínou přiostřuje. Boeing a Alibaba ve ztrátě.
    V minulém týdnu bylo nejzajímavější událostí symposium v Jackson Hole a především projev předsedy Fedu Jerome Powella, který odstartoval v pátek kolem 15:00. Jeho projev může být trochu ve stínu Donalda Trumpa, který tento týden vyjádřil svou nespokojenost s Fedem a jmenovitě s jejím předsedou Powellem.
  • Trump v pátek další cla na Čínu neuvalí, jak plánoval. Trhy ale zatím nevěří, že už s obchodním válčením s Pekingem nadobro skončil
    Americký prezident Donald Trump v noci na dnešek středoevropského času rozhodl o prodloužení příměří v obchodní válce s Čínou. To znamená, že v pátek žádná dodatečná cla na čínské zboží neuvalí. Trhy si oddechly. Je to z jejich hlediska nepochybně dobrá zpráva, jakkoli je stále na místě značná míra střízlivosti. Pořád se toho může hodně pokazit.
  • Trump využil slabšího růstu čínského HDP k podpoře obchodní dohody
    Akciové trhy ve Spojených státech dnes po prodlouženém víkendu zahájí obchodování. Výsledková sezóna je v plném proudu. Jen tento týden bude reportovat téměř šedesát společností v rámci širšího indexu S&P 500. Včera udělil francouzský úřad pro ochranu dat pokutu ve výši 50 mil. EUR společnosti Google za porušení regulace na ochranu dat GDPR. Důvodem bylo, že uživatelé neměli zcela jasný a jednoduchý přístup ke svému souhlasu především v oblasti personalizace reklamního obsahu a nemohli tak tento souhlas lehce odvolat. Pokuta nedosahuje ani jedné desetiny procenta celkových tržeb společnosti za rok 2017. Vzhledem k relativně malému dopadu do hospodaření společnosti neočekáváme zásadnější vliv na dnešní cenu akcií.
  • Trump vyzval OPEC k rastu produkcie ropy. Cena čierneho zlata klesá
    Ceny ropy zaznamenali prepad po tom, čo vo štvrtok prezident USA Donald Trump vyzval OPEC k rastu produkcie ropy. Na svojom Twitterovom účte zverejnil: „je veľmi dôležité, aby OPEC zvýšil produkciu ropy. Svetové trhy sú krehké a ceny ropy sú vysoko“. OPEC pristúpil k obmedzeniu produkcie začiatkom roka 2019, kvôli podpore cien ropy. Produkcia ropy členov OPEC klesla od začiatku roka o takmer 3 milióny barelov denne, čo predstavuje zníženie o takmer 10%. Ropa WTI sa od polovice marca obchoduje v pásme od 58 usd/bbl do 60 usd/bbl. V prípade udržania supportu na úrovni 58 usd/bbl, by sa mohla ropa v najbližších dňoch pokúsiť o prerazenie pásma smerom nahor.
  • Trump zaskočil trhy... a cena ropy padá
    Citelnější zlevňování pohonných hmot je tu. I když hlavně u benzínu, u nafty moc patrné zatím není. Řidiči se ovšem mohou těšit na další cenový pokles. V uplynulém týdnu klesla cena benzínu o 14 haléřů na litr, na 33,55 koruny, zatímco nafta zlevnila o tři haléře na 33,75 koruny. Důvodem je pokles cen ropy na světových trzích, který v posledním týdnu nabral dlouho nevídané obrátky.
  • Trump zavádza nové clá na Čínu
    Akciové trhy majú za sebou negatívny týždeň. V stredu zasadala americká centrálna banka, ktorá podľa očakávania znížila úrokové sadzby o 0,25 percentuálnych bodov. Dlhopisový trh však pred zasadaním naznačoval, že investori počítali s 18% pravdepodobnosťou, že Fed zníži sadzby o 0,50 percentuálnych bodov, a preto bolo toto rozhodnutie sklamaním pre trhy. Očakávalo sa tiež, že Powell naznačí ďalšie znižovanie úrokových sadzieb v tomto roku, k čomu taktiež nedošlo, a preto akciové trhy spolu s drahými kovmi zaznamenali pomerne slušný pokles, pričom americký dolár posilnil voči euru na najvyššie úrovne za posledné 2 roky.
  • Trump znovu hrozí a dusí tím trhy. Euro ani koruna se však nebojí
    Jednání s Kanadou stále drží naději, že se podaří dosáhnout úpravy NAFTA ještě dnes, ale mezitím vyvstávají jiné problémy. Jednou z možností, v kterou trhy nepochybně při nedávném růstu doufaly, bylo postupné urovnávání obchodních sporů. Úspěch jednání USA s EU a nyní se sousedy v Severní Americe by asi mohl být inspirací pro další postup stejným směrem, především vůči Číně. Jenže Donald Trump opět volí jinou cestu. S jídlem roste chuť, takže poté, co si hrozbami vymohl drobné ústupky, opakuje stejnou taktiku.
  • Trump znovu kritizuje Fed, akcie mezitím zahajují týden dalším propadem
    Pondělní seance je na nově příchozí makro chudá a o slovo se tak opět hlásí aktuální sentiment. Ten je, díky pátečnímu cloce S&P 500 pod hranicí 2 600 dolarů, spíše pesimistický a na ocenění akcií je to i dnes docela vidět. Evropské indexy ztrácejí téměř procento a po pátečním výplachu se v červených číslech drží také indexy v USA.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
BOSSA AOS